艾莉森傳動公司2026年第三季度財報電話會議記錄

艾利森傳動系統公司（紐約證券交易所代碼：ALSN）在周一發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時獲取我們的全部數據信息，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行相關操作。 您可以訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/dvwbi88v/觀看電話會議錄像。 艾利森傳動系統在第三季度的淨銷售額同比增長了121%，達到15.34億美元，這一增長主要得益於艾利森非公路業務部門的整合，以及艾利森傳動系統業務部門銷售額的27%增長。 該公司強調自己正在向全面的集成動力系統提供商轉型，致力於提高每輛車的價值，並在傳統和電動平臺上下拓展銷售機會。 對於2026年，艾利森傳動系統公司將全年收入目標上調至59.75億至60.75億美元之間，調整后的EBITDA預計在15.3億至15.8億美元之間。 運營方面，北美公路用車輛市場需求旺盛，尤其是中型和八級職業卡車領域，這有助於實現創紀錄的季度收入。 管理層表示，艾利森非公路業務部門的整合取得了成功，儘管原材料成本面臨壓力，但價格與成本之間的動態仍呈現積極趨勢。 薩曼莎（電話會議操作員） 下午好，感謝您收聽今天的電話會議。我是薩曼莎，今天我將擔任電話會議的操作員。目前所有參與者都處於僅可收聽模式。在發表完準備好的講話后，艾利森的高管們將進行問答環節。屆時會有指示發給各位參與者。提醒一下，這次電話會議正在被錄製。現在，我將把會議交還給傑基·鮑爾斯，她負責財務和投資者關係事務。請繼續吧。 傑基·鮑爾斯（財務和投資者關係部門負責人） 謝謝薩曼莎。下午好，感謝您參加今天的電話會議。和我一起出席的還有我們的主席、總裁兼首席執行官戴夫·格拉齊奧西；首席財務官兼財務主管斯科特·M；艾利森的首席運營官及艾利森傳動系統業務部門負責人弗雷德·博利；以及艾利森非公路業務部門負責人克雷格·普萊斯。提醒一下，這次電話會議、錄像以及今天的演講內容都可以在艾利森傳動系統的投資者關係頁面上找到。這次會議的回放將在11月16日之前可供觀看。正如演示文稿中的幻燈片2所示，我們今天所發表的許多言論都基於當前的預期，這些前瞻性陳述存在已知和未知的風險，包括我們在2025年12月31日截止的年度報告中提到的風險。如果這些風險或不確定性成為現實，或者基本假設或估計有誤，實際結果可能會與我們今天表達的結果有很大差異。此外，正如演示文稿中的幻燈片3所示，我們今天的一些發言包含了美國證券交易委員會規定的非GAAP財務指標。您可以在演示文稿的附錄中找到這些非GAAP財務指標與最相關的GAAP指標的對比表，以及我們2026年第三季度的財報新聞稿中的相關內容。今天的會議將於美國東部時間下午5:45結束。爲了最大化參會機會，我們將從每位分析師那里收集一個問題。請查看演示文稿的第四頁，瞭解本次會議的相關議程。在今天的會議上，Dave Graziosi將提供業務更新，包括Allison公司最近的一些公告。他還將詳細介紹合併后的Allison產品組合的優勢，這是我們增長戰略的重要組成部分。最后，他將簡要回顧第三季度的各業務部門的淨銷售額情況。 接下來，Scott M.將回顧2026年第三季度的財務業績以及全年的指導方針，然后開始問答環節。現在，我將會議交給Dave Graziosi。 Dave Graziosi（總裁、首席財務官兼財務主管） 謝謝Jackie的出席。下午好，感謝您的參與。請查看演示文稿的第五頁，瞭解第三季度的業務更新情況。在開始之前，我想重申一下上個月宣佈的「Go Forward」品牌架構。根據這一架構，Allison Transmission和Allison Off-Highway兩個業務部門及其聯合產品組合現在都使用統一的Allison品牌進行運營。我們的產品有着悠久的歷史，多年來贏得了客户的信任。Allison產品的許多優點都體現在其品牌本身上。 正如我們之前所宣佈的那樣，像Allison Transmission、Spicer、Brevini、GWB、Fairfield和Graziano這樣的知名品牌將繼續保留並繼續開發、銷售和服務。重要的是，兩個業務部門的客户、分銷商和經銷商可以繼續期待他們所使用的產品和零部件具有高標準的質量，而這些品質得到了Allison企業資源和全球影響力的支持。接下來，我想介紹一些最近發佈在我們網站上的文章。首先，我想介紹一個來自日本的里程碑事件，它展示了Allison的產品在現實應用中的表現。8月份，我們向Keisei Bus Chiba West交付了第20,000輛配備Allison自動變速器的Isuzu Erga城市公交車。這輛公交車在東京、千葉和茨城縣運行，共有2,300輛。 這個故事凸顯了塑造我們最終市場結構的大趨勢，以及Allison在全球範圍內的增長潛力。在日本，一些世界上最擁擠的城市道路與不斷減少的勞動力資源相結合，使得運營商越來越難以招募手動變速車輛的駕駛員，因為在這種條件下手動換擋需要極高的技能和體力要求。因此，Isuzu完全放棄了手動變速系統，轉而使用Allison的全自動變速器，現在日本超過70%的大型城市公交車都採用了這種變速器。 第二個亮點來自英國，Supacat公司生產的High Mobility Transporter（HMT）在英軍中被稱為Jackal。這是一種輪式防禦車輛，用於偵察和遠程巡邏，其任務是將士兵深入敵對地區並確保他們的安全返回。自從Supacat首次將Allison 2500系列全自動變速器集成到HMT平臺上以來，已經過去了25年，他們仍然選擇使用相同的傳動系統，這充分體現了Allison產品在苛刻的國防應用中的耐用性和可靠性。這些車輛的長期使用壽命，以及我們作為長期合作伙伴所建立的信任關係，都證明了Allison產品的卓越性能。在蒙古的戈壁沙漠等惡劣環境中，Vertex公司一直面臨着重型礦用卡車 Transmission故障率較高的問題。由於當地沒有維修服務網絡，停機時間和車輛可用性問題變得更加嚴重。因此，當Vertex公司在2025年擴大其100輛卡車的車隊時，選擇Allison無疑是一個明智的決策。

