美國銀行繼續持有奧萊利汽車公司的股票，並認為其股價具有上漲潛力，建議買入。

O’Reilly Automotive公司（納斯達克股票代碼：ORLY）的股價在周一獲得了美國銀行的投資評級，該券商重新對這家汽車售后市場專業零售商進行了評級。美國銀行的分析師Christopher Nardone再次給予該公司買入評級，並提出了106美元的目標股價，這意味着其股價有大約17.9%的上漲空間，當前參考股價為89.92美元。Nardone認為，該公司的強勁業績表現、穩定的同店銷售增長、有利的收入結構以及先進的分銷網絡都是其能夠在同行中獲得高估值的重要原因。該公司的下一個催化劑是10月28日發佈的第三季度財報。美國銀行指出，O’Reilly的商業業務是該公司的重要增長動力。2025年，專業客户的銷售額達到了86億美元，佔第二季度總收入的50.5%，同比增長了12.5%。這一數字標誌着連續第四個季度同店銷售實現兩位數增長。Nardone估計，O’Reilly在專業汽車售后市場的市場份額不到10%，這表明該公司還有很大的空間進一步拓展商業業務並增加市場份額。美國銀行預計，隨着零部件和維修需求的增加以及DIY需求的下降，行業趨勢將有利於專業市場。該公司較小的DIY收入結構被認為是有利的，因為這類業務更容易受到通貨膨脹和汽油價格上漲的影響，這些因素可能會長期壓制消費者的支出。Nardone指出，O’Reilly擁有超過32個區域分銷中心和400多家門店，這是該公司的主要競爭優勢。該公司計劃在2026年開設225到235家新門店，而2025年則只開設了207家門店。美國銀行預計，公司的銷售、一般和管理費用將繼續保持較高水平；不過，預計每家門店的費用增長將會放緩，2026年下半年的增長率預計為3%，而上半年則為5%。Nardone表示，O’Reilly將繼續專注於在擴展市場中進行小型收購，短期內沒有計劃進行大規模的收購行動。美國銀行預計，O’Reilly在2028年前能夠實現4%到5%的同店銷售增長，這得益於市場份額的擴大、專業業務的需求增加以及可能的汽車零部件價格上升。O’Reilly預計，同店銷售增長率將在4%到6%之間，同時預計同一產品類別的價格通脹將從2026年下半年的5.5%降至1%至2%。美國銀行認為，由於市場對同一產品類別價格通脹的預期上升，這些預測可能較為保守。Advance Auto Parts公司（紐約證券交易所代碼：AAP）和AutoZone公司（紐約證券交易所代碼：AZO）最近將同一產品類別的價格通脹預期提高了約100個基點。儘管自2022財年以來，該公司的資本支出翻了一番，但它仍然能夠持續產生強勁的自由現金流。管理層預計，2026年的自由現金流將在18億美元到21億美元之間，而資本支出則將在13億美元到14億美元之間。美國銀行預計，該公司將繼續在一個高度分散的市場中佔據重要地位，並實現持續的每股收益增長。Nardone預測，2026年的每股收益為3.27美元（同比增長10.1%），2027年為3.64美元（同比增長11.3%），2028年為4.05美元（同比增長11.3%），這意味着年均增長率將達到兩位數。106美元的定價預測是基於2027年預計收益的29倍計算得出的，這一價格相對於同類消費企業的估值來説相對較高。根據Benzinga Pro的數據，周一發佈時，O’Reilly Automotive的股價上漲了0.68%，達到90.53美元。

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