Inogen公司2026年第三季度的財報電話會議記錄

Inogen公司（NASDAQ：INGN）在周四發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的文字記錄如下： 本文字記錄由Benzinga APIs提供。如需實時查看我們的全部數據，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=ZEfY0rqF觀看視頻會議。 Inogen公司在2026年第三季度的收入為7720萬美元，較上一年有所下降，降幅為2.4%。美國市場的銷售額增長了3.8%，而國際市場的銷售額則下降了9%。 該公司已以2480萬美元出售了其美國的氧氣租賃業務，以專注於核心業務並優化運營流程。 公司宣佈了一項耗資2000萬美元的成本節約計劃，旨在到2027年底提高盈利能力；預計在2026年底可實現1000萬美元的節約效果。 持續經營業務的調整后淨虧損為40萬美元，調整后的毛利率為44.2%，這反映出國際市場的銷售情況有所下滑。 Inogen公司計劃進一步拓展相關呼吸健康市場，通過有效的執行策略實現可持續增長和財務指標的改善。 對於2026年第四季度的預期，預計收入將在6500萬至6800萬美元之間，而美國市場的持續增長有望抵消國際市場的疲軟狀況。 **主持人：** 歡迎參加Inogen公司2026年第三季度的財報電話會議。目前所有參與者都處於僅可收聽的模式。在管理層發表完準備好的講話后，我們將進行問答環節。如有問題，請按星號鍵，然后按手機上的數字鍵。如果有人難以聽到會議內容，請按零鍵請求人工協助。提醒一下，本次電話會議將於今天，即2026年11月20日進行錄音。 **主持人繼續：** 感謝大家參與今天的會議。與我一起出席的還有公司總裁兼首席執行官Andy Redding以及首席財務官Jason Richardson。今天早些時候，Inogen公司發佈了2026年第三季度的財務業績報告。該報告可在公司網站的投資者關係板塊中找到，同時也有相關的補充財務文件。在今天的會議上，我們將討論一些非GAAP財務指標，我們認為這些指標可以為投資者提供有用的信息。這些信息不應單獨使用，也不應替代GAAP財務指標。這些非GAAP指標的對比數據已包含在今天的財務報告和補充文件中，這些文件都可以在我們網站的投資者關係板塊找到。 此外，今天的討論還將包括一些前瞻性陳述，包括但不限於關於我們未來財務和運營表現的預期。我們基於當前的預期和合理的假設做出這些陳述。然而，實際結果可能會因各種風險和不確定性而有所不同。請查閲我們的年度報告和其他SEC文件，瞭解可能導致實際結果與今日所述前瞻性陳述有重大差異的風險因素。

在今天的電話會議上所做的前瞻性陳述僅適用於當前情況。Inogen沒有義務更新或修正這些陳述，除非法律要求如此。公司尚未提供將前瞻性調整后的收益指標與最相關的通用會計標準指標進行對照的詳細數據，因為一些影響淨收入的因素尚不確定，或者超出了公司的控制範圍，無法在不付出巨大努力的情況下進行合理預測。

現在，我將會議交給了Inogen的總裁兼首席執行官Andy Redding。

Andy Redding（總裁兼首席執行官）

謝謝Lorna。大家下午好。感謝大家參加Inogen 2026年第三季度的財報發佈會。今天能作為Inogen的新任首席執行官與大家交流，我感到非常榮幸。在介紹具體業績數據之前，我想先分享一下我為何加入Inogen，以及我對未來充滿信心的原因。我在7月份擔任Inogen的首席運營官，在此之前，我在醫療技術領域工作了30多年，其中包括在呼吸護理領域的多年經驗。我的職業生涯始終圍繞着增長、建立商業組織、推出新產品以及提升能夠改善患者生活的企業。最近，我擔任Viant Medical的首席商務官超過六年，期間該公司發展到了擁有25家設施、數百個醫療器械客户，其中許多都是行業內的大型客户。在此之前，我擔任Hill Rom Respiratory Health的副總裁兼總經理，負責銷售、市場營銷、研發以及報銷事務。這些經歷讓我對Inogen有了更清晰的認識：找到最具潛力的機會，讓整個組織圍繞明確的優先事項協同工作，並對結果負責。

這就是我打算採用的方式。讓我選擇加入Inogen的是其重要的使命和巨大的未開發潛力，再加上一個處於領先地位的核心業務、差異化的產品組合、深厚的客户關係以及優秀的員工團隊。在過去的幾個月里，我與我們的員工、客户和分銷商進行了交流。我收到了許多患者的來信，他們對我們的產品以及我們員工提供的支持表示讚賞。我還與醫生們和醫療團隊進行了交談，他們提到患者會直接詢問我們的產品名稱。此外，我還與合作伙伴會面，他們認可了我們產品的質量。

