Amerant Bancorp 2026年第三季度財報電話會議記錄

Amerant Bancorp（紐約證券交易所代碼：AMTB）在周五發佈了第三季度的財務業績報告。公司第三季度財報電話會議的錄音內容如下： 本錄音由Benzinga APIs提供。如需實時查看我們的全部數據，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。 您可以訪問https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=TTgaqTXh觀看視頻會議錄像。 Amerant Bancorp的淨收入增加至2570萬美元，每股稀釋收益為0.65美元，資產回報率達到1%。這一增長主要得益於更高的淨利息收入和利潤率提升。 該公司正在推進四項戰略計劃：提高信用質量、提升運營效率、增強客户盈利能力以及擴大銀行的貸款和存款規模。 Amerant Bancorp管理的資產顯著增加了7790萬美元，這反映了財富管理業務作為收費來源的增長情況。 淨利息率上升至3.77%，主要原因是貸款和投資證券帶來的更高利息收入，同時利息支出有所減少。 總資產略微下降至102億美元，原因是計息存款減少，而貸款則增加到71億美元，主要集中於單户住宅和商業貸款領域。 該公司還發行了5000萬美元的7%高級債券，從而提高了流動性並獲得了有吸引力的長期融資。 不良貸款和受關注的風險敞口都有所減少，這表明在信用質量改善方面取得了進展。 Amerant Bancorp授權實施一項最多可達5000萬美元的股票回購計劃，期限至2027年12月31日，這反映出公司擁有強大的資本實力，並致力於為股東創造價值。 對於第四季度的預期目標包括：貸款額達到73億美元，存款額達到85億美元，淨利息率保持在3.65%到3.70之間。 **主持人：** 大家好，歡迎參加Amerant 2026年第三季度財報電話會議。目前所有參與者都處於僅可收聽模式。正式演講結束后將會有問答環節。您可以通過按電話鍵盤上的星號按鈕隨時進入提問隊列。提醒一下，本次電話會議正在被錄製。如果有人需要幫助，請按零號鍵。現在我將會議交給Laura Rossi，她是一位執行副總裁，負責投資者關係工作。 **Laura，請開始吧。** **Laura Rossi：** 謝謝主持人。大家早上好，感謝大家參加今天的會議，共同瞭解Amerant 2026年第三季度的業績情況。今天與我們會面的還有我們的總裁兼首席執行官Carlos Yafiliola，以及我們的首席財務官Sharymar Calderón。在開始之前，請注意，今天的會議中的討論包含前瞻性陳述，這些陳述符合證券交易法的要求。此外，我們還將使用非GAAP財務指標來進行分析。關於前瞻性陳述的信息以及非GAAP財務指標與GAAP指標的對比，請參閱公司的財報發佈文件。 **我現在將會議交給我們的首席執行官Carlos Yafiliola。** **Carlos Yafiliola：** 謝謝Laura。大家早上好，感謝大家今天參加本次會議，共同探討Amerant 2026年第三季度的業績情況。本季度標誌着我們朝着打造更盈利且更具韌性的金融機構邁出了重要一步。我們的淨收入增加到2570萬美元，即每股稀釋收益的0.65美元，而資產回報率達到了1%。這一進展得益於更強的淨利息收入和利潤率提升、嚴格的費用管理、持續的資產負債表優化以及信用質量的改善。

同樣重要的是，我們繼續推進那些有助於Amerant從穩定階段邁向可持續增長的戰略重點。在年度董事會戰略會議之后，我們的方向依然明確：履行我們在財務和信用質量方面的承諾，繼續簡化運營模式，將投資集中在那些Amerant具有明顯競爭優勢的市場和領域，並將資本和資源投入到最具吸引力的機會上。

在此背景下，我想向您介紹本季度四項戰略舉措的進展情況。首先，是「信用優化」計劃。該計劃旨在加強信用篩選、投資組合監控以及信用運營模式的優化，以實現更具一致性和可預測性的盈利增長，同時符合既定的風險偏好。在第三季度，年初開始實施的相關工作開始在成果中顯現出來。

