納斯達克的股價暴跌了5.5%，人工智能時代的新的現實考驗——美國國税局的新税級制度

人工智能產業面臨調整——納斯達克指數出現回調。石油價格有所回升。而那些致力於開發人工智能技術的公司與將這些技術應用於實際的企業之間出現了明顯的分歧。

昨天的反彈很快又消失了。標準普爾500指數下跌了4.36%，納斯達克指數則下跌了5.52%，最終比十月份的最低點低了11.9%。華爾街認為，當股價下跌超過10%時，就稱之為回調。

Nvidia下跌了9.3%，AMD則下跌了17.3%。投資者正在考慮成本上升以及新數據中心建設可能受到的限制是否會影響人工智能技術的快速發展。政治風險也是一個重要因素，因為目前還沒有宣佈全國性的建設禁令。

利率、能源與全球局勢——石油價格回升。英國利率上升。

利率方面，美國國債的10年期收益率從4.90%下降到了4.84%，2年期收益率則從4.58%下降到4.46%。較低的收益率意味着債券價格雖然下跌，但債券價格卻上升了。

能源方面，12月WTI原油價格達到了每桶90.52美元，上漲了2.72%。1月布倫特原油價格為每桶98.29美元，上漲了3.88%。不過，這兩種原油價格仍然比上周五的收盤價低了13%以上。戰爭的影響以及能源供應問題仍然是重要的不確定因素。

英國方面，英格蘭銀行將其政策利率提高了0.25個百分點，達到4%。銀行預計，到2027年中期，通貨膨脹率將達到5%左右。韓國的Kospi指數下跌了5.3%，日本的Nikkei指數則下跌了1.8%，這進一步增加了對人工智能相關股票的壓力。

人工智能基礎設施/懷俄明州——170億美元的投資仍在繼續。

谷歌宣佈將在懷俄明州拉勒米縣投資170億美元建設其第一個數據中心。該公司表示，將承擔所有電力費用，並直接滿足其增長所需的基礎設施需求。

該數據中心將採用空氣冷卻方式來減少用水量。即使在人工智能相關股票下跌的情況下，建設工作依然在進行中。這一計劃只是宣佈而已，尚未完成。

谷歌將在懷俄明州投資170億美元建設新的數據中心。據彭博社報道，這是谷歌在懷俄明州的第一個數據中心。谷歌表示，將承擔該數據中心的所有電力費用，並且採用空氣冷卻方式以減少用水量。

OpenAI的承諾：我們負責支付相關費用。

OpenAI的新社區協議承諾，將承擔其所有校園的未來擴建所需的全部電力和基礎設施費用。此外，如果項目被推迟、縮減或取消，OpenAI還將提供財務保障。

這解決了當地的一個主要問題：當大型客户接入電網時，誰來承擔相關費用？這些承諾還需要時間來兑現。

公司業績——Cloudflare的表現有所改善。

收入增長了39%，達到7.825億美元。調整后的每股收益為0.38美元，高於預期的0.34美元。按照標準會計規則，該公司的實際虧損額仍為每股0.10美元。

Cloudflare預計第四季度的收入將在8.45億至8.46億美元之間。其調整后的營業利潤率從上一年的15.3%上升到17.5%，不過其毛利率則有所下降。

我們的看法是：收入和營業利潤都有所改善。下一個考驗是，Cloudflare能否繼續將互聯網安全和人工智能服務的需求轉化為現金，同時不進一步降低毛利率。

Cloudflare稱，第三季度的業績是近四年來最好的，收入增長速度也是最快的。目前，Cloudflare的RPO增加了37%，非GAAP營業利潤率則從15.3%上升到了17.5%。

旅遊/Airbnb的增長勢頭強勁。

第三季度的收入達到了48.69億美元，同比增長了19%。預訂的牀位和座位數量也增加了16%。Airbnb還批准了另外120億美元的股票回購計劃，並預計第四季度的收入將在32.2億至33.8億美元之間。

其AI助手現在能夠解決大約40%的客户支持問題，而無需人工干預。這一比例比上一季度的三分之一有所提高。每次預訂所需的支持成本也下降了17%以上，與去年同期相比。

這是實實在在的AI成果：在現有業務中，服務成本有了明顯的降低。這給投資者提供了一個不同的關注點，而不是關注要建設多少新的數據中心。

AIRBNB表示，其AI現在可以解決大約40%的客户支持問題，而無需人工干預。其AI助手的工作方式如下：無需人工干預即可解決的案例佔第三季度約40%，而第二季度這一比例僅為三分之一。每次預訂所需的支持成本則下降了17%以上，與去年相比。

公共安全/AXON的AI發展取得了一定進展，但現金流方面則有所延迟。

AXON的軟件業務持續增長，但該季度業績未能達到預期。收入為9.09億美元，而預期為9.343億美元。調整后每股收益為1.72美元，而預期為1.89美元。

公司在2026年的預測中排除了1.3億美元的聯邦無人機防禦部署費用。同時，其年度自由現金流預期也從4.5億美元降至3.5億至4億美元之間。

AI的年度經常性收入已經超過了1億美元。這種增長是真實的，但合同的執行時間仍然決定了預訂何時能轉化為銷售和現金收入。

AXON表示，其AI的年度經常性收入已經超過了1億美元。AXON的新軟件正在快速發展：AI收入已超過1億美元，而今年迄今為止的預訂量增長了50%以上。新軟件（實時操作、記錄管理、AI技術、911服務、Dedrone等）的年收入接近5億美元……

