什麼是債券ETF？為何此時應該配置債券ETF？

2021-01-20 11:18

財報季已經開啟，很多投資者可能都在擔心，過去一周出現在美股市場中的波動性會否持續下去。很多股票和指數近期也都創下了歷史新高，因此，如果一些華爾街寵兒在短時間內出現了獲利回吐，也是不足為奇的。

換句話説，大部分關於即將到來的財報季的利好消息恐怕已經被市場消化殆盡了。隨着美股近期可能會變得脆弱，現在很可能是賣出股票的好時機。而此時，債券ETF可能會引發市場的關注，作為投資者，你應該希望自己的投資組合多樣化，並且採取一些抵禦市場下跌的措施。

什麼是債券ETF？

債券ETF是一籃子在交易所交易的債券，所以這類基金也具有較好的流動性，交易起來較容易。債券ETF可能持有不同類型的固定收益證券，包括國債、市政債券、公司債券、高風險債券、主權債券等。

與此同時，這類債券ETF也可能是混合結構基金，這意味着ETF持有債券、股票和其他類別的資產，如房地產投資信託基金或大宗商品。

債券通常和股票的相關性較低。很多投資者也依賴債券獲得收益。1月初，美國十年期國債收益率達到了2020年3月底以來的最高水平，超過了1%。而在大約一年前，美國政府債券還跌至了疫情爆發以來的最低點。相比較之下，當特朗普就任美國總統時，國債的收益率高達2.5%，投資者知道，國債的收益率和價格是成反比的。

現在，分析師們在討論國債收益率會何去何從，但是需要注意的是，雖然收益率前景存在不確定性，我們仍然相信債券ETF可以在投資者的投資組合中找到一個好位置，並補充核心股票頭寸。而且，公司債券的信用風險意味着其收益會高於政府債券，因此，那些同時投資公司債券的投資者，通常會獲得更高的收益。

還需要注意到的是，大多數單個債券每半年或每年會進行一次支付，另一方面，債券型ETF通常按月支付利息，這一特點也讓它們對尋求固定收益的投資者更有吸引力。

此外，如果投資者不確定哪一類債券ETF符合自己的投資組合，那麼他們應該跟自己的金融顧問聊一聊。本文，我們先來認識兩隻表現較為亮眼的債券ETF:

1、Fidelity Total Bond ETF

當前價格：53.84美元
52周價格範圍：45.08 - 55.41美元
12個月投資收益率：2.30%
費用比率：0.36%

The Fidelity® Total Bond ETF (NYSE:FBND) (FBND) 可以為投資者提供更加多樣化的固定收益投資，而且也提供即時的收益。涵蓋了政府債券、抵押債券、投資級公司債和高風險債券等類別的債券，其中87%的債券來自美國本土。

FBND追蹤的是Bloomberg Barclays Aggregate Bond指數，持有1451只債券，2014年10月成立以來，管理的資產達到17以美元左右。

過去一年，該基金的回報率約為3.5%。如果未來股價下跌，投資者可以利用FBND的部分配置來以較低的價格投資證券，尤其是在財報季以后。

2、iShares Morningstar Multi-Asset Income ETF

當前價格：23.87美元
52周價格範圍：17.59 - 26.08美元
12個月投資收益率：4.39%
費用比率：0.60%

The iShares Morningstar Multi-Asset Income ETF (NYSE:IYLD)(IYLD)這隻ETF就包含了種不同的資產，包括債券(60%)，股票(20%)和替代收入來源(20%)。基金經理旨在通過多樣化投資來實現更高的當期收入和一些資本增值。

IYLD追蹤的是Morningstar Multi-Asset High Income指數，從2012年開始交易以來，擁有10個資產，淨值約為2.65億美元。

相較於FBND，IYLD更側重於投資固定收益基金，其排名前五的持倉佔到了基金淨值的80%以上，包括：

需要注意的是，在美股市場中，往往非美股公司的股票的股息收入會高於美國公司的股息，所以IYLD提供的也是和美國證券相反的投資敞口。

過去52周，收益率下跌了約7.7%，它的組成可以使得被動受益者獲益，例如退休組合等。目前的收益率為4.39%。

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（翻譯：李善文）