Turtle Beach在2026年第三季度的財報電話會議記錄

Turtle Beach公司於周四公佈了第三季度的財務業績。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時獲取我們的全部數據信息，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://events.q4inc.com/attendee/637351351觀看視頻會議錄像。 Turtle Beach公司在2026年第三季度的收入為8470萬美元，同比增長5.3%。公司的毛利率為34.9%，調整后的EBITDA為810萬美元。 該公司推出了新的產品，包括適用於Nintendo Switch 2的Stealth 500系列產品，並通過與戰略品牌的合作擴展了其產品組合，從而鞏固了其在美國遊戲頭顯及第三方遊戲控制器領域的領先地位。 對於2026年全年業績的預測仍然樂觀，預計收入將在3.35億至3.55億美元之間，這得益於第四季度主要遊戲產品的銷售增長，如《使命召喚：現代戰爭4》和《俠盜獵車手6》。 Turtle Beach公司繼續有效管理其庫存和資本配置，為節日季節準備足夠的流動資金，同時保留未來回購股票的可能性。 管理層對實現第四季度的業績目標充滿信心，因為早期指標顯示消費者需求增加，10月份的銷售情況也很好。 **操作員：** 大家好，感謝大家的支持。歡迎參加Turtle Beach公司2026年第三季度的電話會議。目前所有參與者都處於僅可收聽的模式。在正式演講之后，將會有一個問答環節。請注意，這次會議已經被錄製下來。現在，我將把會議交給了ICR公司的副總裁Megan Larson。Megan，你可以開始了。 **Megan Larson（副總裁）：** 謝謝操作員。在今天的會議上，我們將參考今天下午發佈的新聞稿，該新聞稿詳細介紹了公司2026年第三季度的業績情況。您可以在公司投資者關係網站的「新聞」頁面上找到該新聞稿，網址為corp.turtlebeach.com。此外，您還可以在公司投資者關係網站的「事件與演示」部分下載會議錄音。 請注意，在本次會議中發表的一些言論可能包含前瞻性陳述，這些陳述屬於聯邦證券法律所定義的範疇。關於公司信念和期望的聲明，如「可能會」、「將會」、「可以」、「相信」、「預期」、「預計」等詞語，都屬於前瞻性陳述。這些陳述涉及公司運營和未來結果的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致Turtle Beach公司的實際結果與管理層的預期存在重大差異。 雖然公司認為自己的預期基於合理的假設，但許多因素可能會影響實際結果，從而導致實際結果與預期產生重大差異。我們建議您仔細閲讀今天的新聞稿以及公司向證券交易委員會提交的文件中的安全港聲明和風險因素，其中包括公司年度報告Form 10-K以及其他定期報告，這些文件列出了可能導致實際結果與前瞻性陳述描述的情況出現重大差異的具體風險因素。公司不承諾在本次電話會議之后會公開更新或修正任何前瞻性聲明。公司還表示，將在本次會議中討論非GAAP財務信息。公司提供這些信息是爲了補充根據美國通用會計原則編制的信息。您可以在今天的財報發佈和演示中找到這些指標與公司報告的GAAP結果的對比表。

今天主持此次會議的是首席執行官Chris Kern和臨時財務總監Andrew Clipsham。現在，我將會議交還給Chris。

Chris Kern（首席執行官）

謝謝Megan。大家下午好，感謝大家參加我們2026年第三季度的財報電話會議。在第三季度，我們通過新產品推出、品牌擴展以及與零售合作伙伴的緊密合作，推進了我們的戰略計劃。收入恢復到同比增長，達到8470萬美元，增長5.3%；毛利率為34.9%，調整后的EBITDA為810萬美元。這些結果反映了我們在整個產品組合方面的進展，我們現在的目標是在第四季度繼續取得更好的成績。

零售庫存仍然是影響我們收入時機的一個重要因素。我們預計在第三季度會有更多的節日庫存積壓。但實際上，零售商購買的商品主要是滿足正常的季節性需求，而更多的節日庫存則被安排在第四季度。我們認為這反映了訂購窗口的縮短，這與最近的購買模式一致，而不是消費者需求的改變。

