Medifast 2026年第三季度財報電話會議記錄

Medifast公司於周一公佈了第三季度的財務業績。公司第三季度財報電話會議的文字記錄如下。

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Medifast在2026年第三季度的收入為7200萬美元，符合預期，第四季度收入穩定在7500萬美元左右。

公司推出了TriLove品牌以及代謝健康研究所，從單純的減肥業務轉向關注代謝健康領域，新產品的推廣效果良好。

儘管活躍教練的數量有所下降，但每位教練的平均收入卻同比增長了54.1%。

Medifast在截至該季度的時點上擁有1.73億美元的現金儲備，沒有債務負擔，保持了良好的財務狀況，並計劃在2026年第四季度實現盈利。

公司通過實施Catalyst計劃來調整成本結構，雖然這導致了一些重組費用，但目的是在降低開支的同時保持增長能力。

公司預計2026年第四季度的收入將在5500萬至7500萬美元之間，全年總收入預計在2.8億至3億美元之間。

管理層強調將生活方式改變與GLP-1藥物結合使用對於實現可持續健康效果的重要性，並指出了代謝健康領域作為巨大商業機會的潛力。

操作員:

歡迎參加Medifast公司在2026年第三季度的財報電話會議。目前所有參與者都處於僅可收聽模式。正式演講結束后將會有問答環節。如果有人在會議過程中需要操作員的幫助，請按電話鍵盤上的星號鍵。請注意，此次會議正在被錄製。現在，我將會議轉交給投資者關係經理Matt Daraman。

謝謝，Matt。現在你可以開始發言了。

Matt Daraman（投資者關係經理）

早上好，歡迎參加Medifast公司在2026年第三季度的財報電話會議。今天與我一起參與通話的是首席執行官Nick Johnson和財務總監Jim Maloney。到現在為止，大家應該已經可以訪問今天上午東部時間8:05發佈的第三季度財報資料。如果您還沒有收到這份資料，可以在Medifast公司的投資者關係頁面上查看，網址為www.medifastinc.com。

本次通話將被錄製下來，同時也會在公司網站上提供回放。在開始之前，我們想提醒大家，今天的講話包含前瞻性陳述，管理層可能會根據您的提問做出進一步的前瞻性陳述。諸如「相信」、「預期」、「預計」等詞語通常代表前瞻性陳述。這些陳述並不保證未來的表現，因此不應過分依賴它們。實際結果可能與任何前瞻性陳述中的預測有很大差異。

此處的所有前瞻性陳述僅適用於本次通話的日期。Medifast不承諾更新在今日發佈的任何前瞻性陳述或通話中的內容。現在，我將會議轉交給Medifast的首席執行官Nick Johnson。

