美股入門04：美股上市公司公告、財報及招股書

主編Oliver 審覈Austin 價值君出品

剛接觸美股時，迎面而來的，當然是各種繁雜的上市公司公告了。與中國「年報」「季報」「因重大事項停牌公告」這樣淺顯易懂的公告不同，美股公司公告是由「字母+數字」的格式構成，不在標題直接寫明內容，對於初學者來説，看到各種五花八門的公告推送，經常一頭霧水，不知所云，更不曉得從哪里看起了！

一、從哪里獲取公司公告？

美國上市公司提交的公告，一致稱為SEC-Filing，不同的文件（Filing）有不同的代號。這些文件哪里找得到呢？SEC官網的Edgar系統幫助您！點擊：http://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html

找到Company and Person Lookup 模塊，在此處輸入您要查詢的公司代碼。

以中國阿里巴巴為例。
輸入股票代碼BABA，點擊搜索即可。

二、財報與招股書相關文件

投資者投資股票時，大部分時間都會花在研究公司上面，研究公司時，投資者獲得信息的主要渠道就是公司的招股説明書，財報，公告等。接下來，我們就為大家介紹美股公告的財務與招股説明書部分。

1.招股書文件 S1/S1-A/F-1
S-1文件是美國本土公司的招股説明書，包含了公司首次公開發行（IPO）時所需提交的一切材料，包括財務信息、未來有無可能分紅、公司的競爭對手情況、市場地位、收入是否穩定等。內容詳細，通常要四五十頁甚至一百頁、兩百頁之多，對公司信息有最完整的披露。

S1-A是S1文件的補充文件，A是指修正案，補充S1文件所遺漏的信息。如果公司推迟上市，其間發生的一切事項都要通過S1-A文件進行補充。

F-1文件則是非美國本土公司包括我們熟悉的中概股等一些企業的招股書。 其內容、格式、所需要披露的信息和S-1一模一樣，沒有差別。監管也和美國本土公司同樣嚴厲。對於熱愛投資中概股的小夥伴，牢牢記住F-1即可。

2.小公告欄 6K
6K是中概股投資者最常接觸的表格。這麼來説，非美上市公司大大小小的煩瑣事務都可以通過6K文件公開。6K相當於非美國本土公司的「小公告欄」。

由於外國公司在美國發行股票，不強制要求提交季報和年報財務文件，所以6K文件，中概股（如上圖的阿里巴巴BABA）經常用來傳遞季報/年報的財務信息。

在講到財報之時我們要普及一個關於財年的知識，財年（Fiscal Year）是一個公司的財政年或者會計年。我國財年是從每年的1月1日到12月31日，美國有65%的企業財年是按照日曆年的，但美國很多企業財年可以不同，根據自己的行業特性而定。這些企業通常有自己的商業周期，或處行業有一定季節性影響，因為在美國上市的公司不一定是美國的公司，還可能是其他國家的，中概股只是冰山一角。

當然，6K還有其他用處：美股上市公司在除了美國以外的其他地方發行股票（如阿里在香港上市09988），需要提交6K文件説明情況。上市公司高管，董事等發出私有化邀約時，披露一些重要信息也需要6K。公司要發行債券了，6K文件同時也可以實現幫助非美國公司披露上市公司重大信息的用途。

3. 年報文件10-K/20-F
提供公司及其上年績效的全面綜述，即所謂的「正式年報」。它要求上市公司披露上年的全面情況，包括但不限於：業務綜述、管理層討論、分析、經過審計的財務報表（GAAP）、未償付債務細節、基本普通股數、認股權證數據等等。非美國本土公司年報通常使用20-F文件。

4. 季報文件10-Q
Q代表Quarter。10-Q即相當於季報。上市公司向SEC提供的最近一個季度財務綜述。雖然沒有10-K全面，但仍有10-K的大部分內容，包括最新普通股數量，最新認股權證，財務信息等等。

投資美股，閲讀10-K和10-Q公告是必修課。華爾街的大鱷們被稱為「季節性動物」，幾乎每次都按照季報/年報進行重大操作。每次企業公佈季報年報，都有可能會引來股價的暴漲暴跌（漲跌幅度常常達到20%甚至40%之多），殘酷性可見一斑。

Tips：對於投資美股明星股的投資者來説主要關注招股書文件S1/S1-A，年報10-K，季報10-Q等。對於主要投資中概股的投資者來説主要關注招股書文件F-1，小公告欄6k，年報20-F等。

三、如何在App內找到公司相關資料

除了上美國Sec官網外，還有什麼樣的方法能快速查詢上市公司的相關資料，供我們交易前后參考呢？答案就在APP內的F10，即個股資料中，這里涵蓋了該公司的簡況、股東股本、所屬ETF、財報、估值分析、機構評級，大家不妨試一下這個功能。

查詢順序：以阿里巴巴（代碼BABA）為例，搜索阿里巴巴——進入個股行情頁——下拉至底部資料欄（盤口-資訊-討論-資料），如下圖所示：

好了，這期大家瞭解了在美股中，如何才能找到上市公司公開文件、財報及招股書，並且知道了它們的作用，做股票之前，瞭解公司是基本功，瞭解后上戰場自然心里就有底氣了。

最后強調一句，風險防範不能忘，理性投資記心中。

本門課程僅為知識普及，不構成任何投資建議。

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我們下期再見！