我們看到節日期間補貨的趨勢有所改善，截至10月份，客户訂單數量逐年增加。此外，消費者的銷售趨勢也在改善，尤其是在10月下半個月。正如之前所討論的那樣，我們預計年底渠道庫存的價值將與2025年底相當。在上半年表現較為緩慢之后，遊戲市場也出現了積極的跡象。根據Circana的數據，9月份的美國配件支出增加了10%，其中頭顯設備的支出增長了兩位數，而且頭顯設備和第三方控制器的整體銷售趨勢都在改善。硬件支出上升了12%，其中包括PlayStation 5的銷量增加了22%。這些趨勢表明，在節日季節之前，玩家的參與度正在提高，我們相信隨着參與度的提升，配件的更換周期也會得到延長，從而為市場提供更多的支持。

10月23日，《使命召喚：現代戰爭4》的發佈是行業內重要的催化劑。我們正在準備其他備受期待的遊戲的發佈，包括今天發佈的Nintendo Switch 2版的《奧卡利納之傳》，以及11月19日即將發佈的《俠盜獵車手6》，該遊戲僅在主機上發行。歷史上，大型遊戲的發佈通常會促進配件需求的上升，不僅在發佈當天，而且在之后的時間里也是如此。

我們認為，今年各大遊戲的發佈已經加速了我們在美國的配件銷售。因此，我們仍然非常注重確保我們的產品能夠及時供應，並且零售過程能夠順利進行。我們認為，配件升級和更換的需求可能會持續到2027年，而不僅僅是某個特定遊戲的發佈期間。

在這個重要的節日季節之前，我們的競爭地位持續加強。根據Circana的數據，Turtle Beach在本季度在美國遊戲耳機市場上排名第一，在第三方遊戲控制器市場上也排名第三。這是自收購PDP以來，我們在第三方遊戲控制器領域首次獲得第一名。這一成就體現了我們在遊戲音頻領域的領先地位，以及通過整合更多產品、創新技術和能力，我們在遊戲控制器領域取得的進步。

在完成這項重要收購之后，我們的Nintendo控制器業務也非常出色。Strata數據顯示，本季度的美國美元銷售額同比增長了70%以上，9月份更是增長了100%以上。在第三季度，我們的第三方Nintendo控制器市場份額位居第一。我們的產品推出為這一進展提供了支持。Stealth Pro 2繼續保持了上季度所討論的高端頭戴設備市場份額的增長，而Command系列則通過在第二季度推出鍵盤，在第三季度推出鼠標，進一步擴展了我們PC產品的產品線。8月，我們為Nintendo Switch 2推出了Stealth 500無線遊戲頭戴設備，這是該平臺上的首款官方認證的無線遊戲頭戴設備。此外，我們還推出了新的Rematch無線控制器和Playtech旅行箱。

9月份，我們的VelocityOne HOTAS飛行模擬控制器和SIM Mount開始出貨。今年，我們已經在每一個主要產品類別中推出了新產品，比2025年推出的產品數量要多得多。包括我們的高端Stealth Ultra 2控制器在內的一些新產品預計將在第四季度上市。我們的品牌推廣活動有助於讓這些新產品更廣泛地受到歡迎，同時我們通過新的合作伙伴關係和許可協議來擴大我們的產品陣容。今年，我們與Epic Games合作，為多個平臺推出了Victrix Pro BFG Reloaded Fortnite Drift控制器，以及適用於Nintendo Switch 2的Rematch Wireless Fortnite Kevin the Cube控制器。我們還與迪士尼簽訂了許可協議，計劃推出《星球大戰》相關配件以及Marvel系列產品。

所有這些令人興奮的舉措為我們提供了與知名系列作品合作的機會，加深了與遊戲社區的聯繫，並擴大了我們的受眾範圍。在資本分配方面，由於第二季度已經進行了約2500萬美元的股票回購，因此本季度我們沒有進行股票回購。正如8月份所討論的那樣，我們優先使用營運資金來滿足節日季節前的庫存需求。隨着這些庫存轉化為銷售和現金收入，我們預計在節日季節后仍有足夠的資產負債表能力進行更多的股票回購，同時繼續平衡資本回報與業務需求，創造長期的股東價值。

