Paycom軟件2026年第三季度財報電話會議記錄

Paycom Software（紐交所代碼：PAYC）在周三發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時獲取我們的全部產品信息，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://events.q4inc.com/attendee/133837666/guest查看網絡直播。 Paycom Software在第三季度的財務表現非常出色：總收入達到5.44億美元，同比增長10%； recurring收入則達到了5.19億美元，比上一年增長了11%。 該公司強調其AI解決方案「I Want」的成功，該解決方案的使用率增加了65%，併爲客户帶來了顯著的投資回報。此外，公司還推出了其他創新產品，如資產管理工具。 Paycom Software上調了全年的收入和調整后的EBITDA預期，預計總收入將在21.13億至22.18億美元之間，而調整后的EBITDA則將在10.69億至10.79億美元之間。 公司的運營方面，擁有四級數據中心是一個重要的競爭優勢，這使得公司在控制效率和運作上具有優勢。此外，公司還實施了大規模股份回購計劃，使流通在外的股份減少了近20%。 管理層表示將繼續投資自動化和研發效率提升，從而提高客户滿意度，並提升淨促進分數。同時，公司還承諾進一步拓展國際業務。 **運營方面** 現在，我想把會議交給Shane Hadlock。 **Shane Hadlock（總裁兼首席客户官）** 謝謝Chad。得益於我們敬業的員工們以及他們對客户成功的持續關注，我們在第三季度取得了出色的成績。我們推出了許多高效的解決方案，這些解決方案得到了客户的積極反饋。我們的獲獎AI解決方案「I Want」繼續為我們的客户帶來價值，它讓員工、經理和高管能夠立即訪問關鍵數據。目前，「I Want」已廣泛應用於我們的客户群中，成功處理了數百萬次查詢。 實際上，與2025年底相比，目前「I Want」的使用率已經上升了大約65%。我們的AI技術為我們的客户創造了實際的價值，而且客户無需承擔額外的成本。事實上，Forrester發現，使用「I Want」的中小型企業可以實現超過400%的投資回報率，每年還可以節省多達3,600小時的工作時間、600小時的管理時間以及60小時的高管時間。另一個客户投資回報的例子是一家企業，他們使用我們的產品「Dawn」，成功減少了36萬美元的未管理休假費用。這家企業在12個州的73個地點擁有數百名員工。在使用GAN之前，他們有五分之一的休假申請需要在休假當天就手動審批，而且大多數員工的休假余額都是負數。而自從使用GAN之后，系統自動做出決策，從而避免了時間浪費，確保員工以最高效率工作，進一步提升了企業的盈利能力。 這就是我們的客户所感受到的決策邏輯的力量。除了Chad的發言之外，擁有並運營自己的數據中心基礎設施也是我們的一個重要競爭優勢。我們是美國少數幾家擁有四級數據中心的公司之一。這種基礎設施讓我們能夠更好地控制技術及其經濟效果，從而提升客户的投資回報。這也促進了研發和服務運營的運營效率，進而創造更多的內部價值。我們產品在市場上的廣泛應用以及在客户服務方面的投入，都提升了客户滿意度，並帶來了更高的淨推薦得分。這與我們在自動化、產品創新方面的投資密切相關，同時也體現了我們的團隊能夠提供世界級的服務。我為我們團隊今年取得的成就感到自豪，他們致力於提高客户的投資回報率，並提升我們平臺的價值。現在，讓我把會議交給鮑勃吧。