不良貸款數量持續下降，分類不良余額也有所減少。我們繼續積極處理高風險貸款，同時推進工作流程的改進和信用審批流程的自動化，以提高數據的完整性、問責性和一致性。隨着信用基礎的加強，我們的重點越來越傾向於將嚴謹的承保方式與更精細、更高品質的關係管理相結合。

其次，是「運營效率提升」計劃。該計劃旨在簡化運營方式，優化結構成本，增加產能，並打造一個更具可擴展性的平臺，從而提供穩定的服務並帶來更高的回報。我們繼續嚴格管理各項開支，同時改善盈利模式。這導致效率指標顯著改善，與我們所設定的60%的目標差距正在縮小。我們現在已經從識別機會轉向在整個組織範圍內做出明確的決策。

這包括對團隊結構、客户覆蓋範圍以及渠道生產力的審查，同時推進數字化進程，並應用實用的AI技術。第三，是「客户盈利能力提升」計劃。該計劃旨在全面管理客户關係，而不僅僅是單個產品，並將人員和資本投入到能夠創造最大價值的客户和企業中。在本季度，我們繼續加強商業銀行、私人銀行、資金管理和財富管理領域的協調與合作。在戰略會議之后，我們將進一步評估各種關係模式的盈利能力，根據客户需求調整服務模式和定價策略，並尋找機會交叉銷售單一產品的服務。

第四，是「擴大業務規模」計劃。該計劃旨在在Amerant具有差異化能力的市場和企業中增加貸款、存款、管理資產以及手續費收入，同時保持與我們風險偏好和回報目標的一致性。我們專注於在優先領域和客户群體中擴大規模，包括更精細的C&I業務、住宅貸款、實踐金融、物流和批發業務、基於資產的融資和供應鏈融資，以及由經驗豐富的合作伙伴提供的房地產融資機會。

我們還將繼續利用我們的分銷能力來管理新的和現有的風險。我們的國際業務仍然是低成本融資的重要來源，也是拓展關係的重要平臺。我們致力於通過財富管理、資金管理等服務，以及專業化的個人和商業貸款解決方案，來提升我們在國際客户中的市場份額。隨着我們不斷優化存款結構，減少高成本的存款，並選擇性地退出那些無利可圖的單一產品業務，我們的存款業務的整體質量和經濟效益將持續提升。

為此，我們已經將某些低成本的計息存款轉移到了定期存款中，這提高了非計息存款佔總存款的比例，而不會對這些賬户在國內的留存產生任何影響。我們優先考慮佛羅里達州的業務，因為該地區的品牌知名度、市場地位以及客户關係都為我們贏得了明顯的競爭優勢。同時，我們正在完善我們的分支機構佈局，以支持盈利性的增長。總的來説，這些舉措正在取得可衡量的成果：資產回報率達到了目標1%，股本回報率有所改善，淨利息邊際有所擴大，資本狀況依然穩固。這些成果為我們公司樹立了新的標杆，也增強了我們對Amerant朝着正確方向發展的信心。我們強大的資本狀況也使我們能夠繼續為股東創造價值。因此，在10月21日，董事會授權了一項回購計劃，最多可達5000萬美元，持續到2027年12月31日。

我們的優先事項保持不變：審慎的貸款增長、持續的信用改善、更高的運營效率、更深入且更有利可圖的客户關係，以及合理的資本分配。雖然我們還有更多的工作要做，但我們現在處於年末的最后階段，擁有更堅實的基礎、明確的決策方向以及不斷增長的動力。有了這樣的戰略背景，我將讓Shari詳細介紹本季度的財務結果。

Sharimar Calder3n, CPA

謝謝Carlos，大家早上好。請觀看第4張幻燈片，上面展示了我們的資產負債表情況。截至第三季度末，總資產為102億美元，比第二季度的103億美元有所下降。這一下降主要是由於計息存款的減少。現金及現金等價物為3.615億美元，比第二季度的3.011億美元增加了6003萬美元，反映出本季度流動性水平的提高。

