Offerpad Solutions 2026年第三季度財報電話會議記錄

Offerpad Solutions公司於周一公佈了第三季度的財務業績。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時獲取我們的全部數據信息，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://events.q4inc.com/attendee/908419299以收聽完整的電話會議。 Offerpad Solutions在2026年第三季度的收入為7810萬美元，由於房地產交易放緩以及抵押貸款利率上升，這一數字未能達到預期的大約9000萬至1億美元的目標。 公司任命Andrew Pieper擔任臨時首席財務官，同時Ben Grabowski加入董事會，他擁有豐富的房地產、數據和技術領域的專業知識。 第三季度的調整后EBITDA為虧損750萬美元，不過公司預計在2027年第二季度末實現正調整后的EBITDA，從而降低交易成本，提高盈利能力。 運營方面的亮點包括：第三季度收購了605套房屋；通過Cash Offer Marketplace和經紀服務等方式，收費渠道業務有所增長；以及持續的成本削減。 Offerpad Solutions預計通過出售現有庫存並改善融資條件，每年可節省800萬至1000萬美元的運營費用，並有望改善現金流。 Megan（會議操作員） 下午好，歡迎參加Offerpad Solutions公司在2026年第三季度的財報電話會議。我是Megan，今天我將擔任您的會議操作員。此時，所有參與者的電話已設置為靜音狀態，以避免背景噪音干擾。在管理層發表準備好的講話之后，我們將開啟問答環節。如果您有疑問，請按星號鍵，然后撥打電話鍵盤上的數字1。 如果您想提出其他問題，請再次按星號鍵。接下來，我將把會議交給Cortney Read，她是Offerpad Solutions公司的投資者關係與傳播副總裁。 Cortney Read（投資者關係與傳播副總裁） 下午好，歡迎參加Offerpad Solutions公司在2026年第三季度的財報電話會議。管理層的講話是預先錄製的，后續的問答環節也是實時的。在通話過程中，管理層將做出一些前瞻性陳述，這些陳述根據1995年的《私人證券訴訟改革法》定義為前瞻性陳述。前瞻性陳述本質上具有不確定性，實際結果可能與管理層的預期有很大差異。請參考我們在美國證券交易委員會提交的文件中所描述的與Offerpad Solutions公司業務相關的風險、不確定因素及其他因素。 除非相關法律要求，否則Offerpad Solutions並不打算因新的信息或未來事件而更新或修改這些前瞻性陳述。管理層還會使用某些非GAAP財務指標。這些指標的對比數據可以在Offerpad Solutions公司網站上的第三季度財報發佈文件中找到。接下來，我將把會議交給Brian Bair，他是董事長兼首席執行官。 Brian Bair（首席執行官兼董事長） 下午好，感謝您參加本次會議。在討論本季度業績之前，我想分享兩個關於領導層變動的消息。