除了提升產品的可靠性之外，我們的服務網絡也令人印象深刻。通過在當地設立服務機構，我們能夠縮短故障排查和維修時間，而過去這些工作往往需要數周時間。如果您還沒有訪問過Allison的「實際應用案例」頁面，請點擊頁面頂部的鏈接訂閲我們的電子郵件提醒。在介紹Allison第三季度的淨銷售業績之前，請參閱演示文稿的第6頁，那里詳細介紹了Allison的產品組合機會，這是我們增長戰略的關鍵部分。作為一家綜合性企業，Allison正在向上延伸價值鏈，成為能夠提供全面優化的推進系統的供應商。這不僅提升了OEM的性能和效率，縮短了上市時間，還為Allison及其股東帶來了價值。

憑藉不斷擴大的產品組合以及正在開發中的多種聯合驅動系統產品，Allison有機會佔據更多的市場份額，從根本上改變我們在終端市場中的地位。通過充分利用我們的各種能力，我們相信可以通過增強價值銷售策略來為每個車輛創造更多價值，從而在整個業務範圍內拓展利潤空間。我們的產品組合涵蓋了傳統內燃機平臺、混合動力系統以及先進的電動推進系統，這些解決方案與能源類型無關。

這樣的產品組合可以降低集中風險，保護收入來源免受市場變動的影響，同時讓Allison能夠隨時隨地滿足客户的需求。此外，通過在全球範圍內建立分支機構，我們可以為客户提供本地化的工程設計、製造、銷售和服務支持。這不僅提升了Allison的競爭力，還能帶來協同效應，進而拓展利潤空間。