Nick Johnson（首席執行官）

謝謝馬特，大家早上好。感謝你們今天參與我們的會議，也感謝你們對Medifast的持續關注。本季度的重點在於推動新品牌TriLove的快速發展：新產品已經上市，補償計劃也得到了優化，同時統一的培訓平臺也正式上線。我們的3.0業務模式正在逐步實施，初步結果顯示效果良好。我們預計第四季度的收入將達到7200萬美元，這一數字與預期相符。此外，教練們的效率也在不斷提高。 我們認為，這些進展讓我們有望在第四季度實現盈利。目前，我們的現金和投資總額為1.73億美元，沒有債務負擔。我們的企業價值仍然低於現金和投資總額。無債務的資產負債表以及更精簡的成本結構，為我們提供了穩定的基礎，讓我們能夠繼續投資那些有助於提升規模和盈利能力的項目。TriLove將在日益重要的代謝健康市場中脫穎而出，我們相信我們的教練們完全有能力在這個領域佔據一席之地。 在過去的幾個月里，我們推出了Medifast代謝健康研究所，引入了MetaVantage技術平臺，並推出了新的產品和培訓課程，旨在為代謝健康領域的客户提供優質服務。這一舉措標誌着我們從減肥公司向代謝健康業務的轉型，而減肥只是改善整體代謝健康的一個結果而已。 雖然減肥仍然很重要，但減肥的質量比以往任何時候都更加重要。這意味着要保留瘦體重，保護肌肉組織，並隨着時間的推移逐步增強肌肉量。我們的三階段代謝健康系統正是爲了實現這些目標而設計的，第一階段就是「Reset」方案。我們的十年增長戰略是一個路線圖，旨在擴展我們為教練和客户提供的內容，使其成為一個全面的代謝健康體系。雖然我們纔剛剛開始這一旅程，但隨着各項重要產品的推出，我們將注意力集中在如何從現有的基礎上獲得最大的收益上。 無論是與投資者、教練還是員工交流時，我都會強調我們是如何圍繞四個核心原則來構建3.0組織的：速度、簡潔性、規模效應以及資源管理。這些原則在本季度在我們的業務中得到了具體的體現。速度體現在我們今年推出的各種產品的推出速度上。比如，「Reset」方案從春季時的員工和教練試點階段，發展到8月份時已有產品可供教練和客户使用，預計所有產品類別都將轉換為新的「Reset」方案。 我們還分別在幾天內推出了新的補償計劃和產品線。我們必須迅速做出決策，並將資源投入到我們認為能最有效地促進增長的地方，並且要做到這一點時具有一致性和高效性。簡潔性是新補償計劃和名為「TriLove Business Blueprint」的新統一培訓系統的核心。新補償計劃簡化了教練組織的結構，獎勵了教練的工作效率，並簡化了教練晉升流程。而「TriLove Business Blueprint」則包含了每個教練都需要掌握的六項基本技能，以幫助他們建立自己的業務。通過專注於這六個核心要素，我們可以減少那些無謂的行政工作，這樣教練們就可以把精力集中在那些能夠推動業務發展的活動上，比如持續吸引新客户、提供優質客户服務以及培養新的教練。我們致力於擴展業務的一個例子就是「教練中心」。這個由我們最優秀的領域領導者們共同創建的機構，為教練們提供了學習如何實踐這六項基本技能的地方，他們所需的一切資源都集中在一個地方。此外，我們的TriLove教練認證體系也為整個行業樹立了統一的知識標準。當教練們的生產力得到提升，達到執行總監級別時，我們就可以繼續培養新的教練，讓他們也能做到這一點，從而推動業務的持續發展。

最后，我們致力於為教練們創造一個有利於長期業務發展的環境，同時確保企業能夠保持盈利。這意味着要在控制成本的同時，保留那些推動業務增長的能力。這就是Catalyst公司的核心原則，我稍后會詳細闡述。總體而言，我們現在看到的指標表明，這些指標其實早在教練業務和收入增長之前就已經出現了。

第四個季度以來，教練們的生產力逐年提升，第三季度達到了54%，環比增長了8%。我們預計這一趨勢將持續到2026年底。處於執行總監或以上級別的活躍收入教練的比例不僅逐年上升，而且環比也有所增長。從第一個月到第二個月，Premier Plus客户的留存率已經穩定下來，九月份的留存率比Premier階段高出6個百分點。

我們改進的薪酬計劃旨在加速這種領導力的發展，自推出以來的兩個月時間里，我們已經看到了令人鼓舞的成果。雖然這些成果很有前景，也反映了歷史上的增長趨勢，但活躍收入教練的總數仍然低於去年的水平，我們預計這種情況會在短期內持續下去。我們的TriLove代謝健康系統是一個三階段的體系：第一階段是重置，隨后是第二階段和第三階段，分別是優化和更新。這些階段將幫助客户長期保持進步，最終實現最佳的代謝健康狀態。優化階段旨在提高代謝靈活性，改善身體成分，整體目標是通過更好的能量利用來減少脂肪儲存，增加肌肉質量。

更新階段則專注於優化長期代謝健康，以保持良好的活力狀態。對於我們的教練來説，這一階段提供了額外的工具，幫助他們更好地與客户保持聯繫。七月份舉辦的盛大會議所展示出的熱情，一直延續到了本季度。我們看到教練們熱情地接受新的品牌和產品，他們與客户之間的對話也越來越關注代謝健康指標，如內臟脂肪和瘦體重。教練們描述我們所做的事情的方式發生了轉變，這正是TriLove與衆不同的地方。TriLove為教練們提供了新的話題，同時也讓他們能夠以更清晰的方式表達自己的想法。

