沒歷史可借鑑 近乎癲狂的市場讓華爾街束手無策

北京時間3月17日消息，今天跌10%，明天漲9%，后天又跌12%，四處都在熔斷，投資者全在虧錢。

這給市場上了一課：做人要謙遜。沒有歷史可以比較，沒有模型，沒有估值或利潤圖表。新冠疫情每天都在造成更多城市和國家封鎖、企業關停，你認為已經見到了最糟糕的情況，然后轉眼道瓊斯指數又跌了3，000點。誰知道接下來會是怎樣一副景象？

「我們不是專業醫療人員，」 Natixis Investment Managers的首席市場策略師Dave Lafferty稱，該公司管理着超過1萬億美元的資產。「由於我們沒法對疫情持續的時間或嚴重程度建模，我們也就沒法估計它對經濟的影響。我們沒法估計它對經濟的影響，也就無法對企業盈利和市盈率建模。」

對於常常自信滿滿的華爾街投資者和交易員而言，這種無助可謂全新的體驗。在短短三周多的時間里，標普500指數暴跌了近30%。上一次在一個日曆年度出現如此慘烈的跌幅還要追溯到2008年。

正在調整預測的研究機構，往往幾天后又要再次調整。2月底時，高盛策略師預計美國企業的利潤將零增長。上周，他們表示未來兩個季度美國企業盈利將至少下降12%。摩根大通策略師下調了企業盈利預期，瑞信的Jonathan Golub下調了標普指數年底目標位。

Canaccord Genuity LLC的首席市場策略師Tony Dwyer則已完全放棄，暫停了他對標普指數年底點位的預測。他直言，給出預測已經變成不可能的任務，不僅僅是因為經濟停頓，還因為大力度的貨幣和財政應對世所罕見。