目前，我們的授權資金還有大約3100萬美元未使用。考慮到第四季度的訂購趨勢以及我們的產品和庫存計劃，我們再次確認了2026全年的業績預期。預計第四季度將有顯著的增長，這得益於零售商在節日期間的補貨行為、新產品的推出以及玩家對重大發布的積極參與。現在，我將把會議交給Andrew，讓他詳細介紹第三季度的財務數據。

Andrew Clipsham（臨時首席財務官）

謝謝您，Chris。大家下午好。第三季度的收入達到了8470萬美元，比去年的8050萬美元增長了5.3%。無線耳機和新產品的銷售表現良好，包括我們的旗艦產品Stealth Pro 2以及Nintendo Switch 2系列產品，都支持了這一增長。在第三季度，零售商的採購量基本符合正常的季節性需求，沒有出現過多的庫存積壓情況。正如我們在上一次財報會議中討論的那樣，節日期間的銷售波動可能會影響到第三和第四季度的收入，而今年這種情況更多地發生在第四季度。 毛利率為34.9%，而去年為37.4%。這一下降主要反映了產品結構的調整以及更高的促銷、關税和物流成本，包括運輸和燃料費用。我們繼續積極管理採購、定價和產品結構，以儘量減少這些影響。我們對全年毛利率的預期表明，這些舉措以及當前的成本環境都對我們有所幫助。對於第四季度來説，我們預計毛利率會有所改善，因為季節性收入的增加以及新產品的貢獻也會提升。 我們仍然預計全年的毛利率會在30%到35%之間。運營支出為2370萬美元，佔收入的28%，而去年這一數字為2470萬美元，佔收入的31%。這一減少主要是由於保險賠償的回收以及一般和管理費用的降低，不過這部分被我們在產品和市場推廣方面的持續投資所抵消。淨利潤為440萬美元，而去年同期為170萬美元，即每股稀釋收益為0.24美元，而去年為0.08美元。 這一改善得益於上一季度180萬美元的債務清償，以及本季度的保險賠償。不過，這些因素又被供應鏈成本的上升和利息支出所抵消。在本季度，調整后的EBITDA為810萬美元，而去年為1100萬美元。同比下降主要反映了毛利率的降低，以及我們在擴大產品組合和品牌推廣方面的持續投資。 再來看資產負債表方面，截至9月30日，淨債務為7170萬英鎊，其中包括8200萬英鎊的未償還債務和1120萬英鎊的現金。本季度的運營現金流為負640萬美元，而去年同期為負1520萬美元。第三季度通常是進行營運資本投資的時候，因為我們需要為節日季節準備庫存。截至季度末，庫存約為7980萬美元，比第二季度增加了2320萬美元，因為我們正在為重要的遊戲發佈和節日季節做準備。 我們預計，隨着節日的到來，銷售和收款活動將會釋放營運資金，並有助於增加資產負債表的靈活性，具體取決於客户收款的時間安排。本季度我們沒有回購股票，因為我們將資金優先用於滿足季節性庫存需求。截至9月30日，大約有1790萬股股票處於流通狀態，而我們回購股票的授權額度為3100萬美元。隨着庫存轉化為銷售和收款，我們預計在節日季節之后還有足夠的資金進行額外的回購，同時平衡資本回報與營運資金需求以及對業務的投資。

關於指導方面，我們重申了2026全年的預期目標。預計收入將在3.35億至3.55億美元之間，而調整后的EBITDA預計在4400萬至4800萬美元之間。正如之前所討論的，我們預計收入會在2026年下半年有所增長，而實現全年目標則依賴於第四季度的顯著貢獻。此外，還需要考慮零售商在節日期間的補貨行為，這將增加消費者對重要遊戲產品的需求，比如《俠盜獵車手6》。同時，新產品的推出以及預期的毛利率提升也會對業績產生積極影響。

