明年回報率超大盤兩倍？ 高盛稱這樣就能做到

　　原創： 路聞卓立 人民幣交易與研究

　　在華爾街普遍預計明年美股僅會温和上漲之際，如何才能跑贏大盤獲得不錯回報？高盛給出的答案是：持有高夏普率股票！該行指出，旗下此類投資組合不僅過去20年的表現一直好於大盤，未來12個月回報率亦有望達到市場平均水平的近三倍。具體操作方面，其使用普遍預期的12個月目標價和6個月期權隱含波動率來衡量夏普比率。

　　圖|視覺中國

　　投行高盛周五在報告中建議客户持有高夏普比率的股票，預計未來12個月其高夏普比率投資組合中的股票平均回報率將達17%，是該行預期的標普500指數回報率6%的近三倍。

　　不僅如此，高盛指出，該投資組合以往的表現一直好於大盤，過去20年的平均回報率較標普500指數高出5.7個百分點，今年迄今的回報率也超過大盤4個百分點，為32%。

　　該行首席美國股票策略師戴維·科斯汀表示：「我們高夏普比率投資組合具有典型的價值傾向，通常包含一些股價遭受了重挫、但相對於市場普遍預期的目標價未來具有很大上漲空間的股票。

　　夏普比率又稱夏普指數，是一種評價經風險調整的基金績效的標準化指標，數值越高代表基金操作績效越好。

　　高盛還透露了具體操作方法：用普遍預期的12個月目標價和6個月期權隱含波動率來衡量夏普比率。

　　板塊方面，高盛指出，明年漲幅最大的板塊是能源和房地產，預計其回報率分別將達21%和9%。個股方面，高盛透露其高夏普率投資組合包含了網飛（奈飛）、T-Mobile、可口可樂、花旗集團、Visa和威瑞信等股票。

　　臨近年末，各家機構紛紛做出2020年展望。整體來看，機構預計股市明年將貢獻個位數回報率。據CNBC市場策略師調查報告，華爾街分析師大多預計2020年美股將小幅上漲，平均目標在3，330點，僅較當前水平漲約4%。（完）