重要的是，我們的聯合產品組合以及作為一體化推進系統供應商的角色只是故事的一部分而已。藉助我們的聯合產品組合，我們可以為現有客户提供互補的產品，從而創造交叉銷售的機會。這將使我們能夠在客户需求發生變化時獲得更多價值，並進一步鞏固我們長期的增長地位。現在請看幻燈片的右側部分，您會看到一些使用Allison產品組合的典型應用案例。

總結來説，Allison對公路外市場的收購徹底改變了Allison的增長模式。我們正在轉變為一個全面的一體化推進系統供應商，能夠創造更多價值，拓展銷售機會，並通過單一來源提供與能源無關的解決方案來加強與OEM的關係。這一轉變將使我們有機會贏得更多的項目，實現新的增長機會，並利用我們的全球資源和影響力來創造協同效應並擴大利潤空間。

我們的業務地位因此得到了加強，成為領先的工業資產之一。接下來，讓我們來看看艾利森公司在第三季度的淨銷售額情況以及兩個業務部門的未來市場前景。請查看演示文稿中的第7張幻燈片。第三季度的淨銷售額為15.34億美元，同比增長了121%。除了新收購的艾利森非公路業務部門貢獻的6.53億美元之外，艾利森傳動系統業務部門的收入也同比增長了27%，達到了8.81億美元的季度新高。

在艾利森傳動系統業務部門中，所有五個主要市場的收入均有所增長。中型卡車和8級職業用卡車的需求增加，使得北美公路市場實現了4.62億美元的季度收入，同比增長了41%。而在艾利森非公路業務部門，雖然各市場的需求情況並不一致，但我們在採礦、建築和物料搬運等領域仍然看到了強勁的增長勢頭，各個地區的增長都超過了我們的預期，預計在2026年將繼續保持這種趨勢。不過，工業和農業領域的市場需求仍然較為疲軟，因為地緣政治局勢的持續變化影響了客户的購買決策。

關於這兩個業務部門的詳細數據，可以在演示文稿的第8和第9張幻燈片中找到。現在，我將會議交還給斯科特，讓他來介紹艾利森公司在2026年第三季度的財務業績以及全年業績預測。

斯科特·M（首席財務官）

感謝戴夫，也感謝參與這次會議的各位。請查看演示文稿中的第10張幻燈片。正如戴夫在準備好的發言中所提到的，第三季度的淨銷售額同比增長了121%，達到15.34億美元。這一增長主要得益於艾利森非公路業務部門的加入，以及艾利森傳動系統業務部門的27%的增長，季度淨銷售額達到了8.81億美元。該季度的調整后息税折舊攤銷前利潤為4億美元，同比增長了56%，利潤率達到了26.1%。

第三季度的調整后每股收益為2.90美元，同比增長了59%。良好的市場需求狀況和出色的運營表現使得第三季度的現金生成狀況良好。儘管資本支出同比增長了2100萬美元，但調整后的自由現金流卻增加了9400萬美元，即增長了51%。在第三季度，我們回購了5700萬美元的股票，並支付了2300萬美元用於支付季度股息。

我們還部分贖回了1億美元的2027年債券，這使得迄今為止的債務償還總額超過了4億美元。儘管短期內面臨原材料成本上升和其他通貨膨脹壓力等挑戰，但我們的利潤率前景依然樂觀，艾利森公司產生大量現金流的能力是不可忽視的。此外，作為一家合併后的公司，我們的收入增長機會前所未有。有關各業務部門的詳細財務數據，請參閱演示文稿中的第11張幻燈片。

