清倉還是抄底？UVXY三日狂漲50%，這些ETF值得關注

通脹率飆升！市場被“嚇壞”了

昨日，美國公佈4月份物價指數，4月末美國不管是整體CPI還是核心CPI都增速驚人。數據顯示，4月核心CPI同比大增3%，創1982年以來最大月增速。整體CPI同比大增4.2%，增速也創下2008年9月以來新高。通脹數據一發布，十年期美債收益率即跳漲，最高升至1.69％。與此同時美股繼續跌跌跌模式，尤其是納斯達克跌幅更深。

數據顯示，道指繼周二創下2月份以來的最大單日跌幅后下跌681.5點。在標準普爾500指數跌破周二低點后，拋售加劇。標普500指數下跌2.14%，以科技股為主的納指下跌超2.6.7%。事實上，這已經是美股三大股指連續第三個交易日錄得下跌。近三個交易日，道指累計下跌近1200點，納指累計下跌720點，標普500指數累跌近170點。

圖片來源：華盛資訊

分析師：擔憂、失算、泡沫風險

有分析師認為，美股近日的動盪表現主要來自於市場對美國通脹的擔憂情緒。

全球最大對衝基金橋水的創始人達利歐當地時間5月11日對美國政府的經濟刺激計劃發出了最新的警告。達利歐認為，拜登政府的經濟刺激計劃增加了通脹和美元貶值的風險，讓太多的資金流入經濟體內，產生泡沫風險。

美國資產管理公司Nuveen首席投資策略師Brian Nick表示，通脹數據“嚴重失算”。低利率環境支撐着較高成長性企業的高估值，CPI數據增加了人們對低利率環境是否可持續的疑問。

高盛常務主管Chris Hussey表示：“年初至今美股已上漲超過10%，那些一直在尋找理由來減倉的投資者找到了一個不錯的理由：通貨膨脹率上升。”

而中金公司對於4月通脹大幅上升主要有三方面原因：

• 首先，美國3月中旬1.9萬億美元財政刺激落地，對近期消費起到提振作用。
• 其次，美國疫苗接種率提高有助於外出活動恢復。
• 此外，4月份非農就業低於預期反映美國就業回升仍面臨阻礙，由於服務業是勞動密集型行業對勞動力需求較大，勞動力供給緊張加大服務業價格上漲壓力。

還有哪些投資機會/對衝工具？恐慌指數！！

回顧大漲的2020年，你我皆股神，買了就能賺。但到了2021年，債券收益率上漲、散户大戰機構、主動型基金大回撤。包括大家蜂擁跟隨、每天都去看一眼倉位變動的“女版巴菲特-ARK”集團基金最近都大幅回撤......

那麼現在問題來了，市場哀鴻遍野，抄底還是清倉？眼下還有哪些投資機會？

值得注意的是，截止到5月12日，在美股市場大跌之際，有“恐慌指數”之稱的VIX日內漲超26%。近三個交易日，該恐慌指數暴漲超60%。

圖片來源：英為財情

在這里需要給大家科普一下，恐慌指數VIX是由CBOE（芝加哥期權交易所）在1993年推出的，是標普500指數未來30天的隱含波動率，可以從S&P500指數期貨期權的價格上去計算出來。 根據以往的走勢，恐慌指數在某種程度上反應了市場對未來股市"波動率"的預期。所以當股市受到利空消息影響而"急跌"時，恐慌指數會快速上升。

因此，投資者可以通過判斷標普500指數未來走勢，利用恐慌指數的相關產品進行對衝保護。

如何投資恐慌指數？

看到這里，肯定有小機靈鬼表示，要直接買VIX指數進行投資。要知道，VIX指數本身是不能交易的。

雖然VIX不能交易，但是在美股中有其相關ETF是可以交易的。

關於恐慌指數比較熱門的ETF有以下幾個：

看多VIX ETF

做多恐慌指數相當於做空美股

1、1.5倍做多恐慌指數（UVXY）

簡而言之，1.5倍做多恐慌指數（UVXY）就是VIX短期指數每上漲1%，UVXY則上漲2%。此外，通過官方網站披露的持倉數據顯示，我們可以看到UVXY通過做多芝加哥期貨交易所當月（5月）和下月（6月）VIX指數期貨，來達到跟蹤VIX的效果。

圖片來源：ProShares官網

截止到5月12日，最近三個交易日，該ETF上漲超50%，但是今年以來至今的累計跌幅超40%。

圖片來源：華盛資訊

其他更多看多VIX 的ETF有：

做多恐慌指數（VXX），該ETF近三個交易日漲超30%。

短期期貨恐慌指數ETF（VIXY），該ETF近三個交易漲超30%。

中期做多恐慌指數（VXZ），該ETF近三個交易日漲超10%。

看空VIX ETF

做空恐慌指數相當於做多美股

2、0.5倍做空恐慌指數-ProShares（SVXY）

同理，0.5倍做空恐慌指數就是VIX短期指數每下跌1%，SVXY則上漲0.5%。此外，通過官方網站披露的持倉數據顯示，我們可以看到SVXY通過做空芝加哥期貨交易所當月（5月）和下月（6月）VIX指數期貨，來達到跟蹤VIX的效果。

圖片來源：ProShares官網

截止到5月12日，SVXY在近三個交易日已經跌15%，而今年以來至今的累計漲幅超7%。

圖片來源：華盛資訊

需要提醒大家的是，VIX指數反應的是市場對於標普500波動率的量度。雖然大多數情況下，美國三大指數的波動方向是一致的，但對於道瓊斯指數和納斯達克指數來説，VIX指數並不是一個完美的反向指標。

最后，還要給大家提示一下，恐慌指數ETF是屬於短期投資品種，所以不適合長期持有，較適合短線投資。投資有風險，操作需謹慎。

通脹恐慌迫在眉睫，美股市場哀鴻遍野，那麼你會去投資恐慌指數的ETF嗎？歡迎在下方留言談論。

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