Andrew Pieper被任命為臨時首席財務官，接替Peter Knag的職位。我很高興Andrew能夠擔任這一職務。他擁有超過22年的上市公司會計和財務報告經驗。自2021年加入Offerpad Solutions以來，他負責公司的會計操作、SEC報告及審計流程，並建立了確保公司順利轉型為上市公司的報告和管控體系。他非常熟悉我們的業務以及財務狀況。安德魯會在會議后期詳細介紹我們的財務業績和展望。今天與安德魯一起參加會議的還有我們的財務規劃與分析副總裁羅伯塔·加拉維茲。羅伯塔將與安德魯密切合作，利用他在財務規劃方面的經驗來支持我們的運營計劃。此外，本季度我們還迎來了本·格拉博斯基加入我們的董事會。本在房地產、數據和技術領域擁有豐富的經驗，他的見解將有助於我們提升數據和技術應用能力，從而改善整個企業的決策過程。 本季度的收入達到了7810萬美元，低於我們8月份預測的9000萬到1億美元的水平。我們完成了324筆房地產交易，而預期的交易數量應在350到400筆之間。調整后的息税折舊攤銷前利潤為負750萬美元，遠未達到我們的預期。與此同時，交易數量連續第二個季度增加，超過三分之一的成交是通過經紀服務或現金購房平臺實現的。 在8月初我們發佈展望時，30年期的抵押貸款利率約為6.7%，這一水平一直持續到9月初。隨后，利率迅速上升至10月初的約7.4%，上升了約70個基點，這是自2023年11月以來的最高水平。之前我們也經歷過抵押貸款利率超過7%的情況，但這次的變化速度更快，且引起了廣泛的關注。住房可負擔性問題成為全國性的新聞話題，在政治討論和社交媒體上也備受關注。 買家和賣家都實時關注市場變化，媒體上經常報道市場處於買方市場的情況。買家會權衡較高的月供與獲得更優惠交易的機會，而賣家則擔心房屋銷售的時間長短以及能獲得的售價。我們認為這種謹慎態度導致了市場的放緩。到了季度末，我們在平臺上看到了這種謹慎情緒，表現爲房屋銷售速度的減緩，這也是導致收入下降的主要原因之一。同時，其他渠道的轉化情況也有所下降。 在這一時期，我們調整了收購節奏、轉售策略以及支出計劃。上季度我們宣佈將增加收購量，實際上我們在第三季度收購了605套房屋。還有一些合同房屋可能也會增加總數，但由於市場狀況的變化，我們重新評估了這些房屋是否符合我們的利潤率要求，最終決定不再繼續收購那些不符合要求的房屋。在可能的情況下，我們通過現金購房平臺或經紀服務為這些賣家提供了替代方案。 收購只是整個過程的一半。在銷售方面，我們的首要任務是將這些庫存轉化為已完成的銷售交易。截至第四季度，已有200套房屋售出或處於銷售合同中。目前我們的資產組合相當健康，其中大部分是在過去幾個月內購買的。年底時，老舊房屋僅佔我們庫存的2.6%，而我們持有的房屋的估值調整幅度很小。這些房屋為我們提供了全年乃至2027年初的銷售機會，儘管買家變得更加謹慎，各渠道的活動也有所放緩。 本季度的收費渠道持續增長。總交易量連續第二個季度上升，從第一季度的263筆增加到第二季度的295筆，再到第三季度的324筆。經紀服務和現金購房平臺佔第三季度完成交易的約35%，而經紀服務的簽約數量比上一季度增加了兩倍以上。再加上持續的成本控制，這些渠道讓我們在增長和實現正調整后息税折舊攤銷前利潤方面具有更大的靈活性。

