ETF周報 | 幣圈慘遭血洗，黃金嗨翻天！JNUG漲超11%

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股整體表現疲軟，標普500指數錄得連續第二周下滑，而納指久違跑贏標普500指數和道指。截至周五收盤，當周道指累計下跌0.51%，標普500指數下跌0.43%，納指上漲0.31%。

本周受幣圈大崩盤等事件影響，市場避險情緒升溫，黃金受到許多投資者的持續關注。美銀本周五公佈的數據顯示，截至5月19日的一周，科技股基金淨流出11億美元，為2018年12月以來最大單周流出，黃金基金則吸引了13億美元資金。

從ETF漲幅榜來看，2倍做多金礦指數ETF（JNUG）漲幅居前，一周上漲11.10%；2倍做多黃金礦業指數ETF（NUGT）一周收漲7.13%，3個月漲幅已接近40%。

此外，本周還有半導體板塊較受關注。隨着上游原材料成本持續上漲，多家半導體廠商公告將提價。機構稱，全球市場供需失衡的情況可能會持續到2022年。本周多隻半導體相關ETF走強，每日半導體看多3倍股票ETF（SOXL）一周漲幅達6.92%；ProShares Ultra半導體ETF（USD）上漲6.08%。

（行情來源：華盛證券）

2、主要股指ETF表現

美股大型股指方面，受美股大盤表現疲弱和市場恐慌情緒較強影響，位居ETF漲幅榜首位的是3倍做空標普中盤股400指數的ETF（SMDD），本周收漲3.39%；追蹤美股新股的ETF復興IPO 收漲3.31%；1.5倍做多恐慌指數ETF（UVXY）上漲3.06%。

（行情來源：華盛證券）

對於美股后續走勢，中信建投認為，美股可能面臨新一輪殺估值壓力。中信建投在研報中表示，預計全球基欽周期即將共振下行，考慮到美國投資者對全球經濟改善預期達到歷史最高，預期差的產生將導致投資者重新調整盈利預測與倉位。此外，隨着未來美國就業加速改善以及核心通脹上行，美聯儲就業、通脹雙目標完成進度很可能超出預期，縮減QE是一個美聯儲很難再回避的問題，隨着真正的縮減恐慌漸行漸近，美股可能面臨新一輪殺估值壓力。因此，在操作風格上建議重回均衡。

3、區域市場ETF表現

區域ETF中，漲幅居首的是3倍做多富時中國50指數ETF（YINN），收漲6.41%，1年漲幅超過45%；iShare安碩MSCI中國小盤股ETF（ECNS）本周上漲3.72%。中國股市本周深市和創業板指表現強勢，深證成指本周上漲1.47%，創業板指上漲2.62%；滬指則震盪走低。對於下周A股市場，業內人士分析認為，在權重股連續發力之后，大盤進入調整的可能性加大，不宜盲目追漲。

（行情來源：華盛證券）

此外，新興市場相關的ETF表現亦不俗。其中，iShares安碩MSCI阿聯酋上限ETF收漲4.85%；新興市場網絡與電子商務ETF（EMQQ）上漲3.79%。

高盛在本月的報告中表示下半年的機會就在新興市場。高盛預計，就總體水平來看，發達經濟體的經濟增速將在今年強勁增長5.9%，超過前一年的-5.1%；而新興經濟體表現預計會更優秀，將從2020年的-2%攀升至7.3%。

4、商品ETF表現

本周，儘管美聯儲4月紀要暗示要開始討論“縮減QE”短線給金價帶來壓力，但因印度嚴峻的疫情形勢、美國就業不佳以及加密貨幣市場大崩盤等，市場避險情緒再度升溫，黃金獲得更多投資者的青睞。長期以來，看漲加密貨幣的人一直支持比特幣作為黃金的現代替代品。伯恩斯坦公司（Bernstein）周二（5月18日）公佈的一份新報告顯示，目前加密貨幣市場的總價值超過2萬億美元，與私人投資目的持有的黃金數量幾乎持平。而此次幣圈大震盪，避險黃金成為資金選擇地之一，對金價構成支持。

