忘掉那些被人工智能所主導的股票吧：Ares公司憑藉其價值1740億美元的Armory業務，成功達成了創紀錄的交易。

Ares管理公司（紐約證券交易所代碼：ARES）的CEO邁克爾·阿羅格蒂在周四的季度收益電話會議上確認，該公司預計在未來幾個月美國的直接貸款業務將會有所回升，儘管私募股權交易的數量相對較少，這在一定程度上影響了貸款的部署速度。

「我們正進入第四季度，這一時段通常是貸款業務最活躍的時期，我們的待辦項目數量達到了歷史最高水平，」阿羅格蒂説。他補充表示，這些待辦項目已經開始轉化為已完成的交易。

在第三季度，這家替代資產管理公司在各個策略上投資了350億美元，並籌集了超過310億美元的資本總額。截至9月底，Ares管理的資產規模達到了6910億美元，同比增長16%，其中用於支付費用的資產達到了4160億美元，增長了13%。

另外，黑石集團以13億美元的代價收購了其在私募股權投資組合中的折價股份。

Ares認為，在為支持人工智能所需的基礎設施融資方面存在巨大的機會。不過阿羅格蒂表示，該公司主要關注數據中心、電力生產和傳輸領域，而不會過多涉足圖形處理單元（GPUs）和芯片的融資業務。

該公司估計，到2030年，與人工智能相關的資本支出將超過5萬億美元，其中約2萬億美元用於物理數據中心及相關電力基礎設施，3萬億美元用於GPU和芯片的採購。

阿羅格蒂指出，物理基礎設施領域的投資具有吸引人的風險調整回報，並且其審批流程更為簡單。

Ares正在東京、大阪、倫敦、亞特蘭大、阿姆斯特丹和聖保羅等地建設數據中心。這些項目旨在滿足雲計算和人工智能的需求，並且已經租給了大型投資級超大規模雲服務提供商，租賃期限分別為12至15年，且沒有任何終止條款或通貨膨脹補償機制。

由於投資者重新評估了交易對手風險以及資本成本，數據中心融資市場也出現了波動。

「我們認為，無論最終的技術發展如何，我們都能獲得非常有吸引力的回報，」阿羅格蒂説。

阿羅格蒂預計，未來的貸款業務將更多地集中在替代信貸、次級市場和普通合夥人解決方案上，而不是完全放棄私募市場的機會。

他指出，大約有32,000家由私募股權公司擁有的企業，其投資資本總額超過了3.5萬億美元，此外還有超過1.5萬億美元的閒置私募股權資金。

Ares已同意從一家機構投資者手中收購價值11億美元的直接貸款投資組合，該交易預計將在第四季度完成。

Ares為其最新的美國高級直接貸款機構基金獲得了超過80億美元的初始資本承諾，這代表了它們總目標的約80%。

截至本季度末，Ares擁有1740億美元的可用資本，其中940億美元可用於未來的投資。管理層表示，那些尚未支付費用的資本，如果用於投資或穩定下來，最終可以帶來超過8億美元的年化管理費用，這還不包括未來的融資收入。

阿羅格蒂表示，Ares仍然願意進行收購和合作，尤其是在基礎設施、私募股權和保險領域。但他強調，該公司會保持選擇性。

他説，公司的投資重點將繼續集中在那些能夠讓Ares以合理價格投入資本的同時，又能保持其審批標準的機會上。

另外，據一位捐贈者稱，私募股權基金被「高估了」

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