獨立銀行2026年第三季度盈利電話會議記錄

獨立銀行（納斯達克股票代碼：INDB）周五公佈了第三季度財務業績。該公司第三季度財報電話會議記錄如下。

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獨立銀行公佈了強勁的第三季度業績，貸款和存款顯着增長，儘管面臨競爭壓力，並且積極回購股票，但仍保持核心淨息差。

該公司非定期存款年化增長5.4%，存款成本為1.42%，保持行業領先。

貸款總額增長1.58億美元，這是由於C & I、商業房地產、房屋淨值和住宅抵押貸款增加的推動，儘管部分貸款關閉時間推迟到10月。

第三季度淨利潤為8，970萬美元，稀釋后每股收益為1.90美元，比上一季度增長12%，實現創紀錄的盈利。

資產質量保持穩定，淨沖銷率較低，併爲處於解決狀態的不良辦公室貸款設立了650萬美元的特定準備金。

該公司計劃合併總部以提高運營效率和企業文化，並正在內部測試人工智能應用程序。

第四季度的指引包括淨利息收入和貸款增長温和增長的預期，運營費用小幅上升，不包括系統轉換成本。

管理層表示戰略重點是深化客户關係、保持嚴格的承保以及通過回購向股東返還超額資本。

操作者

2026年季度財報電話會議。在今天的發言之后，我們將舉行一個問答會。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。在繼續之前，請注意，在這次電話會議期間，我們將做出前瞻性陳述。由於多種因素，包括我們的收益發布和其他SEC文件中描述的因素，實際結果可能與這些陳述存在重大差異。

我們沒有義務公開更新任何此類聲明。此外，我們今天的一些討論可能包括對某些非GAAP財務措施的提及。有關這些非GAAP措施的信息，包括與GAAP措施的對賬，可以在我們的收益發布和其他SEC文件中找到。這些SEC文件可以通過我們網站的投資者關係部分訪問。最后，請注意，本次活動正在錄製中。

我現在想將電話轉給首席執行官傑夫·唐格爾（Jeff Tangle）。請繼續。

傑夫·唐格爾，首席執行官

謝謝早上好，感謝您今天加入我們。今天早上陪同我的是首席財務官兼消費者貸款主管Mark Ruggiero。我們對第三季度的業績感到滿意。我們實現了穩健的貸款和存款增長，儘管存款競爭加劇，但仍保持了核心淨息差，繼續積極回購股票，嚴格管理我們的費用，並且淨沖銷活動非常有限。我們的存款特許經營權繼續脫穎而出，非定期存款超過2.3億美元，年化增長5.4%。

雖然較上季度上升6個基點，但我們1.42%的存款成本仍然處於行業領先地位。這些結果是在競爭激烈的環境中取得的，人們越來越期望美聯儲將繼續加息。在貸款方面，我們的貸款總額增長了1.58億美元，年化增長近3.5%。我們經歷了許多資產類別的增長，包括C & I、商業房地產、房屋股權和住宅抵押貸款。

剔除已完全退出的經銷商樓層規劃業務1，150萬美元的影響，我們的C & I貸款增加了6，100萬美元，年化增長5%。雖然C & I增長不像第二季度那麼強勁，但我們進入第四季度的渠道非常健康，並且在10月份有幾筆貸款關閉。本季度商業房地產（包括建築貸款）增長了3100萬美元，主要反映了建築提款活動的增加和回報水平的下降。

第三季度，我們為基於新關係的商業房地產貸款提供了2.02億美元。貸款償還和償還比第二季度下降了27%，我們的CRE集中度目前為278。9月30日，我們批准的商業貸款總額為5.74億美元，高於6月30日的5.1億美元。我們的貸款渠道受益於強勁的發起活動、多個業務部門的新招聘以及傳統企業銀行關係經理從防禦轉向進攻的轉變。

儘管貸款和存款環境競爭激烈，但第三季度調整后的NIM保持穩定。這反映了貸款和債券現金流的有利重新定價，以及我們貸款和存款組合的定價紀律。馬克將在評論中詳細介紹我們的NIM。隨着環境的不斷變化，我們認識到資本的最佳利用是建立深厚、有利可圖的客户關係，而不是以微弱的風險調整利差來擴大我們的資產負債表。

