2026年第三季度財報電話會議記錄

Alight公司於周二發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時獲取我們的所有數據信息，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1776638&tp_key=cdc74d6980查看電話會議錄像。 Alight公司在連續第三個季度實現了收入及調整后EBITDA指標的預期增長，第三季度收入為5億美元，儘管由於過去的商業活動導致經常性收入下降了6%。 公司在推出新的AI功能以及收購Abet公司方面取得了戰略性的進展，這些舉措提升了公司在健康數據分析與福利管理方面的能力。 Alight公司上調了全年收入和調整后EBITDA的預期目標，預計在2027年下半年開始，通過加強續約業務活動，公司的財務狀況將得到進一步改善。 運營方面的亮點包括加強領導團隊、持續整合AI技術，以及專注於維護客户關係並爭取新業務。 管理層對公司的發展方向充滿信心，並認為強大的客户關係維護和交叉銷售機會是未來增長的關鍵因素。 **主持人** 在準備好的發言之后，我們將開始接受提問。屆時會提供相關説明。今天電話會議附帶的演示文稿可以在Alight的投資者關係網站上下載。現在，我將把會議交給了IMS投資者關係的Jennifer Belodeau，讓她宣讀「安全港聲明」。 **Jennifer Belodeau（IMS投資者關係）** 謝謝。今天的討論包含了根據聯邦證券法律定義的前瞻性陳述。這些陳述反映了管理層的當前觀點和預期，但也可能面臨各種風險和不確定性，從而導致實際結果出現重大差異。可能導致這種差異的因素在今天的財報發佈材料中有所描述，同時也可以在Alight公司向美國證券交易委員會提交的文件中找到相關説明，包括在最近發佈的10-K年報中的「風險因素」部分。公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，除非法律要求。 此外，在今天的電話會議中，公司可能會使用一些非GAAP財務指標。這些指標與最相關的GAAP指標之間的對比可以在公司網站上的財報發佈材料中找到。現在，我將把會議交給了Alight公司的首席執行官Rohit Verma。請繼續吧。 **Rohit Verma（首席執行官）** 謝謝Jennifer。下午好，歡迎參加Alight公司2026年第三季度的財報電話會議。今天，我的搭檔是我們的首席財務官Steve Laxer，他將為大家詳細介紹我們第三季度的業績情況。另外，我們還邀請了Employer Solutions部門的負責人Dinesh Tulsiani來參與這次通話，以便更深入地瞭解我們的業務情況，尤其是關於我們收購Abet的事情。我們在這一季度表現優異，連續第三個季度實現了收入及調整后EBITDA指標的預期增長。這一成果充分證明了我們執行能力的提升和效率的提高。我們的收入增長得益於強勁的項目收入以及核心業務的持續增長。在本季度，我們繼續推進我們的轉型計劃。正如我們之前所提到的，我們的重點在於提升服務品質、創新速度以及用户體驗。本季度，我們推出了新的Agentic語音功能，為企業的客户提供了基於人工智能的年度配置服務，並進一步開發了智能數據交換功能。此外，我們還擴大了賬户管理服務的覆蓋範圍，服務了那些佔我們經常性收入超過95%的客户群體。 這些改進使得本季度的客户保留率顯著提升，達到了90%以上。同時，這也增強了第三方評估機構和顧問團隊的信任度，這將有助於我們建立更強大的新業務渠道。