盈利能力始終是我們的首要任務，這一點並沒有改變。改變的是時間線。市場的變化讓我們不得不調整策略，我們現在預計在2027年第二季度就能實現正的調整后EBITDA水平。一段時間以來，我們一直認為每季度大約1000筆交易是達到正調整后EBITDA目標的一個參考點。隨着市場狀況的變化，我們已經調整了我們的承保策略，使得每筆交易的預期利潤更高。

以更高的利潤率購買一棟房子，其帶來的利潤可以和以較低利潤率購買兩棟房子相媲美。因為這樣需要的資本更少，風險也更小。我們還正在減少運營費用，同時發展現金出售平臺和經紀服務。通過這些措施，我們有機會以更少的交易次數來實現正的調整后EBITDA。Andrew會詳細解釋這些成本削減措施。這些都是在我們之前所討論的運營框架內的舉措：有紀律地增加交易量、擴大貢獻利潤、並根據當前市場狀況調整運營策略。對於處於不確定市場環境中的房主來説，擁有多種選擇和控制權非常重要。現金出售可以提供清晰度和便利性，而現金出售平臺和經紀服務則提供了其他銷售方式。提供這些選擇是Offerpad Solutions模式的核心，也為我們的業務創造了重要的機會。

我們的目標是為更多的賣家提供服務，有針對性地使用資本，並推進我們走向盈利的道路。接下來，Andrew將向您介紹我們的財務業績、流動性情況以及最新的展望。

彼得·納格（首席財務官）

謝謝你，布賴恩。當我擔任這一職務時，我的首要任務是明確我們的目標：在將庫存轉化為現金的同時，繼續優化我們的成本結構。布賴恩已經介紹了第三季度的業績和市場情況。我將重點介紹我們的單位經濟效益、資產負債表以及未來的展望。在第三季度，每筆交易的毛利潤為650萬，毛利率為8.3%。雖然經濟指標有所下降，但仍然遠高於一年前的水平。每筆房地產交易后的貢獻利潤約為12,900，而第二季度為13,500，去年同期為6,400。翻新業務帶來的收入達到了520萬，高於第二季度的480萬。翻新業務雖然對整體業績有所貢獻，但並未計入我們的房地產交易數量中。

不包括物業成本的運營費用為1370萬，而第二季度為1330萬。淨虧損為1150萬，調整后的EBITDA為750萬，而上一季度為620萬。經過兩個季度的逐步改善后，第三季度的調整后EBITDA下降主要是由於再售活動的減少。正如我們之前所強調的，自2022年以來，我們已經減少了超過1.4億的運營費用，而且這項工作仍在繼續。

本季度，我們確定了另外800萬到1000萬的年度運營費用減少幅度。我們已經開始實施這些措施，預計在第四季度可以看到效果，而整個2027年我們將實現全面的節省。這些節省下來的資金，加上第三季度完成的庫存銷售以及高回報的採購活動，都將幫助我們實現在2027年第二季度結束后達到正的調整后EBITDA的目標。

從資產負債表來看，第三季度的現金總額為1.21億美元，而第二季度的金額為3.31億美元。此外，我們持有的684套房產的權益估計達到了5500萬美元。現金減少的主要原因是用於這些房產的資本投入，以及用於經營業務的現金支出。這些資本並沒有離開企業，它們仍然存在於我們的房產中，並在房產出售時返還給我們。由於現在有意減少收購行為，我們預計在未來幾個月中，銷售額將會顯著超過收購額。

每售出一套房產，都會償還相應的融資費用，同時我們的權益也會返回到資產負債表上。因此，隨着房產數量的減少，我們的現金將會逐漸恢復。再加上我們已經確定的成本降低措施，這是我們實現盈利目標的主要資金來源。此外，我們最近還改進了房產的融資方式。現在的貸款機構能夠承擔更多房產的成本，這樣我們在每套房產中所投入的資本就會減少。這使得我們的資本能夠發揮更大的作用，並且在房產出售后更快地返回到企業中。截至季度末，我們的房產融資設施下還有約2.51億美元的未使用額度，其中大部分是未指定的額度。我們相信，我們的現金、隨着房產出售而返還的資本，以及房產融資方式都是足夠的。

在實施2027年計劃的過程中，我們仍然願意尋求加強資產負債表的機會，包括與戰略性的資本合作伙伴關係。對於新增資本的結構和成本，我們將保持謹慎態度。在第四季度，我們預計會有400到475筆房地產交易，總收入將在1億到1.2億美元之間。我們預計，調整后的EBITDA將比第三季度有所改善。這一預期得到了第三季度所積累的房產數量的支持，包括第四季度已經售出或已簽約的200套房產，以及經紀服務業務和現金交易市場的持續增長。此外，假設利率保持在當前水平，且不會在交易完成時出現利率下調的情況。

我很高興能夠擔任這個職位。自2021年加入Offerpad Solutions以來，我一直負責會計和財務報告的方面工作，並與企業的各個團隊密切合作。這些經驗讓我對公司的運營決策如何轉化為財務結果有了深入的瞭解，包括從收購、房產到處置和成本等方面。我知道股東們非常關注當前的市場狀況、我們手中的資本，以及我們實現盈利的道路。

我同樣如此。我對我們的未來充滿信心，因為我們在整個業務領域都擁有強大的優勢。我們的產品為房主提供了真實的選擇。我們擁有一支強大且經驗豐富的領導團隊，以及一支具備專業知識和經驗的會計和財務團隊。我們還擁有支持我們的資本合作伙伴，他們繼續與我們保持緊密的關係，而我則致力於進一步鞏固這些關係。