總投資證券為22億美元，比上一季度的26億美元減少了3.828億美元。這一變化主要是由於可供出售的債務證券數量減少所致。總貸款總額為71億美元，比第二季度的69億美元增加了2.078億美元。增長主要來自於單户住宅貸款和商業貸款的增加。不過，這部分增長被對非存款金融機構的商業貸款以及自用抵押貸款的增加所抵消。

此外，較高的還款額部分抵消了貸款的增長，其中包括幾次還款行為，這也有助於改善資產質量。在存款方面，總存款為82億美元，比第二季度的84億美元減少了1.096億美元，主要是由於計息活期存款以及儲蓄和貨幣市場存款的減少。不過，這部分減少被非計息活期存款和定期存款的增加所抵消。

此外，在2026年9月17日，該公司成功發行了5000萬美元的7%期限至2031年的高級債券。此次發行在利率上升的環境中為公司提供了有吸引力的長期融資來源，同時也提升了控股公司的流動性。我們很高興地報告，第三季度的管理資產增加了7970萬美元，達到34.5億美元，主要得益於7650萬美元的新增資產。 這是一個良好的結果，表明我們的財富管理業務正在取得顯著進展，我們繼續認為這是收入來源中非常重要的一部分。在本季度，我們通過招聘新人才以及加強與商業客户的合作，取得了實質性進展，這些都有助於我們的增長。這進一步證實了我們的信念，即這一業務可以隨着時間的推移，在多元化收入來源方面發揮越來越重要的作用。 我們以關係優先的模式運營，同時擁有豐富的國內和國際客户基礎，這使得我們能夠抓住這個機會。我們對在兩個市場內深化諮詢關係感到興奮。接下來請看第5頁，查看財務報表。第三季度的每股收益為0.65美元，而第二季度的每股收益為0.53美元。淨利息收入達到了9050萬美元，比第二季度的8260萬美元增加了790萬美元。這一增長主要得益於貸款和投資證券的利息收入增加，同時由於平均余額和利率的下降，存款和FHLB貸款的總利息支出也有所減少。 淨利息邊際率為3.77%，而第二季度的邊際率為3.52%。這一增長反映了非利息性存款的成本較低，以及本季度記錄的先前未計入的貸款償還所產生的額外利息收益。信用損失準備金為620萬美元，而第二季度的金額為480萬美元，這主要是由於商業投資組合中的特定儲備金有所增加，但這一增長被投資組合結構和宏觀經濟假設的變化所抵消。 非利息收入為1830萬美元，比第二季度的1820萬美元增加了17萬美元。這一增長主要得益於存款和服務費用的增加，以及FHLB貸款提前終止所產生的收益增加。不過，這一增長又被貸款級別的衍生業務收入和其他非利息收入的減少所抵消。本季度的非利息支出為6910萬美元，比第二季度的6890萬美元增加了221萬美元，即3%。非利息支出的增加主要源於專業費用的增加以及員工薪酬的上升。 不過，這一增長又被廣告費用的減少190萬美元以及OREO收入的增加110萬美元所抵消。税前淨收入達到了3970萬美元，這是自2022年第四季度以來最高的季度業績，而今年第二季度的淨收入為3190萬美元。這一增長主要得益於淨利息收入和非利息收入的增加，不過也有一部分是由於非利息支出的增加所導致的。您還可以看到，本季度的資產回報率（ROA）和股本回報率（ROE）分別達到了1%和11.29%，這分別是自2022年第三季度和2021年第四季度以來最高的季度成績。而上一季度這兩個指標分別為0.84%和9.23%。我們的效率比率達到了63.51%，而第二季度的這一比例為68.37%。這一提升得益於收入的增加以及運營成本的穩定，因為節省成本的措施抵消了較高的人員工資和專業費用。接下來請看第6張幻燈片，瞭解我們的資本狀況。我們的核心一級資本比例從上一季度的11.94%上升到了12.07%，主要得益於本季度的淨收入增加，不過這部分增長被360萬美元的股東分紅以及200萬美元的股票回購所部分抵消。本季度的有形普通股權益有所下降，主要是由於可供出售投資組合中的未實現損失所致。市場收益率上升了100多個基點，遠遠超過了美聯儲一次加息帶來的幅度，因為市場已經預期到進一步的緊縮政策。 有形普通股權益的下降被更高的收益和更低度的股票回購所部分抵消。值得注意的是，與季度末相比，我們的可供出售證券組合的估值顯著改善，因為市場利率已經下降。我們在2026年8月28日支付了每股0.09美元的現金股息，而董事會剛剛批准了今年11月27日每股支付0.09美元的季度股息。在第三季度，我們回購了大約70,592股股票，加權平均價格為每股28.47美元，而截至2026年9月30日，每股的有形賬面價值僅為20.94美元。