這意味着我們將繼續支持我們的客户，在合適的交易中具有競爭力，並謹慎發展。我們還繼續保持積極主動的姿態，向股東返還超額資本。資本管理仍將是今年剩余時間的關鍵優先事項。關於資產質量，雖然我們繼續看到不良貸款以及受到批評和分類的貸款桶的進出，但這些水平與我們的歷史信用表現一致。

我們第三季度的淨沖銷僅為2個基點，過去五個季度平均僅為6個基點。我們的貸款損失撥備佔第三季度平均貸款的14個基點，過去五個季度平均為12個基點。不包括Enterprise收購的影響，在過去20年里，我們的貸款損失撥備和淨沖銷平均貸款分別為21個基點和16個基點。

經濟格局繼續受到利率上升、通脹擔憂、伊朗戰爭、關税等因素的挑戰。然而，重要的是，我們沒有看到這些壓力導致信用下降。我們看到了一些情況，較高的利率導致企業主暫停計劃支出和/或項目，特別是在商業房地產領域。不包括非經常性核心系統轉換成本，費用與第二季度相比有所下降。

我們對我們的費用水平保持警惕。正如我們過去所説，考慮到我們過去幾年在人員和技術方面的投資，我們相信我們有足夠的規模在不大幅增加我們的支出基礎的情況下繼續增長。值得注意的是，我們選擇將計劃中的系統升級時間從10月推迟到2月，以便進行額外的準備並確保順利、管理良好的實施。修訂后的時間軸提供了額外的靈活性，可以完成必要的測試和準備活動，同時最大限度地減少對我們運營和客户的潛在干擾。

我們相信，這種經過衡量的方法使我們能夠成功實施，並且不會改變我們升級的總體目標，其中包括提高運營效率和額外的產品能力。我繼續告訴團隊，你只有一次機會來做好這件事並最大限度地減少對客户的影響，所以我們專注於將其做好。我們已經開始對一些早期的人工智能應用進行Beta測試。第一個用例將是面向內部的，不會對客户產生任何影響。

正如我過去提到的那樣，這將使我們能夠發展肌肉記憶力，並在我們承擔更大、更有影響力的應用程序之前對我們的執行能力充滿信心。從11月開始，我們將將公司總部整合到馬薩諸塞州羅克蘭One Technology Place的一個地點，將近400名員工從五棟獨立的辦公樓聚集在一起。除了提高運營效率外，我們預計此舉還將促進更大的協作、加強團隊合作並進一步增強我們的企業文化。

我們的戰略仍然簡單明瞭：通過新的和現有的關係推動有機增長，保持嚴格的承保，產生積極的運營槓桿，並利用我們強大的資本地位創造長期股東價值。我要感謝羅克蘭信託的所有員工每天所做的巨大努力。衡量我們成功的每一項標準都是他們承諾的直接結果。就此而言，我會把它交給馬克。

Mark Ruggiero，首席財務官

謝謝，傑夫。總結季度業績，2026年第三季度淨利潤為8，970萬美元，稀釋后每股收益為1.90美元，比上季度每股收益增長12%。該季度業績反映了該銀行創紀錄的盈利和每股收益，並展示了我們的持續增長和整體盈利能力。本季度資產回報率為1.42%，平均有形普通股回報率為15.4%。這兩項指標都已達到我們為今年第四季度設定的盈利目標。

儘管我們的目標是繼續從這些水平提高盈利能力，但仍有很多變化，因此我們將在第四季度業績中提供2027年全年指引。第三季度盈利增長的一個關鍵驅動力是淨利息收入的整體增長以及總體存款余額的強勁反彈，其中平均存款增加超過6.3億美元。總體平均資產負債表增長良好，現金、證券和良好的貸款增長增加，推動利息收入較上一季度增加了1500萬美元。

與利息收入的增長相反，本季度存款總成本增加了6個基點。由於採購會計效益增加，本季度淨息差為3.89%，較上季度增加4個基點，而剔除採購會計和其他非核心項目的調整后核心利潤率持平於3.76%。我剛纔提到的平均存款增長是由消費者、企業和市政等所有領域的增長推動的。