我們預計，這些改進所帶來的財務效益將在2027年下半年開始顯現。從運營角度來看，我們通過任命Bruce Wolfe擔任財富管理領域的負責人，進一步加強了領導團隊的能力；我們在技術交付方面取得了進展，提高了效率；同時，我們繼續內部處理一些重要的客户服務工作。在本季度之后，我們還收購了Abet公司，該公司為Fortune 50企業提供先進的數據處理服務。如今，我們非常期待Abet能夠為我們帶來更多的優勢，從而進一步提升我們的競爭力。 從財務業績來看，第三季度的收入為5億美元，其中經常性收入達到4.58億美元，項目收入則為4200萬美元。由於2025年及之前的商業活動影響，經常性收入的佔比比去年同期下降了6%。正如我們之前所討論的，我們的經常性業務在商業實施到收入實現之間需要大約12到18個月的時間。目前，我們的財務結果反映了過去幾年商業執行不力的影響，預計短期內這種影響仍將持續。 不過，我們戰略計劃的實施正在幫助我們加速商業活動，扭轉過去幾年的趨勢。我們的流動性狀況良好，總共有5.42億美元的現金儲備，其中包括2.12億美元的現金和3.3億美元的未使用可透支額度。截至本季度末，我們已經產生了1.08億美元的自由現金流，我們對2026年及以后的現金生成能力充滿信心。總體而言，我們對本季度的業績和進展感到滿意，並且充滿動力來繼續推進我們的轉型計劃。 需要注意的是，Alight在市場上確實擁有獨特的地位。我們服務於大多數Fortune 500企業，我們的三個產品線都有巨大的增長和市場擴展機會。在健康領域，作為我們的主要業務板塊，我們正在不斷評估和引入合作伙伴，以擴大我們的解決方案組合，更好地服務於客户及其員工。我們繼續通過Alight工作生活平臺整合新的合作伙伴，該平臺是業內最大的福利平臺，擁有3000萬參與者。我們最近新增了合作伙伴，能夠提供全面的心理健康支持、健康資源以及GLP-1相關解決方案。財富管理業務是我們的第二大業務領域，管理的資產規模約為1.7萬億美元。可以想象，對於擁有多樣化員工群體和不同薪資水平的大型組織來説，退休計劃的管理工作相當複雜，我們的客户依賴我們來提供高效且無縫的支持。Alight在養老金管理方面具有最大的規模優勢，同時也是規模最大的固定收益記錄保存機構之一。值得一提的是，我們最近與BNY合作，共同打造了一款集計劃管理及投資功能於一體的綜合退休解決方案。我們還在不斷尋求機會，以進一步提升我們的財富管理服務品質。 與BNY的合作讓我們能夠為客户提供信任賬户服務。憑藉我們已建立的針對3000萬參與者的依賴關係驗證體系，Alight有望在更多僱主考慮採用信任賬户服務時發揮領導作用。最后，我們的第三大業務領域——休假管理，也藴含着巨大的增長潛力。休假管理的相關法規不斷變化，確保合規性對於僱主及其人力資源團隊來説是一項耗時的工作。Alight的平臺提供了多種服務，包括休假管理、醫療和殘疾相關指南，以及短期殘疾管理，從而為客户提供合適的選擇，同時確保合規性。 在健康管理業務方面，我們有很多交叉銷售的機會。作為該領域的少數幾家規模較大的提供商之一，Alight能夠很好地滿足不斷增長的休假管理市場需求。我認為，要繼續發展我們的業務，需要做到三點：加強續約率，通過增加新的服務內容來提升市場地位，以及實現服務卓越、用户體驗優化以及更好的福利效果，從而推動商業活動的增長。我們在短時間內在這些方面取得了不錯的進展，我對我們的改進措施能夠吸引到更多的客户和潛在客户感到非常樂觀。 我們的優質產品、廣泛的客户覆蓋以及專業的管理團隊讓我相信，我們有能力在未來推動商業活動的進一步發展。