房地產投資信託基金狀況：2019年7月版

2019年前6個月中有5個月的平均總回報率為正，其中6月份回報率為+1.61%。小盤房地產投資信託基金6月份表現強勁，表現好於大盤股120個基點。近63%的房地產投資信託基金證券6月份總回報率為正。木材和工業類是6月份表現最好的房地產投資信託類型，而糾正和製造住房滯后。6月份，房地產投資信託基金行業對資產淨值的貼現中位數從6.8%下降至6.6%。繼5月份表現不佳后，房地產投資信託基金在6月份反彈（+1.61%），使2019年上半年股權REIT平均回報率達到19.17%。6月份，由於納斯達克指數（+7.42%）、標準普爾500指數（+6.89%）和道瓊斯工業平均指數（+7.19%）飆升，房地產投資信託基金的漲幅遠低於大盤。市值加權Vanguard Real Estate ETF（VNQ）6月份的回報率略低於平均REIT（+01.56% vs +1.61%），並且與上半年的平均REIT表現幾乎相同（+19.16% vs +19.17%）。6月份，大盤REIT（20.7x）和小盤REIT（12.6x）的FFO倍數之間的利差繼續進一步擴大。這種8.1轉大盤股溢價是合理的，還是僅僅是由於2019年上半年27.7億美元資本湧入房地產ETF（幾乎所有這些ETF都是市值加權的）的影響？在這份月刊中，我將提供有關眾多指標的REIT數據，以幫助讀者識別哪些房地產類型和個別證券目前提供了實現投資目標的最佳機會。