摩根士丹利:京東上季業績好壞參半 憂新業務投資損毛利率
2021-03-12 15:15
摩根士丹利發表的研究報告指,京東集團(09618.HK)去年第四季業績好壞參半,其中按非通用會計準則計算利潤勝預期,加上用户增長健康,不過毛利率及經營利潤率均遜預期,估計公司今年首季收入增長強勁,惟新業務投資或會拖累利潤表現,短期或困擾投資者。
京東管理層指出,社區團購業務現時仍處初步階段,對其未來十年的增長潛力看法正面,現時其社區團購業務涉足逾30個城市,並正探索最有效的商業模式。
該行將公司2021-23年按非通用會計準則計算淨利預測分別降3.6%、1.7%及3.2%,美股目標價維持92美元,評級增持。