Alerus Financial 2026年第三季度財報電話會議記錄

Alerus Financial公司於周四公佈了第三季度的財務業績。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時查看我們的全部數據，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/qhqy3u5e觀看網絡直播。 Alerus Financial公司報告稱，其總收入達到了8100萬美元的歷史新高，每股收益同比增長了17%，而有形普通股資產的回報率也達到了17%。 公司的非利息收入增長顯著，增長了近17%，佔總收入比例的42%；財富諮詢業務收入增長了22%，退休和福利業務收入則增長了7%。 公司的戰略重點包括擴展機構客户和高淨值客户關係、通過技術優化退休業務運營，以及加強商業銀行和私人銀行業務的發展。 商業貸款同比增長了近37%，公司的資產負債表也有所改善，不良貸款率降至17個基點，而不良貸款比例則下降了55%。 Alerus繼續在人才和技術方面進行投資，同時保持支出控制，並通過股息和股票回購向股東返還了超過3700萬美元。 對於2026年全年的情況，預計貸款增長將在個位數範圍內，存款增長也在個位數範圍內，而調整后的收入增長則主要來自財富管理和退休業務。 **主持人** 早上好，歡迎參加Alerus Financial公司的財報電話會議。所有參與者都處於僅收聽模式。今天的會議將引用Alerus Financial投資者關係網站上的幻燈片內容。您也可以直接在網絡直播平臺中查看演示文稿。在本次會議結束后，將有機會向分析師和機構投資者提問。如果您想提問，請按電話上的星號鍵11，然后會聽到自動提示，表示您的提問已被記錄。請再次按星號鍵開始提問。請注意，此次會議正在被錄製。 此次會議中可能包含前瞻性陳述，公司實際業績可能與這些陳述中的預測存在重大差異。導致實際業績與預測存在差異的重要因素已在財報發佈文件和公司提交的SEC文件中列出。現在，我將把會議交還給Alerus Financial公司的總裁兼首席執行官Katie O’Neil Lorenson。請開始吧。 **Katie O’Neil Lorenson（總裁兼首席執行官）** 謝謝。大家早上好，感謝大家的參與。今天與我一起參加電話會議的有我們的首席退休服務官Forrest Wilson、首席財務官Al Vilawan、首席銀行業務和收入官Jim Collins，以及首席運營官Cara Taylor。我們很高興能在這里與大家討論又一個出色的季度業績。本季度的總收入達到了8100萬美元，這是我們在近150年曆史中的最高水平。這使得每股收益同比增長了近17%，而有形普通股資產的回報率也達到了17%。我們的業務結構和Alerus Financial的運營模式繼續支持着穩定的回報和資產負債表的持續增強。這些成果反映了我們戰略目標的順利實施以及整個組織內部的緊密合作。我們的多元化商業模式持續帶來良好的業績。平均資產回報率為1.45%，而淨利息收入同比增長了8%以上。非利息收入增長了近17%，佔總收入的42%，這一水平讓我們在競爭中脫穎而出，併爲我們未來的成功提供了保障。財富諮詢業務收入比去年同期增長了22%，而退休與福利相關業務的收入則增長了7%。這兩類業務都能提供穩定的收入來源，同時所需的資本投入卻很少。 在財富管理領域，我們正在加強企業的增長能力和可擴展性。本季度我們更新了收費政策，使得定價更加符合我們所提供的服務，同時客户流失率也得到了控制。展望未來，我們的重點包括擴大與機構客户和高淨值客户的合作關係，在多個市場合理佈局顧問資源，以及根據客户的需求和複雜程度調整服務模式。 我們在處理企業主的資金流動和退休人士的財務問題方面取得了成功，這充分證明了Alerus Financial的實力。這些努力有助於深化客户關係，打造更可持續的財富管理業務。在退休相關事務上，我們致力於通過技術現代化、流程優化以及減少人工操作來提高服務質量並提升運營效率。我們認為，在當前幾年內會出現整合趨勢的情況下，我們現在進行的再投資時機恰到好處，這將為我們帶來更多的有機增長機會、戰略優勢、更高的盈利能力以及更強的運營靈活性。 在銀行業務方面，我們的收費收入增長了11%，主要得益於 Swap費用和管理費的增加。我們向全面關係型商業銀行業務和私人銀行業務的轉變正在取得成效，本季度我們看到商業貸款和存款業務都有顯著增長。我們的團隊在各個市場中贏得了新的商業客户，商業貸款和經營性貸款的余額比去年同期增長了近37%，現在已佔貸款組合的三分之一以上。 我們的退休和財富管理業務帶來的協同效應使總存款增加了22%，而HSA存款從年底時增長了9%，平均成本僅為20，僅高出10個基點。這為我們提供了顯著的資金優勢，而且公司目前無需依賴經紀人的存款。成本控制仍然是我們的核心策略，我們將選擇性地投資技術和增長領域，期望這些投資能夠提升服務質量、擴大運營能力並增強生產力。我們的目標是將取得的進展轉化為可持續的運營優勢，同時應對不斷上升的成本壓力。 我們的資產負債表也比一年前更為穩健。不良貸款佔總貸款的比例降至17個基點，而不良資產比例則從去年的1.13%下降到了30個基點。被批評的貸款數量減少了55%以上，本季度的淨回收額達到了10個基點。信用質量持續改善，主要指標依然強勁。一些即將到期的長期信貸正在通過常規的信用管理流程得到妥善處理。 我們的儲備金水平保持在1.23%的水平，而CET1比率達到了10.5%，遠高於監管要求。我們的資產負債表和商業模式的優勢推動了價值的創造。有形資產價值比去年同期增長了近11%。我們回購了股票並支付了股息，前三季度股東們總共獲得了超過3700萬的回報。我們的資本優先事項保持不變：支持有機增長、返還資本給股東，併爲戰略機會保留足夠的靈活性。當然，如果沒有我們的員工，就不會有這些成就。我們擁有一支能夠將深厚的機構經驗與新鮮活力及新想法相結合的人才團隊。正是這些人才在各個崗位上的共同努力，使得Alerus Financial不僅規模不斷擴大，而且品質也在不斷提升。我們始終致力於為客户提供全面的解決方案，投資於我們的業務，並維持一種高度負責且高效的文化氛圍。Alerus Financial作為僱主和收購對象，都擁有良好的地位。我們的多元化戰略、穩定的收入來源以及基於關係的發展模式，使我們能夠贏得客户、未來合作伙伴和投資者的信任。最重要的是，我們始終致力於為股東帶來穩健且持續的回報，創造長期的價值。

