市場低估美聯儲加息步伐 5年期美債恐面臨風險

策略師們稱，在債券市場拋售中一直未受影響的5年期美國國債現在面臨風險，他們認為市場可能低估了美聯儲的加息周期。

數據顯示，掉期市場目前預計美聯儲首次加息將在2023年第四季度前后，下一次加息25個基點則要再等將近一年，而再后面一次加息還要到半年。

儘管美聯儲將重點轉移到實現2%的平均通脹率上，但「市場仍然認為加息周期將更早/更慢，而不是更晚/更快，」 Barclays Capital Inc．美國利率策略主管Anshul Pradhan在一份研報中寫道。

Pradhan稱，收益率曲線的前段至中段有變陡的空間。

4月初以來，對短期利率前景更為敏感的5年期美債收益率風平浪靜，僅上漲了4個基點。與此同時，10年期和30年期美債收益率分別漲了約40個和50個基點。

「隨着經濟進一步復甦，我們預計收益率曲線上的5年期部分正在發生動態變化，」 Bruno Braizinha等美國銀行策略師在報告中寫道。

這些策略師稱，如果市場預期美聯儲會更早啟動加息，或之后的加息速度加快，則5年期美債收益率到年中時的漲幅可能會超過30年期收益率。