芯源微：10月29日投資者關係活動記錄，百年保險資產管理有限責任公司、創金合信基金管理有限公司等多家機構參與

證券之星消息，2026年10月30日芯源微（688037）投資者關係活動記錄，百年保險資產管理有限責任公司、創金合信基金管理有限公司、深圳進門財經科技股份有限公司、深圳市伯利恆資產管理有限公司、深圳市國暉投資有限公司、深圳市金之灝基金管理有限公司、深圳市前海誠域私募證券基金管理有限公司、深圳市尚誠資產管理有限責任公司、深圳市泰石投資管理有限公司、深圳市澤鑫毅德投資管理企業(有限合夥)、太平基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、天恩私募股權基金管理(深圳)有限公司、天風(上海)證券資產管理有限公司、天風證券股份有限公司、天津遠望資產管理諮詢有限公司、西安敦成私募基金管理有限公司、西安江岳私募基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部證券股份有限公司、星展銀行(香港)有限公司、玄卜投資(上海)有限公司、大灣區發展基金管理有限公司、亞太財產保險有限公司、陽光資產管理股份有限公司、銀華基金管理股份有限公司、永安財產保險股份有限公司、譽輝資本管理(北京)有限責任公司、張家港高竹私募基金管理有限公司、長江證券股份有限公司、長盛基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、招商證券股份有限公司、東北證券股份有限公司、浙江米倉資產管理有限公司、浙商證券股份有限公司、中國國際金融股份有限公司、中國人壽養老保險股份有限公司、中國人壽資產管理有限公司、中國長城資產管理股份有限公司、中海基金管理有限公司、中荷人壽保險有限公司、中泰證券股份有限公司、中信保誠基金管理有限公司、東方財富證券股份有限公司、中信金石投資有限公司、中信期貨有限公司、中原證券股份有限公司、重慶兩江創投基金管理有限公司、朱雀基金管理有限公司、珠海萬力達投資有限公司、野村東方國際證券有限公司、HSBC Global Asset Management、IGWT Investment、J.P.MORGANSECURITIES(ASIAPACIFIC)LIMITED、東海證券股份有限公司、Point72 Hong Kong Limited、TOPAZ FAMILY OFFICE LIMITED、UG Investment Advisers、法國巴黎銀行、佛山市東盈投資管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、寶盈基金管理有限公司、光大證券股份有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、廣發證券股份有限公司、國度聯合(青島)私募基金管理有限公司、國海證券股份有限公司、國華興益保險資產管理有限公司、國金證券股份有限公司、國聯安基金管理有限公司、國泰海通證券股份有限公司、國投證券資產管理有限公司、北京鑫翰資本管理有限公司、國信證券股份有限公司、和諧健康保險股份有限公司、鴻運私募基金管理(海南)有限公司、湖南瀟湘資本投資管理有限公司、華創證券有限責任公司、華福證券股份有限公司、華泰聯合證券有限責任公司、華泰證券股份有限公司、華西證券股份有限公司、華夏基金管理有限公司、北京禹田資本管理有限公司、江蘇瑞華投資控股集團有限公司、金鷹基金管理有限公司、開弦資本管理有限公司、凱基證券亞洲有限公司、康橙投資管理股份有限公司、立格資本投資有限公司、聯創雲景資產管理有限公司、臨沂市宏恩資產管理有限公司、路博邁亞洲有限公司、麥格理集團有限公司、北京證券有限責任公司、麥格理資本股份有限公司、民生加銀基金管理有限公司、摩根大通證券(中國)有限公司、摩根士丹利基金管理(中國)有限公司、南華基金管理有限公司、南京青雲合益投資管理有限公司、寧波寶雋資產管理有限公司、寧波蓮盛投資管理有限公司、平安基金管理有限公司、平安資產管理有限責任公司、北京中金眾鑫投資管理有限公司、青島金光紫金創業投資管理有限公司、群益證券投資信託股份有限公司、瑞士銀行、瑞銀集團、瑞銀證券有限責任公司、三井住友德思私募基金管理(上海)有限公司、廈門泰牛私募基金管理有限公司、山東嘉信私募基金管理有限公司、山東金仕達投資管理有限公司、山東澤潤私募投資基金管理有限公司、財達證券股份有限公司、山西證券股份有限公司、上海博篤投資管理有限公司、上海道仁資產管理有限公司、上海道衍私募基金管理有限公司、上海度勢投資有限公司、上海國泰海通證券資產管理有限公司、上海恆復投資管理有限公司、上海恆穗資產管理中心(有限合夥)、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海健順投資管理有限公司、財通證券股份有限公司、上海景林資產管理有限公司、上海瞰道資產管理有限公司、上海名世私募基金管理有限公司、上海七葉樹資產管理有限公司、上海欽沐資產管理合夥企業(有限合夥)、上海潤義投資管理有限公司、上海尚頎投資管理合夥企業(有限合夥)、上海彤舜科技有限公司、上海潼驍投資發展中心(有限合夥)、上海喜世潤投資管理有限公司、誠通證券股份有限公司、上海禧弘私募基金管理有限公司、上海益和源資產管理有限公司、上海湧鏵投資管理有限公司、上海域秀資產管理有限公司、上海證券有限責任公司、上海中域資產管理中心(有限合夥)、申萬宏源證券有限公司、深圳富存投資公司、深圳河牀投資管理有限公司、深圳宏鼎財富管理有限公司參與。

