用CEF购买黄金浸泡

黄金在9月初达到高点，并稍作休息。

在平静的贸易上撤退，但伊朗和中东都支持。

技术支持前的空间很大，最近的变动之后。

牛市受挫-利率有利。

CEF持有伦敦黄金和银条交割实物。

黄金市场自9月初达到最近的高点以来已经平静下来。9月17日，12月黄金处于每盎司1500美元左右的水平。

欧洲央行在9月的会议上将存款利率下调10个基点，至负50个基点。从11月开始，他们还重新启动了每月200亿欧元的量化宽松计划。欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)的最后一次会议是欧洲鸽派货币政策的延续。

上周，美联储自7月下旬以来第二次将联邦基金利率下调25个基点。美联储在7月31日的会议上结束了资产负债表正常化计划。世界各地的利率都有走低的趋势，这从根本上支持了金价。世界各地的央行都将黄金作为储备资产持有。随着利率走低，黄金作为一种资产变得更具吸引力，因为它作为价值储存的历史。对于那些希望在黄金市场购买当前修正的人，Sprott Physical Gold and Silver Trust(CEF)可以提供一个选择。

6月美联储会议结束后，黄金价格开始了多年来最显著的上涨。美国央行(US Central Bank)将开始降息的消息在金价下方点燃了一根看涨的导火索。

周线图显示，4月22日当周金价从每盎司1266美元的低点上涨。两个月后，金价突破了关键技术阻力位，突破了上涨行情。贵金属价格突破了2014年以来331.30美元交易区间的上限。

月度图表显示，美联储关于利率将在2019年底之前下降的指导意见，足以在6月份将价格推高至2013年以来的最高水平。7月31日，美国央行将联邦基金利率下调25个基点，结束了量化紧缩计划。8月1日，美国总统特朗普通过对中国对美国的出口征收新关税，加剧了与中国的贸易战。较低的利率和贸易的不确定性共同推动附近的黄金期货价格在9月的第一周达到每盎司1559.80美元的高位。

近几周来，对美中贸易战的乐观和悲观之间的转变，转向了更为积极的前景。中国以购买一些大豆和降低某些商品关税的形式向美国伸出了橄榄枝。双方现在又在谈判和谈判了。贸易的平静消除了对全球经济衰退的一些担忧，黄金价格下跌。

周线图显示，金价在经历了从4月下旬的每盎司1266美元到9月初的每盎司1559.80美元的上涨后，已经准备好进行回调，涨幅为23.2%。相对强势和价格动能指标已升至超买领域。

与此同时，未平仓权益升至63万合约水平，对黄金来说是喜忧参半。不断增加的未平仓权益和不断上涨的价格证实了期货市场的看涨趋势。另一方面，开放式多头和空头头寸总数的增加表明，投机性多头可能对贵金属的反弹变得有点过于热情。上周黄金价格回落至每盎司1485.70美元的低点。然而，对沙特阿美油田的袭击将油价推高至1500美元以上。尽管贸易战平息下来，但这次袭击夺走了沙特日产量的一半，占世界需求量的5%，这给市场注入了不确定性。

从2016年7月至2019年6月，COMEX黄金期货市场连续三年的技术阻力位为每盎司1377.50美元。在2016年6月下旬英国退欧公投的冲击之后，油价上涨到了2016年7月的水平。黄金在2016年12月达到每盎司1046.20美元的底部，向7月高点的移动覆盖了市场，并造成了强大的技术阻力水平，一直持续到2019年6月。

当金价升至2016年7月峰值上方时，技术阻力位成为支撑。由于9月17日金价在1508美元左右，在看涨趋势陷入危险之前，金价有很大的下行空间进行修正。金价可能从每盎司1508美元下跌130.50美元，直至触及可能威胁当前看涨趋势的价格，以及在本世纪初开始的牛市中的下一步走高。

很少有市场的走势是直线的。商品价格可能高度波动，原材料价格在短期内翻一番、翻三番或减半的情况并不少见。然而，这些举措往往来自于气候事件、农作物疾病、政策变化、战争或自然灾害等形式对系统的冲击。当供需平衡突然发生变化时，大宗商品价格往往会像其他资产那样波动。

黄金既是商品又是金融资产。世界各地的中央银行都持有黄金作为其外汇储备的一部分。因此，虽然黄金市场有时会像大宗商品资产类别的其他成员一样出现波动，但其波动性往往低于其他原材料，但高于世界主要货币。

即使是最激进的牛市也会遭遇挫折，这对市场通常是健康的。当看涨趋势暂停并回落时，它往往会清除较弱的多头，为新买家在价格下跌时进入头寸腾出空间。全球利率下降的格局使得黄金的光芒更加灿烂。黄金与其他风险资产竞争，而固定收益工具的较低收益率增加了黄金作为投资工具的吸引力。过去几周，欧洲央行和美联储都下调了利率。只要这种趋势持续下去，回调买进黄金可能是黄金投资的最佳策略。

当涉及到黄金投资时，有许多选择，从实物金属到期货和期权，再到一系列寻求复制黄金价格上涨和下跌的杠杆和非杠杆工具。矿业股票也为黄金市场的投资提供了一条途径。Sprott Physical Gold and Silver Trust的基金摘要声明：

CEF净资产为28.78亿美元，平均每天交易702，290股。黄金价格从4月份的低点到9月初的高点上涨了23.2%。白银价格从5月28日当周的14.245美元反弹至9月3日当周的19.54美元的高点，涨幅为37.2%。

图表显示，当银价和金价升至高点时，CEF从5月21日的每股12.03美元上涨到9月4日的每股15.55美元，收益为29.3%，这与同期黄金和白银期货的混合表现回报不到百分之一。

黄金和白银在2019年夏季有一个看涨的季节。利率下降和全球不确定性持续存在，应该会在未来几周和几个月内保持金属的看涨趋势。在价格调整期间缩减买入可能是2019年剩余时间贵金属的最佳方法。

我/我们在提到的任何股票中没有头寸，也没有计划在接下来的72小时内建立任何头寸。

这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有得到它的赔偿(除了寻求阿尔法)。我与本文中提到股票的任何公司都没有业务关系。

额外披露：

作者一直持有期货、期权、ETF/ETN产品和商品股票的大宗商品市场头寸。这些多头和空头头寸往往会在日内发生变化。

作者是长金和白银