蒙羅公司在2027年第二季度的財報電話會議記錄

Monro公司於周四公佈了第二季度的財務業績。公司第二季度財報電話會議的錄音內容如下： Benzinga的API接口允許用户實時訪問財報電話會議的錄音和財務數據。請訪問https://www.benzinga.com/apis/以獲取更多信息。 您可以訪問https://events.q4inc.com/attendee/704241152觀看電話會議錄像。 Monro公司在第二季度的銷售額下降了1.8%，主要原因是可比店鋪銷售額下降以及宏觀經濟環境的挑戰。公司正在重點推進三項關鍵績效改進措施：客户獲取與激活、提升店鋪客户體驗、提高商品陳列效率。 Monro公司的營銷優化工作取得了成效，使得每單潛在客户的成本降低，同時店鋪流量也有所增加，尤其是通過在線預訂和呼叫中心預約的訂單。 公司已向大部分門店部署了區域經理工具包，這導致一些門店的銷售額增長且盈利能力提升。 公司與Ares Capital Corporation完成了再融資，獲得了3.75億美元的長期信貸額度，這為公司的長期財務穩定提供了保障。 Monro公司對2027財年的預測顯示，由於消費者需求的持續壓力，可比店鋪銷售額將保持平穩或略有下降。公司將繼續投入資源用於市場營銷，以實現長期增長。 毛利率下降了50個基點，主要是由於租金成本的增加；而運營費用則因店鋪關閉成本和更高的營銷支出而增加。 Monro公司已終止了15筆租賃協議，並出售了7家門店，從而獲得了600萬美元的收益，這些收益來自持續的房地產優化計劃。 管理層仍致力於實施其績效改進計劃，並探索戰略性的替代方案，包括潛在的資產出售或收購。 **發言人：** 提醒一下，這次電話會議正在被錄製，未經公司許可，不得全部或部分複製。現在，讓我介紹Monro公司投資者關係負責人Felix Veksler。請開始吧。 **Felix Veksler，MBA，投資者關係負責人** 大家好，感謝大家參加今天的電話會議。在開始之前，請注意，在這次電話會議中，我們將參考我們網站投資者板塊上的演示文稿，網址為corporate.monro.com。如果您想了解幻燈片2中的安全港聲明，我想提醒各位，我們的演示文稿中包含了一些關於Monro公司未來表現的前瞻性陳述。實際結果可能與我們今天所提到的有所差異。影響未來結果的最重要的因素可以在Monro公司向SEC提交的文件中找到，也可以在我們的財報發佈中瞭解到。公司不承諾更新或修改任何前瞻性陳述，無論是因為新的信息、未來的事件還是其他原因，除非法律要求。此外，在今天的電話會議上，管理層的發言中也涉及了一些非GAAP財務指標，這些指標旨在補充而非替代GAAP指標。這些補充信息的核對過程已經包含在今天的演示文稿和財報發佈中。現在，我將把會議交給我們公司的總裁兼首席執行官Peter Fitzsimmons。 **Peter Fitzsimmons，總裁兼首席執行官**

感謝Felix，也感謝所有參與我們的人員。今天能和大家在一起真是很愉快。首先我想説，雖然我們在第二季度的財務表現遇到了一些挑戰，但我們的團隊在執行績效改進計劃方面取得的進展讓我感到非常鼓舞。我們所面臨的環境並非沒有困難，消費者支出壓力、各個品類的銷售疲軟，以及複雜的宏觀經濟環境都給我們帶來了不少挑戰。

但我希望大家能夠清楚地認識到，我們在Monro所做的事情是經過精心策劃的，並且正在取得成效，這為我們未來的發展奠定了良好的基礎。今天我想向大家匯報一下我們的進展情況，儘管自一年多前完成店鋪關閉計劃以來，我們一直面臨着嚴峻的財務形勢，但我們仍然在不斷取得進步。我的演講將重點介紹三個關鍵的績效改進項目：提高客户獲取和激活效率、改善店鋪客户體驗和銷售效果，以及提升商品管理的效率，包括減輕貿易和供應中斷帶來的影響。之后，我會簡要介紹一下我們在第二季度的業績情況，因為我們繼續實施績效改進計劃，以提升Monro的運營效率，提高盈利能力，並增加股東回報。