鮑勃·福斯特（財務總監） 謝謝沙恩的匯報。第三季度的業績非常出色：總收入達到5.44億美元，比去年同期增長了10%；經常性收入及其他收入則達到了5.19億美元，同比增長了11%。我們持續專注於流程自動化以及利用自身技術，這提高了整個組織的生產力，從根本上增強了我們的業務實力。過去幾個季度我們所做的努力，帶來了穩定的收入增長、可持續的利潤率以及快速的盈利增長。 根據GAAP標準，第三季度的淨利潤為1.33億美元，即每股稀釋后收益為2.99美元。而非GAAP標準的淨利潤則同比增長了37%，達到1.5億美元，即每股稀釋后收益為3.37美元。非GAAP標準的每股收益則同比增長了74%，這反映了強勁的盈利增長以及我們資本分配策略帶來的好處。第三季度的調整后息税折舊攤銷前利潤達到了2.68億美元，佔總收入的49.3%，這一成績的取得得益於毛利率的提高以及運營成本的降低。 我們在數據中心、人工智能技術和產品開發流程上的投資正在取得成效，這些投資也提升了我們的調整后息税折舊攤銷前利潤率。鑑於過去幾個季度的良好表現，我們上調了全年收入和調整后息税折舊攤銷前利潤的預期。在資本分配方面，第三期末我們的流通股份數量約為4400萬股，相比2025年第三期末的5500萬股減少了近20%。在同一時期，我們還回購了約1150萬股股票。第三季度我們回購了300萬美元的股票，截至第三季度末，我們的回購授權資金還有1.65億美元。此外，本季度我們還用1.5億美元的現金償還了循環信貸設施的債務。 本季度末，我們的現金及現金等價物總額為1.94億美元，而循環信貸設施下的未償還債務為7.5億美元。我們在2026年前九個月的自由現金流為5.36億美元，我們預計全年自由現金流仍將非常強勁。預計2027年的自由現金流會進一步增加。第三季度我們支付了約1700萬美元的現金股息，而11月2日，董事會批准了下一季度每股37.5美分的股息，將於12月初支付。 2026年第三季度，我們為客户持有的資金平均每日余額約為27億美元，比去年同期增加了7%。現在，讓我們來看看2026年的預測。鑑於過去幾個季度的良好表現，我們上調了收入和調整后息税折舊攤銷前利潤的預測範圍。我們預計總收入將在2.213億至2.218億美元之間，同比增長約8%。我們預計全年的經常性收入及其他收入將同比增長近9%。在我們的總收入預測中，還包括了客户資金所產生的約1.07億美元的利息。

全年調整后的EBITDA預計將在10.69億美元至10.79億美元之間，平均而言，調整后的EBITDA利潤率將達到48.5%，比2025年的利潤率高出550個基點。就模型預測而言，基於股票的比較指標在2026年預計佔收入的3%左右，而資本支出則預計佔收入的6%左右。我們預計2026年的GAAP税率為29%，而非GAAP税率約為27%。

我們正按計劃順利推進2026年的計劃，這些成果已經體現在最終的財務報告中。我們的客户對我們不斷擴展的智能平臺以及所帶來的價值越來越滿意。感謝所有員工的貢獻，讓我們開始回答問題吧。操作員。

操作員

謝謝。現在我想提醒大家，如果想要提問，請按星號鍵，然后撥打電話鍵盤上的數字1。爲了節省時間，請大家只提出一個問題並有一個后續問題。我們會暫停一會兒來整理問答列表。第一位提問者是來自巴克萊銀行的Ramo Lenchau。請繼續提問。

Ramo Lenchau（分析師）

謝謝。我有兩個問題要問Chad。如果你考慮在覈心人力資源支付平臺之外增加更多的自動化技術，你認為應該如何實現盈利呢？當然，你不僅要確保為客户提供價值，還要確保自己也能從中獲得收益。

然后是關於利潤率的問題，本季度利潤率非常強勁。你認為未來如何利用這一優勢呢？

Chad Richison（首席執行官）

好吧，第二部分由Bob來回答。我先回答第一部分。我們為客户創造解決方案，有時也會通過發佈可收費的產品來參與其中的利潤分配，比如資產管理就是最近推出的產品之一。目前有大約300個或更多的客户在使用該產品。該產品在上個季度剛剛推出，所以我們仍然能夠持續提供價值。我們一直在努力開發新產品。

你知道，人工智能對我們的業務產生了巨大影響，尤其是在為客户創造解決方案方面。去年秋天，我們向所有客户發佈了I Want產品。在過去的一年里，我們發佈的解決方案數量超過了以往任何12個月的時間段。目前已經有足夠多的產品正在測試中，或者已經被一些客户使用，因此我們有信心2027年的情況會有所不同。

Bob Foster（財務總監）

Raimo，關於利潤率的問題，我們認為它們是可持續的。我們不斷在業務運營中尋找效率提升的方法，同時也在優化自己的自動化流程。作為產品的最大用户，我們獲得了與客户相同的投資回報。因此，我們對這一點感到很放心。