第四季度的訂單情況令人鼓舞，但零售商購物的時機、節日期間的銷售情況以及成本狀況仍然是影響預期目標的重要因素。接下來，我將把會議交還給克里斯。

克里斯·科爾恩（首席執行官）

謝謝，安德魯。隨着我們進入第四季度，我們的首要任務仍然很明確：在節日期間保持業務穩定，支持我們的零售合作伙伴，並保持對執行工作的專注。隨着新產品的上市以及重要遊戲的發佈，我們準備好支持玩家參與度的提升以及由此產生的配件需求。我們的信心基於業務的廣泛性、我們在遊戲耳機和第三方控制器領域的領先地位，以及我們在音頻、控制器、電腦和模擬領域的一系列創新產品；通過品牌活動與玩家建立更廣泛的聯繫；以及成熟的零售和平臺合作關係。這些能力，加上持續的創新，為2026年之后的增長提供了機會。雖然目前我們沒有為明年提供具體的財務預測，但我們對品牌建設和產品創新的持續投入確實得到了消費者的認可。

Turtle Beach最近獲得了七項TechRadar讀者選擇獎，其中包括年度遊戲品牌獎，此外還在耳機、控制器、鍵盤和模擬設備類別中獲得了多個獎項。這些獎項完全由消費者投票選出，這進一步證明了我們不斷擴展的產品組合以及Turtle Beach品牌的強大勢頭。我要感謝Turtle Beach團隊在一年中付出的辛勤努力和出色表現。同時，我也感謝我們的零售和行業合作伙伴，以及股東們持續的支持。現在，我們可以開始問答環節了。

操作員

我們現在開始問答環節。如果您有疑問，可以按星號鍵然后按手機上的數字鍵。如果您使用的是揚聲器電話，請在按鍵前拿起聽筒。如果您的提問已經得到解答，或者您想撤回問題，請按星號鍵然后按數字鍵2。我們將暫停一會兒來整理名單。今天的第一位提問者是B. Riley Securities的德魯·克倫布。請開始提問吧。

德魯·克倫布（分析師）

好的，謝謝。大家下午好。克里斯，我記得你提到過業務的銷售趨勢有所改善，尤其是在10月下半個月。在《使命召喚》發佈之后，您有什麼初步的觀察嗎？我知道，從歷史上看，《使命召喚》一直是您遊戲耳機業務的重要產品。那麼，您有沒有發現與之前的版本或《使命召喚》的新版本相比有什麼不同呢？還有別的問題嗎？

克里斯·科爾恩（首席執行官）

當然。嗨，Drew。感謝你的提問。就《使命召喚》而言，我們在10月下半個月的銷售情況有所加快，尤其是在最近兩周內。與前兩周相比，我們看到了明顯的增長。我認為，這得益於過去幾個月我們所觀察到的趨勢，即我們的兩個主要產品類別——耳機和控制器——的銷量持續上升。因此，當涉及到《使命召喚》時，它總是能為我們帶來良好的銷售效果。

可以説，我們現在看到的增長幅度比《使命召喚》通常的發佈效果要顯著得多。當然，這遠高於去年《使命召喚》發佈時的銷售情況。我認為，這種增長是由多種因素共同作用的結果。隨着第四季度一些產品的發佈，我們的業務確實有了明顯的增長勢頭。《使命召喚》就是其中之一，它總是能給我們的業務帶來強勁的銷售表現。

今天發佈的《時光之笛》也是Switch 2平臺上一款非常出色的遊戲。當然，19日還將推出《GTA 6》。不過，就《使命召喚》而言，它的發佈效果確實很不錯。看看Metacritic上的評價吧，這些評價都非常積極。

Drew Crumb（分析師）

明白了。那很好。那麼，回到我們的目標上來説，正如Andrew在他的介紹中提到的那樣，第四季度的銷售數據非常出色。我認為，除非我們假設是在疫情期間或者Fortnite年份，否則我們的業務從未達到過這樣的水平。所以，你能再詳細説説實現年度收入目標的關鍵因素嗎？還有，你對實現這些目標是否有信心？