現在，我們可以回答您的疑問了。

主持人：Megan

現在，我想提醒大家，如果想要提問，請按星號鍵，然后在電話鍵盤上輸入數字1。我們會暫停一下，以便整理問答環節的內容。第一位提問的是Ryan Tomasello。請開始提問吧。

Ryan Tomasello（分析師）：大家好，謝謝各位。我想了解一下基於佣金的產品的相關信息。看起來，本季度的現金交易和經紀交易大約佔到了114筆。能請您告訴我們，這兩種產品之間的具體比例是多少嗎？另外，關於第四季度的預測，那35%的基於佣金的交易應該如何處理呢？在第四季度以及明年年初，會有哪些具體的計劃呢？

Roberto

嘿，瑞安，我是羅伯託。是的，那114筆交易當中，大部分來自「家居專業服務」板塊。所以，在掛牌服務方面，現金收購市場也仍然有增長趨勢，不過我們預計在第四季度時，這部分業務仍主要來自「家居專業服務」板塊。在業務結構方面，我們之前已經討論過50/50的比例分配，我們仍然希望在下個季度能夠達到這個比例。我們預計，現金收購帶來的銷售數量會繼續佔據主導地位。不過，由於我們的利潤率較高，我們預計這部分業務的貢獻率會接近60%到70%左右，而「家居專業服務」板塊的貢獻率則會低於這個水平。

我們在準備好的講話中提到，我們的掛牌數量已經增長了大約一倍。因此，我們預計在第四季度會有更多的增長。從數量上看，這個比例很快就會達到50/50的水平。在利潤貢獻方面，我們預計現金收購業務將繼續佔據主導地位，持續幾個季度。

瑞安·托馬塞洛（分析師）

很好，謝謝你的介紹。關於布萊恩的發言，他提到了每季度完成1000筆交易以達成盈虧平衡的目標。聽起來，隨着價差的增加以及成本降低，這個目標可能會實現得更快一些。那麼，你是如何考慮新的盈虧平衡點的呢？謝謝。

布萊恩·貝爾（首席執行官兼董事長）

嘿，瑞安，我是布萊恩。是的，正如我們在上次財報中提到的那樣，我們的速度採購工作進展得很順利，我們選擇了自己喜歡的地區進行採購。好消息是，我們的資產組合非常強大。目前，我們沒有太多庫存積壓的問題。不過，因為我們需要暫停一些採購活動，所以還需要再等一兩個季度才能實現盈利。

不過，我們在輕資產服務方面取得了不錯的進展。1000筆交易這個數字其實是一個參考指標。我們統計了使用三種產品線完成的1000筆交易。但由於利潤率的提高以及成本的降低，確實可以實現這一目標。當然，實現這個目標的方法有很多種。安德魯，不知道你是否想補充些什麼？

安德魯·皮珀（副首席財務官）

是的，我也來回答一下這個問題。嘿，瑞安，感謝你的提問。正如布萊恩剛纔提到的，加上我們目前的利潤率水平，我們預計可以減少所需的交易數量，大概可以減少150到200筆交易。這樣，每季度的房地產交易數量就可以從1000筆減少到800到850筆。

另外，隨着利潤率的提高，所需的交易數量還會進一步減少，尤其是因為我們最近在現金收購業務中實現了更高的利潤率。

布萊恩·貝爾（首席執行官兼董事長）

嗯，瑞安，我還想説一點，賣家的心態已經發生了變化。過去幾年里，這種情況一直在演變，但我認為這是第一次出現這樣的情況：大多數賣家都意識到現在是買方市場。他們看到自己所在地區的掛牌房源數量不斷增加。所以，好處是我們可以以更高的利潤率進行採購，同時更有選擇性地選擇收購對象。

