北極星可再生能源公司（TSX：PIF）在周四發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時查看我們的全部數據，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2773/53518觀看視頻會議。 北極星可再生能源公司在2026年第三季度的收入為1900萬美元，與去年持平，儘管由於資源波動和產量減少，實際產量下降了3%。 該公司出現了720萬美元的淨虧損，主要是由於多米尼加共和國資產出現了830萬美元的非現金減值損失。不過，公司仍保持強勁的現金流，期末現金余額為9900萬美元。 公司的戰略舉措包括推進墨西哥的項目建設，目前已有三個項目獲得批准，總裝機容量達250兆瓦；此外，預計到11月底，Mixtos 2項目還將有更多項目獲得批准。 公司繼續通過電池儲能項目來推動發展，相關設備的訂單已經下達，預計將在2027年初交付。未來幾年內，公司計劃大幅擴大產能。 管理層討論了祕魯電價上漲以及波多黎各風力發電情況帶來的積極影響，這些因素有助於彌補其他地區的產量下降。 **主持人：** 大家好，歡迎參加北極星可再生能源公司2026年第三季度的電話會議。目前所有參與者都處於僅可收聽模式，演講結束后我們將開始提問環節。現在，讓我把話筒交給主持人Alba Seisdedos。女士，現在請開始提問。 **Alba Seisdedos Ballesteros（首席財務官）：** 謝謝Matthew。大家早上好，感謝您參加北極星可再生能源公司2026年第三季度的財報電話會議。在開始之前，我想提醒各位，除了今天發佈的新聞稿外，您還可以在SEDAR+網站上或北極星可再生能源公司的官方網站上找到我們的財務報表和業績説明。除非另有説明，所有金額均以美元計。另外，本次會議上的發言可能包括有關北極星可再生能源公司及其子公司未來表現的前瞻性陳述。這些陳述反映了當前的預期，但也可能面臨各種風險和不確定性，從而導致實際結果出現重大差異。這些因素都體現在我們截至2025年12月31日的年度信息表中。 在今天的電話會議上，我將首先介紹我們第三季度的運營和財務業績情況。接下來，Mark將討論近期業務發展和我們的增長計劃，之后我們將開始提問環節。首先，從產量來看，儘管存在一些運營挑戰以及各設施之間的資源波動，但我們的整體表現仍然符合管理層的預期。本季度的總發電量約為176吉瓦時，比去年同期減少了3%。就全年而言，總產量為580吉瓦時，相比2025年前九個月有所下降，降幅為5%。在多米尼加共和國，生產量持續下降，尼加拉瓜也出現了一些運營上的限制。不過，波多黎各的風力發電表現異常強勁，一定程度上彌補了這些負面影響。從整體來看，尼加拉瓜的發電量表現符合預期。我們的地熱發電產量也與管理層的預期一致，儘管年初以來，由於今年早些時候進行的重大維護工作以及二元機組因注入能力限制而導致的產量下降，發電量仍然有所減少。在祕魯，生產量也符合我們的預期。此外，隨着5月份實施的通脹調整，我們還能享受到更高的合同電價。 在多米尼加共和國，生產量的減少繼續影響我們的生產情況，不過本季度情況有所改善。第三季度的減產幅度約為18%，而上半年則達到了35%。全年累計減產幅度約為28%，仍遠高於歷史上的7%左右的水平。我們繼續與相關當局及其他可再生能源生產商合作，尋求長期解決這些系統層面的問題。 波多黎各在本季度表現尤為出色，風力發電量同比增長約52%，這得益於極為有利的風力條件。這一強勁的表現有助於抵消其他地區的生產下降。在厄瓜多爾，生產量低於去年，這反映了水文條件的正常化；而在巴拿馬，良好的太陽能資源以及電廠的正常運行，使得生產表現穩定。 總體而言，雖然合併生產量略低於去年，但我們的業績仍然證明了我們在不同技術和地區擁有多元化投資組合所帶來的優勢。從財務業績來看，儘管合併生產量減少了3%，但收入卻基本保持不變，為1900萬美元。這主要得益於祕魯的合同電價上升以及發電組合更加優化。本季度的調整后息税折舊攤銷前利潤為1230萬美元，比去年同期減少了3%。 