所有這些反饋都讓我更加相信未來的機遇。當我加入Inogen時，我的目標是提高商業和運營績效，使整個組織的優先事項更加明確，並將我們的戰略轉化為高效、可衡量的成果。美國的氧氣租賃業務很快成為我們優化運營模式、加強商業重點以及提升財務實力的關鍵機會。我們現在已經完成了這一剝離，這是邁向更簡單、更能發揮我們優勢的發展道路的重要一步。

重要的是，美國的銷售額在第三季度首次實現同比增長，這已經是自2024年第四季度以來的首次情況。得益於分銷商的需求以及新產品的貢獻，我們正朝着打造更專注的組織結構和更強的基礎邁進。作為首席執行官，我將在此基礎上繼續改進業務表現，並將我們的目標轉化為可持續的成果。接下來，我想簡要介紹一下本季度的業績情況。Jason稍后會詳細闡述，不過基本情況如下：總收入為7720萬美元。不包括租賃業務的話，美國的銷售額達到4220萬美元，同比增長3.8%，主要得益於分銷商的需求以及新產品帶來的約250個基點的增長貢獻。國際市場的銷售額則達到了3490萬美元，同比下降9%，原因是一些歐洲大型客户的資本支出有所減少。

總體而言，POC產品的銷量同比增長了近6%，達到51,900台，而今年前九個月的銷量則增長了9.5%。這表明市場對我們的核心產品需求持續旺盛。2026年第三季度的調整后淨虧損為40萬美元，我們還宣佈了額外的2000萬美元成本削減計劃，以加快盈利能力的提升。需要明確的是，這些成績還不盡如人意，我們將在短期內採取行動來改進這些狀況。我們的工作重點在於加強商業團隊的能力，提高兩個渠道的業務表現，推出能夠推動業務增長的產品，同時嚴格關注運營績效。所有這些舉措都將幫助Inogen在未來幾個月內實現可持續的增長和盈利。

我將繼續與客户、合作伙伴以及員工保持聯繫，同時與股東們密切溝通，以完善我們的戰略並推動Inogen的發展。期待在接下來的幾周里與大家交流。接下來，Jason會詳細解釋各項業績數據及其背后的原因。

Jason Richardson（財務總監）

感謝Andy，祝賀你新職位的就任。大家好，首先讓我介紹一下美國氧氣租賃業務的出售情況。這項交易於11月2日完成，預計總現金收益可達2480萬美元，我們預計將在2027年上半年收到這筆資金。這次出售是我們簡化業務結構、提高資本利用效率的重要一步，這將使我們能夠將資源投入到最優先的項目上，同時提高患者獲得我們市領先水平的POC產品的機會。

我們將該租賃業務列為第三季度不再進行的業務，並在10-Q報告和財報發佈中重新描述了之前的相關期間。除非另有説明，我所討論的業績數據、非GAAP指標以及指導方針均反映的是持續經營情況下的數據。現在來談談第三季度的業績。2026年第三季度的總收入為7720萬美元，比上一季度減少了2.4%，即按固定匯率計算減少了3.2%。POC產品的銷量增長了近6%，而新產品的貢獻使得增長率增加了約250個基點，但這些增長不足以抵消歐洲市場資本支出的減少。美國的銷售額達到了4220萬美元，同比增長3.8%，這主要得益於分銷商的需求以及新產品的貢獻。