讓我們從第三張幻燈片開始，介紹如何提升客户獲取和激活能力。在過去的幾個季度里，很多人都聽説過我們關於營銷優化的討論，我很高興地告訴大家，即使在如此艱難的需求環境下，這項工作仍然取得了實實在在的成果。在第二季度，我們繼續優化數字營銷手段，並利用我們的CRM平臺來開展有針對性的促銷活動，以抓住油類產品和剎車產品領域的特定機會。

重要的是，我們營銷執行效率的提高也導致本季度的每單潛在客户的成本有所下降。這種以較低的成本獲得更好的效果，正是我們一直在努力實現的營銷效率提升。特別是在油類產品方面，我們嘗試了兩種促銷方式：一種是將透明的日常價格與額外的促銷優惠相結合；另一種則是通過提供具有吸引力的百分比和金額折扣，而不直接顯示實際價格。

我們認為，這些促銷活動有助於支持我們在9月份看到的店鋪流量增長，相比7月和8月有了顯著改善。我們還注意到，通過我們的客服中心和在線預約系統安排的維修訂單數量也有了顯著增加，這表明這些渠道能夠為客户提供高質量的服務。如果再加上服務附加費用的話，這些交易的平均單筆交易額大約是單純更換機油單價的兩到三倍。

這充分說明了，一個執行得當、能夠帶動流量的策略是如何轉化為更廣泛的收入機會的。除了交易層面的數據之外，我們還看到，在該國的一些地區，客户諮詢量也有所增加，這再次表明我們的營銷計劃確實取得了成效。我們將繼續將營銷資金投入到最具投資回報潛力的領域，我們相信，這種以數據為驅動的嚴謹方法將繼續幫助我們提升客户獲取和激活能力。