這意味着我們的股票價值是有形賬面價值的1.36倍，而賬面價值則是1.32倍。在第7張幻燈片中，我們展示了我們多樣化程度較高的存款結構以及貸款組合的組成情況。本季度的總存款金額為82億美元，減少了1.096億美元，即1.3%，而上一季度為84億美元。這一減少主要是由於國內大型商業金融機構的存款減少所致，不過私人銀行業務的存款則有所增加。國際存款保持穩定，僅減少了950萬美元，即0.3%。 此外，作為我們戰略多元化努力的一部分，雖然委內瑞拉客户的存款減少了9680萬美元，即3.9%，但其他國家的存款增加了8730萬美元，即12%。這證明了我們與國際客户關係的價值。在存款結構方面，代理存款在本季度基本保持穩定，為4.974億美元。核心存款減少了1.258億美元，即2%，主要是由於高成本計息活期存款、儲蓄賬户以及貨幣市場存款的減少所致。 正如卡洛斯提到的，隨着我們繼續優化存款基礎，無息活期存款有所增加。在本季度，我們將約2.7億美元的低成本計息存款轉換為無息活期存款，而並未影響客户保留率。這種轉換使得我們對無息活期存款基礎的實力以及這些穩定關係背后的價值有了更清晰的認識。總貸款金額為71億美元，增加了2.078億美元，即3%，而第二季度為69億美元。如之前所述，這一增長主要得益於單户住宅貸款和商業貸款的增加。不過，這些增長被金融機構的房地產貸款以及自住型貸款的減少所部分抵消。需要提醒的是，我們利用國際資金來支持國內貸款的增長，因為我們目前並不承擔美國以外的信用風險。在第八張幻燈片中，可以看到我們的淨利息收入的變化情況。第三季度的淨利息收入比上一季度增加了790萬美元，達到9050萬美元。這一增長主要源於貸款和投資證券的利息收入增加，同時由於平均余額和利率的下降，存款和聯邦住房抵押貸款機構的利息支出也減少了。淨利率為3.77%，而第二季度為3.52%。總存款的成本從上一季度的2.21%下降到2.07%，資金成本則從2.38%下降到2.23%。 在第九張幻燈片中，我們展示了淨利率從第二季度的3.52%上升到第三季度的3.77%的原因。貸款是主要原因，增加了18個基點，主要是由於可變利率投資組合的重新定價、在本季度將流動性重新投入到高收益資產中的時機選擇，以及提前退出貸款時產生的費用。此外，本季度處理的不良貸款所帶來的額外利息收入也增加了6個基點。 證券貢獻了3個基點的淨利率提升，而資金成本則增加了2個基點。但這些正面因素被其他盈利性資產的4個基點的下降所部分抵消。總體而言，這些因素共同解釋了淨利率的季度增長，並證明了我們持續且有序的貸款增長策略的有效性。現在來看第十張幻燈片中所展示的資產質量情況。不良貸款金額減少了2160萬美元，即12.6%，降至14950萬美元，佔總資產的1.46%。第三季度，受到批評的貸款數量有所減少，主要是由於三項商業和房地產貸款的償還，不過這也被四項商業貸款、自住型貸款和房地產貸款的降級所部分抵消，還有幾筆較小的商業和住宅貸款也發生了降級。在本季度末之后，有一筆500萬美元的商業貸款也被償還了，這進一步降低了不良貸款佔總貸款和總資產的比例。 在下一張幻燈片中，我們展示了分類投資組合的情況。第三季度，分類貸款的降級主要歸因於四項商業貸款、自住型貸款和房地產貸款。與此同時，我們在減少這類貸款余額方面取得了進展，總計償還了8030萬美元，其中包括四項大額貸款的償還。現在請看第十二張幻燈片，我們將討論特殊提及貸款及其關鍵特徵，包括投資組合的組成和抵押品覆蓋情況。本季度，特殊提及貸款的降級主要歸因於兩項貸款，不過這部分被償還貸款所部分抵消。總體而言，第三季度的數據表明，我們在信用增強方面的努力仍在繼續。不良貸款和總體受到批評的貸款數量都有所減少，這得益於嚴格的監控、及時識別新興的信用風險，以及通過償還貸款和縮減規模來解決問題。雖然我們持續密切關注整個投資組合的進展，但本季度的減少幅度反映了我們為提升投資組合質量以及增強對風險情況的掌控力而採取的一系列措施。現在請看第13張幻燈片。該幻燈片展示了本季度信用損失準備的驅動因素及其影響。第三季度，信用損失準備金額為620萬美元。這一增加主要源於特定儲備金的淨增加126萬美元，這主要是由於四筆商業貸款業務帶來的影響；還有200萬美元用於應對不良貸款；另外60萬美元則由於貸款規模的增長所致。不過，這一增加部分被640萬美元的釋放所抵消，這部分資金主要來自宏觀經濟因素的變化，還有270萬美元的釋放是因為信貸額度已經得到落實。