具體內容如下：
問：介紹公司2026年前三季度經營情況
答：公司前道塗膠顯影設備新機型客户端驗證及導入進展順利，今年是公司新機型的驗證大年，預計明年將開始陸續起量。從簽單結構來看，明年公司有望形成前道塗膠顯影、前道化學清洗、后道先進封裝三領域共振狀態。
Q2清洗設備的市場份額、未來展望及盈利水平？
公司清洗設備採取「高帶低」策略，先突破高端設備，填補國內高端清洗產品空白，在客户端整體市佔率快速提升。同時，也在積極推進中低端設備的銷售，今年化學清洗機的新簽訂單中，已經有比較可觀的一部分是中低端設備。清洗設備的市場空間足夠大，並且隨着未來加工工藝精細化、高端化，清洗設備的用量、價值量及高端設備的需求量也將逐步提升。考慮到公司產品切入客户端時間不長，部分清洗產品毛利率尚未達到理想水平，隨着公司加快推進國產零部件的驗證和導入，產品毛利率預計將陸續修復。
Q3四季度收入情況及產品交付展望？
今年下游客户擴產積極，公司新簽訂單快速增長，交付壓力陡增。公司通過滾動預投、戰略預投等方式持續對核心部件等開展戰略性備貨，緩解因物料拖期對機臺交付產生的壓力。同時也在加快對國產零部件的驗證和導入，保證供應鏈安全並降低成本。展望四季度，依然是公司全年收入確認的主要階段，公司存量訂單資源充足，能夠保障全年交付目標的實現。
Q4全年簽單和明年簽單展望？
公司預計明年下游客户擴產量級依然較大。后道市場規模隨着端封裝的發展持續提升，疊加公司對臨時鍵合等新品類的持續拓展，預計公司后道高端封裝訂單將持續增長。此外，公司前道產品整體市佔率仍然較低，隨着客户認可度的不斷提升，未來增長空間較大，將成為公司簽單的主要來源。
Q5公司分產品毛利率及整體毛利率預期？
目前前道塗膠顯影毛利率整體低於清洗，清洗的標準化程度相對較高。前道塗膠顯影受光刻機限制，架構和工藝複雜度高，現階段毛利率整體較低，未來隨着機臺成熟度提升、出貨量增加，毛利率預計可持續提升。后道先進封裝產品國內市佔率穩步提升，對部分戰略客户進行了適當讓利，階段性毛利率有所下滑，后續隨着生產量級提升及設計降本，有望推動毛利率水平改善。
Q6新簽訂單結構及未來訂單結構展望？
前三季度公司新簽訂單中后道和前道大概為四六開。后道先進封裝中傳統優勢產品后道塗膠顯影設備佔比較高，其他為濕法清洗、濕法刻蝕及鍵合類設備。前道設備中清洗產品佔比較高。未來隨着前道產品陸續放量，其在新簽訂單中的佔比預計將繼續提升。
Q7公司零部件交期、儲備情況及國產化進程？
不同產品交期拉長情況有一定差異，前道產品本身複雜程度更高，交期延長程度略高於后道產品。公司正通過滾動預投、戰略備貨等方式降低零部件交期對整體機臺交付的影響。在國產替代方面，公司也在加快推進國產物料的驗證導入，未來幾年國產物料佔比將持續提升。
Q8鍵合類設備的整體佈局？
鍵合類設備是增長彈性相對較高的領域，一是因為國產化率不是特別高，二是下游客户目前尚未啟動大批量擴產。在產品佈局方面，芯源微目前產品品類有臨時鍵合機、解鍵合機、Frame清洗機，並在研發其他鍵合新品類，積極給客户提供整體化解決方案。
Q9公司后道封裝業務市佔率及毛利率展望？
公司后道設備在國內市佔率提升較快。今年新簽訂單增長一是來源於客户擴產，二是公司市佔率提升。同時，公司對戰略客户進行適當讓利，以綁定明后年客户擴產需求。在后續降本方面，公司將通過設計及供應鏈端的降本，持續降低機臺生產成本。此外，公司與北方華創集團后道產品高度互補，未來集團化打包銷售優勢將非常明顯，這也有助於簽單提升及毛利率穩定。
Q10前三季度虧損原因？
0公司收入保持較快增長，毛利率階段性承壓；匹配訂單增長，人員規模增加，人力成本增長；隨客户端存量機臺增多，銷售費用增長；由於新產品研發推進，研發費用保持增長；政府補助同比下降。整體上，公司目前利潤階段性承壓，這也是業務起量過程中必須經歷的階段。成本費用的投入與收入轉化存在階段性錯配，公司將持續加強內部精細化管理和成本管控，逐步提升盈利水平。
Q11研發投入、期間費用及人員招聘未來展望？
1隨着市場景氣度持續、訂單快速增長以及新產品研發佈局，未來2-3年公司預計將持續保持人員招聘和研發投入的合理增長。人員方面，2026年公司因訂單快速增長，公司一定程度上加大了人員儲備，2027年人員增長和人力成本增速預計將有所放緩。研發投入方面，公司將繼續聚焦前道塗膠顯影、前道清洗、高端封裝等核心賽道核心產品，持續加大研發投入力度。費用方面，未來費用總額將保持一定程度增長，但隨着收入體量提升，預計費用率將逐漸歸到合理水平。

芯源微（688037）主營業務：半導體專用設備的研發、生產和銷售。

芯源微2026年三季報顯示，前三季度公司主營收入13.34億元，同比上升34.73%；歸母淨利潤-5499.65萬元，同比下降447.27%；扣非淨利潤-1.21億元，同比下降28.67%；其中2026年第三季度，公司單季度主營收入4.37億元，同比上升55.56%；單季度歸母淨利潤-6305.87萬元，同比下降142.78%；單季度扣非淨利潤-7540.3萬元，同比下降70.79%；負債率57.54%，投資收益1335.7萬元，財務費用2773.17萬元，毛利率30.82%。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級1家，增持評級3家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1.04億，融資余額減少；融券淨流入314.34萬，融券余額增加。

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