美國擔心，它的舉動或將威脅40多年的石油美元體系

除了伊朗，令美國擔心的中東國家還有這個．．．．．．

金十此前的一篇報道從四個維度指出，美國對中東的原油還有很強的依賴性，其中有一點寫道，在危機關頭，美國不得不需要動用沙特的能源儲備。

此后不少人對此觀點表示懷疑。據筆者查證，美國戰略能源儲備確實高達6.45億桶，這是去年9月沙特油田遇襲后美國能源部長佩里為安撫市場情緒宣佈的。

這一數字看似龐大，但按照美國的能源消耗速度，大致僅能滿足60天的需求，這距離國際能源機構40年前提出的90天安全量還有三分之一的差距，而且這個戰略石油儲備量還比2009年頂峰時期的7.266億桶下降了8160萬桶。

因此，當美國原油麪臨斷供危機，其自身的能源儲備恐不足以滿足其自身需求。

當然，反駁的觀點還可以指出，除沙特外，美國還可以求助於其他產油國。但是，順着美國和中東地區原油依存關係的思路深挖，我們發現，美國依賴沙特原油的原因，遠沒有這麼簡單．．．．．．．

【「石油美元」：源於美國和沙特40多年前的一次祕密談判】

衆所周知，伊朗和沙特長期敵對，衝突的部分原因是宗教差異，部分原因則是領土問題。除此之外，兩國間的關係還有一股強大的力量主宰：美國。

為什麼美國對沙特和伊朗表現出截然不同的態度？答案在於，沙特是推動美元霸權地位的一股中堅力量。

我們知道，1971年，由於在戰爭和國內福利計劃上的鉅額支出，美國政府面臨鉅額赤字。爲了應對赤字危機，美國增加了美元供應。其結果是，美元急劇貶值，外國政府和投資者開始對美元失去信心，瑞士和法國都要求用美元換取黃金。一時間，美國面臨蓋頂的壓力，終難以維持佈雷頓森林體系，當年即宣佈摒棄金本位制度。

然而，此舉並沒有恢復對美元的信心。1973年以后，第一次石油危機進一步加劇了美國赤字危機，並引發了嚴重的通貨膨脹。美國亟需在不提高利率的情況下，尋求進一步措施來控制赤字支出。擺在美國政府面前有兩個方法：一是發行更多國債，二是出售現有國債。

美國把目光投向了引發第一次石油危機的中東地區——1974年，尼克松前往沙特進行祕密會談。會談的收效很不錯——美國開始從產油巨頭沙特購買原油，並向沙特提供軍事援助。作為回報，沙特將數十億美元的收入買進美國國債。后來這一措施不侷限於沙特，擴展至中東其他國家。

事實上，這就是石油美元循環體系的開端——由於沙特等產油國的配合，用美元來對石油進行結算，再把獲得的美元用於購買美國國債，這使得美元繼續迴流回美國國內，由此構成一個完整的循環。

這一計劃確保了美元作為全球重要貨幣的地位，也製造了美國國債的「新需求」。美元的地位在1970年代和1980年代初期尤其突出，當時歐佩克在石油貿易中佔有50%的市場份額，幾乎全部都由美元結算。據統計，當前，國際市場流通的石油美元已經達1.4萬億~1.8萬億美元。 

【「石油美元」面臨挑戰，沙特底氣最足】

隨着時間推移，越來越多產油國對這一體系不滿。此前伊拉克、利比亞、伊朗和委內瑞拉先后嘗試挑戰石油美元的體系，無奈以失敗告終。

然而，沙特是為數不多的可以威脅到「石油美元」體系的國家，全因該國持有龐大數額的美元資產，有分析直指，美國國債最大的海外持有者不是日本和中國，而是沙特。

按照公佈的水平計算，在沙特5870億美元外匯儲備里美國國債僅佔20%。有些分析師猜測，沙特可能通過離岸金融中心來掩蓋其美國國債持倉，這樣的話，這些美債將體現在別國的賬户上。

早在2017年，沙特就提出用人民幣代替美元作為原油結算方式；去年4月，沙特也一度放出狠話，表示將考慮停止在石油貿易中用美元作為結算貨幣。

沙特知道棄用美元是他們的「核選項」，而且還表示「讓美國人通過《反石油生產和出口卡特爾法案》（NOPEC）吧，先崩潰的將是美國經濟」。

拓展閲讀：

中國在原油市場下了一步棋 「石油美元」地位恐將不保！

石油美元迎來前所未有的危機 沙特拋出「核武器」威脅美國

【隨着石油美元循環體系衰落，市場最擔心的事來了．．．．．．】

若石油美元循環體系崩塌，其對美國經濟的影響是巨大的，尤其是在美國政府債臺高築、赤字巨大的當下。

美國財政部本周公佈的數據顯示，在截至去年12月底的一年里，聯邦赤字總額為1.02萬億美元。爲了解決赤字危機，美國財政部提出將在2020年上半年開始重新發行暫停了34年之久的20年期美國國債。值得注意的是，美國債務總額已經達到了23.2萬億美元。

拓展閲讀：黃金交易者已經開始期待這個美聯儲和美國財政部共同送上的利好

可以想象，巨大的赤字和債務壓力將令美國政府越來越依賴外國對美國債務和美元的需求。也就是説，爲了避免危機，美國必須確保利率保持較低水平，以支付較低的利息；同時利率水平不能過低，以繼續吸引外國資本對美國國債的投資。

在這一背景下，若石油美元循環體系崩塌，其對美國財政來説無疑是雪上加霜。

零對衝分析師指出，石油美元循環資金量的大幅下降，將給利率帶來巨大的上行壓力，最終結果是——美國將面臨嚴重的財政危機。

若產油國減少對美國國債的購買，美聯儲只能加大對美債的回購，來彌補國外需求的不足。一旦眾多產油國開始退出石油美元體系，以歐元或其他貨幣進行結算，市場對美元的需求將急劇下降。隨着國際資金流出美國國外，美元匯率下降，這通常會加劇通脹壓力。

更糟的情況是，爲了打擊通脹，美聯儲可能不得不加息以穩定經濟。而加息意味着，美國的償債成本將會加大，屆時財政危機恐將爆發．．．．．．

拓展閲讀：石油美元體系塌陷恐引發全球風險

來源：金十數據