此外，銀行還因最近收購的成熟貸款而產生了250萬美元的準備金。在2026年第三季度，總不良貸款金額達到了390萬美元，其中大部分來自一筆商業貸款，其余的則涉及間接消費貸款以及較小規模的商業和消費者貸款。這些不良貸款部分被190萬美元的回收款額所抵消。我們預計，在2026年第四季度，總不良貸款率將在30到35個基點之間，這其中包括一些可能要註銷的現有特定儲備金。

此外，隨着我們的專項資產團隊繼續努力解決那些已被標記為不良貸款的貸款，預計還會有一些回收款出現。最后，信用損失準備比率從第二季度的1.27%略微上升到了1.36%，這主要是因為我們對個別評估的貸款進行了更多的覆蓋。在第14張幻燈片中，您可以看到我們對2026年第四季度的預期。我們預計，到2026年第四季度，總貸款金額將達到約73億美元。自今年上半年以來，我們在加強信用基礎方面取得了顯著進展，現在我們看到貸款增長勢頭有所加快，這主要得益於C&I貸款項目，同時也有賴於住宅貸款的支持，因為我們致力於打造一個更加精細、質量更高的投資組合。

在資金方面，我們將其對2026年第四季度總存款的指導值調整至約85億美元左右。正如之前提到的，本季度大型商業基金提供商的退出行為對年底國內存款余額的預期產生了影響。我們還正在調整對國際存款增長的預測，以反映預期的存款形成速度。本季度我們所看到的進展，以及委內瑞拉各行業中商業和企業客户活動的增加，都表明經濟活動正在逐步恢復，這也增強了我們對這一增長源頭的信心，以及我們在整個客户生態系統中獲取資金的能力。實現這些進展的速度取決於資金流入的時間點、商業活動轉化為個人流動性的時間，以及符合法規和盡職調查的時間表，這些因素因每個賬户和關係的複雜性而有所不同。