本周金價震盪攀升，上漲37.82美元，漲幅2.05%，盤中最高價格觸及四個月新高。做多黃金和黃金基金相關ETF漲幅居前，其中2倍做多黃金ETF（UGL）收漲3.97%；PowerShare DB黃金基金ETF（DGL）上漲1.98%。

（行情來源：華盛證券）

對於金價后市，華爾街明星策略師Richard Kelly指出，黃金仍然是“相對便宜”的投資機會，即使很快突破每盎司1900美元，仍有可能繼續上漲。

能源方面，本周做空能源類ETF表現強勢。受印度疫情、伊朗有望重返石油市場預期打壓，原油價格震盪小幅收跌。ETF漲幅榜上，2倍做空能源ETF（ERY）上漲4.62%；2倍做空石油與天然氣指數ETF（DUG）收漲4.36%；2倍做空原油ETF（SCO）上漲3.88%。

（行情來源：華盛證券）

5、一周市場觀點

美銀調查：目前市場面臨的最大尾部風險是通脹

美國銀行調查顯示，儘管美聯儲再三聲稱目前的價格上漲是暫時的，但專業投資者仍將通脹視為其投資組合的最大威脅。上周公佈的數據顯示，美國4月消費者物價指數（CPI）意外錄得近12年來最大升幅。在接受月度數據調查的受訪者中，有創紀錄的69%的人認為未來可能出現高於趨勢水平的增長和通脹，35%的人認為通貨膨脹是最大的“尾部風險”。受訪對象是對象是管理着6250億美元資產的215名基金經理。

摩根大通：建議投資者買入遭到調整的亞洲科技股

近日，摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset)全球市場策略師Kerry Craig建議投資者買入遭到調整的亞洲科技股，該策略師認為此前的下跌主要是因為估值下挫，而並非其它因素，拋售不太可能持續，對於很多投資者來説，仍有非常強烈的逢低買入心態。

（圖片來源：Bloomberg）

美國前財長薩默斯：比特幣有望成為“數字黃金”

美國前財政部長勞倫斯•薩默斯（Lawrence Summers）近日表示，加密貨幣可能繼續成為全球市場的一個特徵，類似於"數字黃金"，即使它們在經濟體中的重要性仍將有限。薩默斯在后續採訪中表示，加密貨幣為那些尋求資產的人提供了黃金的替代方案，長期以來，黃金一直是此類的主要資產。

華爾街策略師：黃金仍相對便宜，未來有望重回歷史高位

隨着美國通脹擔憂延續，黃金逐漸受到更多投資者的青睞。華爾街策略師認為，黃金仍然是一個“相對便宜”的投資機會，即使很快觸及1900美元，金價仍可能繼續上漲。而道明證券（TD Securities）全球策略主管Richard Kelly在CNBC的“Street Signs Europe”節目中表示，“金價在去年出現了驚人的上漲，但當這一趨勢逆轉時，我認為這嚇跑了一些投資者。”去年8月，現貨金價曾創下2063美元的歷史高點。

（圖片來源於網絡）

6、下周關注

美國方面，白宮本周表示，美國總統拜登將在5月28日公佈其任內首份詳細的預算提案。這較原計劃推迟一天，不過官方並未説明推迟公佈的原因。這將是關於拜登希望擴大或削減的各個項目的首份詳細清單。此外，下周一（5月24日）聖路易斯聯儲主席布拉德將在加密貨幣大會上發表講話。本周三，幣圈上演史詩級的暴跌之后，美國財政部於本周四（5月20日）表示，拜登政府加強税收合規的提議包括要求向美國國税局報告價值超過1萬美元的加密貨幣轉賬。

經濟數據方面，下周美聯儲最愛通脹指標——PCE物價指數將出爐，從目前的市場表現來看，通脹數據已經成為投資者最關注的指標。此外值得關注的還有，下周三美國截至5月21日當周API原油庫存變動（萬桶） 、美國截至5月21日當周EIA原油庫存變動（萬桶）；下周四將迎來美國第一季度實際GDP年化季率修正值(%)及美國截至5月22日當周初請失業金人數(萬)；下周五美國5月密歇根大學消費者信心指數終值公佈。

財報方面，下周可關注拼多多、理想汽車及高途等重點公司財報。

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