獨家報道：Calamos比特幣ETF上漲40%：頂級高管透露投資者不能忽視的問題

繼比特幣最近回調之后，Calamos Investments的受保護比特幣ETF為投資者提供了一年內40%以上的收益的可能性。但機會伴隨着一個權衡：投資者接受對其潛在回報的限制，以換取針對比特幣部分下跌的保護。

Calamos比特幣80系列結構性Alt Protection ETF - October（BATS：CBTO）於10月7日開始新的一年期結果期，總起高上限為36.22%。Calamos ETF全球主管Matt Kaufman表示，截至10月16日，隨着比特幣小幅下跌，上限已升至40%以上。

上限是ETF在其規定的結果期內可以實現的最大收益，無論基礎資產上漲多少。例如，在40%的上限下，即使比特幣上漲60%或100%，10，000美元的投資在扣除費用和費用之前可能會增加到最多14，000美元。

考夫曼告訴Benzinga：「當前的上限利率高於起始上限利率（因為比特幣自發行日期以來略有下跌）。」

上限不是預測或保證回報。投資者的實際結果取決於比特幣的表現、ETF的結構和基金支付的價格。

CBTO的目標是80%的下行保護，這意味着投資者在規定的結果期內仍面臨大約前20%的損失（扣除費用和費用）。

Calamos還提供其他兩種保護級別。Calamos比特幣結構性Alt保護ETF -十月（BATS：CBOO）的目標是100%的損失保護，而Calamos比特幣90系列結構性Alt保護ETF -十月（BATS：CBXO）的目標是90%的保護。

CBOO新10月份系列的總起始上限為8.32%，CBXO為20.55%，而CBTO為36.22%。權衡很簡單：尋求更大下行保護的投資者通常必須接受較低的潛在收益上限。

利率、比特幣波動性和期權定價會影響上限。更高的利率可以增加期權風險的可用預算，而買賣期權的成本決定了該策略可以提供多少收益。

考夫曼説：「我會關注期權方案相對於融資預算的淨成本，而不是將一個變量列為每個市場的最大驅動力。」

結果期開始后買入的投資者必須評估自己買入價格的剩余上行和下行。所宣傳的保護適用於該時期的起始水平，而不是自動適用於新投資者支付的價格。

對於尋求比特幣風險敞口並具有明確下行保護的投資者來説，更高的上限可能會提高潛在回報。然而，那些預計強勁反彈的人可能更喜歡現貨比特幣ETF，它們提供無上限的上漲空間，同時讓投資者面臨比特幣的全部下跌空間。

另請閲讀：以太坊ETF出現6000萬美元外流：為什麼貝萊德的ETHA面臨銷售壓力

照片：Shutterstock上的kkssr