然而，由於典型的季節性，季度末余額反映了商業和消費者部門的穩健增長，而市政余額則環比下降。存款利率競爭非常激烈已經不是什麼祕密了。我們的方法仍然堅定不移：具有競爭力、謹慎發展並獎勵強大的客户關係。在租借方面，正如傑夫提到的那樣，我們在競爭激烈的環境中看到了非常好的進展。

正如我們上季度討論的那樣，管道的改善和預期的關閉活動導致CRE和建築余額總額小幅增加，而C & I年化增長率為4%。我們確實預計C & I的增長結果會略有提高。然而，活動仍然非常強勁，預計第三季度資金約為4000萬美元，已被推迟到10月的前幾周。在消費者方面，隨着長期利率推高，房屋淨值需求非常強勁，本季度年化增長約12%。

雖然住宅抵押貸款活動仍然面臨挑戰，但將轉向資本管理。第三季度，我們回購了5740萬美元的資本，實現了謹慎向股東返還超額資本的長期目標。截至9月30日，我們的CET 1比率為12.7%，有形資本比率為9.4%。我們確實認識到，較高的利率環境已經對資本庫中的其他綜合收益構成了一定壓力。

然而，我們強大的整體資本和流動性水平，加上對可供出售和持有至到期證券投資組合的密切監控，將繼續為我們提供靈活性，以保持積極的回購活動。四捨五入總體財務狀況更新，在借款方面，我們償還了到期的1億美元FHLB借款，並償還了1.25億美元控股公司信用額度中的1億美元，剩余的2500萬美元余額轉換為定期債務結構。

此外，我們還執行了一筆新的1.25億美元控股公司三年期定期貸款，定價為一個月SOFR加170個基點。我現在將轉向資產質量，並重點介紹第三季度的以下值得注意的項目。不良資產總額增至1.262億美元，佔總資產的0.5%。這一增長主要是由目前處於解決狀態的一筆辦公室貸款推動的。這一筆貸款新設立了650萬美元的特定準備金。

該準備金以及津貼模式中一些較小的移動項目，為本季度的貸款損失撥備了650萬美元。受批評貸款和分類貸款總額保持相對穩定，佔商業貸款總額的3.9%，而本季度淨沖銷率保持在較低水平，年化僅為2個基點。我們提醒人們，我們的商業賬簿中有大約1700萬美元的既定特定儲備，我們確實預計這些儲備將在未來幾個季度內被扣除。

最后，拖欠率的上升主要是由新的不良貸款以及達到到期日的之前受損的解決貸款推動的。現在來看非利息項目，手續費收入為4，120萬美元，比上一季度下降約3%。雖然存款互換和ATM費用均出現上漲，但總體財富管理收入下降，主要是由於第二季度税收準備費上漲，而較高的利率環境軟化了可銷售抵押貸款銀行業務和貸款層面掉期活動的需求。

在費用方面，季度業績反映了所有主要類別的謹慎費用管理。我將重點介紹幾個獨特的項目來查看季度與季度的變化。首先，在工資和福利方面，第三季度業績包括與人壽保險分體式福利公平估值相關的100萬美元福利。由於評級提高導致保費下降，FDIC評估費用下降，其中確實包括約400，000美元的追溯調整。

在其他非利息費用中，上季度費用包括與年度董事股權授予相關的約900，000美元費用，第三季度的相關費用最低。作為我們核心轉換項目的更新，我們本季度發生了與該項目相關的費用約220萬美元，使今年迄今的總費用達到550萬美元。正如傑夫提到的那樣，隨着轉變，現在到2027年第一季度轉換日期，我們預計未來幾個季度將額外產生150萬至200萬美元的一次性費用，其中大部分將在第四季度產生。

最后，正如預期的那樣，税率相對穩定在23.3%。至此，我現在將提供2026年第四季度的指導。關於貸款增長，我們估計CRE和建築業將以較低的個位數年化百分比增長，而對於C & I，我們預計將以中等個位數的年化百分比增長。關於消費者房地產余額，我們預計房屋淨值將保持強勁，年化增長率將達到個位數百分比，而抵押貸款余額預計將保持相對平穩，增幅較低。