正如您所記得的，我們一直專注於五項戰略性的投資計劃，這些計劃都注重用户體驗和服務質量。現在，讓我們聽聽Dinesh Tulsiani關於這些計劃的進展情況，以及哪些因素讓我們對未來的商業活動充滿信心。Dinesh。 Dinesh Tulsiani（僱主解決方案部門負責人） 謝謝Rohit。福利業務領域持續增長且變得愈發複雜，這導致了對福利解決方案的強烈需求。Alight能夠滿足客户的福利管理、合規要求、交付方式和技術需求，使客户能夠專注於經營企業，而無需花費內部資源來管理福利計劃。所有福利服務，包括健康、儲蓄、財務規劃和退休計劃等，都是非常重要的服務內容。我們擁有良好的業績記錄，贏得了客户的信任，能夠為從財富500強企業到中小型企業等各類組織提供解決方案。由於福利計劃通常被視為非自由支配的支出，而我們的業務雖然並非完全不受宏觀環境的影響，但我們的商業模式依然具有強大的韌性。正如Rohit所提到的，在第三季度末不久，我們收購了Abet公司——一家專注於醫療保健和福利技術的公司。該公司的核心產品「數據引擎」能夠整合來自健康保險計劃、藥品福利管理公司、福利管理平臺、員工管理系統以及各種其他來源的信息。這一收購進一步推動了我們的戰略轉型，從單純的福利管理轉向幫助僱主衡量並改善福利制度，從而為客户及其員工帶來更好的效果。 結合Alight在Alight工作生活平臺上與3000萬人進行互動的能力，這些洞察力可以轉化為有針對性的溝通方式，以推動更明智的福利決策。Abet將進一步強化我們的核心能力，使我們的解決方案更具價值。通過拓展我們的福利信息庫，我們將能夠為客户提供更有價值的服務，從而加強與客户的關係。此外，Abet還將Alight的應用範圍擴展到更廣泛的健康數據分析市場。 這些能力共同增強了我們在總可爭奪市場中的競爭力。我們繼續在組織中應用人工智能技術，以提高效率，提升服務質量和用户體驗。雖然我們認為人工智能技術有巨大的潛力，但從根本上説，我們仍然是一家以人為核心的企業。我們認為，有效的福利管理需要人類的洞察力、同情心以及技術支持的問責機制。我們部署的人工智能工具旨在實現預測性、個性化功能，併爲用户提供有意義的幫助，同時確保滿足安全、隱私和審計等方面的要求。 我們在呼叫中心引入Agentic AI后取得了良好的進展，也看到了積極的結果。我們並不用人工智能來替代人工客服，而是將其作為輔助工具，幫助我們處理每年大約1500萬通電話。這些功能使得我們的客服人員能夠更快、更直觀地回答客户的問題，從而提升服務質量。正如我們所描述的那樣，藉助人工智能技術，我們可以更準確地將呼叫者轉接到最合適的客服人員手中，甚至在某些情況下無需通過客服人員就能解決客户的問題。 此外，我們還發現通話時間有所減少，這意味着我們可以在更短的時間內為更多的客户提供服務。我們對人工智能工具為我們的客户帶來的效率提升感到興奮，並且會繼續探索讓客户體驗更加快速和便捷的方法。接下來，我將把會議交給Steve，讓他來介紹我們的財務情況。 Steve Laxer（首席財務官） 謝謝Dinesh，大家下午好。現在讓我向你們介紹2026年第三季度的業績情況。正如Rohit所提到的，在第三季度，我們的收入和調整后EBITDA均超出了預期，這是連續第三個季度的情況。第三季度的收入達到了5億美元，比去年同期減少了約6%。正如之前所討論的，無論是有利還是不利的商業活動，都需要一段時間才能影響到我們的業績。過去幾年中令人失望的商業活動目前仍在影響我們的財務狀況。本季度的項目收入為4200萬美元，比去年第三季度減少了5%。