另一面來看——在紅市中，有31%的股票表現良好。

AppLovin的表現非常出色。在周三報告發布后，其股價上漲了約31%。第三季度的銷售額增長了55%，達到了21.85億美元。根據標準會計規則，其每股收益為4.30美元，高於預期的4.03美元。第四季度的收入預計將在23.65億至23.95億美元之間。

防禦性股票的表現相對較好。所有11只行業ETF都出現了下跌。消費必需品類股票的跌幅為0.71%，而科技類股票的跌幅為7.97%，兩者之間的差距達到了7.26個百分點。相對的韌性並不能代表真正的回報。

消費者簡訊——Prime增加了Uber Eats作為官方食品配送合作伙伴。

亞馬遜將Uber Eats定為Prime會員的官方食品配送合作伙伴。通過亞馬遜網站或應用程序下單，金額達到25美元或以上時，配送費為零。不過，仍需支付税費、小費等其他費用。

亞馬遜剛剛將Uber Eats定為Prime會員的官方食品配送合作伙伴。這取代了亞馬遜與Grubhub的合作關係，該合作將於今日結束。Prime會員現在可以直接通過亞馬遜網站和應用程序訂購Uber Eats，無需創建Uber賬户……

節日消費/Visa——更多的錢，更少的麻煩。

Visa預測，今年11月和12月美國的節日零售銷售將增長4.5%，這是自2021年以來最強勁的一次增長。不過，Visa預計價格將上漲約3.4%，因此實際的增長率僅為1.1%。

消費者平均計劃花費777美元購買禮物，而去年這一數字為736美元。其中，約三分之一的消費者預算低於10萬美元的人，計劃選擇更便宜的品牌或商店。不過，這項零售預測並未包括旅遊和餐飲方面的支出，因此這只是消費者行為的一個方面，並非全部情況。

🇺🇸 Visa預測，今年11月和12月美國的節日零售銷售將增長4.5%。消費者平均計劃花費777美元購買禮物，比去年高出5.6%。約27%的消費者傾向於選擇實體禮物……

通俗易懂的財務信息/2027納税年度——更大的税收負擔。

美國國税局今日發佈了2027年的通貨膨脹調整方案。單身納税人標準扣除額提高至16,600美元，而已婚夫婦聯合申報的扣除額則提高至33,200美元。這些調整適用於2027納税年度，相關表格通常需要在2028年提交。 對於單身納税人來説，10%的税率適用於收入在12,800美元以下的部分；接下來是12%的税率，適用於最高52,025美元的收入。進入更高税率區間后，只是該區間內的收入需要按更高的税率徵稅，而不是所有收入的税率都會發生變化。 關於福利計劃，2027年的健康靈活支出賬户貢獻上限提高至3,500美元。如果計劃允許資金結轉，未使用的資金最多可結轉至下一年度，金額為700美元。不過，僱主的規定和截止日期可能會有所不同，未使用的資金可能會被沒收。因此，設定較高的貢獻上限並不意味着可以超出預期的符合條件的支出進行投資。 美國國税局剛剛發佈了2027年單身納税人的新税率等級（括號內為2026年數據）：10%：12,800美元或以下（12,400美元）；12%：超過12,800美元的部分（12,400美元）；22%：超過52,025美元的部分（50,400美元）；24%：超過109,125美元的部分（105,700美元）；32%：超過208,325美元的部分（201,775美元）；35%：超過264,550美元的部分（256,225美元）；37%：超過……https://t.co/krZ02KuLKu pic.twitter.com/4NQQLsScVJ 接下來的三個交易日/所有時間，東部時間先公佈就業數據，然后是通貨膨脹數據。 11月6日星期五，上午8:30將發佈10月份的就業報告。FactSet的調查預計新增就業崗位為65,000個，失業率將達到4.2%，而9月份的數據分別為29,000個崗位和4.2%。今天公佈的189,000份首次失業申請表明裁員情況較少，但招聘情況則是另一個問題。 星期五上午10點將公佈11月份的消費者情緒初步數據。密歇根州的指數為48.0。Charter、Enbridge、Brookfield Asset Management、Moderna和Fluor等公司的報告也將在此時發佈。 11月9日星期一，上午10點將公佈批發貿易數據，上午11點將公佈紐約聯邦儲備銀行對消費者的預期。上午11:30將舉行國債拍賣，包括13周期和26周期的債券，下午1點將拍賣580億美元的3年期國債和6周期的債券。Goolsbee將在上午10點發表演講。 11月10日星期二，上午8:30將公佈10月份的消費者通脹數據。9月份，物價環比上漲0.6%，同比上漲3.7%。下午1點將舉行420億美元10年期國債的拍賣。Waller將在凌晨4點發表演講；Bowman將在下午3:30和6:30發表展望報告。 Wolf Read——人工智能時代的現實檢驗。納斯達克的股價調整是一個重要的轉折點。今天的公司報告也揭示了人工智能領域下一步發展的關鍵細節：Cloudflare的增長和利潤率、Airbnb的服務成本、Axon的合同安排以及AppLovin的廣告效果。星期五的就業報告將是整個市場的下一個考驗。 重要聲明：本通訊僅用於提供信息和教育目的，並非投資建議、税務建議或法律建議，也不推薦買賣任何證券。投資存在風險，包括本金損失的可能性。公司預測和盤后價格可能會發生變化。請諮詢專業人士以瞭解個人情況。 Benzinga免責聲明：本文由一名無償外部作者撰寫，不代表Benzinga的觀點，也未經過內容或準確性審覈。