我們對於第四季度淨利息邊際的預期是3.65%到3.70%。儘管利率環境會對我們的資金成本產生壓力，但我們預計可變利率貸款組合的重新定價、對存款的精細化管理，以及低成本存款的持續增長，將足以抵消這一壓力。從費用角度來看，我們預計第四季度的非利息支出約為6800萬美元，因為我們繼續朝着目標效率比率60%的目標邁進。

在資本管理方面，我們將繼續優化我們的策略，平衡用於支持增長的資本與旨在提升股東回報的股票回購和股息之間的比例。接下來，我將把發言權交給卡洛斯，讓他進行進一步的評論和總結。

卡洛斯·亞菲利奧拉

謝謝莎莉。隨着今年最后一個季度的到來，我們仍然專注於按照既定的戰略目標執行任務，將我們已經取得的戰略進展轉化為可衡量的財務成果。首先，我們將繼續保持貸款增長的勢頭，同時注重風險調整后的收益以及資產質量的平衡。我們所追求的增長必須是有目標的、有針對性的，並且與我們的風險架構相一致。我們將資金投入到那些Amerant Bancorp最有能力創造價值的市場、行業和客户關係中。

其次，我們將繼續提升信貸質量。我們通過一致的承銷標準、基於關係的決策以及積極的投資組合監管來深化我們的信貸文化。同時，我們將提高透明度，使風險調整后的收益更加透明，並在整個信貸過程中加強問責制。第三，我們將繼續發揮今年早些時候宣佈的效率措施帶來的好處。持續的成本削減和逐步增加的收入正在增強我們的運營優勢，我們將繼續簡化流程、提高生產力，並將資源配置到最能帶來回報的機會上。

第四，我們將繼續採取以關係優先的方式，加深與客户的關係，並支持國內外市場的低成本存款增長。這意味着要將Amerant Bancorp的全部能力帶給客户，增加市場份額，並根據客户的整體盈利能力和長期潛力來管理客户關係。最后，我們仍然致力於保持強大的資本比率，同時通過股息和股票回購來為股東創造價值。我們有更堅實的基礎、明確的優先事項以及嚴謹的執行計劃。我們對本季度取得的進展感到鼓舞，並將繼續努力將這一勢頭轉化為對股東的可持續價值。

那麼，莎莉和我現在將回答提問。請操作員開啟問答環節。

操作員

當然。我們現在將進行問答環節。如果您想加入提問隊列，請按電話鍵盤上的星號1鍵。確認音會提示您的線路已進入提問隊列。如果您想將問題從隊列中移除，可以按星號2鍵。請稍等片刻。在我們收集問題期間，第一個問題來自Raymond James的邁克爾·羅斯。您的線路現已準備就緒。

邁克爾·羅斯

大家好，早上好。感謝大家接受我的提問。我想先談談存款情況。看到委內瑞拉的存款下降得如此嚴重，實在讓我有些驚訝，儘管你們一直在談論這些進展和增長。卡洛斯，你能描述一下第四季度發生了什麼，以及你們預期的成長情況嗎？其中有多少是來自國際業務，又有多少是來自國內業務？