Chris Kern（首席執行官）

當然可以。當你提到Fortnite年份以及疫情期間的數據時，請記住那是在收購PDP之前的情況。現在PDP已經加入了我們的團隊，我們取得了非常好的成果。這一切都要歸功於這里的團隊。在第三季度，我們首次在美國的銷量排名中進入了前五名，這是我們的首次成就。我們之前從未達到過這樣的水平，所以這是一個很好的跡象，表明我們的控制器業務有很高的潛力。

從年度數據來看，我們需要比去年有顯著的增長，才能確保第四季度的銷售數據符合我們的預期。我們有信心做到這一點。從10月的情況來看，以及過去幾周的銷售趨勢來看，所有數據都支持這一預期。另外，如果你回顧一下2024年，也就是幾年前，我們需要在第四季度實現大約11%的增長，才能與兩年前的水平相當。

考慮到目前市場上正在發佈的《使命召喚》和《GTA 6》，11%的增長目標似乎並不那麼困難。所以，綜合這些因素來看，我們對第四季度的表現以及當前的趨勢感到非常滿意。

Drew Crumb（分析師）

謝謝各位。

Chris Kern（首席執行官）

謝謝，Drew。

操作員

下一個問題來自Roth Capital Partners的Sean McGowan。請繼續提問。

Sean McGowan（分析師）

嗨，大家。感謝大家的提問。我想從另一個角度來回答Drew的問題：就是看看第三季度末你們手中的庫存水平與預期銷售量的對比情況。從目前的情況來看，庫存水平似乎相當低，與歷史趨勢相比也很不正常。另外，考慮到《GTA 6》的發佈時間，你們難道不認為零售商會希望更早地進貨嗎？

安德魯·克利普沙姆（臨時首席財務官）

嗨，約翰，感謝你的提問。關於庫存問題，我們現在對庫存水平比較滿意。記得去年我們提前購買了大量庫存，以應對關税問題。這確實是一個明智的決定。不過，這意味着我們在去年第四季度之前就持有了大量庫存，超出了實際需求。所以，雖然庫存數量有所減少，但自上一季度以來，我們的庫存又有所增加，因為我們正在為第四季度的銷售做準備。

那麼，我們需要明確一點，我們已經備齊了所有在節日期間所需的庫存。至於預期中的零售商進貨時間，我們原本預計他們會在9月份更早開始進貨。但實際上並沒有出現這種情況。我們看到他們已經將採購量調整到了正常水平，而且隨着遊戲的臨近，10月份的訂單量也有所增加，這很令人鼓舞。此外，由於銷售情況的改善，我們相信零售商也會增加補貨訂單，因為他們正在適應更高的庫存水平。

是的，我們確實期望零售商的進貨時間能更早一些，但考慮到目前正在進行中的項目以及節日期間的需求，我們的狀況還是不錯的。

約翰

那麼，關於那些原本預計會在第三季度轉移到第四季度的收入，這對你們的營銷支出有什麼影響？這也會影響到你們報告的業績以及你在零售領域所執行的計劃嗎？

安德魯·克利普沙姆（臨時首席財務官）

當然，有一部分收入確實會轉移到第四季度。比如説，在第三季度，我們的銷售和營銷費用確實較高，這是為迎接節日而進行的準備工作。其中有一些是新的零售渠道佈局。不過，那些較高的費用並沒有轉移到第四季度，因為這些都是我們在主要零售商處的新銷售點，而且這些銷售點使用的是我們的產品。

這非常積極，我們很樂意投入這些資金。不過，從第四季度的角度來看，我們有很多活動需要開展，以支持整個行業的發展。所以，雖然有一些變化，但第三季度銷售和營銷方面的增長主要還是來自於品牌投資和銷售點的建設。

約翰

謝謝。關於零售商進貨的時間安排，現階段渠道庫存的情況如何呢？看起來庫存水平相當低，但我不會隨便猜測。

安德魯·克利普沙姆（臨時首席財務官）

是的，它能夠支持我們目前在這個渠道中看到的銷售情況。可以説，從最近幾周的銷售數據來看，直到十月為止，銷售情況仍然遵循着一定的季節性規律。隨着最近幾周銷售的增加，我們看到零售商們也開始按照這個趨勢進行補貨，這正是我們所預期的。所以，一切都在按照我們的預期發展，當銷售情況好轉時，我們也看到了零售商們的訂單數量也有所增加。

