對衝基金對DTE能源公司（DTE）的選擇正確嗎？

2月底，我們宣佈美國自2009年以來首次經濟衰退到來，並預測市場將至少下跌20%（看看為什麼地獄即將到來）。在這些動盪的市場中，我們仔細審查對衝基金的文件，以瞭解每隻股票可能走向的方向。在本文中，我們將仔細研究對衝基金在第一季度末對DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）的情緒，並確定聰明人是否真的對這隻股票很聰明。

截至3月底，DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）參與了29家對衝基金的投資組合。近幾個月來，DTE發現聰明資金的熱情有所下降。截至上季度末，我們的數據庫中有35只對衝基金持有DTE股份。我們的計算還顯示，DTE並不是對衝基金中最受歡迎的30只股票之一（點擊查看第一季度排名，查看視頻快速查看前5只股票）。視頻：觀看我們的視頻，瞭解前5名最受歡迎的對衝基金股票。

對衝基金作為精明投資者的聲譽在過去十年中受到損害，因為它們的對衝回報無法跟上市場指數的未對衝回報。我們的研究能夠提前識別出一組精選的對衝基金，自2017年3月以來，這些對衝基金的表現優於標準普爾500 ETF超過58個百分點（詳情請參閱此處）。我們還能夠提前確定一組表現明顯低於市場的精選對衝基金。自2017年2月以來，我們一直在跟蹤和分享這些股票的名單，截至5月18日，它們下跌了36%。這就是為什麼我們認為對衝基金情緒是投資者應該關注的一個極其有用的指標。

[標題id=「attachment_255014」ign =「Delivercenter」寬度=「400」]卡爾森資本的克林特·卡爾森[/標題]

那麼，為什麼我們在做出任何投資決定之前要關注對衝基金情緒呢？我們的研究表明，1999年至2016年間，對衝基金精選的小盤股每年以兩位數的優勢擊敗市場，但近年來表現優異的幅度一直在下降。儘管如此，我們仍然能夠提前確定一組精選對衝基金，自2017年3月以來，這些對衝基金的表現優於標準普爾500 ETF超過58個百分點（詳情請參閱此處）。我們還能夠提前識別出一組精選的對衝基金，這些對衝基金在2006年至2017年間每年表現落后市場10個百分點。有趣的是，近年來這些股票的表現不佳幅度一直在增加。2015年至2017年間，做空這些股票的投資者的年回報率將超過27%。自2017年2月以來，我們一直在季度時事通訊中跟蹤和分享這些股票的列表。考慮到所有這些，讓我們來看看圍繞DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）的新對衝基金行動。

DTE能源公司（NYSE：DTE）的對衝基金活動

截至第一季度末，Insider Monkey追蹤的對衝基金中共有29只做空該股，較上一季度變化-17%。下圖顯示了過去18個季度看漲DTE的對衝基金數量。因此，讓我們看看哪些對衝基金是該股的主要持有者，以及哪些對衝基金正在採取大動作。

在這些基金中，Citadel Investment Group持有DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）最有價值的股份，第三季度末該公司價值1.725億美元。排名第二的是AQR Capital Management，該公司積累了價值8200萬美元的股票。Two Sigma Advisors、D E Shaw和Millennium Management也非常喜歡該股票，成為該公司最大的對衝基金持有者之一。就每個頭寸的投資組合權重而言，Yaupon Capital將最大的權重分配給了DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE），約佔其13 F投資組合的3.9%。Highbridge Capital Management也相對非常看好該股，將其13 F股票投資組合的3.65%留給了DTE。

由於DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）目睹了我們跟蹤的整個對衝基金的熊市情緒，我們可以看到有一羣特定的基金經理上季度放棄了全部股份。值得一提的是，Stuart J. Zimmer的Zimmer Partners在750只基金中削減了最多的股份，其次是Insider Monkey，股票總額接近1.299億美元。克林特·卡爾森（Clint Carlson）的基金卡爾森資本（Carlson Capital）也拋售了價值約6020萬美元的股票。這些看跌行為值得注意，因為上季度對衝基金總利息下降了6只基金。

讓我們回顧一下類似於DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）的其他股票中的對衝基金活動。我們來看看達美航空公司。(NYSE：DAL）、AmerisourceBergen Corporation（紐約證券交易所代碼：ABC）、Chipotle Mexican Grill，Inc. (NYSE：CMG）和Cintas Corporation（納斯達克股票代碼：CTAS）。這組股票的市值與DTE的市值最接近。

[表]報價，有頭寸的HF數量，高頻頭寸的總價值（x1000），高頻頭寸的變化DAL，53，2970479，-17 ABC，41，634674，1 CMG，48，2674255，0 CTAS，42，458144，-3平均，46，1684388，-4.75 [/表]

如果您遇到格式問題，請查看此處的表格。

正如您所看到的那樣，這些股票平均有46只對衝基金持有看漲頭寸，這些股票的平均投資金額為1.684億美元。DTE的這一數字為5.17億美元。達美航空公司(NYSE：DAL）是本表中最受歡迎的股票。另一方面，AmerisourceBergen Corporation（紐約證券交易所代碼：ABC）是最不受歡迎的公司，只有41個看漲對衝基金頭寸。與這些股票相比，DTE Energy Company（紐約證券交易所代碼：DTE）甚至不如ABC受歡迎。對衝基金對DTE採取看跌立場，躲過了一劫。我們的計算顯示，2019年最受歡迎的十大對衝基金股票回報率為41.4%，跑贏標準普爾500 ETF（SPY）10.1個百分點。截至6月30日，這些股票在2020年上漲了12.3%，但成功跑贏大盤15.5個百分點。不幸的是，DTE遠沒有這10只股票那麼受歡迎（對衝基金情緒非常悲觀）; DTE投資者感到失望，因為該股在第二季度回報率為14.3%，表現落后於市場。如果您有興趣投資具有巨大上漲潛力的大盤股，您應該查看對衝基金中最受歡迎的10只股票，因為其中大多數股票在2020年迄今為止的表現已經優於市場。

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披露：無。本文最初發表在Insider Monkey上。

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