卡洛斯·亞菲利奧拉

謝謝。謝謝你，邁克爾。大家早上好。我認為在第三季度你所看到的，是委內瑞拉經濟的重新啟動需要更多的資本投入，以及需要在國內商業和企業賬户之間進行更多的資金分配。因此，資金正在逐步注入，以創造必要的投資，從而支持經濟的重新啟動。所以，我更傾向於將其視為一種交易層面的下降，而非結構性下降。 我們仍然認為當前的勢頭非常積極，而且我們會繼續看到積極的趨勢。不知道你們是否也注意到資產管理規模的增加，因此我覺得我們應該關注一下存款與資產管理規模之間的比例。雖然本季度的存款有所減少，但同時也有一部分資金轉移到了資產管理規模中。正如我之前提到的，這些賬户的操作性質導致了這種波動。Shari。 邁克爾·羅斯 非常有幫助，卡洛斯。感謝你的詳細回答。也許Shari，讓我們轉向利潤率的問題吧。該指南假設了某種程度的收縮。我認為這部分收縮可能是由於本季度委內瑞拉存款的減少，以及你發佈的票據所導致的。當我們考慮第四季度時，這兩種因素對整體影響有多大？還是隻是核心業務的壓縮而已？希望能更好地理解從第三季度到第四季度的過渡過程。 卡洛斯·亞菲洛拉 另外，國際業務方面的增長確實幫助我們降低了對高成本存款的依賴。因此，綜合利率確實對我們有所幫助。 邁克爾·羅斯 感謝所有的信息。如果可以的話，我還想再提一個問題。卡洛斯，你已經達到了1%的目標。簡單來説，接下來應該怎麼做呢？隨着效率的持續提高，你認為明年ROA的增長空間在哪里？謝謝。 卡洛斯·亞菲洛拉 不用客氣。如你所知，第四季度有很多關於2027年的規劃工作。我們正在對業務進行能力分析。你知道，我們正處於重新調整風險、退出那些對銀行、收入或風險方面都不利的關係的時期。所以我們對2027年非常樂觀。再次強調，我們認為1%的ROA是一個新的基準。現在我們認為，我們的運營費用需要反映增加更多業務人員所帶來的影響，因為我們試圖重新調整整個商業和國內業務，以實現穩定的貸款增長。這肯定有助於我們在2027年實現更好的資產回報。 我們已經積極規劃明年的資產負債表以及其影響。但我們仍然致力於提高1%的目標。如果你認為，未來的Amerant Bancorp應該爭取在更長的時間內達到120%的目標，那當然很好。 邁克爾·羅斯 好的，感謝所有的信息。謝謝大家。 操作員 今天的下一個問題來自史蒂文斯的羅素·岡瑟。現在可以開始提問了。 尼克 早上好，大家好。我是尼克，代替羅素發言。我想再談談存款方面的問題。本季度非現金存款確實有顯著增長，但這其中有多少是由於新關係的建立，又有多少是現有客户將資金轉移過來？我們應該認為這種組合是可持續的嗎？或者這個季度有什麼不尋常的情況嗎？ 卡洛斯·亞菲洛拉

嗯，關於這個組合情況——感謝您提出這個問題。我們分析了過去一年左右的計息賬户情況，發現有一些賬户的利息支出非常低。於是我們進行了一些調整：將這些賬户歸類為無息賬户，其利率被設定為零。因此，由於這種重新分類，大約有2.7億美元的資金被歸入這一類別。

不過，同時我們也成功地將1億美元的資金轉入了無息賬户類別。總的來説，這就是我們的解決方案。我認為這反映了我們作為銀行的本質特徵——那些非敏感型存款從一開始就應該被歸類為無息賬户，但由於產品特性的不同，它們后來才變成計息賬户。展望未來，預計還會有更多的賬户被重新分類到無息賬户類別。但同時，我們也會繼續增加該類別的份額，我們會努力確保能夠擴大現有客户的錢包規模。

這是「以客户關係優先」策略的一部分。不過，我們也在努力爭取新的客户。在演示文稿的第23張幻燈片中，我們提供了一些關於新客户的信息。可以看到，國際業務方面新增了約1200個客户，國內業務方面也有類似數量的客户增長。我們對新客户的增長以及現有客户的份額提升充滿信心。

尼克

很好，謝謝。最后，讓我們快速看一下費用情況。我知道第四季度的費用預計約為6800萬美元。那麼，對於2027年的費用趨勢應該如何看待呢？我們的目標是保持這一費用水平不變嗎？還是説，我們應該繼續投資，並實施你提到的效率提升措施？好的，我暫停一下，謝謝。