操作員

下一位提問者是來自Baird的Mark Marcin。請繼續提問。

Mark Marcin（分析師）

讓我也祝賀一下。這個季度的業績非常出色，特別是在經常性收入增長方面。而且，在各種人力資源和信息技術會議上，你們似乎獲得了很多關注。不過，關於全年的預期增長率似乎有所放緩，你能解釋一下嗎？畢竟，目前的勢頭看起來相當強勁。

第二個問題是關於即將發佈的新產品的情況。你提到會有一次重要的產品發佈，而且還有更多的產品計劃即將推出。我想知道這具體會在什麼時候發生，以及我們在多大程度上能夠看到更強大的人工智能功能。因為IWant在總結現有數據方面表現得相當不錯，但在進行各種假設分析時，我不確定這是否會成為產品計劃的一部分。謝謝。

鮑勃·福斯特（財務總監）

馬克，我們對全年的預期感到滿意。我們年初就已經制定了計劃，幸運的是，我們的業績超出了這個預期，今年的目標也提高了兩倍。正如您所知，每季度都可能出現各種波動，而第四季度的業績與去年相比也有些困難。不過，目前我們的狀況還是令人滿意的。

查德·里奇森（首席執行官）

關於這一點，我們正在以更快的速度和更高的質量來開發解決方案。我們已經在整個系統中擴展了決策邏輯。現在，我們可以處理各種費用、時間安排、休假申請、資產管理等等問題。我認為2027年對我們來説將是技術變革的重要一年，一旦這些技術準備就緒，我們將能夠提供更優質的產品和服務。

目前，我們有一些產品正在測試中，預計明年會陸續發佈。我認為2027年對我們來説將是一個具有變革性的年份。

操作員

下一個提問來自花旗銀行的史蒂夫·恩德斯。請開始提問吧。

史蒂夫·恩德斯（分析師）

好的，非常感謝你提出這個問題。首先，我想了解一下本季度預訂情況、新客户情況以及銷售執行情況。另外，你能否介紹一下當前的市場環境，並與過去幾個季度的狀況進行比較？

查德·里奇森（首席執行官）

當然可以。我們有很多新的銷售人員。隨着整個組織的自動化進程，我們重新調整了團隊結構。我們希望確保客户也能充分利用我們提供的自動化產品和服務。目前，我們的銷售團隊表現非常出色，達到了今年預期的目標。

明年我們充滿期待，因為越來越多的客户願意採用自動化技術來處理各種決策問題。

史蒂夫·恩德斯（分析師）

好的，非常感謝。關於現金流的問題，你之前給出了一個框架，想了解一下是否有任何更新信息。當你談論明年現金流會更強時，有沒有什麼方法可以幫助我們更好地預測未來的現金流呢？比如從利潤率的角度來看，或者影響明年收入的因素方面，有什麼建議嗎？

鮑勃·福斯特（財務總監）

史蒂夫，我們只發表過一次評論而已。我們對目前的狀況感到滿意。關於明年的説法更多是指這種現金流是可持續且穩定的。

操作員

您的下一個問題來自KeyBanc Capital Markets的Jason Chalino。請開始發言。

Jason Chalino（分析師）

謝謝。我想問一下關於資本支出的問題。全年總收入的6%用於資本支出，這一比例與上一季度相比沒有變化。看起來在最近兩個季度里，資本支出大約在200萬左右。這意味着第四季度的資本支出可能會有所增加。Bob，你能詳細説説你在第四季度的一些重點計劃嗎？

Bob Foster（財務總監）

是的，6%的資本支出比例，我們希望保持靈活性，以便能夠根據客户的需求來制定合適的投資計劃。目前還沒有什麼重要的事情需要説明，但我們確實希望保持這種靈活性。

Jason Chalino（分析師）

好的。另外，Chad，我注意到你第三季度的研發支出有所下降，無論是環比還是同比來看都是如此。看來你從人工智能和代碼編寫方面獲得了很多效率提升。關於明年推出的新產品以及今年已上市的付費產品，你有怎樣的規劃？能詳細解釋一下為什麼你相信自己在研發上的投入是足夠的嗎？雖然這個問題聽起來有點愚蠢，但考慮到你們目前的狀況，我很樂意聽聽你的想法。