我們很高興看到美國的銷售額開始回升，因為我們的新產品逐漸獲得了市場認可，同時經銷商也增加了使用我們產品的新患者數量。我們認為，通過最近的渠道調整、加強商業運營以及與經銷商的戰略合作，我們有機會進一步鞏固這一勢頭。在第三季度，國際銷售額下降了9%，主要原因在於一些歐洲大型客户的資本支出和庫存管理有所減少。 我們預計，隨着上半年需求的強勁增長，這種趨勢將在第四季度繼續下去。儘管短期內出現了下降，但Inogen仍然是歐洲市場的領導者，過去兩年取得了顯著的增長。此外，我們越來越注重利用我們的領先地位來拓展國際業務，特別是在亞洲太平洋地區和拉丁美洲。第三季度的調整后毛利率為44.2%，而去年同期為45.9%。與去年相比，這一變化主要反映了國際銷售額的下降，不過製造成本的改善部分抵消了這一點。2026年第三季度的調整后運營成本為3530萬美元，比去年同期減少了4.4%，且持續下降，這反映出我們在成本管理方面的努力。研發支出的增加幅度為13.3%，這反映了我們在臨牀證據生成和新產品開發方面的投資，以支持長期的差異化發展和增長。 調整后的銷售及營銷費用僅為3090萬美元，比去年同期減少了6.5%。這是因為我們在美國銷售渠道中支持新產品的投入，被成本削減和運營效率提升所抵消。此外，我們宣佈從第四季度開始實施一項成本削減計劃，以簡化組織結構，並使成本與我們的戰略重點保持一致。我們預計到2027年底，每年可節省約2000萬美元的成本，其中前1000萬美元將在2026年底前完成。大部分節省下來的資金將用於銷售及營銷費用，這些節省將是對已停止運營的業務的補充性削減。 總的來説，這項成本削減計劃以及資產剝離預計將使年度運營成本比剝離前的水平減少4000萬美元以上。我們採取這些措施是爲了打造一個更精簡的組織結構，同時保留對具有最大增長潛力的領域的投資。接下來，我們來看看收益和現金流情況。第三季度的GAAP持續經營損失為1480萬美元，而去年同期為360萬美元。本季度，我們發生了1060萬美元的非現金商譽減值損失，這一損失被計入了GAAP結果中。這一損失主要是由於本季度股價下跌，導致市值低於股東權益。不過，這一損失並未影響我們的現金狀況和流動性。在第三季度，持續經營業務的調整后淨收入為40萬美元，而去年同期為120萬美元。第三季度，持續經營業務的平均每股調整后虧損為0.02美元，而去年同期為0.04美元。2026年第三季度，由於營運資金的增加，我們的經營現金流為負450萬美元。截至該季度末，我們擁有9770萬美元的現金、現金等價物、可交易證券以及受限現金，且沒有未償還債務。截至目前，我們已經以1120萬美元回購了180萬股普通股。根據2026年第一季度宣佈的股票回購計劃，隨着租賃業務的剝離完成，我們將現有的股票回購授權增加1500萬美元，使總授權金額達到4500萬美元。 我們仍然認為，相對於企業的基本面以及長期戰略機遇來看，我們的股價被低估了。我們的資產負債表使我們能夠在不影響增長投資的情況下向股東返還資本，並且我們打算在資本分配方面保持嚴謹的態度。現在讓我們來看看2026年第四季度和全年的展望。我們預計2026年第四季度的收入將在6500萬到6800萬美元之間。我們預計美國的增長將繼續加速，以抵消國際市場的疲軟趨勢。如前所述，這意味着2026年全年持續經營業務的收入將在2.98億到3.01億美元之間。在租賃業務剝離之后，我們將改變我們的收益指標，不再使用調整后的EBITDA指標。 我們認為，調整后的淨收益現在能更真實地反映我們的盈利能力進展。我們預計2026年全年持續經營業務的調整后淨虧損將在700萬到800萬美元之間。接下來，我將把會議交還給安迪進行總結發言。 安迪·雷丁（總裁兼首席執行官） 謝謝傑森。便攜式氧氣設備是Inogen的核心產品，我們正在鞏固這一領先地位。我們正在進入一些快速發展的相關呼吸市場，包括睡眠和氣道清潔領域，Aurora和Boxy在這些領域也正在逐漸貢獻增長。我們相信，這種更廣泛的呼吸產品組合將為可持續且盈利的增長帶來新的機會，同時也能提升股東價值。我們現在面臨的任務是將這些機會轉化為更強勁、更穩定的財務成果。這需要緊迫感、專注力和嚴格的執行力。我們將把資源投入到最具增長潛力和盈利能力的項目中，同時始終把患者、醫療服務提供者和合作夥伴放在我們所有工作的核心位置。我很高興能夠帶領Inogen進入下一個階段，並對未來的機會充滿信心。操作員，請打開電話以便回答提問。 操作員 謝謝各位。如果您有疑問，請按電話鍵盤上的星號鍵，確認音會提示您的電話已加入問題隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按第二個星號鍵。對於使用揚聲器設備的參與者來説，可能需要拿起手機后再按星號鍵。請稍等片刻，我們正在收集問題。 安迪·雷丁（總裁兼首席執行官）

實際上，Joe，由於這是我的第一次財報電話會議，我們今天不會進行實時的問答環節。不過，我期待在接下來的幾周里與大家交流。同時，我也希望能在進入下一個階段時，讓公司更加專注地實現我們的目標——加強執行能力、讓公司重回盈利增長軌道，以及提升持續盈利能力。我們擁有豐富的資源可以加以利用，現在我們的重點就是將這些優勢轉化為更出色且穩定的成果。

我想感謝我們的員工們所付出的努力、奉獻精神以及堅韌品質。他們對患者、客户和合作夥伴的承諾，纔是我們取得今天成就的關鍵。我們一起致力於打造一個更加強大、更加專注的Inogen公司，為我們的患者、醫療服務提供者以及股東創造可持續的價值。我們期待在下個季度向各位匯報我們的進展。謝謝你們。

操作員

謝謝。今天的會議就此結束。大家可以現在掛斷電話了，感謝大家的參與。

免責聲明：此文字記錄僅用於提供信息參考。雖然我們盡力確保準確性，但自動轉錄過程中仍可能存在錯誤或遺漏。如需獲取公司的官方聲明和財務信息，請參考公司提交給SEC的文件以及官方新聞稿。與會者和分析師的發言內容僅代表他們在本次通話當天的觀點，可能會隨時發生變化。