對於存款，我們還預計一定程度的季節性會影響期末余額，及時存款可能會相對持平，年化增長率較低。隨着淨利息收入的變量越來越多，我們認為除了利潤之外，還引導淨利息收入美元是合適的。關於淨利息收入，我們預計第三季度業績將小幅增長。

值得注意的是，第三季度受益於貸款小幅增加和存款季節性大幅增加，這推動了第三季度平均收益資產的大幅增加。關於利潤率，如果我們假設美聯儲不採取進一步行動，我們預計第四季度報告的利潤率將略高於3個百分點。提醒您的是，這確實包括貸款增加估計10個基點的收益。

如果美聯儲在第四季度再次加息，而曲線較長端沒有重大變化，我們預計會因此降息幾個基點。預計我們的費用收入將在個位數的低百分比範圍內增長。在費用方面，我們預計運營費用（不包括系統轉換成本）將略高於第三季度運營費用。正如我剛纔提到的，我們預計本季度與核心轉換相關的一次性費用約為100萬至150萬美元。

最后，我們預計税率不會發生重大變化。我的評論到此結束。至此，我們現在將開放提問。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請按星號1。同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消靜音您的設備。請稍候，我們正在整理問答名單。

我們的第一個問題來自Hovde集團的Fetty Strickland。現在您可以開始回答了。

Fetty Strickland，Hovde集團分析師

早上好，Jeff和Mark。我們先從信貸方面開始吧。能詳細介紹一下本季度出現不良貸款的辦公用房嗎？包括地理位置、類型以及處理過程的預期情況。

Mark Ruggiero，首席財務官

當然可以。這是一筆當地辦公用房貸款。基本上就是某個租户想要搬走，打算騰空該房屋。因此，這棟建築最終可能會變成一座空置的辦公樓。我們正在與業主協商，有可能將該建築改造成多户住宅樓。不過目前還處於初期階段。所以，我們認為有必要對這座空置辦公樓進行評估，同時考慮將其改造成多户住宅樓的潛在價值。

我們為這些貸款余額保留了一定的儲備金，大約為650萬美元。

Jeff Tangle，首席執行官

另外我想補充一點，業主一直都很支持他們的項目，所以他們也會繼續支持這個項目。我們主動將其列為不良貸款，而他們正在尋找合作伙伴來幫助他們將這座建築改造成多户住宅樓。所以，這件事可能需要一些時間才能解決，但基於業主的支持，我們還是有一些樂觀情緒的。

Mark Ruggiero，首席財務官

説得有道理。直到9月30日為止，這筆貸款的表現都還不錯。考慮到潛在的損失風險以及可能的解決方案，我們認為將其列為不良貸款是合適的。

Fetty Strickland，Hovde集團分析師

明白了。謝謝你的介紹。更廣泛地説，我認為第四季度大約有1700萬美元的辦公用房貸款即將到期。你能簡要介紹一下這些貸款的進展情況嗎？

Mark Ruggiero，首席財務官

嗯，好消息是，弗雷迪，那只是筆貸款而已。提醒一下，那筆貸款在上個季度就已經被列為不良貸款了。我們還為那筆貸款預留了600萬美元的儲備金，所以現在正在積極推銷它。我們已經收到了一些初步的意向，希望能在2027年初之前解決這個問題。不過那只是筆貸款，還有600萬美元的儲備金。

Fetty Strickland，Hovde集團分析師

明白了。如果可以的話，我還想問一下貸款增長的情況。看起來你在貸款方面取得了不錯的進展，有很多新的貸款項目正在建設中。那麼，我們應該如何看待這些貸款的部署時間表呢？另外，能否根據季節性因素來推測一下?

