文字記錄：CarParts.com 2026年第二季度盈利電話會議

周四，CarParts.com（納斯達克股票代碼：PRTS）在財報電話會議上討論了第二季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/95qnsr2z/

CarParts.com報告了自2023年第三季度以來的最高調整后EBITDA，為正180萬美元，比去年同季度增加490萬美元。

該公司一直關注盈利能力而不是收入增長，導致淨銷售額下降至1.356億美元，同比下降10.7%。

戰略舉措包括通過A Premium等合作伙伴關係轉向利潤更高的投遞模式，該公司的年化收入運行率已接近5000萬美元。

運營亮點包括完成反向股票分拆以重新獲得納斯達克合規性，以及擴大JC惠特尼產品系列，旨在大幅增加收入。

管理層強調了雙層業務模式的重要性，即集成數字和物理運營，並利用人工智能增強客户互動和運營效率。

該公司繼續專注於到2026年實現正自由現金流，併爲關鍵合作伙伴關係和運營擴張制定具體標誌。

操作者

下午好.此時，所有參與者將處於僅限工作人員模式。請注意，此電話正在被錄音。我現在想把會議交給我們的主持人、臨時首席財務官馬克·德西納（Mark Desiana）。請繼續。

Mark Desiana，臨時首席財務官

大家好，感謝大家加入我們參加CarParts.com 2026年第二季度電話會議。今天加入我的是首席執行官David Meniane。在我把它交給大衞之前，我有一些重要的披露。我們在這次電話會議上的言論可能包含與我們公司和我們根據聯邦證券法制定的戰略舉措相關的某些前瞻性陳述。由於各種風險和不確定性，實際結果可能與本文所包含或前瞻性陳述暗示的結果存在重大差異。

有關重大風險和可能影響結果的其他重要因素的討論，請參閱CarParts.com向SEC提交的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告，所有這些都可以在我們的投資者關係網站上找到。在電話會議上，將討論GAAP和非GAAP財務措施。我們今天發佈的新聞稿中提供了GAAP與非GAAP財務措施的對賬。

説完，我想把電話轉給大衞。

David Meniane，首席執行官

2026年第二季度，我們實現了自2023年第三季度以來最高的調整后EBITDA。調整后EBITDA為180萬美元，比去年同期增加490萬美元。這是我們連續第六個季度對最重要的指標進行改進：有效地獲取客户、改善運營執行以及保持嚴格的成本控制。這些收益並不是簡單減少支出的結果。

它們反映了結構更強大的業務，其基礎是更好的銷售、更廣泛的分類、更有效的營銷和越來越高效的數字平臺。一年前，即2025年第二季度，調整后EBITDA為負310萬美元。我們的重大改進可以追溯到我們大約18個月前做出的一個決定：圍繞盈利能力重建這項業務。此后的每個季度，我們都在朝着這個方向前進。本季度是一個里程碑，是迄今為止最有力的證據，證明重建正在產生真正的盈利能力，而不是一個好的季度，而且我們的客户的整體健康狀況和商業環境都經歷了重大阻力。提醒我們如何管理這項業務：我們設法貢獻利潤率和盈利能力，而不是報告毛利率百分比。通過與A Premium和即將成立的JC的合作，我們的組合正在轉向轉投惠特尼發射。這種轉變將繼續改變我們的毛利率百分比，而這對基本經濟狀況的影響微乎其微。在我們的自助運輸模式下，履行成本包含在運營費用中;在直銷模式下，則不包含在運營費用中。因此毛利率較低，但背后沒有履行費用。淨效應可能是較低的毛利率和較高的淨利潤率。我們還繼續深思熟慮地將CarParts.com建設為一個業務的兩個方面：數字層--我們的網站、我們的移動應用程序、我們的搜索、我們的目錄、我們的營銷--以及物理層--全球供應鏈、分銷網絡、履行基礎設施、庫存和最后一英里能力。

大多數人都看到電子商務和數字方面。我們兩者都看到了。優勢不僅僅在於擁有這兩層;而在於我們如何通過數據、人工智能和客户所有權有效地將其連接起來。在我進入這一軌跡之前，我想簡單説明一下：在本季度，我們完成了反向股票分拆，並重新遵守了納斯達克的最低買入價要求。馬克將涵蓋機械原理。這是家務，而不是操作，但它消除了干擾，焦點留在了它所屬的地方。

轉向軌跡，2026年第一季度自2024年第一季度以來首次進入正調整后EBITDA，第二季度直接建立在此基礎上，毛利率、固定運營費用和調整后EBITDA均在同一季度連續改善。每個季度我們都説模型正在發揮作用;六個季度后，模式就是故事。這仍然是一個執行故事。重組已經過去了。你所看到的是一個精簡的組織按照紀律嚴明的計劃運作的產出，我們仍然有更多的槓桿可以拉動。