現在，讓我們來討論一下我們為提升客户體驗以及店鋪銷售效率所採取的措施。大家應該已經聽説過，過去幾個季度里，我們推出了改進后的區域經理工具包。我想借此機會分享一下我們在這一領域取得的顯著進展。我認為，這是我們在店鋪運營方面所做的最重要的改進之一。 提醒一下，這個工具包是以指標為導向設計的，旨在幫助我們識別並解決那些影響店鋪運營的問題，從而提升店鋪的盈利能力。需要指出的是，僅僅依靠數據並不能帶來真正的成果。真正的關鍵在於如何利用這些數據來有效地指導和培訓各級員工，從店長、副店長到技術員等各個層面。此前我們已經向大約340家店鋪推廣了這一工具包，並且從一些店鋪的早期效果來看，我們看到了明顯的改善。例如，在146家獲得該工具包及培訓支持的店鋪中，第二季度的銷售額增長了兩位數，淨利潤也同比增長了20%以上。 這樣的初步成效讓我們對這款工具包在推動規模化變革方面的能力充滿信心。在第二季度，我們還成立了一個專門的運營效率團隊，以進一步加速這一進程。這個團隊專門負責更廣泛、更迅速地應用該工具包的功能。作為這項工作的組成部分，我們有三位最有才華且經驗豐富的人才被任命為培訓顧問，他們直接與各店鋪的團隊合作，致力於在那些最需要改進的地區實現提升。 他們的存在已經在現場產生了積極的影響，我們預計隨着他們的工作不斷深入，這種影響將會更加顯著。我很高興地宣佈，我們現在已經將該工具包推廣到大多數店鋪。這是一個重要的里程碑。有了這個工具的支持，我們可以在整個連鎖企業中持續提高盈利能力，並且我們打算在未來幾個季度里繼續致力於鞏固這一基礎。 接下來，讓我們談談商品陳列方面的工作，包括減輕貿易和供應中斷帶來的影響。在成功更新了輪胎產品組合之后，我們的商品陳列團隊開始與零部件供應商密切合作，確保店鋪能夠以最合理的價格提供符合顧客需求的商品。具體來説，我們目前正在實施一項計劃，旨在提高許多店鋪中剎車產品的質量。我們繼續與現有的核心供應商保持緊密的合作關係，同時尋找新的供應商來幫助我們滿足客户的需求。這對於提升銷售額和利潤率至關重要。在品類表現方面，我很高興地報告稱，在第二季度，無論是電池還是維護服務領域的可比店鋪銷售額都實現了同比增長。雖然剎車相關產品的銷售額在這一季度有所下降，但我們通過有針對性的促銷活動成功推動了這一高利潤服務類別的銷量增長。我們認為，這一數據是衡量潛在需求的重要指標，隨着我們的產品組合不斷改善，我們將繼續利用這一優勢。我們的ConfiDrive檢查工具也發揮了重要作用，幫助我們的銷售團隊更好地向客户介紹車輛需求，從而創造機會，讓客户獲得對安全和車輛性能至關重要的服務。 連續第二個季度，我們店內庫存管理的改進以及店頭展示方式的優化，使得電池相關產品的銷售額增長了8%。這種在特定品類中的持續、可重複的表現，直接反映了我們在店鋪層面的嚴格管理，這為我們提供了一個可以廣泛應用的模型。就產品供應而言，至少目前來看，由於中東地區的地緣政治緊張局勢，我們的供應並未受到太大影響。儘管石油供應情況對某些行業參與者產生了影響，但我們仍然能夠獲得足夠的供應來滿足客户的需求。不過，在當前環境下，石油成本確實有所上升。我們繼續與供應商合作，以在不斷變化的環境中有效管理成本。 我們預計將繼續在適當的定價調整之間找到平衡，以保護利潤率，同時保持競爭力，併爲客户提供價值。現在讓我簡要介紹一下我們的第二季度財務業績。關於這一點，Brian會在稍后詳細解釋。接下來是演示材料中的第四張幻燈片，第二季度的可比店鋪銷售額下降了1.8%。這反映出整個汽車售后市場面臨着持續的挑戰。銷售額下降的原因包括店鋪客流量減少、消費者推迟購買高價值商品的決定，以及選擇價格較低的輪胎替代品。此外，我們還通過自籌資金的活動來推動剎車相關產品的銷量增長。 我們的ConfiDrive檢查工具的有效性再次得到了證明。該工具幫助我們提升了平均維修訂單的數量，這也是電池和維護服務領域銷售額增長的關鍵因素。這些結果表明，Monro的全服務模式確實具有競爭優勢，當我們能夠很好地執行這一模式時，客户就會給予認可。能夠實時識別客户車輛的需求，清晰地傳達這些需求，並以高質量和細心的方式解決這些問題，這正是全服務供應商的顯著特點，而我們的成績也證明了這一點。至於區域經理工具包的使用以及由此帶來的更好的輔導和培訓，我們已經建立了有效的機制，以確保店鋪層面的表現具有數據支持。隨着這項工作的不斷完善，我們預計其效果將在我們的業績中逐漸顯現出來。

最后，儘管銷售額未能達到我們的預期，但我們仍然堅持了在營銷方面的投資。這是一個明智的戰略選擇。我們認為，在需求低迷的情況下減少營銷投入是不明智的，因為我們正在努力獲得的客户數量和活躍度對我們長期的成長目標來説非常重要，因此不能爲了短期的成本削減而犧牲這些成果。我們在9月份看到的店鋪流量改善情況，以及通過在線和呼叫中心渠道預訂的預約維修訂單數量的增長，都證明了我們的營銷投入是有效的，我們打算繼續在此基礎上進行發展。此外，我們10月份的初步銷售數據顯示銷售持平，這證明了我們的企業在如此艱難的環境中依然具有強大的競爭力。

