隨着收入急劇下降，Pinterest的增長引擎已經遇到了瓶頸。

Pinterest Inc.（紐交所代碼：PINS）的股價在周五盤前交易中下跌，因為該公司未能達到第三季度的盈利和收入預期，並且第四季度預測也低於華爾街的預估。 Pinterest的全球收入增長在第三季度顯著放緩，僅為12%，而第二季度為18%。這一增長放緩主要是由於歐洲的監管變化、跨境賣家的支出減少以及重要廣告活動的時機選擇不當所導致的。 儘管用户數量創紀錄地增長了，廣告展示次數也增加了17%，但收入增長仍然緩慢，這表明公司難以將不斷增長的用户參與度轉化為更快的收入增長。 Pinterest在第三季度的收入同比增長了12%，達到11.7億美元，低於分析師們預期的12.1億美元。 調整后的每股收益為46美分，低於預期的48美分。 全球月活躍用户數同比增長了10%，達到了6.61億，這標誌着該公司連續第13個季度實現用户數量的持續增長。 調整后的EBITDA總額為3.39億美元，利潤率達到了29%；同時，公司的自由現金流達到了3億美元。 截至本季度末，Pinterest擁有15億美元的現金和可交易證券。 在美國和加拿大，月活躍用户數增長了4%；在歐洲則增長了7%；而在世界其他地區則增長了13%。 Z世代佔用户總數的57%，仍然是Pinterest增長最快且參與度最高的群體。 廣告展示次數增加了17%，而廣告定價則下降了4%。 管理層表示，由於跨境賣家的支出減少、廣告投放時機不當以及外匯匯率波動等因素，全球收入增長率下降到了12%，而第二季度為18%。 Pinterest繼續通過其Pinterest Intelligence平臺投資人工智能驅動的搜索、推薦和購物功能。 Pinterest Assistant現已在美國正式上線，大約80%的搜索行為都帶有商業意圖。 新的功能包括Ask Mode、Restyle和Beauty Guides，這些功能旨在改善產品發現和購物體驗。 Pinterest還在測試視覺搜索廣告和新的應用安裝廣告目標，同時擴大其基於人工智能的Performance Plus廣告活動的應用範圍。 一項早期電子商務測試表明，在結合專有測量數據與人工智能驅動的競價工具后，新客户的廣告投資回報率提高了77%。 與此同時，該公司正在重組其國際銷售業務，以提高廣告主的覆蓋率和效率，儘管管理層預計這些舉措需要時間才能看到效果。 Pinterest預計第四季度的收入將在14.25億美元到14.75億美元之間，低於分析師們預期的15.2億美元。 該公司預計調整后的EBITDA將在5.38億美元到5.88億美元之間，而第三季度為3.39億美元。 管理層預計，由於跨境賣家減少廣告投入，美國和加拿大的收入增長將會受到一定影響。 Pinterest仍維持對2026年全年調整后EBITDA利潤率約為30%的預測。 根據Benzinga Pro的數據，周五盤前交易中，Pinterest的股價下跌了9.19%，至18.08美元。 圖片來自Shutterstock 推薦閲讀：Stryker的分析師們在第三季度業績良好之后下調了他們的預測。