Medifast的研發基於超過45年的臨牀和科學經驗。正是這種經驗讓我們實現了代謝同步化——我們的專有技術專注於燃燒脂肪、保護瘦肌肉組織以及維護代謝健康。在一項獨立的臨牀研究中，我們的Reset 5 in 1計劃在16周內使內臟脂肪減少了14%，同時保留了98%的瘦體重。Reset系列產品是首批完全運用MetaVantage技術平臺的產品，該平臺包含一系列專有的成分配方，旨在優化代謝健康。 MetaVantage Reset配方有助於激活關鍵的代謝途徑，減少腰圍，同時支持正常的脂肪代謝和健康的胰島素水平。自8月份新品牌TriLove和Reset系列產品上市以來，MetaVantage技術受到了廣泛歡迎。初步反饋顯示，人們對這一新配方及其在維護整體代謝健康方面的作用表現出極大的興趣。我們繼續監測相關數據並收集反饋意見，以確定產品的市場效果。初步數據顯示，我們的新TriLove Reset系列產品得到了迅速的認可，9月份時，已有95%的活躍教練向客户推薦了這一系列產品。 我們認為，這一系列產品將有助於滿足更多客户的需求，並在競爭激烈的市場中進一步凸顯我們的差異化優勢。代謝健康是一個巨大的全球商業機會。Medifast代謝健康研究所的成員最近參加了麥肯錫公司和斯坦福醫學院舉辦的2026年代謝健康業務建設峰會，與會者估計現有的代謝健康市場價值達12萬億美元，還有額外的16萬億美元的預防和優化空間尚未被充分利用。與會者認為，能夠構建生態系統和商業模式的公司才能獲得最大的回報，而不僅僅是提供新的干預措施。 我們對市場的看法也支持這一點：超過90%的美國成年人存在代謝健康問題，而全球範圍內的情況也類似。去年9月我們對1000多名美國成年人進行的調查顯示，近94%的美國人至少對某個方面的代謝健康感到擔憂，85%的人認為代謝功能障礙是可以逆轉的。然而，80%的人表示他們對代謝健康的理解非常有限。 這種擔憂與理解之間的差距為我們提供了教育和支持的機會。GLP-1類藥物不斷激發着人們對代謝健康的興趣。我們認為，持久且可持續的效果取決於生活方式的改變、營養支持以及教練指導，而不僅僅是藥物的作用。能夠提供一種與藥物協同作用的解決方案的公司，將會贏得市場。減肥固然重要，但減肥的質量比以往任何時候都更加重要。這意味着要保護瘦肌肉組織，保護肌肉質量，並隨着時間的推移逐步增強它們。 我們的三階段TriLove系統正是爲了實現這一目標而設計的，無論人們是否正在服用藥物、正在逐漸停止用藥，或者從未開始使用藥物，都能得到我們的支持。本季度最明顯的跡象就是該領域的發展情況。這家公司的建立基於我們創始人以及獨立TriLove教練韋恩·斯科特·安德森博士的信念，他在離開醫療行業后，致力於實現終身轉變的使命。他不僅投入了資金，還為這一使命帶來了巨大的熱情，並對人們的潛力充滿信心，相信他們能夠將這一使命傳播到世界各地。安德森博士至今仍在我們的教練團隊中發揮着領導作用。現在，新一代領導者正在涌現出來，他們同樣具有堅定的信念。就像多年前安德森博士一樣，一些傑出的領導者正在引領公司的未來發展。他們選擇投入時間進行領導工作，同時通過擁有公司股份來為自己的事業投資。

「我們在與安德森博士等人的合作過程中看到的那種熱情和協作精神，現在正被新一代領導者所展現出來。無論是在TriLove領導力研討會上，還是在9月份紐約證券交易所的收盤時刻，都能看到這種精神。這充分體現了他們對我們使命的堅定信念，對我們前進方向的信心，以及他們對市場機會的清晰認識。」

