面向小投資者的低風險基金

列出了風險較低且價格趨於走高的理柏類別和基金。排名靠前的基金被列為頂級理柏類別。

許多小投資者通過Charles Schwab、富達或先鋒投資的共同基金都根據共同基金觀察家的數據進行評級和排名。

使用共同基金觀察者投資組合構建和評估低風險基金投資組合。

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每個月，我都會根據質量對從共同基金觀察家下載的大約一千隻基金進行評級和排名（債券評級、低槓桿率、債轉權益）、動量（3個月和10個月趨勢）、風險（潰瘍指數，市場評級下調），風險調整回報（馬丁比率），評級（Great Owl、基金家族表現、MFO風險、MFO排名、Ferguson一致性和優異表現）、估值（P/E比）、收入（收益率）等。

本月，我回顧了Charles Schwab和Fidelity的基金家族，它們的基金可以在無負載、低最低投資的情況下購買，儘管有些可能需要支付交易費。我根據MFO績效評級將共同基金考慮的基金家族減少到表1中的基金家族。我使用基金系列評級來限制交易所交易基金和封閉式基金，但不會通過基金系列來限制它們。我根據MFO風險、評級、大貓頭鷹分類和馬丁比率選擇每個理柏類別表現最佳的基金，將基金數量從兩千多隻減少到一千隻。表#1中的排名是MFO對基金的評級，從最差（1）到最好（5）。

表#1包含本文評估的千隻基金的摘要。僅擁有交易所交易基金和封閉式基金的基金家族並未上市。

表1：小型投資者可選擇的表現最佳基金家族

資料來源：作者根據共同基金觀察家創建

我去年訂閲了共同基金觀察者高級服務，它立即成為我的主要投資工具，因為它可以衡量數千只基金的風險。我能夠根據風險、風險調整后回報、回報、波動性、評級、配置、估值、趨勢和滾動利率等提取資金。我最近開始為他們的每月時事通訊撰稿。

共同基金觀察家是一家完全由讀者支持的非營利機構。它由David Snowball於2011年創立。斯諾鮑博士是伊利諾伊州羅克島奧古斯塔納學院傳播學教授。2006年至2011年，他擔任Fund Alert的高級基金分析師。共同基金觀察家的技術總監是謝麗爾·韋爾希（Cheryl Welsch），她是東愛荷華州社區學院的課程主任。Charles Boccador是副主編和退休航空航天工程師。Barb Bradac是平面設計師。Edward Studzinski是副編輯兼高級撰稿人，也是Oakmark股權與收益基金的前聯合經理。

MFO高級服務（100美元/年）提供通過Lipper Global Data Feed獲得的數千筆資金的訪問權限。MFO數據庫每月更新一次。我最喜歡的功能之一是，它提供了基金在全周期、下跌和上漲市場的表現。另一個是數據可以下載到電子表格中，我使用該電子表格根據我自己的偏好定製我自己的排名系統。一個新功能是「Portfolio」，我在本文中描述了這一功能。

圖表#1顯示了自2018年1月以來的標準普爾500指數和索蒂諾比率（無風險回報率除以下跌偏差）。隨着投資者轉向感知的安全性和市淨率合同，所承擔的風險幾乎沒有回報。

圖表#1：標準普爾500指數和索蒂諾比率

數據來自YCharts

圖表2顯示，隨着經濟衰退的跡象變得更加明顯，散户和機構投資者都在增加對貨幣市場基金的資金。

圖表#2：貨幣基金的同比變化

資料來源：作者使用聖路易斯聯邦儲備銀行FRED系統創建

投資者爲了安全去哪里？表#2列出了我的評級系統中排名最高的目標。潰瘍根據提款的深度和持續時間來衡量風險（越低，風險越小），馬丁比率是無風險回報除以潰瘍指數（越高，所承擔的風險回報越大）。熊市是2000年和2007年熊市期間的平均表現。排名最高的目標主要是債券。

表#2：排名最高的基金目標

資料來源：作者根據共同基金觀察家創建。

表3列出了上表中每個目標排名靠前的基金。

表3：頂級目標的頂級基金

資料來源：作者根據共同基金觀察家創建。

我使用共同基金觀察者投資組合工具創建了一個由20只排名靠前的基金組成的投資組合（每家基金分配5%），以便讀者可以選擇根據自己的偏好進行定製。基金按風險從最低（潰瘍指數）到最高進行排序。過去12個月，該投資組合的評級為保守派（2），回報率為10.3%，收益率為3.0%，最高提取率為2.4%。藍色陰影的基金被歸類為「Great Owl Funds」，這意味着「根據馬丁比率，該基金在其類別中已在3年、5年、10年和20年的評估期內實現了前五分之一的風險調整回報（如適用）」。這些資金是研究的起點，而不是建議。

表4：10月模型投資組合-12個月

資料來源：作者根據共同基金觀察家創建。

每個月，我都喜歡看看我評級最低的基金，以及我寧願擁有哪些評級更高的基金。我排名最低的兩隻基金是合併基金（MEFX）和富達精選無線投資組合（FWRGX）。我擁有前者，因為它在熊市期間表現良好，而后者作為一種低風險的技術遊戲。這五隻基金都是很棒的基金，我認為本月沒有理由進行交易，因為我擁有市政債券基金、短期債券基金和房地產基金。

表5：MFO比較

資料來源：作者根據共同基金觀察家創建。

經濟出現疲軟跡象，2020年有可能出現衰退。美聯儲一直在降低目標資金利率。根據彭博社的一篇文章：

文章接着説，購買的是期限較短的債券，而不是「量化寬松」期間針對的較長期限債券。我相信這會降低金融風險。

標準普爾500指數短暫上漲至2，990點，周五下跌至2，970點，漲幅略高於1%，據稱是由於與中國達成部分貿易協議的積極消息。

債券市場反應積極，10年期國債利率現已高於3個月期，但兩年期和五年期國債期限仍處於倒置狀態。

較低的利率、債券購買和可能的貿易協議是否足以防止經濟衰退？無論市場是否繼續短期提振，我都認為股票市場的估值很高，正如Crestmont Research、Shiller CAPE、John Hussman和Lance Roberts等人所描述的那樣。

不確定性可能會導致持續的波動。隨着利率下降和債券價格上漲，我投資組合中的風險降低了回報率和波動性。我預計未來六個月利率將繼續下降，債券將繼續表現良好，但也相信債券價格上漲帶來的大部分收益已經過去，並已將一些資金轉向期限較短的債券。我只稍微增加了現金，更喜歡債券。貨幣市場基金（和現金等值物）在我的排名系統中排名很高，根據未來的風險和趨勢，是一個可行的選擇。

我是/我們是長VTAGX、VWINX、SPV、PRSNX、VMNVX、FRifx、FGOVX、FTHRx、FWRGX、MEFX。

這篇文章是我自己寫的，它表達了我自己的觀點。我沒有因此獲得補償（Seeking Alpha除外）。我與本文中提及其股票的任何公司都沒有業務關係。

額外披露：

我是一名即將退休的MBA工程師，不是經濟學家，也不是投資專業人士。所提供的信息僅用於教育目的，不應被視為建議。投資者應進行盡職調查研究和/或使用投資專業人士。2019年9月，我開始為共同基金觀察家月刊撰稿。