我們今天提到的各項舉措——包括營銷優化、店鋪運營改進以及商品陳列方面的改進——都是爲了在類似這樣的周期中增強我們的競爭優勢。我們不會停滯不前，而是持續進行建設，並且會以正確的方式來進行建設。我們相信，我們今天奠定的基礎將有助於在形勢好轉時帶來更好的業績表現。今天，我們還宣佈完成了公司的再融資工作。我想借此機會説明一下這對Monro以及我們的股東意味着什麼。我們非常高興能夠找到一位理解並相信這家企業、認可我們商業模式以及相信我們才華橫溢的團隊在未來四年內能取得優異成績的融資合作伙伴。在如此艱難的環境中，擁有一個堅定的長期融資合作伙伴對我們來説是非常重要的，我們很感激他們對我們的信任。

不過，我也想明確一點：這次再融資並不代表着我們戰略評估過程的結束。我們的董事會仍然全力投入到這項工作中，並與獨立的財務和法律顧問密切合作，考慮和評估各種可能的方案，包括但不限於資產出售、戰略性收購、運營改進，或者公司出售。

所有的選擇都仍然存在，董事會以我們股東所期望的嚴肅性和嚴謹性來處理這一過程。我可以告訴你們的是，雖然這項重要工作仍在繼續，但我們的管理團隊仍然專注於我們能夠控制的事情：每天為顧客提供卓越的服務，並落實你們今天聽到的關於績效改進的計劃。我還想重申，目前還沒有確定完成戰略評估的具體時間或時間表，也無法保證這個過程一定會帶來某種特定的交易或其他戰略成果。因此，除非我們認為有必要或需要進一步的公開披露，否則我們不會對此過程發表更多的評論。

在我將會議交給布萊恩之前，我想借此機會再次感謝所有同事對滿足我們在各業務區域客户的服務需求的承諾，以及他們為達成我們的業務目標所付出的持續努力。在我們的1100多家門店中，確保消費者車輛的行車安全是一項需要專業技能和奉獻精神的工作，這種工作每天都需要進行。我們非常感激我們的6000多名才華橫溢的同事在我們所有的門店和支持中心工作，現在我將會議交給布萊恩，他將介紹Monro在第二季度的業績、財務狀況，以及2027財年剩余時間的其他重要信息。布萊恩。

布萊恩·達姆布羅西亞，註冊會計師，財務高級副總裁，首席財務官

謝謝彼得，大家早上好。請看第5張幻燈片，第二季度的銷售額下降了1.8%，至2.836億美元。這一下降主要是由於持續經營門店的銷售額下降了1.8%。作為參考，7月份的銷售額下降了1%，8月份下降了3%，而9月份的銷售額保持不變。與此同時，輪胎類的銷售額則下降了4%。不過，我們仍然能夠保持輪胎業務的銷量穩定。毛利率比去年同期下降了50個基點。

這主要是因為運營成本佔銷售額的比例上升，不過這部分被材料成本佔銷售額的比例下降所部分抵消了。總運營費用為9740萬美元，佔銷售額的34.3%，而去年同期這一比例為9040萬美元，佔銷售額的31.3%。費用增加的主要原因是關閉門店后的淨收益減少610萬美元，持續經營門店的成本增加了340萬美元，主要是店鋪運營人員的工資成本，此外還有320萬美元用於支持銷售活動的營銷費用，170萬美元用於應對訴訟費用，還有30萬美元與股東相關事務相關的費用。

不過，這些費用被與運營改進計劃相關的諮詢費用減少710萬美元、后臺優化相關的過渡費用減少400萬美元，以及2026財年第一季度關閉145家表現不佳的門店所節省的費用200萬美元所部分抵消。第二季度營業收入為260萬美元，佔銷售額的0.9%。而去年同期營業收入為1280萬美元，佔銷售額的4.4%。

第二季度調整后的營業收入為440萬美元，佔銷售額的1.6%，而去年同期調整后的營業收入為1400萬美元，佔銷售額的4.8%。淨利息支出上升至470萬美元，而去年同期為440萬美元。這主要是由於加權平均債務水平上升所致。所得税收益為30萬美元，有效税率率為17%，而去年同期所得税費用為280萬美元，有效税率率為32.9%。