那麼，現在我把電話交給Al，讓他更詳細地介紹本季度的業績情況。

操作員

謝謝。提醒一下，如果您有疑問，請按電話上的星號鍵11。您會聽到自動提示，表示您的提問已被記錄。如果您想停止提問，請再次按星號鍵11。同時，請您等待自己的公司和名字被點名后，再提出疑問。稍等片刻，我們會整理好問答環節。第一個問題將由DA Davidson的Jeff Rellis回答。

請繼續吧。

Jeff Rellis（DA Davidson的分析師）

謝謝。早上好。Al，你剛剛展示了展望幻燈片，我想問一下關於收費收入和費用方面的信息。如果我仔細想想，指導方針表明第四季度的這兩項指標都會有所下降，即使考慮到之前的增長情況。在收費收入方面，你提到了抵押貸款的趨勢性因素，但沒有涉及到掉期交易的影響。希望你能進一步詳細説明一下。

看起來這兩個指標在第四季度都會有所下降。

Al（財務總監）

是的。在收費收入方面，由於不再有來自物業的淨收益，因此預計會有所減少。不過，我們預計這種減少不會影響到整體業績。至於其他費用方面，我們預計在接下來的兩個月內會保持穩定。不過，我需要提醒的是，我們的費用存在季節性波動，所以第四季度可能會有一些上升，但也可能有一些抵消因素。

