A股上市15年后再赴港：科大智能二次遞表，雙主業加持

來源丨招股書、LiveReport大數據

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2026年10月22日，來自上海松江的科大智能第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、國元國際。

公司已於2011年5月在A股創業板上市，股票代碼300222；截至2026年10月23日，總市值約73億元人民幣。

公司是電力設備及儲能與機器人雙主業提供商，2025年收入30.15億元、淨利0.86億元、毛利率22.1%；2026年前6個月收入15.24億元（同比+15.2%）、淨利1.11億元（同比+40.3%）、毛利率24.9%。

科大智能科技股份有限公司（下稱「科大智能」）成立於2002年，2011年5月在深交所創業板上市（300222.SZ），公司業務分電力設備及儲能、機器人兩大板塊，下游覆蓋電力、新能源、汽車、軌交與石油。

按2025年收入計，公司一二次融合斷路器、FTU均居全國第二，環網櫃第六、DTU第四；2025年工商業儲能出貨量居中國前十、高耗能細分前三；工業機械手2020—2025年累計收入居中國第一，SRM堆垛機累計收入居中國鋰電行業第一。

2025年電力設備及儲能收入23.14億元、佔76.8%，機器人收入7.01億元、佔23.2%；2026年前6個月分別為11.51億元（75.5%）和3.73億元（24.5%）。客户以國家電網、南方電網等國有電網公司及石油、鋼鐵、冶金等高耗能企業為主，2026年前6個月五大客户佔46.7%、最大客户佔34.5%。

財務業績

截至2023年、2024年、2025年止年度及2025、2026年前6個月：

收入分別約為人民幣30.25億、26.87億、30.15億、13.23億、15.24億，2026年前6個月同比+15.17%；

毛利分別約為人民幣6.28億、6.40億、6.67億、3.17億、3.79億，2026年前6個月同比+19.39%；

淨利分別約為人民幣-1.71億、0.62億、0.86億、0.79億、1.11億，2026年前6個月同比+40.30%；

毛利率分別約為20.78%、23.81%、22.08%、23.99%、24.87%；

淨利率分別約為-5.64%、2.29%、2.84%、5.99%、7.30%。

行業概況

據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，中國電力設備及儲能市場2025年規模4,469億元，預計2030年達7,276億元（2025—2030年複合增速10.2%），其中儲能是增速最快的分部（複合增速16.8%）。

中國工業機器人市場2025年規模965億元，預計2030年達1,967億元（2025—2030年複合增速15.3%），其中工業機械手、堆垛機、巡檢機器人三個細分合計約佔27.8%。

除了傳統電網，科大智能還在招股書中披露了其針對AI數據中心（AIDC）的高壓直流供電產品規劃，以及向中東等海外市場的產能拓展計劃，試圖在新能源與算力時代尋找第二增長曲線。

可比公司

宏力達（688330.SH）、思源電氣（002028.SZ）、埃斯頓（002747.SZ）

董事高管

董事會由七名董事組成：3名執行董事、1名非執行董事、3名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中沒有控股股東，單一最大股東為黃明松博士，直接持有170,875,862股A股、佔21.84%（其中6,365萬股已質押，佔8.14%）。除他以外沒有其他持股10%以上的股東。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，科大智能中介團隊共計8家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現有待提升；公司律師共計2家，綜合項目數據表現平平。整體而言中介團隊歷史數據表現不理想。

（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）