在淨利潤方面，我們錄得了720萬美元的淨虧損，而去年第三季度僅為30萬美元的淨虧損。這一虧損主要是由於多米尼加共和國資產的一次性減值，金額為830萬美元。此外，Canoa 2項目的開發受阻，再加上Canoa 1項目持續受到減產的影響，這些因素都導致了多米尼加共和國資產的減值評估。 需要指出的是，這並非一項現金會計費用，也不會影響我們的流動性或運營現金流。如果不考慮這項減值，我們的運營業績與去年同期基本持平。從現金流和資產負債表的角度來看，我們的財務狀況依然穩健。本季度，由於祕魯的現金收入增加，運營現金流有所改善，但開發支出也有所增加。本季度末，我們的現金總額約為9900萬美元，而2025年底時這一數字為9300萬美元。最后，我們仍然致力於將資本返還給股東。我們宣佈了每股0.15美元的季度分紅，該分紅將在11月20日支付給截至11月12日記錄在案的股東。因此，儘管某些市場的產量有所下降，且本季度出現了非現金減值損失，但我們的運營和財務表現仍然保持穩定。我們繼續處於有利地位，可以推動公司的增長。接下來，我將把會議交給馬克。 馬克·穆爾納漢（首席執行官） 很好，謝謝阿爾巴的介紹。關於未來的發展計劃，正如大家所知，我們在第二季度已經簽署了ASAP合同，最近幾周我們又收到了電池設備的採購訂單，這讓我們非常滿意。該合同的交貨時間定於2027年3月至4月。我們預計明年第三季度的某個時候可以開始調試工作。隨着建設及調試工作的推進，我們會不斷提供更新信息。 接下來，墨西哥的項目也是我們的重點。我們已經在墨西哥獲得了三個項目的投標資格。這些項目將成為我們未來發展的重要動力。這三個項目總共擁有250兆瓦的發電能力，還包括電池儲能系統。我們已經簽署了合資協議，現在正在完成相關許可手續，以便讓這些項目能夠儘快開工建設。我們預計這些項目的合同將在不久的將來簽署。其中較小的項目——多諾萬項目，預計在12月份就能簽署合同。 至於另外兩個項目，我們預計它們會在1月份簽署合同。因此，我們認為這些項目在短期內會取得進展。建設工作則會在之后不久開始。多諾萬項目預計在12月份開始實質性建設，而另外兩個項目則預計在明年的第一季度開始建設。按照我們的計劃，這些項目將在未來幾年內取得顯著進展。 此外，我們還參與了米克託斯1號項目的投標，同時也在參與米克託斯2號項目的投標。雖然目前還沒有正式投標，但如果按照投標流程來看，我們有幾個項目有望獲得中標機會。我們預計在11月底之前就能明確這些項目的進展情況。這將幫助我們更好地瞭解墨西哥市場的未來發展方向。 我們預計，隨着米克託斯1號項目的250兆瓦發電能力的實現，以及米克託斯2號項目的進一步發展，公司的總裝機容量將在未來幾年內大幅增加。除了這些項目之外，我們還參與了波多黎各和多米尼加等其他市場的招標活動。我們預計在第四季度就能得到這些項目的詳細信息，希望多米尼加的項目也能在明年第一季度得到解決。不過，我們還有很多其他的事情需要處理。回到墨西哥項目，明年我們還將參與更多的流程，這些流程的成功與否取決於米克託斯2號項目的進展情況。 總的來説，一切都在按計劃進行，我們預計本季度會公佈更多關於如何將潛在項目轉化為實際項目的消息。現在，我們可以開始回答問題了。 主持人
當然了。現在，我們將進行一個問答環節。如果您有任何問題或評論，請點擊手機上的「1」鍵。在提出問題時，如果正在使用免提功能，請拿起手機以獲得最佳的音質體驗。再次提醒，如果您有任何問題或評論，請點擊手機上的「1」鍵。您的第一個問題由ATF的Nick Boychuk提問。
您的電話已接通。
Nick Boychuk（分析師）
謝謝。早上好，Mark。我想了解一下關於多米尼加的Canoa 2項目的情況，以及這對該市場資本分配的影響，還有這對您在波多黎各和墨西哥的決策有何影響。
Marc Murnaghan（首席執行官）
嗯，我認為多米尼加的情況並沒有發生太大的變化。Canoa 2項目目前並不被重點考慮，至少現在是這樣。我們目前的重點是SATA項目的招標過程，一旦這個過程完成，當600到800兆瓦的儲能能力投入使用時，我們纔會考慮Canoa 2項目的資本分配問題。但實際上，這種情況可能需要幾年時間纔會發生。因此，在未來三年里，Canoa 2項目不太可能成為資本分配策略中的關鍵因素。