「我們認為，這是公司發展的一個關鍵時期。最初是由一位創始人提出的願景和信念，現在則得到了新一代領導者的傳承。他們願意為我們的未來付出努力，並承擔更多的責任。我很自豪能與該領域的領導者們合作，這一合作關係是在我擔任總裁的近10年里建立起來的。同時，我也很榮幸能與Medifast的團隊成員一起工作。自6月份就任CEO以來，我的重點一直是加速實施由領導團隊共同制定的3.0戰略。這意味着要改變我們團隊的工作方式，以便我們能夠更快地發展，同時嚴格控制成本。」 「今年，我們將推出一套全面的代謝健康系統，這套系統基於新的科學成果和新產品，並得到新的數字生態系統和專業的研發團隊的支持。這表明，當我們圍繞四項原則共同努力時，我們可以取得巨大的成就。這些原則為我們提供了實現十年增長戰略的平臺，使我們能夠成為全球代謝健康領域的領導者。隨着組織和結構工作的完成，我們的團隊現在專注於執行工作。我們在第二季度推出了Catalyst計劃，其中大部分工作已經在本季度完成。這些成本調整措施旨在加快我們走向盈利和增長的步伐。Catalyst計劃通過優化設施、提高AI效率、淘汰非戰略性IT應用以及裁員等方式來降低成本。」 「該計劃的目的是在降低成本的同時，不影響公司的增長能力。它建立在過去幾年中已經取得的成果之上，這些成果顯著降低了我們的成本，同時保留了我們的核心能力。我們會繼續審查成本情況，尋找進一步降低成本的機會。此外，我們還在整個業務領域廣泛應用AI技術，預計這將有助於我們在產品開發和工具開發方面更快地前進。」 「我們的短期目標沒有發生變化。我們的目標是到2026年第四季度實現盈利，我們相信我們正朝着這個目標前進。我們將以速度、簡潔性、可擴展性和成本控制來實現這一目標。本季度，我們迅速將3.0戰略付諸實踐，使教練們更容易開展自己的業務，同時建立了讓行業得以發展的標準和體系。我們相信，我們有着穩健的長期增長策略，有能夠讓我們脫穎而出的品牌和產品線，有不斷強大的科學支持，還有一支致力於探索代謝健康機會的教練團隊。」 「我們仍然有工作要做，尤其是增加教練的數量。但現在我們進入第四季度時，每個戰略步驟都已經到位。我們現在關注的是取得成果。接下來，我將把財務數據交給吉姆來處理。」