有效税率率的年度差異主要是由於與股票獎勵相關的離散性税務支出以及其他調整因素造成的，這些因素的影響並不顯著。淨虧損為160萬美元，而去年同期淨利潤為570萬美元。每股稀釋虧損為0.05美元，而去年同期每股稀釋收益為0.18美元。調整后的每股稀釋虧損為0.01美元，這也是一個非GAAP指標。

與2026財年第二季度的調整后每股收益0.21美元相比，這一數值有所提升。請參考今天上午的財報新聞稿中我們對調整后營業收入、調整后淨虧損和收入，以及調整后稀釋損失和每股收益的詳細對比。更多關於兩年期間被排除在外的項目的信息，請參閱我們財報演示文稿中的幻燈片9、10和11。

至於幻燈片6所示的內容，我們在2027財年上半年從經營活動中獲得了400萬美元的現金。我們進行了1300萬美元的資本支出，支付了1900萬美元用於融資租賃的本金償還，並分配了1800萬美元作為股息。關於已關閉的門店資產處置問題，我們繼續推進這些地點的資產退出計劃。在第二季度，我們成功退出了共計九筆租賃協議，並出售了三家自有門店，合計獲得300萬美元的收益。

目前，我們已經成功退出了15筆租賃協議和7家門店，累計收益達到600萬美元。此外，還有25家門店有望在未來幾個季度內實現變現。正如Peter所提到的，10月23日，我們與Ares Capital Corporation簽署了一項新的四年期信貸協議，該協議提供了3.75億美元的優先擔保信貸額度，包括2.5億美元的定期貸款工具和1.25億美元的循環信貸工具。這兩項信貸工具的到期日均為2030年10月23日，相關費用與私人貸款相當。

新的信貸協議以Monro及其子公司的幾乎所有資產作為擔保。新信貸協議取代了自2019年4月以來一直存在的舊信貸協議，舊協議在新的信貸協議生效后被清償。定期貸款和循環貸款工具的利率為浮動利率。新信貸協議的條款包括常見的正面和負面約束條件，如財務維持條款、某些提前還款要求，以及對符合特定財務指標要求的股息支付金額的限制。

在協議簽署過程中，我們大幅減少了供應鏈融資計劃下的債務負擔，並且自2026年12月31日起不再接受新的供應商加入該計劃。截至2026年10月24日，我們擁有約2700萬美元的現金及等價物，同時在新信貸協議下還有6000萬美元的可動用資金。現在，讓我們來看看對2027財年全年的預期情況，見幻燈片7。雖然我們將繼續推動績效改進措施，但由於消費者面臨的持續宏觀壓力，我們預計2027財年的可比店鋪銷售額將保持持平或略有下降。值得一提的是，由於店鋪優化計劃的實施，2027財年第一季度的總銷售額減少了900萬美元。2027財年全年毛利率將主要取決於可比店鋪銷售額的情況，但我們預計會略低於2026財年。

我們預計，由於需要投入更多資金進行市場營銷以支持我們的營收增長，因此銷售、一般和管理費用將會上升。由於新信貸協議帶來的更高利息和費用，以及供應鏈融資計劃下債務規模的減少，我們預計淨利息支出將在2800萬到3200萬美元之間。關於資本支出，我們預計將花費2500萬到3500萬美元。

最后，我將把會議控制權交還給Peter，讓他發表最后的講話。

Peter Fitzsimmons（總裁兼首席執行官）

謝謝，Brian。正如我們在之前的財報電話會議上提到的那樣，我們相信通過我們的全國零售網絡、規模經濟以及穩健的商業模式，我們能夠為客户提供所需的服務，併爲股東創造有意義的價值。我們還認為，我們在市場營銷、店鋪業績和商品陳列方面的持續改進，將使Monro成為汽車售后市場領域的首選全服務供應商。

