中信建投證券認為2027年債市有望維持小幅偏強，30年國債ETF鵬揚（511090）近二十日資金淨流入約50.60億元

11月6日，今日國債市場早盤小幅上行。資金面上，央行今日開展2260億元隔夜逆回購操作。30年國債ETF鵬揚(511090)近二十日資金淨流入約50.60億元。

消息面上，隨着美國中期選舉落地，市場擔憂AI基建投資或將放緩，美國科技股遭遇大幅拋售，美債收益率全線下行。2年期美債收益率最低跌至4.454%，10年期美債收益率盤中跌至4.847%，30年期最低跌至5.264%，均觸及今年9月以來新低。「在我們看來，今天就是一次標準的避險操作，」South Street Securities Holdings宏觀策略主管Gregory Faranello表示，「我們不會在這個水平追漲久期，但暫時尊重債市相對於風險資產的走勢。」

國內債市方面，中信建投證券研報稱，2027年債券市場有望維持小幅偏強態勢，收益率曲線形態更傾向於平移。研報認為，明年物價水平預計保持穩定，需求或適度轉穩，后續工業品價格能否穩定是投資周期階段轉換的關鍵。策略方面，研報預計，2027年10年期國債收益率中樞有望來到1.50%至1.55%區間，久期仍可保持積極，可逢階段性調整后的收益率高點增配。

風險提示：中債-30年期國債財富(總值)指數(代碼:CBA21801.CS)來源於中債金融估值中心有限公司(「中債」)。本基金為被動投資的交易型開放式指數基金，主要採用抽樣複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數所表徵的市場相似的風險收益特徵。投資者投資於本基金面臨標的指數回報與相應市場平均回報偏離、標的指數波動、跟蹤誤差控制未達約定目標、標的指數變更、指數編制機構停止服務、成份券停牌或違約等潛在風險。

本產品由鵬揚基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔產品的投資、兑付責任。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。以上內容不預示本基金未來表現，不作為投資收益保證，也不作為任何投資建議。基金的過往業績並不預示其未來表現，本公司管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的預示和保證。投資者在投資基金前應認真閲讀基金合同、招募説明書和基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特徵，在瞭解產品情況及銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。