Jeff Tangle，首席執行官

是的。商業地產貸款的增長並不受季節因素的影響，因為大部分增長都是因為新客户的獲取，所以並不受季節影響。我對商業地產領域的預期是，我們將繼續看到像上個季度那樣的單位數增長，一直到2027年。不過，商業地產投資組合有些不同，本季度因為建築貸款的提取以及還款的減少而有所增長。如果你還記得的話，第二季度的還款壓力比較大，這限制了該資產類別的貸款增長。第三季度則沒有看到同樣高的還款水平。雖然利率上升對新項目來説是個挑戰，但也使得重新融資以獲得更低利率變得困難。所以，我們希望未來的還款水平能夠保持在歷史水平，而不會像第二季度那樣出現過高的還款壓力。

馬克，你願意談談消費類貸款的情況嗎？

Mark Ruggiero，首席財務官

與第三季度業績類似，我預計房屋淨值需求將繼續保持相當強勁，原因與傑夫剛剛談到的相同，類似於CRE的一些動態。當然，更高的利率正在挑戰可銷售的抵押貸款數量。你知道，我們現在看到的很多情況基本上是80%購買，20%再融資，以及大部分購買。如果，你知道，如果有可調利率需求，我們就會進行組合。

因此，您可能會看到投資組合略有增長，但我預計抵押貸款銀行收入將繼續受到挑戰。

傑夫·唐格爾，首席執行官

謝謝

操作者

您的下一個問題來自Piper Sandler的Justin Crowley。您的線路現已開通。請繼續。

賈斯汀·克勞利（Justin Crowley），Piper Sandler分析師

嘿，大家早上好。賈斯汀想從NIM開始。馬克，您是否有詳細信息説明本季度的利潤如何，您知道，該季度結束的地方，如果您有的話，也許還有存款的現貨成本？

Mark Ruggiero，首席財務官

當然.因此，我們確實看到進入九月份的情況逐漸增加。我要警告一下，所以9月份NIM的現貨率為3.81%。但您會開始看到一些噪音，因為證券投資組合將以有意義的更高的收益率印刷，因為您在該數字中看到更多的OCI未實現損失。展望未來，我們當然可以考慮在調整后的賬簿基礎上給出這一收益率。但就目前而言，你知道，你會看到證券賬簿中的收益率有所提高，只是因為其中嵌入的損失部分。

我們在將部分多余現金轉移到證券投資組合方面做得更好，因此隨着季度的進展，盈利資產的組合變得更好。所以，你知道，這可能導致利潤率比7月份有所上升，你知道，7月份可能是對NIM存款成本影響最大的一次。因此，如果我考慮到第四季度，9月份的現貨存款成本為1.44%。因此，我預計第四季度的存款成本壓力將會更大。

在第三季度利潤率結果中您沒有看到的是，基於指數的曲線前端的貸款從貸款收益率上受益。因此，我們將看到貸款收益率小幅加速。我們仍然會對貸款和證券產生重新定價收益效應。所以我確實預計盈利資產，你知道，資產收益率會很好地提高。我預計存款成本會上升一點，但我確實認為我們能夠將調整后的核心利潤率提高几個基點。

這有意義嗎？那里有很多移動的碎片。希望我在每個組件上都賦予了一點顏色。

賈斯汀·克勞利（Justin Crowley），Piper Sandler分析師

是的，不，這非常有幫助。我很感激我想，就像，有沒有早期閲讀過您認為隨着明年可能會出現幾次加息，利潤率會如何表現？也許只是在主題上，因為我知道你會在一月份進入正式的視野，但在捍衞NIM還是容忍一些發展NII的壓力之間，你會不斷爭論。所以有點好奇你對未來的看法。

Mark Ruggiero，首席財務官

是的，我知道在過去一兩個季度的多次對話中，我們被問到，對4%的NIM有現實的期望嗎？我認為答案仍然是肯定的，特別是因為封底重新定價的好處。隨着利率繼續小幅上升，證券收益率將大幅上升，預計未來四到五個季度現金流將超過5億美元。僅此一項就可以推動利潤率擴大七個基點以上。

因此，假設我們可以將美聯儲的任何行動與貸款收益率和存款成本平衡，那麼賬簿重新定價仍將在未來四五個季度推動相當不錯的利潤率擴張。因此，我確實認為，4%的利潤率是通往27年底的道路。