項目收入具有不確定性，這可能會導致我們各季度合併財務結果出現波動。第三季度的調整后毛利潤為1.68億美元，比上一季度減少了3800萬美元，調整后的毛利潤率率為34%。2026年第三季度的調整后EBITDA為8600萬美元，調整后的EBITDA率為17%，而2025年第三季度的這一數值為1.38億美元，調整后的EBITDA率為26%。本季度我們的業績超出預期，主要得益於高於預期的項目收入。

第三季度的調整后淨利潤為1900萬美元，調整后的每股收益為0.66美元；而2025年第三季度的調整后淨利潤為6200萬美元，調整后的每股收益為2.32美元。我們的資產負債表依然穩固，總流動性為5.42億美元，其中現金為2.12億美元，未使用的 revolving貸款為3.3億美元。截至本季度的自由現金流為1.08億美元。我們認為，我們的流動性和現金狀況將繼續為我們提供實現業務目標所需的靈活性。值得注意的是，2026年10月14日，我們提交了Form 8-K文件，向投資者通報了與我們某些貸款人關於現有信貸安排的相關保密討論情況。

目前我們決定不尋求與貸款人的任何交易，因爲鑑於我們在流動性方面的優勢、優於預期的財務表現以及對戰略方向的信心，我們無法達成令人滿意的條款。我們的定期貸款將在2028年8月纔到期，我們相信我們有足夠的時間在適當的時候調整資本結構。展望未來，根據目前的預測，我們預計全年的收入將在2,115,000,000美元到2,125,000,000美元之間，這使得我們的收入指導範圍從2,088,000,000美元提高到2,120,000,000美元。我們預計全年的調整后EBITDA將在4.1億到4.2億美元之間，這使得我們的調整后EBITDA指導範圍從4.075億美元提高到4.15億美元。我們的流動性和現金狀況依然強勁，同時我們繼續受益於嚴格的成本管理、運營優化以及我們在IT和運營領域的轉型成果。

我們相信，我們已經建立了堅實的基礎，可以支持我們在2027年及以后的業務發展。現在，我將電話交還給Rohit。

Rohit Verma（首席執行官）

謝謝Steve。正如您所見，我們正在以明確的目標和詳細的計劃推進我們的轉型戰略。我們相信，今年前三個季度中能夠實現超過收入和調整后EBITDA的預期，這已經證明了我們的初步進展。隨着2026年的結束，我們將繼續通過戰略性投資來加強我們的產品服務，並努力打造更優厚的客户環境，提升我們的領導地位。我和我們的領導團隊一直積極與客户、潛在客户、顧問以及第三方評估機構保持聯繫，以確保我們的工作能夠引起他們的共鳴，並且我們會迅速採納他們的建議來鞏固我們的合作關係。

我們的客户合作關係非常廣泛，包括為小型團隊舉辦的創新研討會，在這些研討會上，我們向客户和合作夥伴展示我們的技術構建過程。我們還參加決賽會議，以強化我們的承諾；同時，還會舉辦一些會議來展示我們的見解和領導能力。隨着2027年的到來，我們預計商業活動將會更加活躍，因為我們能夠利用戰略計劃的優勢來贏得新的客户，並擴展現有的合作關係。到2028年，我們預計這種勢頭會進一步加速，推動關鍵產品線的增長。我們良好的現金流狀況為我們持續的努力提供了支持，同時也讓我們在前進的道路上保持競爭優勢。

我們有合適的團隊、工具以及戰略方案，可以確保服務的卓越性，深化與客户的合作關係，並以緊迫感和紀律性來執行我們的戰略計劃。我們對未來的道路充滿信心。現在，操作員將開始接受提問。

**操作員：** 謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您有疑問，請按電話鍵盤上的1鍵。聽到確認音后，您的電話就進入了提問隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按2鍵。對於使用揚聲器設備的參與者來説，可能需要拿起手機后再按相關鍵。請稍等片刻，我們正在處理您的提問。

第一個問題是來自美國銀行的Curtis Nagle。請開始提問吧。

**Curtis Nagle（分析師）：** 謝謝您提出的問題。首先，我想了解一下第三季度收入的變化情況。看起來情況比我預期的要好一些，收入達到了大約10%的增長幅度。那麼，是什麼導致了這樣的增長呢？另外，第四季度的情況似乎有所下滑。我試圖瞭解從第四季度到第三季度的變化原因，以及究竟發生了什麼。

**Rohit Verma（首席執行官）：** 嗨，Curtis，很高興收到你的消息。實際上，有三個因素促成了這一增長。項目收入比我們預期的要好，我們的財富業務也取得了不錯的業績。這些都是導致收入增長的因素。不過，去年項目收入表現不佳，所以我們正在仔細分析這個問題，並希望繼續以目前所能看到的實際情況為基礎來制定預測。

這就是為什麼我們將第三季度的一些出色表現轉移到了全年預測中。

**Curtis Nagle（分析師）：** 謝謝，非常感謝。

**操作員：** 下一個問題是來自Needham and Company的Kyle Peterson。請開始提問吧。

**Kyle Peterson（分析師）：** 好的，下午好。感謝您接受我的提問。我想先談談利潤率的情況。本季度的利潤率看起來相當不錯，這真是令人欣慰。不知道這是否是因為項目收入比預期要好，還是其他因素導致的？我想弄清楚是哪些因素促成了這樣的增長，而不是僅僅依賴於項目收入的提升。

**Rohit Verma（首席執行官）：** 是的，Kyle，謝謝你的提問。

是的，正如你所知，Kyle，首先感謝你提出這個問題，很高興聽到你的意見。如你所知，導致收入表現優於其他領域的兩個方面，無論是從項目角度還是從業務量角度來看，都不會在成本方面帶來太多增加，因此這些方面的收益轉化率通常更高。所以，第一點，你已經看到了這一點。第二點，就像我之前跟你説的，我們繼續推進生產效率提升計劃。