當然，我們必須非常注意選擇正確類型的房產，並在合適的地區進行購買。因此，我們仍然專注於內城區房產的收購工作。偏遠地區的房產受到的影響確實比大多數地區要嚴重得多。所以，我們的投資組合仍然由內城區房產組成，沒有太多需要翻新的房產。當然，我們還是有一些翻新項目，但那些價值10萬美元的翻新項目，我們現在並不考慮進行。 瑞安·托馬塞洛（分析師） 很好，謝謝。 梅根（操作員） 下一個問題來自戴利團隊。請繼續提問。 戴利（分析師） 很好。感謝大家提出問題。首先，你們之前也提到過這種情況，但這並不是第一次出現這樣的現象——抵押貸款利率在短時間內急劇上升。我想知道，這次的情況與以往的經歷有什麼不同？對於即將進入一個可能充滿挑戰的、高利率環境下進行房產買賣的情況，你們有什麼想法呢？ 布萊恩·貝爾（首席執行官兼董事長） 是的，我們知道，過去我們也經歷過7%以上的利率水平。這一次的不同之處在於，在上個季度末，抵押貸款利率迅速上升到7.5%，而且是在很短的時間內發生的。對於那些尚未鎖定利率的買家來説，這確實是一個巨大的衝擊。我記得幾年前，當抵押貸款利率從3.5%突然上升到7%時，這種變化並不那麼劇烈，但影響卻非常大。 我們在很短的時間內就從6.5%上升到了7%。我認為，除了可負擔性方面的問題之外，還有其他一些因素也在影響市場。正如我在準備好的講話中提到的，我認為有必要再次強調這一點：大家可以在社交媒體和新聞節目中看到，關於可負擔性和房價的問題被頻繁提及。 總的來説，我們可以看到抵押貸款利率的迅速上升，同時也有更多的人因為可負擔性問題而受到影響。不過，在過去幾年里，這種情況已經有所緩解。我們所做的就是盡力控制我們能夠控制的方面，比如我們購買的房產數量。我們會非常謹慎地選擇要購買的房產。與此同時，我之前提到過，我們已經增加了其他現金買家在我們的現金交易市場上的數量。例如，如果Offerpad Solutions不想購買某些地區的太陽能板，那麼我們有其他現金買家願意購買這些房產，或者願意在偏遠地區購買房產。 所以，我們仍然希望提供現金交易機會，即使這不是Offerpad Solutions提供的交易機會，而是其他人的交易機會。然后，如果賣家願意，他們可以重新出售該房產。不過，我們確實在觀察抵押貸款利率的變化，從接近7.6%下降到7.5%左右，現在稍微低於7.5%。正如我之前提到的，25個基點這樣的變化真是令人難以置信，它極大地促進了市場的活躍度。

正如我們之前討論的那樣，Scout與Henry一起確定了我們應該購買房產的地點。這項技術確實很棒，它能夠識別出我們應該購買房產的區域。當然，我們在考慮這些區域的宏觀環境。不過，在很短的時間內，很多這樣的區域開始縮小了，因為市場上出現了更多的庫存。有更多的賣家將房子投放到市場上，但他們的交易速度不如過去那麼快。

這就是影響所在。不過，情況已經有所好轉，稍微穩定了一些。不過，我們仍然努力為即將到來的波動做好準備。

戴夫（分析師）

明白了。我想，隨着利率的下降，有很多措施旨在提高購房的可負擔性。從你的角度來看，你覺得有沒有足夠的工作來解決這個問題呢？如果有，你最希望看到的是什麼？只是利率的問題嗎？還是還有其他辦法可以解決這個問題？

布萊恩·貝爾（首席執行官兼董事長）

是的，我認為可負擔性的問題有點複雜，因為買家並沒有得到任何緩解。無論是柴油價格恢復正常，還是戰爭和關税等問題，都讓人們的負擔加重了。而且，工資的增長也跟不上這些變化。如果我能有一個魔法棒的話，我真的很希望有一種方式可以讓人們擺脫當前的房貸負擔，同時保持相同的房貸利率。那樣會非常理想。

