【ETF入門01】ETF的基礎認知

ETF01

5節課，掌握巴菲特推薦的投資神器。

歡迎來到ETF的世界。

據說股神巴菲特在08年的金融危機期間，曾和一位對衝基金經理立下了一個100萬美元的賭局: 以10年為期，看看對衝基金和ETF指數基金，誰的表現更出色。

當時，那位基金經理特地選了5只對衝避險基金，來和巴老PK。而巴菲特，則只選擇了一隻標普500的ETF。

十年后，答案終於揭曉。基金經理挑選的5只基金，10年的平均回報率竟然只有2.96%，甚至沒有跑贏XX寶；而巴菲特挑選的ETF ，年化回報達到了8.5%，秒殺對衝基金。 

那麼股神選擇的這個產品，到底是什麼來頭呢？今天這堂課，我們就來認識一下，這個投資神器--- ETF。

什麼是ETF呢？ 

ETF，其實就是「交易所內交易基金」（Exchange Traded Funds）的英文簡寫，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。從字面意思就能看出，它是一種基金，但又可以像股票一樣在交易所里買賣，俗稱場內基金。其他基金可能一天報一次價，但ETF由於是場內基金，可以即時報價，十分透明，還能支持單日多次買進賣出，便捷的同時，費用也更低廉。

而ETF本身，就是追蹤某一類資產的表現，這些資產可以是股票，也可以是債券、外匯等。比如上文提到，巴菲特選擇的，就是追蹤標普500指數的一隻ETF，也就是説，買了這個ETF，就相當於一次性買了所有標普500指數的成分股哦，標普500漲多少，它也跟着漲多少。 

這就好比在餐廳吃飯，我們既可以單點一道菜，也可以選擇由不同食品組成的套餐。而套餐的價格，不僅實惠，還擁有更多口味，營養也更均衡。ETF，就好比這樣的超值套餐。可以幫你分散「不會點菜」帶來的風險（即不會選股或嫌選股麻煩）。

但更厲害的是，ETF這個套餐，不僅可以提供一家餐廳的食物，還可以把別家餐廳的食物打包送到你面前。像是美股市場，就有各種追蹤中國、越南、印度、歐洲等其他國家股市的ETF，通過它們，我們一鍵投資全球市場。

ETF的出現，使得普通投資者能以很低的成本，獲取通常只有機構纔有實力構建的投資組合，因此被譽為20世紀最重要的金融創新產品之一，頗受市場歡迎。目前，在美股市場，ETF的成交量佔了整個美股的30%左右。

ETF的優勢  

1、成本低廉。管理費率通常僅為開放式基金的三分之一。相較於股票，ETF少付0.1%的印花税，交易費用節省約50%；相較於普通指數基金，EFT交易費用要少得多。 

2、風險分撒。ETF是一籃子股票的組合，大大降低了個股踩雷風險，減少了個股黑天鵝事件帶來的損失，比個股更適合長期投資。

3、操作透明，使用便捷。ETF運作透明，成本確定，而且可以免去對基金經理的依賴。只需要有股票賬户，就可以任意選擇和交易，非常便捷。

4、投資簡單，解決選股難題。看好股市紅利但是又不懂股票的普通投資者，長期持有ETF是分享股市紅利最簡單的方式。如果看好某個行業的發展前景，直接購買該行業ETF，就可以分享整個板塊的增長紅利，免去選個股的煩惱。

5、投資品種豐富。ETF產品經過近年來的快速發展，已經涵蓋多種門類的投資品種，既有權益類ETF，也有商品、債券、貨幣類ETF；既有國內市場ETF，也有跨境市場ETF；既有寬基指數ETF，也有行業、主題概念、風格策略類ETF。

另類的ETF  

而除了普通的單純追蹤相關資產的ETF，港美股市場上，還有兩種另類的ETF：反向ETF和槓桿ETF。一起來看下，它們有什麼特殊的神奇功能~

先來説説【反向ETF】，顧名思義，它跟相關資產的走勢是反過來的。相關資產跌多少，它就漲多少，相反，相關資產漲多少，它就跌多少，屬於一種做空工具。

【槓桿ETF】利用融資融券或者期貨、互換等衍生工具，實現基金淨值的收益率是標的指數收益率的槓桿倍數的 ETF，像放大鏡一樣，會放大收益和風險。比如三倍槓桿ETF，相關資產漲/跌1%，它可能會漲/跌3%。由於槓桿和反向ETF需要發行商更頻繁地進行調倉，它們的費用會比普通ETF高。以恆生指數為例：假定恆生指數上漲10%，那麼對應你的收益就是20%（兩倍槓桿）（扣除相關費用前，同時不考慮跟蹤誤差的情況下）

同理，如果你買的是2倍反向ETF產品

假如當天恆生指數跌10%，你就可以在跌市中守盈20%哦（扣除相關費用前，同時不考慮跟蹤誤差的情況下）

另外需要注意的是，槓桿和反向ETF調倉是參照的是相關指數單日的漲跌幅，而不是一段時間的累計漲跌幅，並且這兩類ETF會有調倉損耗、槓桿損耗以及做空費率高等情況存在，因此一般適合日內操作，並不適合長期持有，否則可能會導致不必要的虧損。

說了這麼多，在哪里可以交易ETF呢？其實很簡單，打開你的華盛通賬户，進入行情頁，點擊市場選項，港股和美股頁面，都有單獨的ETF板塊可供查看和交易。

在這里，還要囉嗦一句，ETF品種繁多，大家在交易前，要記得先看清楚成交量哦，以免選到冷門ETF，無法在理想價格賣出。

回顧 

1. ETF是交易所上市的基金，相比其他基金，ETF好處很多；
2. 相對於單個股票來説，ETF具有分散風險、跨市場投資等特點；
最后一點. 除了普通ETF，港美股市場上還有可以用來做空的反向ETF，放大收益/風險的槓桿ETF，便於投資者靈活配置資產；

下一期，我們來盤點一下在ETF發展最成熟的美股市場上，都有哪些熱門的ETF~

ETF優勢突出，具有成本低廉、分散風險、操作便捷等優勢

無論是專業投資者還是新手小白，ETF都能為大家的投資之路增添助力

本門課程僅為知識普及，不構成任何投資建議。

學習更多港美股知識，請鎖定價值課堂。

我們下期再見！