Pediatrix在2026年第三季度的業績報告：收入有所增長，但成本壓力對息税折舊攤銷前利潤產生了影響

Pediatrix Medical Group（紐約證券交易所代碼：MD）在2026年第三季度報告的淨收入為5.014億美元，同比增長1.7%。而按照通用會計準則計算的每股收益則從0.84美元降至0.59美元。調整后的每股收益從0.67美元上升到0.72美元，但調整后的息税折舊攤銷前利潤卻下降了2.1%，因為現有業務部門的支出增長速度超過了收入的增長速度。持續經營業務產生的現金為1.177億美元，全年調整后的息税折舊攤銷前利潤預計在2.9億至3億美元之間。 收入增長主要來自最近的收購活動以及現有業務部門的盈利情況。不過，較高的執業薪酬和行政費用使得運營槓桿效應有所減弱。儘管總收入有所增加，但營業收入和調整后的息税折舊攤銷前利潤卻有所下降。 通用會計準則下的比較還受到了2025年第三季度在出售業務時獲得的2090萬美元投資收益的影響。剔除特定項目后，調整后的收入幾乎沒有變化，而較低的股份數量使得調整后每股收益有所上升。 非同一單位業務部門的貢獻使收入增長了1.1個百分點，這主要是由於最近的收購活動帶來的收益部分抵消了業務部門的剝離所帶來的負面影響。同一單位業務部門的收入增長了0.6%，其中0.3%來自與報銷相關的因素，0.3%則來自患者數量的增加。 由於支付方組合更加有利、醫院合作伙伴提供的行政費用更高，以及患者病情的嚴重程度有所提高，尤其是在新生兒科領域，因此報銷金額有所增加。商業和其他非政府支付方所承擔的服務比例比去年同期高出70個基點，不過這一差異在一定程度上被上一季度異常強勁的收款情況所抵消。 各業務部門的規模變化各不相同。辦公室服務增加了2.9%，而醫院服務則減少了0.3%，新生兒重症監護病房的服務天數則減少了0.1%。這些數字涵蓋了淨患者服務收入，並排除了合同費用和行政費用。 部門的薪資和福利增加了約2.8%，達到3.415億美元，而一般和行政費用則上升了約3.1%，達到6270萬美元。這兩項支出的增長速度都超過了收入的1.7%的增長速度。管理層認為，調整后息税折舊攤銷前利潤的下降主要是由於現有業務部門的支出增長速度超過了收入的增長速度，不過這一趨勢在一定程度上被最近收購活動帶來的積極影響所抵消。 調整后的息税折舊攤銷前利潤率約為17.0%，而去年同期為17.7%。與此同時，調整后的收入基本保持不變，為5720萬美元，而加權平均稀釋股份數則下降了約6.9%，降至7970萬股。這種股份數的減少主要與股票回購計劃有關，這也解釋了為什麼儘管調整后的收入略有下降，但調整后每股收益卻有所上升。 持續經營業務產生的現金從1.381億美元下降到1.177億美元。在支出440萬美元之后，公司獲得了約1.133億美元的運營現金，扣除融資和其他投資活動后的現金淨額。本季度，Pediatrix使用了8300萬美元用於股票回購。 截至9月30日，現金及現金等價物總額為3.119億美元，低於2025年底的3.752億美元。總債務包括資產負債表上的融資租賃，從5.973億美元下降到5.777億美元。公司的可循環信貸額度為4.5億美元，目前沒有未償還的借款。 Pediatrix為2026年全年制定了2.9億至3億美元的調整后息税折舊攤銷前利潤預期。在前九個月中，公司實現了2.201億美元的利潤，這意味着第四季度調整后的息税折舊攤銷前利潤將在6990萬至7990萬美元之間。 該來源並未提供之前的指導範圍，因此無法評估任何調整的程度。首席執行官馬克·S·奧丹表示，公司的銷量和定價表現超出了預期。管理層仍然專注於提高運營效率和服務質量，同時也在評估相關業務中的機會，不過並未對這些機會設定具體的量化目標。 提供的六個月內內幕信息顯示，共有472,100股股票被購買，涉及23筆交易；還有1筆交易涉及36,028股的出售，因此總的購股數量約為436,072股。不過，最新的報告主要包含股票獎勵和贈與行為，因此這些數字不應被視為公開市場購買的真實體現。 在2026年第三季度，Pediatrix的營收有所增長，調整后的每股收益也有所提升。這一增長得益於收購活動、費用減免、門診業務量的增加以及股份數量的減少。不過，整體經營狀況並不理想：支出增長速度超過了收入，調整后的EBITDA和利潤率有所下降，醫院業務也表現不佳。第四季度需要重點關注費用控制問題，以及實現全年預期目標所需的調整后EBITDA的實現情況。