所以，你已經看到了其中的一些因素，而這些因素確實推動了利潤表現的提升。如你所知，由於年度註冊量的影響，第三季度的利潤率通常較低。不過這種情況在第四季度會得到緩解。這一點也反映在我們的第四季度收入和利潤率預測中。

Kyle Peterson（分析師）

非常有幫助。另外，我還想跟進一下關於債務再融資的評論，以及是否不進行這項交易的決定。我完全理解你們有足夠的資金周轉時間，但如果能詳細説明一下，究竟是什麼讓你們更有信心重返市場呢？比如，是市場環境更好，還是有一些跡象表明你們正在取得顯著的改善和逆轉呢？

如果能提供更多關於推迟決策的理由，以及什麼可能讓你們重新進入市場的信息，那就太好了。

Rohit Verma（首席執行官）

謝謝，Kyle。我認為你已經回答了一些問題。首先，重要的是要指出，我們有足夠的時間來應對各種情況。我們的到期日是在2028年8月。我們的資產負債表上有2.15億美元的現金。我們之前就表示，我們對今年剩余時間的現金流有信心，這意味着到年底時，我們的資產負債表上會有更多的現金，從而處於更有利的地位。

我們在第三季度取得了不錯的業績，並且提高了對第四季度的預期。我認為這些都是有力的數據，能夠進一步證明我們的實力，讓貸款機構更願意為我們提供資金支持。我們既不依賴這些資金作為營運資金，也不依賴它們作為投資資金。所以我們並不急於採取行動，而是希望保持冷靜，確保為公司爭取到最有利的條款和交易條件。這纔是最重要的。不過，我們覺得可能因為時機稍早了一些，所以需要看到一些證據，我們現在正在準備這些證據。

Kyle Peterson（分析師）

謝謝。祝你們有一個好的季度。

Rohit Verma（首席執行官）

謝謝。

操作員

下一個問題來自KeyBanc Capital Markets的Scott Schoenhaus。請開始提問。

Scott Schoenhaus（分析師）

大家好，恭喜大家取得的成績和最新情況。關於收入和利潤率的問題，你在準備好的發言中提到，Rohit，你有一些新的客户成功案例。能否詳細介紹一下這些客户是誰，你們是如何贏得這些客户的——他們是否是具有競爭力的客户？另外，你提到有高達90%的續約率。那麼，對於今年剩下的時間，我們能否實現100%的續約率呢？另外，能否介紹一下關於續約的情況呢？

謝謝。

Rohit Verma（首席執行官）

是的，斯科特，這個問題非常好。期待下周與您見面。首先，我們對我們的商業活動現狀以及所取得的進展感到滿意。各項指標都在按照計劃進行，不過從可持續性的角度來看，我們仍然希望取得更好的成績。那麼，我們是否希望讓續約率更高呢？當然了。今年每個季度，我們的續約情況都有所改善，這是贏得新業務的第一步。

我們繼續贏得新的業務機會。我們為大型市場客户擴展了服務範圍。在健康領域，我們通過一些解決方案以及與LEAP合作伙伴的網絡合作，為員工數量不足15,000的企業客户提供更多服務。在財富管理領域，我們繼續為AFA客户提供更多服務。第三季度的續約情況非常良好，比去年有所提升。實際上，有25%的續約都是因為我們為這些客户提供了更優質的服務而獲得的。

另外，我們成功抵禦了去年被競爭對手搶走的一些客户。我們在人工智能方面的努力、用户體驗的提升以及服務的卓越性，都讓我們的客户群體對我們的產品產生了良好的印象。顯然，這些都是我們在今年已經實現的目標，而且未來也會繼續實現這些目標。隨着這些目標的實現，我們相信我們的商業執行能力會進一步提升。正如我所説，2026年主要是建立基礎、鞏固基礎、確保一切正確無誤；2027年則是推動發展；而2028年則將是實現增長的關鍵一年。