在我們的A Premium合作伙伴關係中，年化總收入運行率現已接近我們在過去兩個季度與投資者討論的5000萬美元大關。我們繼續看到一條長期道路，我們相信最終將超過1億美元。所有這些都以有吸引力的貢獻利潤，並且沒有自有機械庫存的流動資金負擔。我們傳統的自有品牌機械業務需要大量的庫存投資，以及隨之而來的履行和物流費用。

高級收入的利潤是我們傳統機械收入的兩倍多，而且幾乎不需要庫存。它是更好的盈利能力和更好的運營資本效率。與此同時，A Premium的目錄仍然是我們自有品牌機械產品的六倍。在特定裝修業務中，覆蓋範圍是持久的競爭優勢。擴大我們的目錄增加了客户在首次訪問時找到所需零件的可能性，同時只需要很少的增量運營資金。

我們仍處於這種夥伴關係的早期階段。J.C.惠特尼在亞馬遜上的直播SKU數量仍為7，000個，這些SKU目前的年化收入運行率為250萬美元。這是開始，而不是停滯期。30，000個SKU目錄中的更多SKU即將推出，我們預計這一運行率在短期內將增加大約三倍，隨着目錄其余部分的擴展，還有遠遠超過這一數字的增長空間。我們還計劃短期內在CarParts.com上推出這些產品。

因此，亞馬遜繼續為我們工作，增加我們自己的網站在我們關心的每個方面都是漸進的：更大的銷量、更高的品牌知名度以及與客户的直接關係，讓我們能夠第一方瞭解他們購買什麼以及他們接下來購買什麼。這有助於個性化、保留和營銷效率。從中期來看，我們認為JC的收入有望達到2500萬美元惠特尼的利潤率非常有吸引力，庫存承諾很少。

現在回到上季度的兩層框架。框架沒有改變，計劃也沒有改變。第二節直接挖到第一節上。數字仍然很小，但方向纔是最重要的。第二季度，我們通過最后一英里網絡交付了3，000多個包裹，是第一季度的兩倍多，並在四分之二的配送中心為我們自己的渠道進行次日送達。在我們進行運營和技術調整時，這是故意限制的。

我們每年的包裹數量將達到300，000個，我們相信這將佔我們出境量的約5%，集中在我們規模最深、出境承運商成本最高的又大又笨重、不可運輸的部分。近期的舉措很簡單：今天有兩座建築，接下來有四座建築。那是執行而不是發明。建築已經是我們的了，路線已經得到驗證，剩下的工作主要是運營和技術調整。

數字執行的複製成本越來越低。倉庫、履行網絡、最后一英里的覆蓋範圍和三十年的供應商規模卻不然。人工智能將優化物理基礎設施。它不會取代它。每年有30萬個包裹，經濟效益變得有意義;從規模上看，它們變得結構性，真正有潛力降低運費佔收入的百分比。更快的交付恰好在我們最強大的類別中獲勝。

我們的戰略是在這兩個層面上處於領先地位，擁有需求層，並在實體層面上建立持久的競爭優勢。我們的分銷網絡、我們的最后一英里計劃、我們的全球採購合作伙伴關係和JC惠特尼品牌反映了我們對未來幾年該行業真正優勢的一致看法。第一季度是證明點，第二季度是下一季度，我們的資本配置方向是經過深思熟慮的，我們正在執行它。

如今，我們面向客户的人工智能解決方案繼續表現良好，我們已開始在它們之上分層產品推薦以及人工智能輔助銷售和轉化工具。但工具不是重點。重要的是他們下面的系統。三十年來，我們的業務積累了一些需要時間和專業知識來構建且難以以如此規模複製的東西：道路上幾乎每輛車輛的裝修數據;數百萬輛此類車輛的購買和退貨歷史記錄;以及建立在數百個供應商關係之上的目錄深度。現在，新進入者明天就可以租用前沿模型;它無法租用30年的觀察行為--裝修準確性、回報模式以及僅來自數十年真實交易的重複購買信號。這些組成部分相互強化。每次客户互動都會強化推薦。每次退貨都會改進目錄。每一個實現決策都會改善下一個決策。

人工智能將信號聯繫在一起，並將它們轉化為整個系統更好的決策。每一項改進都是複合的。這就是我們的人工智能具有進攻性而不是防禦性的原因。應用於這個專有系統，它讓我們可以做運行相同型號的競爭對手無法做的事情：更有效地做廣告、第一次正確的裝修、推薦鄰近零件、動態定價，然后包裝、運輸和發送訂單。