卡洛斯·亞菲利奧拉

謝謝，謝謝。

操作員

下一個問題來自派珀桑德勒公司的史蒂文·斯科滕。現在可以開始提問了。

史蒂文·斯科滕

早上好，大家好。謝謝。關於存款方面，我想再問一個問題：國際業務的存款增長相當顯著，但委內瑞拉的存款增長有所放緩，那其他地區的存款增長情況如何呢？

卡洛斯·亞菲利奧拉

謝謝，早上好。這些增長來自我們國際部門管理的其他國家。阿根廷和其他中美洲國家的存款增長也相當可觀，我們的團隊在這些國家也有豐富的經驗，這些國家在過去幾年里一直保持着穩定的增長。當然，我們在處理這些國家時是非常有策略性的，不會盲目地進行投資。

我們非常明確目標，並且需要具體瞭解每個國家的情況。可以説，我們主要針對的是五個國家，其中委內瑞拉是最重要的目標。

史蒂文·斯科滕

好的，謝謝。然后，我想問一下沙莉瑪，你認為未來國際業務的存款增長是否與現有競爭對手相似？也就是説，比例大概是多少？你們有沒有限制國際業務的存款集中度？或者，鑑於他們的成本優勢，你們是否允許他們儘可能多地增加存款？有沒有什麼監管限制或BSA之類的因素會限制這種增長呢？

沙莉瑪·卡爾德隆，註冊會計師

是的，這是一個非常好的問題。我可以告訴您的是，Amerant Bancorp由於總部位於南佛羅里達州，因此屬於一個非常國際化的地區。在這個地區，市場參與者自然會接觸到國際存款業務。我們的反洗黑錢計劃以及團隊已經深深融入了銀行的文化中。我們擁有非常完善的反洗黑錢計劃，並且一直在執行相關措施，同時也在開發相關技術來應對這些複雜地區的挑戰。可以説，我們確實做好了充分的準備。

所以，我認為我們已經做好了充分準備。實際上，其他機構和監管機構也經常以我們為例，認為我們的反洗黑錢和反洗錢計劃非常出色。因此，我對我們管理這些存款的方式以及我們所採取的控制措施感到非常滿意。

Steven Scouten

好的，太好了。那麼，您覺得沒有必要對國際存款的規模設定任何內部限制，對吧？

Sharymar Calderón, CPA

實際上並沒有固定的上限。我認為這一點非常重要。目前，我們的比例大概是40/60，顯然還有增長的空間。我們的管理方式是基於相對指標，同時我們通過ALCO來管理大型供應商的集中度。因此，我們會從流動性角度來監控最大的風險敞口，並確保對這些風險敞口有具體的目標和限制。所以，我們在處理這些資金流動時非常謹慎。

Steven Scouten

明白了。太好了。最后，關於未來回購計劃的使用問題，我想了解一下。如果AFCL和TC的位置發生變化，是否會影響到您是否願意進行更多的回購行動，或者我們應該如何考慮節奏以及資本比率等方面的限制呢？

Sharymar Calderón, CPA

我會從兩個不同的角度來解釋這個問題。首先，我們相信加權平均資本成本的概念。在9月份發行債務時，我們的加權平均資本成本確實有所下降。此外，將部分資金用於償還債務，無疑對現有股東有利。

董事會也理解這一點，並積極參與相關的討論。因此，到2027年為止，我們擁有5000萬美元的資金儲備，這證明了我們的股票仍有很大的上漲空間，仍然是一個很好的投資機會。在138到145之間，我認為這個估值仍然非常吸引人。我們會密切關注這一情況。不過，既然我們已經獲得了批准，我們就可以靈活地進入市場，以這樣的價格進行收購。

Steven Scouten

另外，資本的健康狀況為我們提供了平衡增長和回購計劃的機會。太好了。感謝您的詳細解答。謝謝。

Sharymar Calderón, CPA

謝謝。

操作員

謝謝。我們的問答環節已經結束。現在請各位發表最后的評論。

Carlos Yafiliola

感謝大家的參與，祝大家今天過得愉快。

操作員

謝謝。今天的電話會議到此結束。大家可以現在斷開連接，度過美好的一天。感謝大家的參與。

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