終於不用看脱歐了，英鎊將會由經濟數據來驅動

　　去年一整年，英鎊一直跟隨脱歐而起舞，有脱歐利好消息，英鎊就上漲，反之則下跌。英鎊這種持續的拉鋸模式，也讓投資者感到無比乏味，但新的一年，可能會出現新的局面。

　　？去年一整年，英鎊一直跟隨脱歐而起舞，有脱歐利好消息，英鎊就上漲，反之則下跌。英鎊這種持續的拉鋸模式，也讓投資者感到無比乏味，但新的一年，可能會出現新的局面。

　　有一些外匯策略師認為，在2020年上半年，英鎊對英國經濟數據的反應將超過脱歐的影響，而英鎊可能受到經濟支撐。

　　英國首相鮑里斯·約翰遜和新任歐盟委員會主席馮德萊恩本周三在倫敦會面，就未來的零關税貿易協定進行了討論，英國定於本月底離開歐盟。

　　英國議員周四批准了一項法案，允許英國通過一項退出協議退出歐盟。此前，英國在脱歐協議上陷入了三年的僵局。

　　然而，分析人士表示，英鎊不太可能重新與英國退歐的進展掛鉤。同時，經濟數據、財政和貨幣政策將為英鎊提供指引。

　　經濟復甦支撐英鎊

　　英鎊在約翰遜領導的執政保守黨在12月大選中獲得壓倒性多數后，最初獲得大幅提振，但獲利了結和達成2020年貿易協定的難度迅速浮現。周五歐盤時段，英鎊兑美元回落至1.3070美元左右。

　　野村證券外匯策略師約旦·羅切斯特（Jordan Rochester）在周二的一份報告中預測英鎊將升至更高水平，並表示英鎊兑美元將重新指向1.36美元的水平。

　　羅切斯特認為，鑑於英國近來經濟增長數據不佳，未來兩周的數據可能會決定英國央行是否採取更鴿派的措施，但他認為新訂單和全球經濟反彈的跡象值得樂觀。

　　羅切斯特説：「英國硬退歐風險的消除、廣泛預期的財政擴張、貿易緊張局勢的緩解以及全球經濟數據的復甦表明，英國央行將繼續按按不動。」

　　「我們認為，與美國經濟增速放緩相比，市場尚未對英國和歐洲數據的反彈做出有意義的定價。」

　　鑑於許多發達經濟體的貨幣政策幾乎耗盡了其潛力，羅切斯特表示，在新近獲得授權的保守黨政府3月預算中的財政政策「大幅放松」也可能為英鎊提供支持。

　　野村證券強調，儘管英國脱歐仍然存在風險，但英國在2019年第三季度的經常項目和基本余額有了顯著改善。

　　羅切斯特補充説：「由於貨幣走弱，經常賬户可能有所改善，但這不能解釋基本余額的改善，基本余額有所增加，投資組合同時流入英國固定收益和股票。」

　　除國內指標外，央行資產負債表擴張，貿易進展以及全球宏觀數據周期性放緩的開始復甦等綜合因素，可能使英鎊等高貝塔貨幣受益，同時對美元造成下行壓力。

　　反彈至1.45美元

　　其他人甚至對英鎊的前景更加看好，匯豐銀行高級外匯策略師多米尼克·邦寧（Dominic Bunning）周三表示，投資者應該把目光投向2017年，看看在談判期間英鎊的走勢。

　　「第50條談判開始時，當時我們對英鎊相當看空，因為我們認為這種不確定性仍然對貨幣不利，而且市場只是在一年的大部分時間里忽略了這一點，甚至更長的時間。」

　　邦寧建議投資者轉而關注英國的經濟指標，任何改善都可能引發英鎊的巨大上漲潛力，他認為英鎊「長期來看仍然便宜」。「實際上，相對於世界其他地區，英鎊的周期性前景突然開始好轉。」

　　邦寧甚至預測，如果所有上行風險都得以實現，英鎊將在2020年反彈至1.45美元。