現在，我將把提問環節交給操作員來處理，但請大家在提問時儘量集中在我們今天公佈的財務數據上。

操作員

現在開始問答環節。請每個提問者只提出一個問題或兩個問題。如果您想提問，請按1鍵舉手。如果想撤回問題，請再次按1鍵。再次提醒，提問時請舉起手機以確保聲音清晰。如果您的設備已靜音，請記得取消靜音狀態。請稍候，我們正在整理提問名單。

您的第一個問題來自Stephens公司的Thomas Wendler分析師。請繼續提問。

Thomas Wendler（分析師）

早上好，各位。我想先聊聊油價上漲對你們的影響。能否告訴我們，這3%的增長中有多少是由油價上漲帶來的？

Peter Fitzsimmons（總裁兼首席執行官）

我無法給出確切的數字。不過可以告訴大家，由於成本上升，我們適當地提高了產品價格，同時也在努力確保在全國各地的市場中保持競爭力。此外，在剛剛結束的這個季度里，我們繼續執行促銷活動，這將有助於增加收入。因為我們真正想要的是吸引更多的客户，而不是簡單地將油價的上漲負擔轉嫁給客户。

正如我們在電話會議中提到的，除了石油業務之外，我們還獲得了比油價高出兩到三倍的附加收益。因此，爲了獲得更多的附加收益和長期客户增長，我們願意在定價方面更加靈活一些。

Thomas Wendler（分析師）

很好，謝謝。那麼，關於客户增長的問題，這個季度輪胎業務的銷量持平，但是有很多客户選擇更換輪胎，從每套四個輪胎改為兩套甚至一個輪胎。現在看到更多輪胎客户了嗎？還是每個客户的輪胎數量減少了？或者這種負面影響已經有所緩解？

Peter Fitzsimmons（總裁兼首席執行官）

我們認為第二季度的客户數量與第一季度差不多。只是輪胎的種類發生了變化，正如您所提到的，每套輪胎的數量略有下降——雖然幅度不大，但足以影響收入。而且，更換輪胎的情況仍在繼續。不過，在9月和10月，我們看到商店銷售額有所改善，購買輪胎的客户數量也有所增加。所以，第二季度的壓力與第一季度類似，不過最近有一些積極的跡象，比如9月份，我們鼓勵客户更換更優質的輪胎。

Thomas Wendler（分析師）

太好了，感謝大家的討論。

Peter Fitzsimmons（總裁兼首席執行官）

謝謝，Tom。

操作員

您的下一個問題來自Oppenheimer公司的Brian Nagle。請繼續提問。

布賴恩·納格爾（分析師）

大家好，早上好。

彼得·菲茨西蒙斯（總裁兼首席執行官）

嗨，布賴恩。

布賴恩·納格爾（分析師）

首先，我想問的是，我們已經討論了很多關於宏觀壓力的問題，以及這些壓力對你們的業務，尤其是銷售方面的影響。不過，考慮到你們所處的行業非常分散，從你們的業務情況、所擁有的數據以及其他情報來看，你們是在失去還是獲得了市場份額呢？我的意思是，你們是否看到了某種市場份額的變化，無論是整體上的還是各個市場的具體情況？

彼得·菲茨西蒙斯（總裁兼首席執行官）

正如你所指出的，作為一家提供輪胎及服務全方位服務的供應商，我們與許多不同的地點和商店競爭，從折扣輪胎到零部件再到本地服務。要衡量我們所提供的所有產品的市場份額是非常困難的。而輪胎這個領域則相對容易衡量市場份額，我們一直認為在第二季度，我們在行業中保持了穩定的表現，無論是在第一層還是第四層市場都表現得相當不錯。

你們應該聽説過我們在第二季度繼續加強銷售策略的事情。所以，就輪胎而言，我們在當前市場上保持了穩定的表現。

布賴恩·納格爾（分析師）

這很有幫助。那麼我的下一個問題是關於本季度的銷售情況，以及預計下一財季的情況。也就是説，銷售情況有所改善，對吧？是宏觀經濟壓力導致的改善，還是因為內部舉措的效果？