我們將在本周晚些時候發佈的10-Q表格中提供更多詳細信息。請查看第12張幻燈片，瞭解我們2026年的全年業績預測。鑑於第三季度的業績以及大多數關鍵市場的改善情況，我們決定將2026年的收入、利潤和現金流預測連續第二個季度進行上調。對於2026年的收入，我們預計合併后的淨銷售額將在59.75億美元到60.75億美元之間。至於利潤方面，我們預計合併后的淨收入將在6.45億美元到6.85億美元之間，具體數值取決於與艾利森非公路業務部門收購相關的會計處理的完成情況。

我們對於2026年的淨收入預期包括約1.25億美元與Allison公路外業務部門的剝離、整合及重組相關的一次性税前費用。這些費用包括與歐洲業務區域生產佈局優化相關的重組成本，以及約6500萬美元與庫存相關的一次性支出。儘管有這些一次性成本，我們預計Allison公路外業務的收購將在2026年為公司的淨收入和每股收益帶來正面影響。 此外，我們預計合併后的調整后EBITDA將在15.3億至15.8億美元之間。平均而言，這意味着調整后的EBITDA利潤率將達到25.8%。關於2026年的現金流預測，我們預計合併后的經營活動所提供的淨現金將在11.1億至11.4億美元之間，而合併后的資本支出則在2.4億至2.6億美元之間。其中包括約2000萬美元與剝離和整合相關的一次性支出，而合併后的調整后自由現金流則將在8.5億至9億美元之間。請注意，我們的合併后經營活動所提供的淨現金預測中包含了與收購Allison公路外業務部門相關的約6000萬美元的一次性現金支出。 以上就是我們的發言內容了。Samantha，請開始回答問題環節。 Samantha（操作員）：謝謝。現在我們將進行問答環節。請儘量只提出一個問題。如果您想提問，請按電話鍵盤上的1鍵。當聽到確認音時，表示您的提問已加入等待隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按2鍵。對於使用揚聲器設備的參與者來説，可能需要拿起聽筒后再按相關鍵。 請稍候，我們正在收集問題。第一個問題是來自Melius Research的Rob Wertheimer。請繼續提問吧。 Rob Wertheimer（Melius Research分析師）：謝謝。有很多數字需要詢問。我選擇幾個關於中型及重型卡車領域的問題。關於渠道庫存方面，我知道有一些摺疊式結構，比如健美運動員使用的那種。能請您告訴我們目前的情況嗎？另外，您認為這種需求是預購相關的，還是因為市場需要更換車輛，因此這種需求可能會持續到明年？ Fred Bohley（Allison Transmission的總裁兼部門負責人，同時也是Allison的首席運營官）：Rob，我是Fred。就渠道庫存而言，我們的調查顯示，OEM經銷商處並沒有大量待售的卡車。至於健美運動員使用的那種結構，大部分都已經處理完畢，所以目前這種情況已經趨於正常了。至於您的第二個問題，是關於中型載重卡車以及美國8級職業用卡車的需求情況。從中型載重卡車的角度來看，全年情況有所上升，我們在第一季度和第二季度的會議上已經討論過這個問題，但在第三季度確實出現了顯著的增長。至於終端市場，我們的銷量同比增長了41%。至於ACT公司，6-7級卡車的銷量同比增長了約30%，而8級直載卡車則增長了29%，而校車方面的需求則相對平穩。

從我們的角度來看，終端市場確實表現非常強勁。在需求方面，我們觀察到租賃業務開始傾向於中重型車輛市場。我們並不認為這是一次預先購買行為。這些車輛的使用年限已經很長了，我們認為市場上存在一些被壓抑的需求，這種需求應該會繼續推動市場的發展，尤其是在第四季度以及2027年之前。至於8級職業車輛市場，我認為其表現也非常穩定且強勁，這主要得益於基礎設施建設的投入。