Jeff Rellis（DA Davidson的分析師）

好的。那關於利潤率方面呢？關於剩下的3300萬美元採購成本，能告訴我全年預期的增長情況嗎？如果第四季度有1800萬美元的收入，那麼整年的增長情況如何呢？

Al（財務總監）

大約是這樣。我們預計2026年的總利潤約為1300萬美元，而2027年則下降到900萬美元左右。

Jeff Rellis（DA Davidson的分析師）

明白了。謝謝Al。

Al（財務總監）

謝謝。

操作員

謝謝。請稍候，下一個問題將由Herve Day集團的Brendan Nozzle回答。請繼續吧。

Brendan Nozzle（Herve Day集團的分析師）

大家好，感謝大家提問。

Al（財務總監）

嗨，Brendan……

Brendan Nozzle（Herve Day集團的分析師）

看起來，貸款增長在季度的末尾表現得相當明顯，這主要是由於即期余額與平均余額的差異所致。或許我們可以聊聊整個季度內的信貸需求情況，以及第三季度末的情況如何，進而推測第四季度貸款增長的預期。

吉姆·柯林斯（首席銀行業務和收入官）

是的，布倫丹，我是吉姆。第三季度的貸款業務發展非常強勁，到了第四季度也是如此。正如阿爾所説，我們預計貸款增長率會在個位數範圍內，我們仍然相信這一目標能夠實現。在第三季度期間，我們的貸款增長相當不錯。例如，在所有市場中，有一家地區性醫院獲得了大約2800萬美元的貸款；另一家地區性建築公司獲得了1800萬美元的貸款；還有一家物流和冷藏公司則獲得了3300萬美元的貸款。所有這些企業都是與我們建立了長期合作關係，並且也積極吸收存款。在討論這些問題時，我會提到一些具體的存款情況。

我們在第一季度和第二季度引入了許多中端市場的C&I公司，這些公司在第三季度開始將更多的存款轉入我們銀行。因此，第三季度的大部分存款增長都來自這些公司。預計在第三季度加入的這些中端市場公司，在第四季度也會帶來更多的現金流入。所以，回到你的問題，第四季度的情況看起來相當不錯。

當然，現在有幾個節假日，但我們仍然相信我們能夠以強勁的成績結束這個季度。

布倫丹·諾茲爾（Herve Day集團分析師）

好的，謝謝你的幫助。關於季度末與平均水平的比較，你能在九月底提供即期利率數據嗎？考慮到大部分資產負債表的增長是在季度末之后發生的，瞭解即期利率數據會很有幫助。

阿爾（財務總監）

沒問題，布倫丹。無論是從報告數據還是核心數據來看，我們預計九月的即期利率會下降幾個基點。

布倫丹·諾茲爾（Herve Day集團分析師）

明白了。那是指整個月份的數據，還是指9月30日的數據呢？

阿爾（財務總監）

是指整個月份的數據，就像你看到的那樣，是9月30日的報告數據。不過，九月底的即期利率會有所下降。

布倫丹·諾茲爾（Herve Day集團分析師）

好的，感謝你回答這個問題。

操作員

沒問題，請稍等一下，下一個問題來自派普·桑德勒公司的內森·雷斯。請繼續提問。

內森·雷斯（派普·桑德勒公司分析師）

嗨，大家好。早上好，感謝大家提問。關於利潤率的問題，阿爾，我希望你能告訴我們關於表內和表外浮動利率貸款的短期利率敏感性情況，以及你的指數存款的預期貝塔值。

阿爾（財務總監）

是的，沒問題。就目前而言，我們的貸款收益率仍然高於傳統投資組合的收益率，這應該會繼續提升整體資產的收益。至於存款成本，由於利率的上升，尤其是貨幣市場基金方面的成本也有所上升。至於第三個問題，關於存款的貝塔值，我們預計會在50%左右。

內森·雷斯（派普·桑德勒公司分析師）

好的。關於浮動利率貸款方面，我表示歉意——

阿爾（首席財務官）

嗯，我的意思是，優質貸款等類別中，浮動利率貸款與固定利率貸款的比例各佔一半。

內森·雷斯（派珀桑德勒分析師）

謝謝，這很有幫助。那麼，對於商業房地產領域的固定利率貸款來説，未來12個月內利率的重新定價情況如何？能給我們介紹一下具體的數字嗎？

阿爾（首席財務官）

請稍等一下，我需要找一下相關數據。

內森·雷斯（派珀桑德勒分析師）

在你查找數據的時候，我可以問一下福雷斯特或凱蒂一些問題。通常，在第四季度，退休和財富相關業務的收入會相對於第三季度有所上升。我知道市場因素可能會影響這一點，但我只是想了解一下，即使股市保持穩定，這些業務領域是否也會出現類似的增長趨勢，以及還有哪些其他的增長機會值得關注。