彼得·菲茨西蒙斯（總裁兼首席執行官）

我認為，過去幾個月里，是我們的內部舉措推動了我們的業績。正如我們所説，爲了實現長期的增長和流量，就需要通過市場營銷來支持業務發展。我們一直在堅持這一點。我確信這是推動我們取得更好業績的關鍵因素。我們認為在服務方面也取得了一些改進。我們繼續看到這方面的進步，我可以肯定地説，與去年相比，我們現在在冬季輪胎的儲備更加充足。

當冬天來臨時，這個行業最難預測的就是什麼時候天氣會變冷，以及這些輪胎何時會被使用。因此，我們認為，我們在商品種類上的佈局，以及在市場營銷方面的支持，再加上我們區域經理工具包所能夠做的事情，使得商店能夠做好準備為顧客提供服務。這表明，無論宏觀環境如何變化，我們都可以繼續改善我們的業務。

操作員

您的下一個問題來自威爾斯法戈銀行的戴維·蘭斯。請繼續提問。

戴維·蘭斯（分析師）

早上好，感謝大家接受我的提問。我想了解一下，能否請您介紹一下本季度D類和O類材料以及技術人員工資方面的毛利率區間。另外，鑑於2027年的預期變化，能否請您談談對未來半年的毛利率預期的看法？

布賴恩·達姆布里亞，註冊會計師（財務高級副總裁，首席財務官）

是的，完全正確。從本季度的毛利率來看，相比去年同期下降了50個基點。這一下降主要源於佔用成本方面的去槓桿化效應，幅度為80個基點；不過，銷售百分比中的材料成本降低了30個基點，從而部分抵消了上述影響。與技術人員的工資相關的情況則保持不變。展望未來，我們預計毛利率會保持平穩或略有下降。這與銷售預測的變化趨勢一致。實際上，唯一發生變化的是本季度佔用成本方面的去槓桿化現象，而全年整體銷售額則有所下降，因此佔用成本方面還會出現進一步的去槓桿化現象。這是與上個季度預測相比的唯一變化。至於可變邊際利潤，包括材料成本和技術人員工資方面的利潤，我們仍然維持着上一季度所提到的水平。

大衞·蘭斯（分析師）

明白了。這很有幫助。那麼考慮到本季度淨利潤減少了1.8美元，能否請您詳細説明一下門票收入和流量情況，以及截至本季度的具體數據呢？

布萊恩·達姆布里亞，註冊會計師（財務高級副總裁，首席財務官）

當然可以。流量減少了幾個百分點，而門票收入則上升了幾個點，因此淨虧損為1.8美元。

大衞·蘭斯（分析師）

謝謝。

布萊恩·達姆布里亞，註冊會計師（財務高級副總裁，首席財務官）

不客氣。

操作員

謝謝。下一個提問來自傑富瑞公司的佈雷特·喬丹。請開始提問吧。

佈雷特·喬丹（分析師）

早上好，各位。我們可以聊聊融資方案嗎？新的合作伙伴關係下，費用與利率分別是多少？關於股息支付的規定是什麼？另外，關於供應鏈融資計劃如何逐步取消，有什麼細節嗎？這對資產負債表有什麼影響？

布萊恩·達姆布里亞，註冊會計師（財務高級副總裁，首席財務官）

是的，當然可以。首先，我們今天已經提交了10-Q報告。這份報告包含了比今天在電話會議和財報發佈中更詳細的信息，還包括完整的信貸協議。關於各種條款、財務要求以及股息支付的規定都有詳細説明。我們的舊信貸協議的到期日是11月10日，預計將在今年11月10日到期。而新的四年期信貸協議的到期日期是2027年11月10日。我們一直計劃在那個日期之前重新融資，並且我們有多個融資選擇，最終選擇了今天宣佈的方案。我們認為，新的四年期信貸協議為我們提供了穩定的融資支持，同時也有足夠的靈活性來實施我們的業務計劃，而且這個私人貸款機構在汽車售后市場方面有豐富的經驗。

