做空入門4：沽空的基本操作及注意事項

前面講了那麼多的做空教學內容，相信大家都想躍躍欲試，那麼這節課，價值君就來教大家如何使用最簡單的做空工具——融券沽空，其中就包括了美股沽空和港股沽空。

一、美股沽空操作

1）選擇標的，並確認爲【可沽空】——帶【沽】標識

2）點擊【交易】-選擇【賣出】

注意：不是所有的股票都支持沽空（融券）~

在華盛通你可以通過以下方式查詢哪些股票可以沽空（融券）

點擊【行情】—【市場】—【美股】—【融資融券】

二、沽空的注意事項

1）強平風險

如沽空的股票后續持續上漲，導致賬户風險比率過高，會面臨強制平倉風險。此時投資者平倉部分股票，規避可能的風險。

在進行保證金交易操作時，華盛通過風險比率評估客户的風險水平，即分為安全，警示，危險和平倉四個等級。

您可在【APP-交易-風險狀態】，查看您的賬户風控狀態。 華盛會在交易時間根據市價持續計算更新您賬户的風控狀態。

2）風險與收益不對等 

風險與收益的不對等，這是沽空的內含風險。理論上説，當投資者做多一隻個股，其最大限度的虧損為股價降至0，即虧損比例100%；但當投資者沽空一隻股票，相對其沽空的價格來説，股價后續上漲空間沒有限制，因此其潛在的虧損沒有限制，可能是200%、300%甚至更高。

3）時間成本與利率風險

沽空必須考慮到時間因素，因為沽空操作每一天都有利息產生，隨着時間累積成本增加。沽空下單后，利率是變化的。任何人無法預先確定沽空利率，如果在持有空頭期間個股做空擁擠程度大幅增加、導致利率大幅度上漲，投資者需承擔因此增加的沽空成本；某些情況下，就可能導致空頭倉位的虧損。

4）公司行動

某些公司行動（如併購、收購、分紅、退市和停牌等）可能引起沽空成本增加，導致風險越來愈高。

例如，當公司股票宣佈分紅時，通常會導致市場上股票的供應減少，從而可能導致更高的沽空成本。

又比如，當一隻股票退市或停牌時，由於股票無法交易，投資者可能無法填補其持有的空頭頭寸。但此時融券行為仍然記錄在案，需等到股票退市完畢或恢復交易才能終止。這一過程可能持續數日、數月甚至更久，尤其當公司破產清算時耗時最長。而投資者在此期間不得不按照退市價格或最近一個交易日的價格持續支付融券費用，屆時這一費用可能很高。

同學們在做空的時候要學會判斷，什麼樣的做空工具最適合自己，每個工具都有自身的優勢和劣勢，我們也可以通過策略組合來降低單一工具的風險，初學者可以先從融券沽空開始，再進一步學習ETF與其他金融衍生工具，由淺入深，這樣避免自己一下子掉入認知風險的坑當中。

最后強調一句，風險防範不能忘，理性投資記心中。

本門課程僅為知識普及，不構成任何投資建議。

學習更多港美股知識，請鎖定價值課堂。

我們下期再見！