詹姆斯·馬洛尼（Medifast公司財務總監） 謝謝您，尼克。大家早上好。2026年第三季度的收入和每股收益都在我們的預期範圍內，這得益於「Trilovee」活動的成功開展，以及連續第四個季度教練業務的盈利增長。第三季度收入達到7200萬美元，比去年同期減少了19.4%，主要是因為活躍教練數量減少。截至第三季度末，活躍的教練數量約為10,200人，而2025年第三季度的這一數字為19,500人。 該公司繼續受到GLP-1類藥物在傳統減肥領域的快速普及所帶來的影響，這也導致了收入的下降。在第三季度，我們繼續致力於發展最具盈利能力的執行教練團隊，我們認為這是恢復教練業務增長、最終實現收入增長的重要步驟。這一系列措施使得第三季度每位活躍教練的平均收入達到了7,064美元，同比增長了54.1%。 正如尼克所提到的，這一指標已經達到了多年來的最高水平，無論是同比還是環比來看，都呈現出明顯的上升趨勢。在本季度，我們實施了重組計劃「Catalyst」，其中包括關閉一些設施、淘汰內部使用的軟件以及其他相關的重組措施。這些改變主要影響了銷售及管理費用，而銷售成本則有所減少。這些舉措旨在調整企業的成本結構，使其與當前的銷售量相適應，同時保持足夠的產能以便在業務恢復增長時繼續擴展業務規模。 2026年第三季度的毛利潤同比下降了19.5%，降至5000萬美元，主要原因是銷售量減少。本季度的毛利率為69.5%，而上一季度的毛利率為69.5%。本季度的「Catalyst」相關費用增加了230個基點，但這一增加被上一季度重新配方Essential系列產品所需的220個基點抵消了。按照非GAAP標準計算，不包括與「Catalyst」相關的費用后，毛利潤下降了16.9%，降至5170萬美元，但毛利潤佔收入的比例上升了220個基點，達到71.7%。 銷售及管理費用的支出同比增長了4.8%，達到6940萬美元，主要是由於「Catalyst」重組項目產生的1380萬美元費用，不過這一費用被教練薪酬的減少所部分抵消，后者因銷售量減少和活躍教練數量減少而減少了660萬美元，此外還有140萬美元用於IT諮詢方面的支出。銷售及管理費用佔收入的比例上升了22個百分點，主要是因為「Catalyst」重組項目的費用以及「Trilovee」活動導致的費用，而去年同期沒有舉辦該活動。 按照非GAAP標準計算，不包括與「Catalyst」相關的費用后，銷售及管理費用的支出減少了16%，降至5560萬美元，但銷售及管理費用佔收入的比例上升了310個基點，達到77.2%。2026年第三季度的運營虧損為1940萬美元，而去年同期僅為410萬美元，主要是因為毛利潤減少以及「Catalyst」項目導致的銷售及管理費用佔比上升。第三季度的運營虧損率為26.9%，而去年同期為4.6%。按照非GAAP標準計算，運營虧損增加了3.2%，降至400萬美元，但運營虧損佔收入的比例下降了90個基點，降至5.5%。其他收入主要包括來自現金、現金等價物以及各類投資的利息收益。與去年同期相比，這一金額增加了10萬美元，達到150萬美元。該期間的所得税收益為30萬美元，實際税率為1.8%；而2025年第三季度的所得税收益為40萬美元，實際税率為14.9%。這一差異是由於截至2025年12月31日，公司對其遞延税資產進行了全面的估值調整所致。 公司根據本季度的實際結果計算了本期的所得税費用。公司的所得税準備金包括一些單獨的項目，其中主要是由於州税審查的完成導致未確認税務利益減少了40萬美元，不過這部分損失被州所得税的10萬美元抵消了。非GAAP調整項並未對當期的所得税收益產生影響。 2026年第三季度的淨虧損為1750萬美元，相當於每股稀釋每股收益1.57美元；而上一季度這一數字為230萬美元，相當於每股每股收益0.21美元。按照非GAAP調整后的標準，第三季度淨虧損為210萬美元，相當於每股稀釋每股收益0.19美元。調整后的EBITDA（不包括基於股票的薪酬和Catalyst費用）增加了29.7%，達到40萬美元；而不包括利息收益的調整后EBITDA則增加了9.7%，達到190萬美元。 關於我們的資產負債表，截至2026年9月30日，我們擁有1.725億美元的現金、現金等價物和投資，且沒有債務。現在我來介紹一下預期中的業績情況。我們預計第四季度的收入將在5500萬至7500萬美元之間，而每股收入則在0到0.25美元之間。雖然我們預計活躍教練的數量會在年底前繼續減少，但預計該季度的教練效率會持續提高，無論是同比還是環比而言。對於2026年全年，我們預計收入將在2.8億至3億美元之間，而每股虧損則在1.80至2.05美元之間。 對於2026年全年來説，按照非GAAP標準，我們預計每股虧損將在0.45至0.70美元之間。我們預計第四季度不包括利息收益的調整后EBITDA將在200萬至600萬美元之間。對於2026年全年，我們預計不包括利息收益的調整后EBITDA將在1000萬至1400萬美元之間。好了，現在我把電話轉交給操作員來處理提問。 操作員：謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您想提問，請按電話鍵盤上的1鍵，系統會發出確認音，表示您的提問已加入等待隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按2鍵。對於使用揚聲器設備的參與者來説，可能需要先拿起聽筒后再按相關鍵。請稍候，我們來回答第一個問題。 謝謝。我們的第一個問題是來自Stephens公司的Jim Solera的分析師。請繼續提問吧。 Jim Solera（Stephens公司的分析師）：大家好，早上好。感謝您接受我們的提問。Nick，我想先了解一下您與行業內的相關人員所進行的討論。考慮到教練效率的持續提升以及活躍教練數量的下降，鑑於您已經實施了許多運營方面的變革，能否分享一下這些變革對教練們的反應如何？他們對新產品的重新定位、重新配方以及您與團隊之間的互動有何看法？ Nick Johnson（首席執行官）：謝謝。

當然了。感謝您的提問。自本季度各項業務啟動以來，我們觀察到的是極高的參與度和熱情度——從補償計劃的改進來看，我們簡化了補償機制，並將新計劃建立在培養優秀的執行教練的基礎上。因此，我們預計生產力會提高，而活躍中的教練數量則會減少。

我們預計這些教練的素質會進一步提升，這也是計劃本身的設計變更之一。其他業務的啟動也受到了積極反饋。正如我在準備好的演講中所説的，我們舉辦的研討會門票售罄，我們在第一階段推出了所有這些3.0計劃，目前大家的熱情仍在持續高漲。此外，該領域已經圍繞「三部曲」商業藍圖統一了培訓體系，這一體系基於六項核心培訓原則。他們還推出了一個教練中心，這是一個一站式培訓平臺，所有培訓內容都圍繞代謝健康這一目標展開。

吉姆·索萊拉（Stephens公司的分析師）

您能分享一下教練們對競爭環境的看法嗎？我知道，在任何體育賽事或電視節目中，都有很多廣告宣傳各種可以訂購GLP-1的產品，還有很多人談論各種由人工智能輔助的減肥方法。您能談談該領域的團隊是如何應對這種競爭環境的嗎？如果客户開始將一些產品與我們的產品結合使用，我們應該如何看待這個問題呢？