關於重新融資的事情，我們已經償還了大約1.53億美元的債務。正如我們所提到的，今年12月31日之后，我們將不再接受任何新的供應商進入該計劃。所以，我們已經大幅減少了該計劃的負擔。由於利率和費用都有所上升，我們預計2027財年的利息支出將在2800萬到3200萬美元之間。

關於股息方面，我有一些高級別的説明。具體細節請參閱信用協議，以及公司的季度報告。新的信用協議使我們能夠在今年12月正常發放股息——顯然，正如往常一樣，董事會會在每季度都會考慮這個問題，然后再決定是否在今年12月發放股息。此外，信用協議還允許我們在12月之后繼續發放正常的季度股息，但前提是必須達到某些財務指標。

如果達到了這些財務指標，那麼董事會將會在每季度對這種情況進行評估。

佈雷特·喬丹（分析師）

好的，太好了。至於營運資金方面，你們將不再對庫存進行任何應付賬款處理。因此，應付賬款與庫存的比例將會降到30%左右，而不是200%。

布萊恩·德安布羅西亞，註冊會計師（財務副總裁，首席財務官）

是的，我們的營運資金和流動比率將會更加合理，具體取決於流動資產和流動負債的比例。

佈雷特·喬丹（分析師）

好的，謝謝。非常感謝。

布萊恩·德安布羅西亞，註冊會計師（財務副總裁，首席財務官）

不客氣，當然。

操作員

下一個問題來自Northcoast Research的約翰·希利。請開始提問。

約翰·希利（分析師）

感謝您提出這個問題。我想重點討論一下第九張幻燈片中的經營收入調整情況。我發現顧問費用同比大幅下降，我想了解一下這種趨勢在未來幾個季度會如何發展。另外，關於專項審查，是否有一些成本需要調整，或者可以量化出來，以便我們瞭解損益表中的具體情況？

彼得·菲茨西蒙斯（總裁兼首席執行官）

關於顧問費用的問題，我可以這樣回答：如您所知，AlixPartners在我們重組初期給予了我們很大的幫助。隨着時間的推移，我相信公司擁有所有必要的資源來提升業績。我們使用第三方顧問提供戰略建議，但目的是讓專業的第三方專家幫助我們制定行動計劃。在過去九到十二個月里，管理團隊在外部支持下，很好地完成了我們制定的計劃。

布萊恩·德安布羅西亞，註冊會計師（財務副總裁，首席財務官）

至於戰略備選方案審查，任何與第三方法律顧問或財務顧問相關的成本，都會出現在股東事務相關的費用項目中。

約翰·希利（分析師）

好的，還有一個澄清問題。我記得你們提到要退出15份租賃合同，出售7個地點，獲得的收益約為600萬美元。我認為這些收益僅來自這7個地點。不會有任何額外的收益來自租賃合同的退出。我只是想確認，這7個地點的出售確實與600萬美元的收益相匹配。

丹尼斯

是的，我們確實會收到租賃轉讓費，因為這些租賃合同期限較長，因此其他方可能會願意接手這些租賃業務。爲了讓他們能夠按照與房東約定的條件獲得租賃權，我們會收到相關的租賃轉讓費，這些費用也會計入那600萬美元的總額中。

約翰·希利（分析師）

明白了。謝謝您，丹尼斯。

丹尼斯

不客氣。

操作員

問答環節已經結束。現在我將把會議轉交給蒙羅公司的總裁兼首席執行官彼得·菲茨西蒙斯，讓他發表最后的講話。

彼得·菲茨西蒙斯（總裁兼首席執行官）

再次感謝大家今天的參與。我們對蒙羅公司取得的進展感到滿意，也對未來的機會充滿信心。我相信，本公司有能力充分利用我們所取得的運營改進成果。期待在未來幾個季度里繼續向大家通報我們的進展。祝大家今天過得愉快。

操作員

今天的通話到此結束。感謝大家的參與。現在您可以斷開連接了。

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