因此，從2027年的展望來看，情況似乎相當不錯。

羅布·韋特海默（Melius Research分析師）

謝謝。

薩曼莎（主持人）

下一個問題來自雷蒙德·詹姆斯公司的蒂姆·泰姆。請繼續提問吧。

蒂姆·泰姆（雷蒙德·詹姆斯公司分析師）

謝謝。晚上好。我想問一個比較長期的問題。我很好奇，既然你們已經有一些時間研究公路外領域的業務，那麼現在該業務的利潤率情況如何呢？在一年中最不景氣的季度里，你們的EBITDA利潤率達到了26%。那麼，從長期來看，你們如何看待這個業務的利潤率表現呢？

謝謝。

斯科特·M.（財務總監）

蒂姆，我是斯科特。我來回答這個問題吧。正如你提到的，我們在第三季度實現了26%以上的利潤率，不過由於8月份有假期影響，第三季度通常是公路外業務最不景氣的時期。所以，我認為我們的前景仍然非常樂觀，我們有信心繼續提高合併后業務的利潤率。我們在公告中提到，雖然從合併后的角度來看，我們的成本控制得比較好，但成本的上升對利潤率產生了影響，這主要是由於一些周期性因素和成本恢復的時間問題。展望未來，我們預計銷量增長會比較緩慢，但我們相信明年我們會看到協同效應的顯現。如果通貨膨脹壓力有所緩解的話，那對我們來説就是一個很好的機會。

蒂姆·泰姆（雷蒙德·詹姆斯公司分析師）

明白了。謝謝各位。

薩曼莎（主持人）

下一個問題來自奧本海默公司的伊恩·扎菲諾。請繼續提問吧。

伊恩·扎菲諾（奧本海默公司分析師）

嗨，格雷，非常感謝你的介紹。在第6張幻燈片中，我發現有些內容很有趣，也許我們可以再詳細討論一下。關於市場或客户在轉向電氣化方面的反應，你有什麼發現嗎？我知道過去你提到過缺乏標準等問題，但是否有某種加速發展的趨勢呢？另外，關於進行這種轉型所需的成本，無論是金錢、利潤還是人力等方面，你有什麼看法嗎？

戴夫·格拉齊奧西（總裁兼財務總監）

伊恩，我是戴夫。感謝你提出這個問題。關於電氣化方面，正如你所知，在收購之后，通過將艾利森的公路用產品系列納入我們的產品線，我們的產品範圍得到了極大的擴展，從高壓領域擴展到了低壓領域。我相信，像你一樣，人們普遍認為，低壓領域的應用市場要成熟得多。事實上，如果你看看現在艾利森公路用產品的整體產品線——無論是電子軸、電子傳動系統還是電子輪轂驅動器等——我們擁有相當完整的產品線。 我認為，這些產品主要應用於低壓領域。因此，對於從低壓到高壓的整個領域，我們現在非常關注低壓範圍，因為正是這個領域有最大的需求。正如我們所討論的那樣，多年來我們一直堅持在正確的時間提供正確的產品，顯然，在低壓領域，我們提供的產品更為合適。 至於高壓領域的應用情況，目前我們並沒有看到太多進展。不過，我們會繼續密切關注技術的發展動態，並據此調整我們的策略。正如你所知，我們的戰略一直都是根據市場發展情況來安排各項活動的時間安排。 我想你也已經注意到，無論是在北美還是其他地區，一些原本計劃中的項目都出現了延迟。所以，我們會繼續關注市場趨勢，並做出相應的調整。從整體投資的角度來看，如果我們考慮與公路用產品系列的整合，那麼我們可以更好地應對各種挑戰。各個團隊正在緊密合作，共同探索如何將不同的技術和知識應用到各個領域，無論是低壓還是高壓領域。因此，我們對近期出現的機會感到興奮，同時也會繼續關注整個市場的動態發展。 伊恩·扎菲諾（奧本海默公司分析師） 非常感謝。 薩曼莎（操作員） 下一個問題來自富國銀行的傑里·雷維奇。請繼續提問。 傑里·雷維奇（富國銀行分析師） 大家好，下午好。我想我們是否可以先簡單討論一下明年利潤率的相關問題？當然，我們可以在三個月后更詳細地説明指導方針，但看起來基礎業務的定價應該會有所上升。艾利森公路用產品系列帶來的協同效應也值得關注。在考慮2027年的利潤率時，還有哪些重要的因素需要我們考慮呢？ 弗雷德·博利（艾利森傳動系統總裁兼部門負責人，艾利森首席運營官） 加里·斯科特，感謝你的提問。我認為，就像我在之前的問題中所説的那樣，隨着進入2027年，我們會有更多的銷售機會。不過，這次會議中我們無法詳細討論這個問題，但顯然，我們相信2027年的情況會繼續良好發展。畢竟，我們在農業領域的需求一直很疲軟。