Chad Richison（首席執行官）

嗯，這就是我們所投入的研發工作所帶來的成果。可以説，在我們不斷開發和創新現有產品的過程中，我們已經實現了高度的自動化。我認為很難找到比我們的產品更好的了，而且今年的投入雖然減少了，但我們的產品質量卻得到了顯著提升。此外，隨着新技術的出現，我們還有更多機會去開發新的產品，這些機會以前是不存在的。所以，我們現在專注於質量，而不是單純的投入金額。當然，如果我們需要增加投入的話，我們也會毫不猶豫地去做。

操作員

您的下一個問題來自Guggenheim的Jacob Smith。請開始發言。

Jacob Smith（分析師）

謝謝您回答我的問題，Chad。您一直強調擁有自己的數據中心所帶來的好處，包括可靠性以及成本效益。不過，現在控制自己的技術棧對於安全來説非常重要。隨着對網絡風險的關注日益增加，客户和潛在客户是否更加重視這一點呢？這是否會成為區別於依賴第三方基礎設施和整合服務的競爭對手的一個賣點呢？

Chad Richison（首席執行官）

讓我讓Shane來回答這個問題吧。他一直在推動這個進程方面發揮着重要作用。

Shane Hadlock（總裁兼首席客户官）

沒錯，安全性確實是大家最關心的問題。當客户知道自己的數據具體存儲在哪里時，他們就會感到非常放心。他們不必猜測，而是確切知道數據的存儲位置，並且對我們處理這些數據的能力充滿信心。自Paycom Software成立以來，我們就一直致力於確保數據安全，我們對此非常有信心。

Jacob Smith（分析師）

作為后續的問題，您在上個季度提到，客户可以越來越多地在Paycom平臺上直接購買附加產品。這種自助服務模式對預訂行為的影響有多大呢？您是否預計這種趨勢在未來會進一步加劇？

查德·里奇森（首席執行官）

是的，我認為這種自助服務模式變得越來越重要了。隨着我們不斷推出可以通過應用程序購買的產品，這種模式確實越來越有意義。不過，在理想的情況下，應該有個人來影響客户的購買決策。對於我們許多產品來説，保持這種模式非常重要，這樣既能達到我們期望的銷量，又能確保客户正確使用產品以獲得最大的投資回報。

我們銷售的一些產品並不需要太多人的干預，它們只是客户現有需求的一部分，客户只需要更多的這些產品而已。所以，我不想列舉所有可以通過應用程序銷售的產品，但可以説，這類產品的數量在不斷增加，但與我們的核心HR產品相比，仍然相對較小。

操作員

下一個問題來自Wolfe Research的帕特里克·奧尼爾。請開始提問。

帕特里克·奧尼爾（分析師）

大家好，感謝你們回答我的問題。隨着你們繼續推出更多功能，幫助客户在業務中實現更高的自動化效率，您是否看到或預計會看到機會，從而捕獲客户因節省勞動力成本而節省下來的資金？您如何看待這一長期機會？

查德·里奇森（首席執行官）

當然，我認為這完全取決於所帶來的投資回報。我們希望擴展到其他能夠為客户帶來顯著價值的領域。我們希望能夠分享其中的一部分收益。這也是我們的重點所在。今年我們已經做得很好，確保了客户能夠獲得他們購買產品的全部價值。這是我們進入今年的核心目標之一。

我們已經努力了幾年，以確保客户能夠充分獲得他們所購買產品的價值。我們已經開發了很多東西，使得客户更容易獲得這些價值。其中一些事情是顯而易見的，但我們也自動化了許多工作流程，這些工作真的有助於減少企業可能面臨的利潤差距。因此，我們將繼續專注於此，並相信未來會有更多的機會。

是的，我絕對相信，就像目前在資產管理領域看到的那樣，未來肯定會有這樣的機會。

操作員

下一個問題來自BMO Capital Markets的丹尼爾·傑斯特。請開始提問。

丹尼爾·傑斯特（分析師）

很好，感謝您回答我的問題。我最近親自體驗了那個資產管理工具，感覺很不錯。請問您能告訴我們，自從您推出這個工具以來，附加服務的增長速度如何？與您最近推出的其他產品相比，情況如何？您能否分享一些關於如何銷售此類產品的經驗，與核心HR產品相比如何？

