超預期CPI推升美聯儲加息預期，金價大跌逼近4000美元，多頭重點關注3975美元支撐

TradingKey - 截至周三（11月11日）亞市時段，金價（XAUUSD）在前一交易日大幅下跌后出現小幅反彈，最新價交投於4040美元附近，日內上漲約0.3%。此前，美國在周二最新公佈的CPI高於市場預期，推動美元和美債收益率上漲，黃金短期承壓，金價當日下跌2.61%，最低迴落至4013.54美元，逼近4000美元關口。

美國10月核心CPI超預期，美聯儲12月加息預期進一步升溫

美國勞工統計局周二公佈的數據顯示，美國10月整體CPI環比上漲0.4%，高於市場預期的0.3%，但低於9月的0.6%；核心CPI環比上漲0.3%，同樣高於市場預期的0.2%。 雖然整體通脹增速較9月有所放緩，但核心通脹仍然表現出一定黏性，説明美國基礎價格壓力尚未明顯緩解。

此次數據公佈后，市場迅速調整對美聯儲貨幣政策的預期。此前，美聯儲官員克里斯托弗·沃勒表示，如果通脹數據明顯高於預期，他將支持美聯儲採取更加積極的政策行動。CPI公佈后，市場已經完全計入美聯儲12月加息25個基點的可能性，同時12月加息50個基點的概率從此前的0%升至約10%。

受此影響，美元指數上漲約0.56%，升至102.25附近。美國兩年期國債收益率上漲約18.44個基點，達到4.731%；10年期國債收益率上漲約12.55個基點，升至4.988%。

美元走強以及美債收益率上升，是此次CPI公佈后黃金大幅下跌的主要原因。 美元上漲提高了其他貨幣持有者購買黃金的成本，而美債收益率走高則增加了持有無息黃金的機會成本，兩者共同對金價形成壓力。

從近期數據來看，美國就業市場也表現出較強韌性。10月非農就業人口增加16.5萬人，明顯高於市場預期的6.5萬人，失業率下降至4.1%。就業市場表現強勁，加上核心通脹高於預期，使美聯儲短期內缺乏轉向寬松政策的充分理由。

黃金價格技術分析

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從金價的日線圖來看，黃金此前從3870美元附近快速反彈，一度反彈至4148美元附近，但在4150美元阻力區域遇阻。隨着美國10月CPI超預期，金價周二快速回落，重新跌至4050美元下方，前期反彈動能明顯減弱。

黃金價格4小時圖，來源：TradingView

從金價的4小時圖來看，金價在此前的強勢反彈中一度突破了10月28日形成的反彈高點4082.89美元，使得金價短期多頭結構有所改善，K線結構同時有望形成頭肩底結構。

目前需要注意的是，金價受CPI的利空影響是否會跌破頭肩底結構的左肩低點3975.48美元，若此位置能守住，金價的K線將形成頭肩底結構，短期內多頭動能將得到顯著增強，金價上行的首要目標將向上測試4200美元。

目前來看，金價上方首要壓力位注意4150美元，若突破此位置，金價將打開通往4200-4230美元的上行空間，再往上，則是4260-4300美元壓力區間。

下行方面，金價下方首要支撐位注意4013-4000美元區間，若金價跌破4000美元，則需要重點關注下方的3975.48美元，若此位置失守，金價將進一步回落向3900美元。