Intec Pharma（納斯達克股票代碼：NTEC）將不得不明智地使用其現金

毫無疑問，擁有無利可圖的企業的股份可以賺錢。例如，生物技術和採礦勘探公司在通過新的處理方法或礦物發現取得成功之前經常虧損多年。但是，儘管成功是衆所周知的，但投資者不應該忽視許多不盈利的公司，它們只是耗盡了所有現金並倒閉。

因此，Intec Pharma（納斯達克股票代碼：NTEC）股東面臨的自然問題是，他們是否應該擔心其現金消耗率。出於本文的目的，我們將現金燃燒定義為公司每年為支持其增長而花費的現金數量（也稱為負自由現金流）。讓我們首先檢查企業的現金，相對於其現金消耗。

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Intec Pharma有很長的現金空間嗎？

公司的現金跑道是通過將其現金儲備除以其現金消耗來計算的。2020年3月，Intec Pharma擁有1100萬美元現金，並且沒有債務。回顧去年，該公司燒掉了2800萬美元。因此，從2020年3月開始，它有大約5個月的現金周轉時間。這是一個非常短的現金跑道，這表明迫切需要撲滅現金燃燒或尋找更多資金。如下所示，您可以看到其現金持有量隨着時間的推移而發生的變化。

Intec Pharma的現金消耗隨着時間的推移發生了怎樣的變化？

Intec Pharma去年沒有錄得任何收入，這表明它是一家仍在發展業務的早期公司。因此，雖然我們不能通過銷售來了解增長，但我們可以通過現金消耗的變化來了解支出隨着時間的推移而變化的趨勢。考慮到現金跑道的長度，我們認為12個月內現金消耗減少28%是謹慎的，即使對於資本保護來説不是必要的。雖然過去總是值得研究，但最重要的是未來。出於這個原因，看看我們的分析師對該公司的預測是很有意義的。

Intec Pharma籌集現金有多容易？

儘管Intec Pharma的現金消耗大幅減少，但仍然值得考慮它籌集更多現金的難度，即使只是爲了推動更快的增長。發行新股或舉債是上市公司為其業務籌集更多資金的最常見方式。上市公司的主要優勢之一是，它們可以向投資者出售股票，以籌集現金為增長提供資金。我們可以將一家公司的現金消耗與其市值進行比較，以瞭解一家公司必須發行多少股新股來為一年的運營提供資金。

Intec Pharma的2800萬美元現金消耗約為其2600萬美元市值的106%。鑑於該支出相對於公司市值的高水平，我們認為資金困境的風險較高，我們對持有該股票會感到非常緊張。

那麼，我們應該擔心Intec Pharma的現金流失嗎？

正如您現在可能已經看出的那樣，我們相當擔心Intec Pharma的現金消耗。以其相對於市值的現金消耗為例，這表明該公司未來可能難以為自己融資。雖然相對於市值而言，它的現金消耗並不那麼糟糕，但它的現金消耗減少也是一個令人擔憂的問題，考慮到上述所有因素，我們很難找到值得樂觀的地方。我們在本文中考慮的措施讓我們相信，其現金消耗實際上相當令人擔憂，而且其疲軟的現金狀況似乎可能會以某種方式讓股東付出代價。另一方面，Intec Pharma有5個警告標誌（其中2個讓我們感到不舒服），我們認為您應該知道。

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