Nick Boychuk（分析師）
明白了。當談到多米尼加共和國的SATA項目時，您期望的經濟效益和投資回報是否與PREPA或墨西哥類似的項目相當呢？
Marc Murnaghan（首席執行官）
可以説，經濟效益介於兩者之間吧。不過，我還要指出，ASAP項目的回報率似乎比波多黎各的類似項目要高一些。所以如果按回報率來排序的話，ASAP項目會排在首位。然后就是新波多黎各和新多米尼加的儲能項目，而墨西哥的項目則排在最后。
不過，墨西哥的機遇顯然比單純的島嶼儲能項目要大得多。
Nick Boychuk（分析師）
明白了。之前我們也討論過，即使墨西哥的招標過程已經結束，或許還是有一些機會可以承接其他項目——比如那些沒有足夠資金或資源來開發自己的項目的小型開發商。您是否看到了一些有趣的收購機會，可以在未來兩到三年內增加250兆瓦的儲能容量？還是説，現在的重點確實只是自己內部的第二個招標項目？
Marc Murnaghan（首席執行官）
是的，我們肯定會考慮自己的項目。我們確實看到了一些小型開發商的項目，他們也想與我們合作。不過，目前我們認為Mixtos 2項目已經足夠滿足我們的需求，因此不會考慮其他項目。但如果因為某種原因無法滿足需求，我們也不難轉向其他項目。
那麼，我認為如果我們從更長遠的角度來看——比如説，在接下來的12個月里——我們有信心能夠在墨西哥當地找到一些資本合作伙伴。然后，我們可以在明年的上半年開始實施這些項目。只要我們能夠成功實施這些項目，我相信那些資本提供者會非常願意與我們合作，共同推進這些項目。當然，這些項目肯定會有融資方面的問題。
尼克·博伊丘克（分析師）
好的。需要明確的是，這些資本提供者只會提供資金，而項目的運作則由合資企業來負責。你們提供技術支持和本地經驗，而收益則按照50/50的比例分配。
馬克·默納漢（首席執行官）
是的，這正是我們的計劃。不過，我們需要得到相應的補償，因為我們首先投入了股權，並且要確保項目的各個環節都能順利進行，包括項目的融資等。不過，我認為我們也能得到對額外風險的補償。很難確切地説，是50/50還是其他比例。
我可能不太關心這個比例問題，我覺得大概可以做成40/60的比例吧。因為我認為他們實際上還是願意作為資本提供者，幫助我們運營工廠、開發項目等等。我們更關注的是如何獲得合理的成本效益。
尼克·博伊丘克（分析師）
好的，聽起來不錯。感謝通話，馬克。
馬克·默納漢（首席執行官）
謝謝，尼克。
主持人
謝謝。如果大家有任何問題或意見，請按手機上的星號鍵，然后撥打我們的電話。請稍候，我們會收集大家的提問。謝謝。下一個問題由ATF的尼克·博伊丘克回答。現在您可以發言了。
尼克·博伊丘克（分析師）
太好了，謝謝。如果沒有其他人提問的話，馬克，我就簡單提一個問題吧。關於您簽署的Trina存儲供應合同，顯然所需的資本支出在5500萬到6000萬美元之間。請問您對於從這個合作伙伴關係中獲得的淨收益有什麼期望嗎？您是否仍然有資格獲得ITC，以及選擇他們而不是其他供應商的理由是什麼？這對我們未來的招標策略來説很有意義。
馬克·默納漢（首席執行官）
不，我們不得不放棄ITC。雖然理論上有可能獲得ITC，但實際上可能性很小。當然，還有其他供應商可以選擇，比如韓國的LG公司。不過，我們的評估結果顯示，無論是時間還是總成本，或者即使有ITC的情況下，總成本都比不使用ITC的情況要高。
不同供應商之間的每千瓦時的成本差異很大。所以，我們在其他市場，比如墨西哥和多米尼加，認為可以與相同的設備供應商合作。而且，這些市場的經濟效益非常好。
尼克·博伊丘克（分析師）
真了不起，説得有道理。謝謝。
主持人
謝謝各位。我們的問答環節就此結束。今天的活動也到此為止了。現在大家可以停止連接了，祝大家有美好的一天。感謝大家的參與，謝謝。
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