因此，我們隨時準備滿足這一需求，並期待未來幾個月的情況會如何發展。

約翰

最后一個問題是關於利潤率。我知道利潤率會受到銷量影響，所以預計隨着銷售額的增加，利潤率也會提高。不過去年你提到促銷活動的力度有所減弱，今年應該會恢復正常吧？你認為在第四季度，如果銷量能夠達到去年的水平，那麼毛利率是否也能達到去年的水平呢？

安德魯·克利普沙姆（臨時財務總監）

我們相信會如此。去年我們沒有采取太多的大幅折扣策略。去年的節日期間促銷活動比較温和，所以我們選擇保留一些利潤空間。今年，我們的促銷活動比去年更多。從一些數據來看，包括第三季度的利潤率，今年的促銷活動確實比去年更多。對於第四季度來説，我們預計會是一個正常的節日促銷環境。

不過，就全年的毛利率而言，我們預計會在30%左右這個目標範圍內。

約翰

謝謝，非常感謝。

安德魯·克利普沙姆（臨時財務總監）

謝謝，約翰。

操作員

下一個問題來自Maxim集團的傑克·科德拉。請繼續提問。

傑克·科德拉（分析師）

我是傑克·科德拉，找傑克·範羅因。感謝接受我的提問。如果可以的話，我還想問一個問題。看起來銷售趨勢非常積極，你提到兩個主要細分市場是受益者。我想知道，PC配件和其他一些細分市場是否也出現了類似的趨勢？看起來，今年只是遊戲行業表現良好，還是因為GTA的推動而受益，因為GTA最初是在主機上發佈的。

克里斯·科爾恩（首席執行官）

當然，你好，傑克，問題很好。是的，從銷售趨勢來看，各個類別都有不錯的表現。顯然，我們主要關注的是耳機和控制器，這些產品佔我們收入的90%左右。所以，從我們的業務來看，雖然這些產品是跨平臺的，但這兩個類別仍然是主要的貢獻者。至於鼠標、鍵盤、模擬設備等類別，它們也實現了逐年增長，特別是在模擬設備方面，今年我們的份額也有所增加。這對我們來説是個好消息，不過對其他兩個類別的影響相對較小。

傑克·科德拉（分析師）

好的，這很有幫助。還有一個問題，不知道是否有值得關注的地域趨勢？

克里斯·科爾恩（首席執行官）

當然。今年美國的業務表現相當強勁。看看這些耳機和控制器吧，它們的銷量在同比和年度對比中都有所上升。而隨着進入第三季度和第四季度，這些產品的增長速度會更快。不過，在第四季度的前半段，其他地區的業務表現相對較弱，英國和歐洲地區的業務仍在改善中，但相比美國市場來説還是稍顯落后。

對我們來説，亞洲地區在整個收入中的佔比相對較小，其貢獻率也只在個位數左右。因此，從亞洲市場的表現來看，對整體業務影響不大。

傑克·科德拉（分析師）

謝謝您的提問，這些信息非常有幫助。

克里斯·科爾恩（首席執行官）

謝謝傑克。

操作員

問答環節到此結束。現在請克里斯·科爾恩先生發表最后的講話。

克里斯·科爾恩（首席執行官）

感謝大家對Turtle Beach的關注，祝大家今天過得愉快。

操作員

今天的會議已經結束。感謝各位參加今天的演講。現在可以斷開連接了。

免責聲明：此文字記錄僅用於提供信息參考。雖然我們努力確保信息的準確性，但自動轉錄過程中仍可能存在錯誤或遺漏。對於公司的官方聲明和財務信息，請參考公司提交給SEC的文件以及官方新聞稿。參與會議的各方和分析師的言論僅代表他們在本次通話時的觀點，可能會隨時發生變化。