Q2 Holdings第三季度營收增長12% 調整后EBITDA利潤率達30%

在訂閲收入和數字銀行業務持續預訂量的支持下，Q2 Holdings Inc.公佈2026年第三季度營收實現兩位數增長，調整后EBITDA利潤率進一步擴大。該金融科技提供商還提出了全年業績展望，預計營收增長12%，調整后EBITDA利潤率為28%至29%。

在截至9月30日的季度中，營收同比增長12%，從上年同期的2.017億美元增至2.258億美元。佔總營收83%的訂閲收入從1.652億美元增至1.882億美元。交易收入為1810萬美元，服務及其他收入達到1960萬美元。

GAAP（美國通用會計準則）淨利潤從上年同期的1500萬美元（或稀釋后每股0.23美元）翻了一倍多，達到3320萬美元（或稀釋后每股0.52美元）。GAAP營業利潤從1100萬美元增加到3400萬美元。

按非GAAP準則計算，毛利潤同比增長21%至1.413億美元，毛利率從57.9%擴大至62.6%。調整后EBITDA增長39%至6780萬美元，相應的利潤率從24.2%擴大至30.0%。非GAAP淨利潤為4690萬美元（或稀釋后每股0.74美元），而去年同期為3410萬美元（或每股0.50美元）。

訂閲指標與預訂量

訂閲年化經常性收入（ARR）同比增長13%至8.46億美元，較2025年第三季度末增加1.01億美元。總年化經常性收入增長11%，演示文稿指出非訂閲ARR的下滑繼續拖累整體增長率。訂閲ARR是一項運營指標，而非對未來收入的預測，可能會受到合同簽訂時機和續約率的影響。

截至季度末，剩余履約義務（即已承諾的在手訂單總量）約為28億美元。這代表了10%的同比增長，但環比基本持平，僅增加500萬美元。Q2 Holdings預計54%的在手訂單將在24個月內確認收入，另有33%將在第25至48個月期間確認。

該公司在本季度與第一梯隊（Tier 1）及企業級客户簽署了七份合同。這些協議包括與一家第一梯隊信用合作社和一家第一梯隊銀行達成的全新商業數字銀行業務交易，以及與一家企業級銀行達成的拓展協議，后者增加了多款風險與反欺詐產品。

管理層表示，信用合作社再次成為預訂量的重要貢獻者，其中包括贏得多家第一梯隊客户以及本季度部分最大的簽約交易。公司還報告了市場對其人工智能驅動的反欺詐產品的早期需求，在致力於向市場全面推向該產品的同時，早期採用者的簽約量大約是最初預期的兩倍。

現金流與資產負債表

2026年前九個月，經營活動產生的現金流量淨額從上年同期的1.378億美元增至1.817億美元。扣除物業及設備採購以及資本化軟件開發成本后的自由現金流從1.168億美元增至1.502億美元。

截至9月底，Q2 Holdings擁有的現金、現金等價物及投資約為1.23億美元（不包括受限現金）。在前九個月中，該公司支出1.589億美元用於回購股份，並支出3.040億美元用於償還到期的可轉換債券。

2026年展望及長期目標

對於第四季度，Q2 Holdings預計營收為2.26億美元至2.30億美元，調整后EBITDA為6240萬美元至6540萬美元。全年營收預計在8.88億美元至8.92億美元之間，同比增長約12%；調整后EBITDA預計在2.53億美元至2.56億美元之間。

公司目前的全年假設包括：訂閲收入增長約14.5%，按業績指導中值計算，非GAAP毛利率約為62%，調整后EBITDA利潤率約為28.6%。公司還預計自由現金流轉化率將高於90%。

展望2027年，Q2 Holdings確定的初步目標是訂閲收入增長12.5%至13%，調整后EBITDA利潤率擴大150至200個基點。其長期框架目標是到2030年底，非GAAP毛利率達到65%左右，調整后EBITDA利潤率達到35%左右。這些目標具有方向性，不構成業績指導。

該公司在前瞻性披露中提及非必需服務收入可能面臨壓力，並提醒稱實際結果可能與管理層的預期存在差異。Q2 Holdings也沒有提供前瞻性調整后EBITDA與GAAP淨利潤的調節表，因為無法合理確定排除項目（包括股權激勵費用、折舊、攤銷和重組費用）的時間和規模。