我知道，我已經和很多人談過這個問題，我覺得那樣可以給市場帶來一些緩解，讓人們有機會升級或降級他們的住房。因為現在，賣家不想放棄當前的房貸利率，而買家則無法承受新的房貸利率。所以，雖然這不是完美的解決方案，但至少是一個可行的方案。

但是，如果你只考慮利率的影響，那麼實際上，利率上升了大約100個基點。當房貸利率從6.5%上升到7.5%時，每月的還款額就會增加大約150到175美元。再加上其他可負擔性問題，比如食品雜貨的價格等等，對買家來説確實是個很大的壓力。

所以，雖然這是一個複雜的回答，但我確實認為利率確實對一切都有影響。不過，我認為還有其他一些因素可以帶來進一步的緩解，每個月再增加100到150美元左右的還款額是非常有意義的。這樣，人們就有機會購買自己的第一套房子了。

戴夫（分析師）

最后，關於安德魯提到的，你們是否能在第二季度末實現調整后的EBITDA目標？這是否是因為業務季節性因素的影響，還是有其他因素會影響這個目標？

安德魯·皮珀（副首席財務官）

是的，Dave，感謝你的提問。季節性因素確實會影響價格走勢。不過，我們真正看到的是，隨着我們討論到業務成本的降低，這種影響最終會體現在Brian提到的利率上，進而影響到買家和賣家的決策。當這些成本因素被考慮進去后，我們的調整后EBITDA指標在第二季度會有所下降。

Dave（分析師）

明白了。謝謝。

Megan（操作員）

如果你們有任何問題，請按星號鍵，然后撥打電話鍵盤上的1號鍵。下一個提問來自Gaurav Mehta的電話。您的電話已接通。

Gaurav Mehta（分析師）

謝謝。在財報發佈中您提到第三季度進行了房產收購，這些房產都位於那些符合您要求的市場。能否請您説明一下，哪些市場是您重點收購的對象？

Brian Bair（首席執行官兼董事長）

是的，我們在那些市場也遇到了一些波動。比如夏洛特、羅利地區以及佛羅里達州的市場，雖然整體情況還算穩定，但我們也看到了一些變化。您不會看到房價出現快速上漲的情況，而是看到了更穩定的趨勢。不過，現在這些市場的增長速度已經放緩了。休斯頓和達拉斯市場則因為新建樓盤的影響而受到影響。

在這些地區，很難避免開發商的降價行為以及一些特殊的融資手段。因此，亞特蘭大仍然是一個我們可以保持穩定發展的市場，而菲尼克斯市場則有些複雜。在菲尼克斯，有超過28,000套待售房產，庫存量也相當可觀。不過，我們仍然看到房價有上漲的趨勢。

去年，坦帕可能是最不活躍的市場。但現在，坦帕市的庫存狀況有所改善。除了市場的波動和利率因素外，我們還可以觀察到一些有趣的現象。比如數據中心的建設正在創造大量就業機會。不過，也有人擔心這會帶來噪音、水資源短缺等問題。因此，我們非常注重選擇具體的市場進行收購，因為我們能夠為客户提供優質的房源服務。

Gaurav Mehta（分析師）

謝謝您的介紹。我還想了解一下您提到的成本節約措施。能否請您詳細説明一下，您預計能夠實現多少額外的運營費用節省，大概是800萬到1000萬美元呢？

Brian Bair（首席執行官兼董事長）

是的，我會談談，然后可能會請Andrew過來。不過，從宏觀角度來看，大量購買房產確實是一件好事，尤其是那些資產負債表上需要大量房產的情況。這是我們核心業務的一部分。不過，我們的購買量不會那麼多。我們可以減少購買數量。其實我們不需要那麼多人，也不會購買那麼多房子。就這麼簡單。但是，如果你能把這一點與我們的技術結合起來，比如利用自動化報價系統、圖像識別技術以及檢查流程，就能大大提高效率。另外，還有像Home Pro這樣的產品，我們為經紀人提供這些服務，這些經紀人都是專業代理，所以我們可以在不影響資產負債表的情況下擴大規模。