查德·里奇森（首席執行官）

當然了。這個產品促銷活動的一部分，其實是在產品開發過程中就考慮到了的。我們努力創造能夠給客户帶來即時投資回報的產品。例如，我們的研究表明，客户通常購買的是他們已經擁有的資產。他們只是不知道這些資產具體在哪里，也不知道自己分配了哪些員工來使用這些資產。而通過我們的系統以及自動化決策功能，我們可以追蹤所有這些信息。

我們能夠記錄下所有被客户擁有的資產，也能找到其他資產的所在位置。無論這些資產是分配給員工，還是隻是閒置在托萊多的一棟建築里，我們都能追蹤到所有這些資產。這對於瞭解客户的資產分佈情況來説非常重要。尤其是那些被分配給員工的資產，一定要確保能夠把它們找回來。

所以，這個產品對我們來説非常有用。它確實與我們銷售的其他產品相得益彰。可以説，在過去一個月里，CRRs一直在努力讓所有客户明白這個產品能帶來的價值。

丹尼爾·傑斯特（分析師）

很好。那麼，關於我的后續問題：顯然，企業的盈利能力已經有了顯著提升。也許查德可以談談，你之前也提到過，你們佔據了TAM市場的5%份額，所以還有很大的市場空間等待開發。那麼，對於如何平衡生產力和增長，你有什麼新的想法嗎？另外，考慮到2027年，對於如何投資銷售和進入市場以佔據更大的市場份額，你有什麼計劃嗎？

謝謝。

查德·里奇森（首席執行官）

銷售和市場營銷是我們非常重視的領域。今年也是一樣。展望未來，我們的重點將會更加突出。正如我所説，我們有很多雄心勃勃的產品計劃。其中一些產品需要不同的銷售團隊來推廣。因此，明年我們將繼續注重銷售和市場營銷方面的工作。此外，我們還關注技術、服務、託管以及其他相關領域。

操作員

下一個提問來自TD Cowen的賈里德·萊文。請開始發言。

賈里德·萊恩（分析師）

謝謝。首先，我想談談你們的國際業務進展。看起來你們確實在歐洲招聘了一些銷售人員。能否介紹一下你們在國際擴張方面的進展情況，以及近期計劃是什麼？

謝恩·哈德洛克（總裁兼首席客户官）

是的，這是謝恩的問題。國際業務一直是我們的重要發展方向。我們正在不斷擴大這一領域。比如，我們剛剛在墨西哥獲得了一個大型企業客户的合作，進展非常順利，這對我們未來的發展來説是一個重要的戰略方向。

賈里德·萊恩（分析師）

關於我的后續問題，有些人可能期待第三季度會有更快的增長，因為周三這個特殊日子的影響。有沒有什麼因素會導致第三季度的收入受到影響呢？

鮑勃·福斯特（財務總監）

是的，Jared，沒有什麼特別值得指出的，除了那些大家都很熟悉的日曆上的異常情況。去年是一個不錯的季度，所以未來面臨的競爭會變得更加激烈。

操作員

請原諒，謝謝。接下來提問的是來自德意志銀行的Bhavan Shah。請繼續發言。

Bhavan Shah（分析師）

很好，感謝你回答我的問題。Chad，你剛纔提到了一些服務或效率方面的改進。這些改進主要體現在哪些方面？考慮到你之前提到的要確保有足夠的投資用於服務組織，這樣的改進能持續多久？

Chad Richison（首席執行官）

嗯，我不太明白你最后的問題是什麼，但你剛纔談到了我們的服務組織，以及我們在提高效率方面取得的成果，我相信你指的是這種改進會持續下去。就是效率更高了。當我們的產品更加自動化時，客户就能更快地得到服務。如果你過去聽過我的演講，我會説，理想的情況是我們的產品能夠自動完成所有操作，客户就不需要手動登錄了。

當許多重要的工作流程被自動化后，就能實現更多的效率提升。這樣一來，使用起來就更加簡單了，同時也能減少服務次數。如果一開始就正確地配置了自動化系統，那麼就可以提供較少的服務。而傳統的服務模式，即客户需要主動聯繫我們尋求幫助，這種方式已經過時了。

當你使用自助技術，尤其是帶有人工智能的自動化技術時，你會發現服務變得更加容易了。實際上，這也讓我們的服務人員能夠更專注於為客户創造價值。我們可以分析客户如何使用該系統，找出可以改進的地方，從而帶來更大的投資回報。