福雷斯特·威爾遜（首席退休服務官）

內森，從退休業務的角度來看，我認為如果市場保持中性狀態的話，收入應該會比較穩定。我們的大部分費用在全年都是均勻分佈的。當然，在第四季度，有些費用的收取可能會稍微高一些，但我認為這種差異不會太大。畢竟，那些受市場影響較大的項目佔比只有37%，而這些項目屬於退休業務範疇。

凱蒂·奧尼爾·洛倫森（總裁兼首席執行官）

關於財富業務方面，我覺得各個季度的業務狀況都相當穩定。因此，我認為在第四季度不會出現比過去幾個季度更大的增長。

阿爾（首席財務官）

至於未來12個月的利率重新定價情況，我們預計大約會在20億美元以下。

內森·雷斯（派珀桑德勒分析師）

阿爾，關於收益率的下降幅度，您認為會是多少呢？

阿爾（首席財務官）

預計下降幅度會在6%左右。

內森·雷斯（派珀桑德勒分析師）

謝謝，再次確認一下，阿爾，關於浮動利率貸款，您説有50%是浮動利率的。能否請您告訴我優質貸款與SOFR之間的比例是多少？

阿爾（首席財務官）

目前來看，優質貸款的佔比約為28%，而SOFR的佔比為44%。

內森·雷斯（派珀桑德勒分析師）

謝謝，感謝大家的講解。謝謝大家。

阿爾（首席財務官）

沒問題。

操作員

請稍候，下一個問題即將由KBW的達蒙·阿卜杜勒·蒙特提問。請繼續。

達蒙·阿卜杜勒·蒙特（KBW分析師）

大家好，希望你們一切順利。感謝大家接受我的提問。阿爾，關於核心利潤率的前景，您剛纔提到了當前的市場利率情況，以及第四季度的走勢。但如果12月又有一次加息，甚至可能是在2027年初，那麼我想知道您認為該如何應對這種情況，以及如何預測2027年之后的核心利潤率。

阿爾（首席財務官）

是的，從我們的資產管理模型角度來看，如果看出現象是上升100點或下降100點的情況，我們幾乎看不到NII有任何變化，可能只會發生變化10個基點左右。因此，我可以肯定地説，我們的立場是中立的。讓我讓Jim來談談存款定價以及如何處理這些問題吧。

Jim Collins（首席銀行與收入官）

嗯，一般來説，我們在市場上的增長速度會比較慢，我們會保持與最大存款人保持距離，並在價格上漲時保護他們的利益。但我們故意選擇緩慢增長，以努力保護利潤率。當然，我們會保護我們的存款，但也會觀察競爭對手的情況，在這種情況下進行適度的調整，同時繼續圍繞我們的主要存款人展開業務。

Damon Abdel Monte（KBW分析師）

明白了。謝謝。關於抵押貸款方面，您提到第四季度可能會有一些季節性波動。不過，考慮到整體抵押貸款市場的挑戰，比如30年期的貸款利率一直保持在7%以上，您認為是否會有更多的疲軟情況呢？

Jim Collins（首席銀行與收入官）

這是個好問題，Damon。我認為確實會有一些額外的疲軟情況。因為今年這個時候，抵押貸款的季節性壓力會更大，而且利率也在上升，30年期貸款的利率曾短暫超過7%。不過，我們的團隊經驗豐富，他們有很強大的推薦網絡。所以市場確實會比較緩慢，貸款管道也會相對較窄。但是，由於我們有經驗豐富的員工，至少我們有足夠的資源來吸納新客户。

另外，Damon，我們預計在3月到4月這段時間內，貸款管道會有一定的恢復。那時，季節性因素會逐漸減弱，市場也會逐漸好轉。

Damon Abdel Monte（KBW分析師）

明白了。謝謝。如果可以的話，我還想問一個問題。正如您所提到的，本季度的準備金水平反映了強勁的增長。爲了達到全年單位數增長的目標，第四季度的準備金水平可能會達到兩位數。那麼，我們應該預期準備金水平會在200萬美元左右，以充分應對新的增長需求嗎？