我們可以擴大規模，為客户提供更好的體驗。雖然會有一些成本，但遠遠低於收購環節和現金報價市場的成本。因為我們使用相同的系統和技術，但不需要像收購那樣進行復雜的處理。不過，Andrew，不知道你還有什麼要補充的嗎？

Andrew Pieper（副首席財務官）

謝謝，Brian。正如你提到的，我們將進行人員調整，以轉向更輕量的資本結構，並優化我們的技術佈局。我們還發現了一些與辦公室設施調整相關的額外費用。隨着時間推移，我們會節省一些成本。此外，還有一些其他運營開支，這些開支會隨着時間而減少，我們在第四季度已經看到了一些效果，但全面節省成本的效果將在2027年顯現出來。

Gaurav Mehta（分析師）

好的，謝謝你的介紹。最后一點，你提到要調整收購標準以獲得更高的回報。你能詳細説明一下如何實現高回報的收購嗎？

Brian Bair（首席執行官兼董事長）

簡單來説，我們從投資回報率的角度來看，我們會優先考慮時間到現金的周期。目前我們在Penny項目中就已經實現了這一目標。我們預計會更快達到這個時間點，但隨着季節性和市場狀況的變化，我們會延長持有房產的時間，也許從100天增加到120天。當然，這也需要承擔相應的風險，包括交易成本和其它相關費用。

總的來説，如果我們能計算出預期的回報率和風險指標，那麼我們現在提供的服務幾乎是幾個月前的兩倍。當然，這會降低購買量，但在當前的市場條件下，我們是可以接受的。不過，我們還有其他產品可以連接進來，我們希望能夠通過其他現金買家或我們的掛牌服務來獲利。

關於翻新項目，這里有個好消息：剛開始時，我們主要是為大型機構進行的翻新工作，他們通常批量購買大量房產。但在過去幾年里，我們開始為小型團體進行翻新工作，有些團體每年只購買一到五套房產。所以，我們的服務範圍已經大大擴展，當然，也有一些中型團體也在我們的服務範圍內。

讓我對未來感到興奮的是，我們非常專注於盈利這一目標——安德魯、我和羅伯託每天都在討論這個問題：我們可以削減哪些成本？我們必須立即採取行動，確保公司能夠盈利。不過，隨着我們希望繼續發展並擴大規模，每一位客户——比如我們合作的每一家翻新業務客户——都會不斷思考：我們在翻新方面還能做得更好嗎？

我們有沒有遺漏什麼？有沒有什麼可以改進的地方呢？我們在自己的業務中也看到了這一點，我們希望進一步擴展這一領域。我可以告訴大家，人們非常喜歡使用我們的服務，因為他們可以直接利用我們的運作方式。但是，當市場開始發生變化時，他們也會選擇與我們一起成長。隨着Cash Marketplace的成功，隨着越來越多的現金買家加入進來，尤其是那些購買量較小的買家，他們雖然不會購買那麼多房屋，但他們需要更多的服務，不僅僅是提供房源信息，還包括使用我們的翻新服務。這一切都是相互關聯的。

隨着我們的發展——我的意思是，沒有其他方式來描述這種情況了——特別是在過去的60天里，這個環境確實讓整個系統都受到了衝擊。這不僅僅是一個衝擊，而是讓所有人都對正在發生的事情感到震驚。不過，正如我們在房地產領域所知道的那樣，這些只是暫時的現象而已。因此，我們希望與合作伙伴建立良好的關係，為所有合作伙伴提供優質的服務。當他們繼續擴大規模時，我們也願意與他們一起成長，從而迅速將其他產品線的發展速度提升3到5倍。

謝謝。

梅根（主持人）

目前沒有進一步的提問了。今天的電話會議就此結束。大家可以現在斷開連接了。

免責聲明：此文本僅用於提供信息目的。儘管我們努力確保準確性，但自動轉錄過程中仍可能存在錯誤或遺漏。對於公司的官方聲明和財務信息，請參考公司的SEC備案文件和官方新聞稿。與會者和分析師的發言僅代表他們在本次通話時的觀點，可能會隨時發生變化。