所以，總的來説，基於分析的結果，我們需要進行更多的主動服務，而不是等待客户主動聯繫我們。這樣就能更有效地解決問題。

Bob Foster（財務總監）

是的，我是Bob。我來回答這個問題。我們總是會考慮投資所帶來的長期效益。我們着眼於長遠發展，因此纔會不斷擴展我們的辦事處。至於數據中心的投資問題，我們認為這對客户和Paycom Software來説都是非常重要的，我們會繼續關注這些投資。

正如大家所知，去年我們在這方面投入了大量資金。如果這對客户有利的話，我們不會猶豫再次進行這樣的投資。

操作員

接下來提問的是來自William Blair的Patrick McKilwee。請繼續發言。

Patrick McKilwee（分析師）

大家好，感謝大家參與今天的問答環節。這里簡單介紹一下我們的進展。關於數據中心的投資方面，上季度我們取得了一些顯著的成果：節省了1億美元的研發成本，同時由於去年在基礎設施方面的投資，還減少了30萬美元的第三方費用。我想了解一下，我們已經實現了多少這些收益或效率提升，以及到2027年我們還能期待哪些進一步的效率提升呢？ 查德·里奇森（首席執行官） 我認為還有更多的內部效率可以提升。其實我們纔剛剛開始探索這些可能性而已。我們知道，我們建立數據中心的目的並不是爲了支持GPU和AI運算，而是爲了保障安全性、提高運行速度等。這些都是我們在購買GPU並投入資源之前就已經在做的事情。不過，這些工作是我們長期以來的優勢所在。正如鮑勃所説，我們並不害怕繼續在數據中心投資。 我們會繼續在數據中心上進行投資，但方式會更為漸進式，隨着時間的推移逐步實現。目前我們對自己的資本支出情況感到滿意。至於2027年，鮑勃已經給出了一些關於自由現金流的方向性建議，這可以幫助我們瞭解我們在這些領域的進展情況。 帕特里克·麥基爾維（分析師） 很好，謝謝。現在我們來談談ARC項目吧。自從該功能推出后，你們是否注意到銷售成功率或銷售周期有所改善？雖然現在還處於初期階段，但我想了解一下，這個改進后的平臺是否帶來了一些以前難以實現的機遇？ 查德·里奇森（首席執行官） 是的，我認為ARC項目以及同期推出的許多產品都帶來了很大的改進。在此期間，我們還實現了數據的自動化處理。雖然我們還沒有將其推向市場，但我們已經向客户展示了這一功能。現在，客户可以自動進行工資調整、時間卡審批以及費用管理。如果有人想要報銷某項費用，系統能夠自動做出決策。 因此，我們成功消除了許多導致利潤流失的問題，從而提升了客户的收入機會。未來，我們還會繼續專注於這方面的工作。當然，ARC項目為這一切的實現奠定了基礎。除了這些之外，我們還提到了速度問題，這對許多企業客户來説確實帶來了很大的提升，有些客户的生產力提高了四倍。這確實是一個巨大的進步。 操作員 今天的問答環節就到這里了。現在請查德·里奇森先生來發表最后的講話。 查德·里奇森（首席執行官） 謝謝大家今天參加這次通話。我們期待在12月1日在菲尼克斯舉行的瑞銀會議上與大家見面，以及12月9日在舊金山舉行的巴克萊會議上再次相聚。我們的員工們在將我們的產品和流程轉化為自動化方面做得非常出色。我要感謝我們的軟件團隊、銷售和轉化團隊以及服務團隊，真的，每個人都為我們的成就做出了貢獻。2026年對我們來説是一段令人自豪的時光，因為我們正準備迎接一個充滿希望的未來。

那麼，操作員，您可以結束這次通話了。

操作員

今天的電話會議就此結束。現在您可以斷開連接了。

免責聲明：此文字記錄僅用於提供信息參考而已。雖然我們盡力確保準確性，但此自動記錄中可能存在錯誤或遺漏。對於公司的官方聲明和財務信息，請參考公司提交給SEC的文件以及官方新聞稿。參與會議的各方及分析師的言論僅代表他們在本次通話時的觀點，可能會隨時發生變化。