渣打:料美聯儲12月會議維持利率不變 明年仍按兵不動

渣打最新研究報告推翻原先對美聯儲（FED）12月降息的預測，改為預計將維持聯邦基金利率目標區間在1.50-1.75%不變，主要原因與美聯儲腔調轉變有關，而非對經濟前景的考量。

該行還預期，美聯儲於2020年依然會按兵不動，因相信聯邦公開市場委員會（FOMC）認為現時的政策合適並已就此立場達成共識，同時預測實質經濟活動已經見底，意味着2020年的合理情況是經濟回穩並隨后重拾增長。

渣打美國經濟師Sonia Meskin在其報告中稱，相信至今年底美國經濟將進一步減速，最新的零售銷售、工業生產和採購經理人指數均顯示動能減慢，但預測性指標反映將於明年初回穩。預期美聯儲繼續聚焦於貨幣市場動力。

「自10月以來，FOMC發言人一直致力阻止市場認為即將降息，我們相信這是由於來自多數委員的反對聲音從未減弱，即使經過多次降息。」她説。

她認為，現階段，委員會表達出的共識是貨幣政策調校合適（儘管有些意見認為稍為寬松）；美聯儲主席鮑威爾10月記者會上指除非核心通脹顯着而持續升溫，否則委員會將拒絕升息，這是偏向鴿派。通脹失控依然是明年比較不可能發生的情況。

渣打預期，在今年余下時間，FOMC將會確保貨幣市場暢順運作。明年，隨着美國總統大選的來臨，政治風險可能增強，預計美聯儲將非常警惕於對任何一方施壓表現出屈服。只要經濟接近趨勢增長而外部風險温和，預期FOMC於2019年余下時間和2020年仍將按兵不動。

美聯儲周二公佈的貼現率會議記錄顯示，在12家地區聯邦儲備銀行中，只有兩家希望在美聯儲上次政策會議前下調貼現率。