Karen

是的，Damon，我是Karen。正如Al所説，由於我們對模型的年度評估，我們的Q因子進行了一些調整。因此，新的增長可能會達到1.15%左右。此外，Katie在開場發言中提到，我們正在處理一些長期交易中的到期問題。雖然談判還處於初期階段，但我們可能會看到這些交易中的一些具體儲備。

Damon Abdel Monte（KBW分析師）

好的，非常有幫助。這就是我要説的全部內容了。非常感謝。

操作員

謝謝，David。請稍等一下，接下來有來自Raymond James的Ken Kohut的問題。請繼續提問。

Ken Kohut（Raymond James分析師）

大家好，早上好。感謝大家接受我的提問。我想還是專注於信貸方面的問題吧。這是一個不錯的季度，不良貸款和不良貸款都有所減少。我只是想知道，我們應該如何對待近期壞賬的預期，相對於長期平均水平來説，我認為應該是20個基點左右。

Karen

當然。肯，這是凱倫。本季度，我們預計壞賬比率會低於今年前幾個季度的水平。而明年，我們的投資組合仍然相當健康。我剛纔提到的那些項目可能會有一些壞賬風險，但現在談論具體的數字還為時過早。我認為從長期來看，我們在資產質量方面還處於較低的水平，處於正常範圍的低端。

所以，我們預計壞賬比率會稍微上升一些。我覺得明年年初的壞賬比率會比歷史水平低一些，但下半年我們會逐漸恢復到正常水平。

肯·科胡特（雷蒙德詹姆斯分析師）

謝謝你的介紹。那麼，有沒有問題要問凱蒂？今年你們每季都持續回購大約25萬股股票。我想知道，鑑於本季度的新回購授權，這種回購頻率是否適合繼續下去？

凱蒂·奧尼爾·洛倫森（總裁兼首席執行官）

我們的資本優先級與之前保持一致。正如我們在之前的會議中所討論的那樣，首要任務就是實現有機增長，特別是在商業銀行、商業銀行和私人銀行業務領域。我們繼續將資金重新投資於公司本身。當然，我們的股息也是我們的重要優先事項之一。我們希望保持靈活性，以便抓住戰略機會。

我們在併購方面非常謹慎，但同時我們也知道，我們的商業模式具有獨特的優勢，這會讓潛在合作伙伴獲得巨大的價值。顯然，Home Federal的股東們已經體驗到了合併帶來的好處。不過，從收購的角度來看，我們會保持選擇性和謹慎的態度，不會爲了交易而進行交易，也不會爲了擴大規模而進行收購。

至於回購計劃，如果有足夠的資金，我們將繼續通過機會性股票回購來回報股東。目前還沒有明確的計劃。我們正在持續分析和評估各種機會，並做出我們認為能為股東帶來最佳回報的決策。我們很幸運能夠擁有這樣的靈活性，這讓我們具有真正的競爭優勢。

肯·科胡特（雷蒙德詹姆斯分析師）

謝謝你的介紹。我的發言結束。

凱蒂·奧尼爾·洛倫森（總裁兼首席執行官）

謝謝大家。

操作員

謝謝。今天的問答環節到此結束。現在請凱蒂發表最后的講話。請開始吧。

凱蒂·奧尼爾·洛倫森（總裁兼首席執行官）

謝謝大家今天參加我們的會議。感謝我們的股東、分析師以及董事們持續的信任和支持。最重要的是，我們要感謝Alerus Financial的全體團隊成員。這些業績完全體現了你們的才華、對客户的承諾，以及我們作為一個團隊共同努力的方式。正是你們讓我們與衆不同。我們的基礎穩固，團隊充滿活力，我們的模式有效，我們將繼續投資於我們的公司、員工、技術和成長。

我們相信Alerus Financial有能力為我們的客户、社區和股東創造長期的價值。再次感謝大家的參與。

操作員

今天的會議到此結束。感謝大家參加今天的演講。現在可以離開了。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。