尼克·約翰遜（首席執行官）

可以這樣理解：首先，GLP-1產品在市場上非常普遍，我們的教練們在與客户交流時也會提到這一點。許多教練都指導過許多客户使用GLP-1產品，我們有相關數據來支持這一點。所以，人們並不迴避這個話題，而是將其融入到與客户和教練的對話中。可以説，對話的重點已經從單純關注體重減輕的數量轉變為關注體重減輕的質量。

這非常令人鼓舞，因為我們發現，那些使用GLP-1產品但沒有相應支持系統的人來説，他們往往會失去大量的瘦肌肉組織。在特定的年齡之后，恢復這些肌肉組織是非常困難的。因此，人們的對話已經從單純關注體重減輕的數量轉向了質量的問題——如何保持瘦肌肉組織，如何增強肌肉力量。不僅如此，肌肉在重置新陳代謝以及提升代謝靈活性方面發揮着關鍵作用。可以説，當前的討論正在朝着這個方向發展。

正如許多高層領導所説，GLP-1產品只是許多人開始健康之旅的一個催化劑。但他們也明白，僅靠GLP-1產品是不夠的，因為沒有相應的支持系統來幫助他們實現長期的、終身性的轉變。

吉姆·索萊拉（Stephens公司的分析師）

您有沒有關於使用GLP-1產品的客户平均支出情況的統計數據呢？還是説，那些只使用您產品的客户的支出情況如何呢？

詹姆斯·馬洛尼（Medifast公司的財務總監）

是的，我是吉姆·馬洛尼。關於那些數據——我們有一些非正式的數據，不過我們並不想公開這些數據。實際上，我們並不清楚公司里每一位使用GLP-1產品的客户的具體情況。爲了得到我們所展示的數據，我們對一些匿名用户進行了調查，通過這些調查，我們得知了使用GLP-1產品的客户比例，但我們並沒有按照訂單來具體追蹤這些數據，如果這樣解釋可以嗎？

吉姆·索萊拉（Stephens公司的分析師）

明白了。還有一點需要説明的是，除了教練薪酬的調整因素之外，我們在銷售和分銷成本方面還有沒有其他可以優化的地方？比如，我們能否從運營模式中找出更多的效率提升點呢？

詹姆斯·馬洛尼（Medifast公司的財務總監）

嗯，正如尼克所提到的，Catalyst計劃的核心就是速度和簡潔性。我們一直在努力消除那些不影響增長的成本，我們認為我們的成本控制做得相當不錯。因此，我們繼續致力於流程優化。在準備好的講話中，我們提到了人工智能方面的進展。實際上，我們已經開始看到一些實際的效果了。我認為，就第四季度的情況來看，我們在消除那些不影響增長的成本方面做得相當不錯。不過，展望未來，我們認為在這方面還有更多的工作要做，尤其是關於流程優化以及人工智能的應用方面。當我們的業務恢復增長時，我們相信，由於流程優化和人工智能的應用，我們就不必再承擔過去那些固定成本了。

所以，我們相信，隨着業務的不斷發展，我們的淨利潤將會有所提升，這將有助於我們在未來獲得更好的經營收益。

操作員

謝謝。現在，我將把會議交給尼古拉斯·約翰遜，讓他發表最后的評論。

尼古拉斯·約翰遜（首席執行官）

感謝您今天加入我們的會議，也感謝您對Medifast的持續關注。本季度的重點在於執行力的提升，我們仍然致力於實現3.0目標，這是我們的十年增長戰略。我們對Coach產品在生產力和參與度方面的積極表現感到非常滿意，我們相信，我們今天所做的關於速度、簡潔性、規模和管理方面的努力，將使我們能夠在第四季度實現盈利。

期待在下一次會議上與大家見面。祝大家有美好的一天。

操作員

女士們、先生們，感謝大家的參與。今天的電話會議就此結束。大家可以現在切斷線路，享受美好的一天吧。

免責聲明：此文本僅用於提供信息目的。雖然我們盡力確保內容的準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。對於公司的官方聲明和財務信息，請參考公司的SEC文件及官方新聞稿。與會者和分析師的言論僅代表他們在本次會議當天的觀點，可能會隨時發生變化。