隨着無人機制造企業的表現不佳，防禦相關股票在中期選舉前出現了反彈。

美國國防相關股票在周二的中期選舉前表現強勁，因為人們預計今年的利潤前景會有所改善。 一波強勁的第三季度業績數據使得國防行業在兩次月的低迷中恢復過來。不過，無人機制造商的業績增長則相對滯后於整個國防行業的復甦。 10月份，洛克希德·馬丁公司的股價上漲了約26%。諾斯羅普·格魯曼公司的股價則上升了大約15%，而通用動力公司的股價則上升了約12%。 在10月22日洛克希德公佈第三季度每股7.97美元的業績后，股價進一步上漲，超出分析師預期的7.52美元。 收入增長了11%，達到207億美元，而訂單積壓金額則達到了創紀錄的2920億美元，其中525億美元與生產PAC-3攔截器的多年合同有關。當天，該股票的股價上漲了7%，儘管標準普爾500指數下跌了1.2%。 摩根士丹利周一將洛克希德公司的評級從「等重」上調至「增持」，並將目標價從690美元提高到835美元。該公司表示，新的F-35生產協議顯著降低了該公司的風險。 RTX公司和諾斯羅普公司都提高了2026年的盈利預期。通用航空集團也上調了其預測目標。 股價反彈發生在國防行業經歷了一段艱難時期之后。 10月19日，iShares美國航空航天與國防ETF的收盤價為207.76美元，低於8月14日的收盤價近18%。周五，該基金的收盤價為209.74美元。 9月份，State Street SPDR標普航空航天與國防ETF經歷了歷史上最長的連續下跌周。 即使是10月份表現良好的公司，其股價也低於3月份創下的最高價774美元，相差約28%。該公司的增長取決於B-21轟炸機和Sentinel洲際彈道導彈項目，這些大型戰略項目在預算談判中可能會面臨最大的壓力。 即將到來的中期選舉對國防相關股票產生了影響。人們擔心，民主黨獲勝可能會威脅到公司的未來增長，而不僅僅是現有的合同。 Polymarket估計，民主黨贏得眾議院的機會約為95%，贏得參議院的機會約為71%。 彭博社的分析師Will Lee和George Ferguson在周五寫道，民主黨的勝利可能會使2027年的國防開支恢復到2026年的水平，並維持到2028年的增長趨勢。 KBC證券的全球股票部門負責人Andrea Gabellone告訴彭博社，民主黨控制兩院將使該黨有更多的機會協調資金談判，尤其是在醫療保健、清潔能源和國防領域。 唐納德·特朗普總統希望將年度國防開支從1萬億美元增加到1.5萬億美元，但這需要國會的批准。目前的臨時資金措施將持續到12月11日，屆時支出將保持去年的水平。 無人機相關股票的表現最為糟糕。它們面臨着複雜的供應鏈挑戰以及不斷變化的戰場需求。投資者還擔心，民主黨的國會可能會削減五角大樓在無人機方面的資金投入。 10月5日更新的國會研究服務局報告顯示，自2月28日以來，美國有49架無人機在針對伊朗的行動中被損失或損壞，其中包括45架MQ-9收割機。這導致了真正的更換需求，但上市公司並不是主要的受益者。 空軍正在加快一項后續計劃，計劃在2032年前為500架無人機提供約1000萬美元的資金支持。據報道，參與競爭的七家公司包括General Atomics和Anduril，這些公司都是私人持有的企業。因此，公開上市的無人機相關股票面臨着資金風險，而且沒有大型承包商的訂單積壓作為緩衝。 五角大樓更習慣於採購昂貴的潛艇和戰鬥機，而不是廉價的消耗性無人機。AeroVironment Inc.（納斯達克股票代碼：AVAV）在周五下跌了6.5%；Kratos Defense & Security Solutions（納斯達克股票代碼：KTOS）下跌了5.7%；Red Cat Holdings Inc.（納斯達克股票代碼：RCAT）則下降了8.3%。 這三隻股票的股價均低於其過去52周的最高價，跌幅介於69%到75%之間。 在2027年預算計劃的具體情況明確之前，投資者和分析師們仍會保持謹慎態度。 Capital Alpha Partners的管理合夥人Byron Callan表示，雙方都支持補充已經消耗的導彈庫存。他還指出，立法者可能會更加關注像F-35和Sentinel這樣的大型項目。 Cantor Fitzgerald的分析師認為，持續的地緣政治衝突將繼續推動對美國武器的需求。如果共和黨人能夠堅持自己的立場，JPMorgan預計L3Harris Technologies Inc.、洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司可能會成為受益企業。 周二之后，人們需要關注的是，分裂的華盛頓政府是會削減國防開支，還是會將資金重新用於應對與伊朗戰爭相關的軍事需求。