分析師：美國經濟衰退的可能性比想象的要大

原標題：經濟衰退的可能性比想象的要大

來源：圖表家

分析師Eric Hickman近期在文章中指出，美國過去幾個月的經濟好轉掩蓋了一個事實，即經濟衰退最早可能在2020年3月就會到來。

近期全球經濟的好消息一直很多：第一階段貿易協議可能即將簽署，12月份美國就業報告超過預期，美聯儲在12月份的會議上沒有下調利率，發達經濟體股市繼續創出新高。美聯儲的口號是「經濟形勢良好」，這是當前市場普遍的共識。

但在這些數據背后，更多的數據表明經濟正在惡化。花旗美國意外指數近幾個月來一直在下降。ISM製造業、耐用品、零售銷售、領先經濟指標和成屋銷售均低於12月和1月初的預期。

然而，美聯儲依舊聲明：「經濟表現良好是因為消費者支出和勞動力市場強勁」。就目前而言，美聯儲看起來是對的。真實的個人消費正以一個相當健康的2.4%（同比增長%）增長，3.5%的失業率處於近50年來的最低水平（49.6年）。問題在於，從歷史上看，這些是經濟衰退開始時最后出現衰退的領域。鑑於衰退尚未開始，消費和勞動力市場應該仍然強勁。換句話説，從領先指標（製造業、收益率曲線）表現疲軟到同期指標（消費者和勞動力）表現疲軟之間存在預期的時間差距。

事實上，以下五個長期存在的標準衰退信號在2019年已經被觸發：

這些指標的悠久歷史（49年以上）可以用來判斷衰退何時開始。從歷史上衡量這些指標在衰退開始之前（或之后）發出信號的時間。將這個時間框架與這些指標最近觸發的時間相比較，可以得出本次衰退可能到來的時間範圍。

上面的圖表顯示了時間範圍（歷史上的最小時間量到歷史上的最大時間量），在這個時間範圍內，每個指標都表明衰退開始了。

無論你使用的5個指標中的哪一個，經濟衰退都可能在2020年開始，而這些指標的平均中心點是在3月份，即兩個多月之后。

綜上所述，Eric Hickman提醒到：「美聯儲除了希望消費者和勞動力市場的強勁勢頭會持續之外，似乎沒有更為有效的手段，歷史表明，現在經濟正處在一個十分糟糕的境地之中。」

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