Fortinet股票預測：隨着價格驅動的增長趨勢減弱，FTNT的股價有望突破129美元大關。

10月28日星期三，Fortinet的股價下跌了5.90%，至174.08美元。而在公佈第三季度業績后，股價又下跌了約25%。10月29日星期四的盤前報價約為129.00美元，這一價格使得這家股票在一年中取得的漲幅全部消失——該股票今年曾達到52周高的197.13美元。 在常規交易時段內，Newsquawk報道了一個未經證實的標題，稱股價下跌的原因是網絡攻擊。不過Fortinet並未確認有任何網絡攻擊事件，而股價的下跌實際上是在業績報告之后發生的。 公司收入增長了20%，達到20.8億美元，高於預期的20.6億美元。產品收入則增長了37%，達到7.65億美元。新賬單的金額也增加了29%，達到23.4億美元。非GAAP每股收益雖然增長了23%，達到了0.91美元，但低於預期的水平，為0.86美元。而非GAAP營業利潤率則達到了38.2%。 自由現金流在運營成本和資本支出之后剩余的資金，增加了約52%，達到8.65億美元。Fortinet還增加了12億美元的回購資金，因此目前有20億美元可用於回購。 非GAPEPS毛利潤率從上一年的81.6%下降到了79.6%。首席財務官Christiane Ohlgart表示，上半年的增長得益於在Fortinet提高價格之前購買的廉價庫存，但在第三季度，「成本正在上升，這影響了產品的毛利率」。Fortinet預計第四季度的毛利率將在78%到80%之間。 問題在於，這種增長來自何處。Fortinet表示，價格上漲為賬單增長貢獻了大約10個百分點。首席執行官Ken Xie表示，定價「可能已經穩定下來，但尚未改善」。因此，29%的賬單增長中，大約三分之一是由於提價而不是銷售量的增加。 Fortinet的預測表明，這種增長正在減弱。第四季度賬單增長預計會放緩到約20%，而收入增長則約為15%。Fortinet還將2026年的服務收入預測下調了約4000萬美元，從51.5億美元降至51.7億美元，這是今年首次下調預測值。 Fortinet已經第三次上調了2026年的預測目標：賬單收入預計將達到95.68億至97.18億美元，收入則達到81.25億至81.25億美元，而非GAAP每股收益則達到3.54至3.58美元。這一每股收益範圍高於市場預期的3.45美元，而第四季度的收入預測也略高於市場預期。儘管如此，StockTitan認為，今年的收入增長幅度是三個預測中最小的。 儘管這一預測超出了市場預期，但由於增長看起來更像是價格而非銷量，投資者還是重新定價了Fortinet的股票價格。Ohlgart表示，2027年的服務收入應該會更快增長，而SASE防火牆的賬單收入則增長了31%，但這仍然不足以改變市場的情緒。 股價下跌也影響了同行公司的表現，Palo Alto Networks、CrowdStrike和Zscaler的股價分別下跌了約6%到7%。分析師們原本就持謹慎態度，有44位分析師預計這些公司的股價將保持觀望狀態，平均目標價格為169美元，低於周三的收盤價。 這種重新定價會在周四的開盤時體現在日線圖上。如果股價跌至129美元以下，那麼4月份形成的上升趨勢線就會被打破，而股價也會遠低於移動平均值。這將使趨勢轉為看跌，並在圖表上留下一個明顯的缺口，即129美元與周三收盤價之間的差距接近174美元。 RSI是一個動量指標，數值範圍從0到100。目前RSI接近46，但如果盤前跌幅持續下去，RSI可能會迅速下降。 FTNT股價圖表——來源：Tradingview 在股價跌至129美元之后，133.34美元將成為第一個阻力位，賣方可能會在這個價位重新介入市場。買家需要突破143.99美元才能抑制賣壓，而下一個阻力位則是156.23美元。我認為，當FTNT的股價持續低於143.99美元時，市場前景並不樂觀。該股票需要回升到156.23美元以上，才能改善其前景。 Fortinet在收入和每股收益方面表現良好，但由於零部件成本上升，毛利率下降到了79.6%。其29%的訂單增長中，約10個百分點的增長來自價格上漲，不過這些價格上漲已經趨於穩定。預計第四季度的訂單增長將放緩至約20%。 如果價格跌至129美元以下，那麼133.34美元將成為第一個阻力位。FTNT需要回升到156.23美元以上，才能改善其前景。 Fortinet本季度的業績超出了預期，但投資者現在認為，公司的增長主要依賴於價格上漲，而成本卻在不斷上升。關鍵的水平是143.99美元。在我看來，該股票在143.99美元以下仍然面臨壓力，只有回升到156.23美元以上，才能改善其前景。