第四季度仍然是一個非常重要的續約時期。我們還有幾個續約項目需要處理。我認為從現在到年底，我們還會繼續收到這些項目的決策結果。就像我説的，目前我們對自己的表現感到滿意，但還有很多工作要做，因為從可持續性的角度來看，我們希望能將指標提升到100的附近。目前我們的指標還在90以上，這比去年的水平要好一些。

不過，我們仍然需要繼續努力，不會放松努力。

斯科特·舍恩豪斯（分析師）

很好，羅希特。謝謝你的介紹。關於利潤率方面，你提到了很多關於人工智能方面的舉措，這些舉措確實取得了不錯的成果。聽起來它們正在幫助提升客户服務水平，超出了我們的預期。顯然，你們已經超出了我們的利潤率預期。考慮到本季度的表現，我們應該如何考慮利潤率問題呢？

羅希特·維爾馬（首席執行官）

斯科特，我認為我們在人工智能方面的重點更多在於質量和服務的卓越性，而不是單純的生產力提升。我相信，生產力提升只是我們未來幾個季度會持續看到的結果之一。正如我們之前所説，2026年之前的商業活動仍將持續影響2027年的表現。因此，我們在2027年可能會看到收入下降，但我們認為我們所做的那些工作將有助於保持利潤率，這纔是我們的主要目標。

我們會在第四季度向您提供關於2027年的更詳細預測，以及我們對利潤率變化的預期。我認為利潤率的季節性特徵會持續存在，即第三季度將是利潤率最低的季度，而第四季度和第一季度則是利潤率較高的季度。我相信這種季節性特徵會一直存在。在我們斷言人工智能確實對利潤率產生了影響之前，我們還有更多的工作要做。我認為確實有一定的影響，但大部分影響都體現在質量和用户體驗上，而這些並不總是利潤率的決定因素，更多的是讓客户相信我們能夠完成他們期望的工作。

Scott Schoenhaus（分析師）

謝謝您，Rohit。

Rohit Verma（首席執行官）

Steve，您還有什麼要補充的嗎？

Steve Laxer（財務總監）

我想你已經提到了這一點。我們對於第三季度的表現還是滿意的。利潤率的一些提升也受到時機的影響。當您查看年度末的情況時，我們會發現一些成本並沒有如預期那樣在第三季度出現。因此，當我們調整了預測時，我們發現EBITDA的轉化率雖然有所提高，但從第三季度到第四季度的轉化率並沒有那麼高。

所以，爲了更全面地瞭解情況，我想再補充一下這些信息。

Scott Schoenhaus（分析師）

很好。謝謝大家。

操作員

下一個問題來自DA Davidson公司的Pete Heckman。請繼續提問。

Pete Heckman（分析師）

大家好，下午好。今年收入保留率每季度都在提高，這真是令人滿意的結果。請問，當您提到90%以上的收入保留率時，這個計算是否也包括了定價因素以及新業務的影響？請告訴我們具體包括哪些內容。另外，隨着新的標誌的採用，收入保留率有所提高，您認為在今年年底時，淨商業活動能否接近穩定狀態呢？

Rohit Verma（首席執行官）

是的，當我們觀察續約保留率時，我們會查看整個合同中的收入保留情況。這包括任何損失以及我們看到的費用壓縮情況。不過，這並不是我們常規報告的內容，所以我不會對此進行報告。但正如我之前所説，我們預計這種趨勢會在2027年出現，而不是2026年。

Pete Heckman（分析師）

明白了。那最后一個問題，如果已經有人問過的話，我表示歉意。今天下午我正在處理幾份不同的報告，但是您有沒有提到關於年度調整后EBITDA目標下的自由現金流目標呢？

Steve Laxer（財務總監）

我們還沒有討論這個問題，不過據我們估計，從EBITDA轉換而來的自由現金流可能在40%左右。

Rohit Verma（首席執行官）

是的，這與我們之前分享的信息是一致的。

Steve Laxer（財務總監）

沒錯。

Pete Heckman（分析師）

好的，那麼截至現在，這一數字約為38%，這還是比較合理的。謝謝，我會繼續回答其他問題。

操作員

當然，下一個問題來自花旗銀行的Peter Christensen。請繼續提問。

Peter Christensen（分析師）

謝謝。晚上好，很感謝有機會在這里提問。最后一個問題：您確實提到了價格方面的情況。我想知道，過去一年里，各種價格優惠、促銷活動等方面是否有改善？另外，您提到TPE領域的情況可能正在好轉，那麼您是否感覺到這方面的客户情緒有所改善呢？謝謝。

