隨着銷售額增長11%，Chefs’ Warehouse在第三季度的調整后EBITDA上升了26%。

《Chefs’ Warehouse》在第三季度的盈利能力有所提升，銷售額的增長、毛利潤的擴大以及運營效率的提高使得調整后的EBITDA增長速度超過了收入的增長速度。這家專業食品分銷商還發布了2026全年的預測目標，並說明了在第三季度之后完成的6.75億美元定期貸款對資產負債表的影響。 截至2026年9月25日的13周內，淨銷售額同比增長了11.2%，達到11.4億美元。毛利潤增長了15.0%，而銷售、一般和管理費用的增幅為12.1%，調整后的運營費用則上升了11.0%。 調整后的EBITDA增加了26.3%，從上一年的6.51億美元上升到了8.22億美元。按照通用會計準則計算的淨利潤從1,910萬美元增加到了2,960萬美元，而可供普通股東分享的調整后淨利潤則從2,270萬美元上升到了3,060萬美元。每股稀釋調整后淨利潤為0.66美元，而上一季度這一數字為0.50美元。 與2025年第三季度相比，有機銷售額增長了10.3%。專業產品的銷售額增長了8.4%，這得益於獨特客户的增加4.4%，產品推廣活動的增長7.2%，以及專業產品的數量增加了6.1%。整體而言，每單位產品的銷售額增長了6.6%。 該報告還指出，分銷和員工的工作效率持續提高。截至第三季度的12個月內，美國和加拿大的每條分銷線路產生的毛利潤都比2025年增加了6.7%。每位員工的調整后EBITDA增加了15%，而調整后的運營費用則減少到了毛利潤的72.0%，相比上一季度的74.3%下降了224個基點。 該公司將運營方面的改進歸因於設施和區域路線的整合、減少了人員調動，以及更有效地利用了現有產能。這些舉措是更廣泛戰略的一部分，包括定價、採購、交叉銷售、庫存管理以及技術驅動的效率提升。 對於2026財年，《Chefs’ Warehouse》預計淨銷售額將在45.6億至46.1億美元之間，毛利潤在11.3億至11.4億美元之間，調整后的EBITDA則在3.17億至3.21億美元之間。公司預計第四季度的流通股數量將在4300萬至4350萬之間，而2027年的預測範圍則為4200萬至4300萬。 截至本年度的自由現金流，即運營現金流減去資本支出，總計為1.157億美元。全年自由現金流預計在1.5億至1.8億美元之間。 截至第三季度末，公司的淨債務降至4.485億美元，而上一季度為4.785億美元，這意味着現金及等價物增加了1.647億美元。過去12個月的調整后EBITDA達到了3.107億美元，使淨債務的槓桿率從1.6倍降到了1.4倍。 在本季度內，公司沒有回購股票或支付任何額外的債務利息。公司的回購授權還有5760萬美元剩余，未來的回購時間取決於股價、市場狀況以及自由現金流的生成情況。 在第三季度結束后，The Chefs’ Warehouse於10月15日完成了一筆6.75億美元的定期貸款B。這筆資金用於償還2029年的定期貸款，並解決2028年的可轉換票據問題。這次可轉換交易包括4.37億美元的現金和267萬股股票。 預計這次交易將使第四季度的利息支出增加400萬至600萬美元，具體金額取決於SOFR利率。此外，還會有270萬美元的安排費用計入本季度的利息支出中。公司預計2026財年的利息支出將在4550萬至4650萬美元之間。 經過再融資后，年末的淨債務預計將在5.5億至6億美元之間，槓桿率為1.7至2.0倍。管理層的目標槓桿率仍為1.5至2.5倍。展望2030年，該公司設定了以下目標：收入達到60億至65億美元之間，調整后的EBITDA達到4.5億至5.2億美元之間。這意味着調整后的EBITDA利潤率將在7.5%到8.0%之間。該計劃預計年度收入增長率為7%至10%，其中大部分增長來自內部發展；同時，每年可能會有約1%的收購活動。公司的投資重點包括新英格蘭、德克薩斯州、中西部地區和拉斯維加斯的分銷能力建設，可能還會進入新的市場，並運用基於人工智能的技術來優化定價、銷售、運營、客户體驗以及后臺職能等方面的工作。

公司提醒投資者，其業績仍受到消費者休閒支出變化、食品和燃料價格波動、低利潤率分銷業務中的通貨膨脹和通貨緊縮現象、收購與擴張風險、供應或分銷中斷、集中市場的惡劣天氣情況以及融資難度等因素的影響。管理層還指出，實際業績可能與預期存在顯著差異，因為一些基本假設超出了公司的控制範圍。