您知道，如果看到農業領域的 fundamentals有所改善，那確實是一個機會。隨着我們進入2027年，我認為您提到了定價問題。我們預計企業整體的價格與成本比率將繼續保持積極態勢。這是明年的一個預期目標。另外，如果我們看到一些與原材料成本相關的穩定趨勢，那麼鋼鐵和鋁等原材料今年確實帶來了很大的負面影響。

如果您能看到中東地區以及其他地緣政治問題的解決方案，那麼我們希望這能在明年成為另一個有利因素。至於ATBU業務，那個季度我們的價格與成本比率確實處於積極狀態。Scott提到了一些顯著的成本壓力，其中最大的就是原材料成本。如您所知，我們的產品確實受到了原材料價格的影響，但我們已經看到了一些緩解措施。

我們最初談到的是325個基點的價格漲幅。在第三季度，這一數字達到了460個基點。展望未來，我們公司在多個領域都採取了降低成本的措施。此外，我們還發現了1.2億美元的合作效益。至於傳動系統業務，當技術變革導致車輛價格上升時，我們的產品依然能夠提升車輛的性能，從而增強產品的價值。

比如，生產效率的提高、車輛運行時間的延長、更少的車輛需要維護、維護成本的降低、燃油效率的提升以及安全性的提高，還有駕駛員的保留率等等。因此，隨着這些因素的影響，我們的產品價值得到了顯著提升。正如Scott所説，我們有信心在通貨膨脹的環境中實現盈利，並且我們預計在2027年能夠實現價格與成本的雙贏。

傑里·雷維奇（富國銀行分析師）

謝謝，Fred。謝謝，Scott。

Samantha（操作員）

下一個提問來自摩根士丹利的安吉爾·卡斯蒂洛。請繼續提問。

安吉爾·卡斯蒂洛（摩根士丹利分析師）

您好，感謝您回答我的問題。我想稍微談談毛利率的問題。我會進一步解釋一下。特別是在第三季度，傳統Allison業務的銷售毛利率相當低，只有大約7%。能否請您詳細解釋一下？另外，是否有一些一次性因素或長期性因素會影響未來的毛利率呢？我認為這一表現相當穩健，有助於抵消您所提到的成本通脹問題。

另外，如果您能再談談那些降低成本的措施，除了已經確定的1.2億美元合作效益之外，是否還有其他措施正在實施？如果您能詳細説明這些降低成本的措施，以及它們影響的領域，那就太好了。