賈斯汀·克勞利（Justin Crowley），Piper Sandler分析師

好吧，明白了。然后我可以再擠一遍關於回購的最后一個。至少OCI的觀點對你不利，但總體想法是什麼？考慮到該股以及整個集團在過去幾個月的交易情況，你是否會更加活躍？

傑夫·唐格爾，首席執行官

這是一個公平的問題。我當然會重申，通過普通股息和回購返還100%利潤的期望仍然是預期。你知道，現在我不知道我們是否會變得比這更具侵略性。我一直在談論平衡資金，繼續通過銀行利潤提供資金很重要，但我認為，我們當然有能力和胃口做更多事情。但我想説最低水平為100%的利潤，包括股息。

賈斯汀·克勞利（Justin Crowley），Piper Sandler分析師

我把它留在那里。我很感激

傑夫·唐格爾，首席執行官

沒問題.

操作者

您的下一個問題來自Seaport Research Partners的Lori Hunsicker。您的線路現已開通。請繼續。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

是的，嗨，早上好，傑夫和馬克。感謝您回答我的問題。只是想在這里循環回到功勞。你知道，我知道跳到非績效者，正如你所説，看起來都是辦公室的事情，但我只是想知道實際的金額。那是2200萬美元的貸款嗎？或者你有更好的數字嗎？

Mark Ruggiero，首席財務官

是的是的，抱歉我們沒有説清楚。這是一筆2200萬美元的貸款。2240萬美元。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

22.4.好的太好了然后，顯然，如果我只看6200萬美元的非績效人員、辦公室非績效人員的細分，那麼22.4是新的非績效人員。您仍然擁有2200萬美元的SNCC，或者該筆是否有更好的余額？

Mark Ruggiero，首席財務官

是的，這已經付出了一點代價，洛里。即使現在也基本上是22歲了。21.9，22，就在那里。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

好吧是否仍然有人認為該計劃可能會在第四季度推出，或者最新消息是什麼？

Mark Ruggiero，首席財務官

如果我理解純粹的六個月表演期的話，我想應該是27年1月。所以我認為這將是第一季度的活動。但是的，它仍在恢復應計制的軌道上。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

太好了好吧，那麼你在生命科學領域擁有的1700萬美元非績效者，這是你在生命科學領域唯一的非績效者嗎？

Mark Ruggiero，首席財務官

是的是的這是一個價值約1億美元的投資組合，我很確定這是唯一一個沒有表現的投資組合。提醒一下，洛里，我們還有600萬美元的儲備金。這是另外1700萬美元的鉅額儲備。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

好吧好的太好了有什麼想法我們什麼時候會看到那個東西的動態嗎？

Mark Ruggiero，首席財務官

是的，我希望，你知道，如果我們能在日曆年之前解決這個問題，那就太好了。它可能會蔓延到第一季度。你知道，這是我準備好的一點評論。提醒一下，在新的未履行義務者和這筆貸款之間，還有1200萬美元以上的準備金。另一處辦公物業還有160萬美元，其到期日要長得多，我認為是2030年。但你知道，儲備金略高於1400萬美元，我們希望在未來幾個季度解決其中兩個問題。

因此，當這些沖銷得到解決時，您會看到它們會發生。但正如我提到的，好消息是大部分損失已經被承擔，因此它不應該導致更多所需的撥備水平。

傑夫·唐格爾，首席執行官

是的，因為我們現在正在就一些規模較大的辦公室貸款進行很多對話，而且，你知道，正如馬克建議的那樣，我們對對話的質量以及繼續解決這些問題感覺非常好。你知道，其中一些中存在一些虧損內容，但我們正在積極將它們從資產負債表中剔除，並且在大多數情況下一直在與合作贊助商合作以做到這一點。

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

好吧好吧然后是最后一個問題，信用卡。因此，在這6200萬美元的辦公室非績效人員中，我不知道還有五六百萬。那是什麼--

Mark Ruggiero，首席財務官

我們在這里要忍受我。有-

Lori Hunsicker，Seaport Research Partners分析師

哎呀，我斷線了嗎？

操作者

女士們先生們，我們目前遇到了技術困難。請支持我們解決問題。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。