羅希特·維爾馬（首席執行官）

是的，謝謝您的提問。很高興聽到您的意見。如果我們退一步來看，其實有幾個因素需要考慮。首先，關於TPE領域的客户情緒，我認為是積極的。實際上，我注意到一些第三方評估機構和顧問們也持相同看法，他們希望看到更多相關的證據。不過，從他們的討論中可以看出，他們對我們向客户展示的產品和服務、對技術的投入以及我們的承諾都表示滿意，顯然我們認為自己已經重新回到了正確的軌道上。

有些人士甚至表示，他們看到了五年前那種在市場上活躍的身影。因此，我們認為這是一個積極的現象。當然，我們也看到了越來越多的續約活動。正如我之前提到的，今年的續約率比過去要高一些，大約達到了25%。至於價格壓縮方面，我們有一些地方進行了價格壓縮，而其中一些客户佔到了大部分壓縮幅度。

這真的取決於我們所提供的服務類型、服務的持續時間、在市場上所佔的份額，以及我們能否有效改革運營方式。有些客户希望獲得更加獨特的服務，對於這些客户，我們會繼續提供更好的服務。而另一些客户則認為現有的服務已經足夠，因此有必要進行一定的價格壓縮以保持市場競爭力。

我們正在這樣做。所以情況有點複雜，不能説續約和價格壓縮有普遍或長期的發展趨勢。

史蒂夫·拉克瑟（財務總監）

關於價格方面，我認為目前的價格是具有競爭力的，但我們的差異化優勢在於我們整合了健康、財富和LEAP平臺，同時還增加了數據智能層，這些功能在行業中並不容易複製。我們對目前的狀況感到非常滿意。

彼得·克里斯滕森（分析師）

謝謝。補充一點，如果我沒記錯的話，2026年的續約數量相對於現有客户來説相對較少。那麼2027年是否會有所不同呢？明年續約的客户比例是否會上升呢？還是説明年會有所變化呢？不太確定。謝謝。

羅希特·維爾馬（首席執行官）

嗯，我們並沒有這麼看。去年和今年都是不錯的續約年份。所以很難説具體的情況。我可以舉幾個例子來説明我的意思：某個客户的實際續約日期是2028年，但他們可能決定提交RFP，因為他們有一個複雜的賬户；或者他們可能因為即將進行某種併購而需要完成這項業務。

因此，他們可能會在2026年開始進行續約工作，以迎接2028年的到來。不過，他們可能要到2027年底才能得到答覆，或者直到2027年初才能得到答覆，這取決於採購流程的進展。所以，目前很難做出明確的判斷。我認為，我們應該在某個時候開始統計一下，哪些文件確實會在特定日期失效。對於我們的大部分文件來説，它們要麼在1月1日失效，要麼在7月1日失效。這樣我們就能大致瞭解何時需要更新這些文件了。至於商業執行方面，我們現在主要關注的是那些正在積極談判的續約事項。這就是我們的思考方式。

今年的情況確實比較緩慢，但在過去幾個季度里情況有所好轉。

彼得·克里斯滕森（分析師）

非常感謝您的分享，這對我們很有幫助。謝謝您。

操作員

目前沒有更多的問題了。接下來，讓羅希特·維爾馬來發表最后的評論吧。

羅希特·維爾馬（首席執行官）

非常感謝薩奇，也感謝今天所有參與討論的朋友們。感謝我們所有的員工們所付出的辛勤努力，同時感謝所有與我們一起工作的投資者和利益相關者。特別要感謝所有信任我們、讓我們來決策其最重要資產——員工事務的客户們。期待在下個季度再次與大家交流。

請保重，願上帝保佑你們。

操作員

今天的電話會議就到此結束。大家可以現在斷開線路了。感謝大家的參與。

免責聲明：此文本僅用於提供信息之用。雖然我們盡力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。如需獲取公司的官方聲明和財務信息，請參考公司提交給SEC的文件以及官方新聞稿。與會者和分析師的發言僅代表他們在本次會議當天的觀點，可能會隨時發生變化。