黃金繼續融化

由於美元疲軟以及對不存在的經濟衰退的持續擔憂，黃金一直保持堅挺。在這篇文章中，我們更新了黃金市場。

黃金一直無法保持在50日均線上方，而在我們撰寫本文時，黃金已低於1500日均線。由於美聯儲宣佈中期降息結束，美元開始走強;美元上漲將削弱金價。利率處於2016年黃金下跌20%之前的最高水平（下圖）。

黃金和普林通貨膨脹指數通常保持正相關性。當這種相關性飆升至深度負值時，它會迅速恢復，過去11次中有6次出現這種情況，金價隨后走弱。這就是目前正在發生的事情（下圖）。

黃金和TBT之間的「初冬至夏末」反向模式仍然存在。TBT跟隨債券收益率走低，但在過去的一個月里，它已經開始反彈（下圖）。

從技術上看，黃金似乎比上周更加看漲。但今天已跌破50日均線和1500點水平。2/3速度線略低於~1480，如果黃金收盤無法跌破，那麼預計還會出現更多反彈。MACD正在牛市交叉上升。RTI處於中性。隨機指標即將進入超買，但可以持續一段時間。+ DI高於-DI。

我們需要看到價格低於1480，才能在短期內持續下跌趨勢。從長期來看，我們預計黃金將繼續走低，因為人們意識到經濟不會陷入衰退（下圖）。

HUI Gold Bugs指數和Gold Miners Percent Bullish指數都繼續複製2016年的看跌模式（下方紅色橢圓）。這意味着礦業股票的疲軟（下圖）。

黃金期貨交易員的承諾已達到與2016年7月類似的較高水平。管理資金（動量參與者）最大限度地做多，而生產商和掉期交易商（黃金專家）最大限度地做空。過去每次達到這些最大值時，黃金的下行壓力都會很快顯現（下圖）。

由於對貿易的擔憂，黃金繼續保持高位。隨着人們意識到，由於財政部的赤字支出，我們不會陷入衰退，我們預計黃金將顯着走弱。

在2018年的調整期間，我們的分析表明，我們並沒有處於新一輪熊市的開始，牛市也沒有處於結束的過程中。

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披露：

我/我們沒有頭寸提到的任何股票，也沒有計劃在未來72小時內發起任何頭寸。這篇文章是我自己寫的，它表達了我自己的觀點。我沒有因此獲得補償（Seeking Alpha除外）。我與本文中提及其股票的任何公司都沒有業務關係。