謝謝。

Fred Bohley（Allison Transmission的總裁兼部門負責人，同時擔任Allison的首席運營官）

讓我把成本降低的舉措交給斯科特去處理，讓他對銷售及管理費用進行一番評估。如果您考慮一下我們在欽奈的印度工廠所投入的資金——將工廠的規模擴大一倍，這將使我們能夠降低成本，更重要的是，還能增加生產能力。我們的銷售團隊也會積極推銷這些新增產能。例如，五個主要市場的季度收入都創下了歷史新高。我們進行了許多活動，以減少產品的成本。 斯科特，您想談談銷售及管理費用嗎？ 斯科特·M.（財務總監） 是的，我想説幾件事，安吉爾。首先，今年我們開始報告一箇中央集團的職能，之前我們也討論過這個問題。這些成本屬於企業層面，旨在支持各個業務部門。因此，我們已經將一些成本從舊的艾利森傳動系統業務部門轉移出去了。不過，關於7%這個數字，我認為這是一個合理的估計，可以作為未來的參考。 可以説，我們在銷售及管理費用方面看到了一些積極的趨勢。正如弗雷德所説，現在我們有一個更廣泛的全球平臺，因此我們正在優化我們的成本結構。這包括如何分配銷售及管理費用以及其他后臺工作。此外，本季度的保修費用也有所上升。我認為，在新冠疫情之后，我們和其他公司一樣，面臨着勞動力變化的挑戰，但本季度的保修費用有所上升，這也影響了這一數字。 不過，展望未來，正如弗雷德所説，我們非常注重成本控制，希望充分利用合併兩家業務所帶來的協同效應，包括銷售及管理費用方面。 安吉爾·卡斯蒂洛（摩根士丹利分析師） 非常有幫助，謝謝。 薩曼莎（操作員） 下一個問題來自花旗集團的凱爾·門德斯。請繼續提問吧。 凱爾·門德斯（花旗集團分析師） 很好，謝謝。我很想了解更多關於國防領域的投資情況，特別是那些你已經在進行的或計劃在未來12個月內進行的投資。另外，關於訂單簿，有報道稱2027年的訂單簿幾乎已經滿了。所以，我們想知道今年已經完成的產能投資情況，以及明年是否有相關計劃。 不確定是否有任何收購的達納設施可以幫助增加國防領域的產能。我想問的是，如果2027年的訂單簿真的全部填滿，那麼這對該業務的年度銷量增長會有什麼影響呢？ 弗雷德·博利（艾利森傳動系統總裁兼運營負責人）

目前我們的業務進展相當順利，接下來我們需要看看全年能否保持這樣的勢頭。不過，從25年到26年的巨大進步來看，我們可以預見自己在2027年時的表現會非常出色。當然，仍有很大的空間可以進一步拓展業務規模，但我們的目標是從向美國政府銷售的傳統業務轉向在北美以外地區、歐洲以及韓國開展新的業務和銷售活動。

我們在今年年中宣佈了與BAE哈格隆德公司的訂單協議。這是我們歷史上最大的國防訂單，相關收入超過2.5億美元。所以，正如您所提到的，我們的訂單數量正在穩步增加。

薩曼莎（主持人）

下一個問題來自摩根大通的塔米·扎卡里亞。請繼續提問。

塔米·扎卡里亞（摩根大通分析師）

謝謝。我記得您提到第三季度通常是業務最疲軟的季度，包括非公路業務也是如此。那麼，非公路業務的EBITDA利潤率是多少呢？第四季度的利潤率是否會有所提升？還是會比上半年低一些，但比第三季度要好一些？

克雷格·普萊斯（艾莉森非公路業務部門負責人）

嗨，塔米，我是克雷格。正如斯科特在演講中提到的，由於我們的業務在歐洲佔很大比例，第三季度通常是我們業務最疲軟的季度。第二季度則通常是業務最穩定的時期。所以，第四季度的情況介於兩者之間。當然，利潤率的提升主要得益於業務量的增加。

塔米·扎卡里亞（摩根大通分析師）

明白了，謝謝。

薩曼莎（主持人）

問答環節已經結束。現在讓大衞·格拉齊奧西來發表最后的評論。

戴維·格拉齊奧西（總裁、財務總監兼司庫）

謝謝薩曼莎。感謝您對艾莉森的持續關注，也感謝您參與今天的會議。祝您今晚愉快。

薩曼莎（主持人）

今天的電話會議到此結束。大家可以斷開線路了。感謝大家的參與。

免責聲明：此文本僅用於提供信息目的。雖然我們努力確保內容的準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。對於公司的官方聲明和財務信息，請參考公司提交給SEC的文件以及官方新聞稿。與會者和分析師的發言僅代表他們在會議當天的觀點，可能會隨時發生變化。