它涉及我們的銷售方式和交付方式。這是一個生態系統，而不是工具。在人工智能驅動的商業中獲勝的公司不會是擁有最好模型的公司--這些模型將廣泛使用。當模型到達時，他們的數據、供應關係和物理執行已經到位並連接起來。數字化工具正在變得可複製。我們圍繞他們建立的系統卻並非如此。現在回到第二季度。Q2給了我們一系列權衡。

通貨膨脹、油價和關税在本季度直接影響到產品和運費成本，我們採取實時定價行動來保護毛利潤，並接受了價格走高對需求的一些影響。這就是我們選擇的權衡，並反映在利潤線上。重要的是，在吸收成本的同一季度，我們仍然擴大了利潤率，並增長了調整后的EBITDA。這就是降低固定成本基礎和精簡運營所能為您帶來的。

得益於良好的組合和貨運優化，毛利率環比和同比均有所增長，毛利率升至33.2%。馬克將走過橋。淨銷售額為1.356億美元，而去年第二季度為1.519億美元，我們認為這種下降是故意的。我們選擇了有利可圖的客户獲取而不是無利可圖的收入。最終，我們相信公司的價值將由產生的自由現金流來判斷，而不僅僅是更大的頂線數字。

在我展望未來之前，還有一個槓桿。隨着CarParts.com萬事達卡、CarParts Plus會員資格和我們的保修產品構建了一個資本輕平臺，費用收入繼續增長，目前的運行費率接近500萬美元，高於我們上季度討論的超過400萬美元。它深化了參與度，推動了重複購買，並在沒有庫存的情況下提升了客户的終身價值。展望未來，我們實現可持續自由現金流的道路繼續通過產生本季度業績的相同可控槓桿運行：不斷增長的貢獻利潤率、保持嚴格的成本結構以及提高資本效率惠特尼和高級量表。現在的成本基礎足夠低，未來的收入增長應該越來越多地轉化為盈利和現金流，而不是被運營費用吸收。我們還遠未宣佈勝利。四分之六的改進證明了該計劃的有效性，而不是證明工作已經完成。我們的目標仍然是2026年自由現金流為正。從現在到那時，我們關注的三個指標：利用5000萬美元年化運行利率的溢價; JC惠特尼今年以約750萬美元的年化運營率退出，產品在CarParts.com上直播;所有四個分銷大樓的第二天送貨都已用完。這些都是我們正在努力實現的目標，我們將在下個季度對其進行報告。至此，我將把它交給馬克，讓他詳細介紹財務業績。

Mark Desiana，臨時首席財務官

謝謝你，大衞。在討論數字之前，請簡單説明一下：2026年第二季度包括13周，與2025年第二季度一致。同比比較具有直接可比性。正如David指出的那樣，我們設法貢獻利潤率而不是毛利率百分比。當我完成混音輪班時，請記住這一點。第二季度，我們報告淨銷售額為1.356億美元，而2025年第二季度為1.519億美元，下降10.7%。這一下降主要是由於我們有意優化針對高回報、高意向客户的廣告支出，以及為應對本季度運費上漲而採取的實時定價行動。本季度毛利率為4510萬美元。毛利率為33.2%，較2026年第一季度的32.5%上升70個基點，較2025年第二季度的32.8%上升40個基點。這一改善反映了本季度良好的產品結構和貨運優化。第二季度GAAP淨虧損為320萬美元，而2025年第二季度淨虧損為1，270萬美元。第二季度調整后EBITDA為正180萬美元，而2025年第二季度虧損約310萬美元，同比改善490萬美元。

我們的GAAP淨虧損與調整后EBITDA之間的差異主要是非現金折舊、攤銷和股份報酬。這是我們連續第六個季度連續改善，也是自2023年第三季度以來的最高調整后EBITDA。由於營銷效率提高、固定成本降低和倉庫生產力，第二季度總運營費用為4，830萬美元，而2025年第二季度為6，220萬美元，同比減少約1，390萬美元，即22%。

這種效率反映了更好的定位和營銷，而不僅僅是支出不足。至於資產負債表，第二季度末我們有3800萬美元現金，沒有未償還左輪手槍債務。庫存約為8400萬美元，低於第一季度末的約9100萬美元，反映出隨着運輸量的增長，對自有庫存的持續控制。在流動性方面，本季度我們與第一商業銀行達成了2500萬美元的循環信貸安排，將於2028年3月到期。

截至季度末和今天，左輪手槍仍未拔出。在股數方面，本季度我們完成了1比10的反向股票拆分，於5月26日生效，以重新遵守納斯達克的最低出價要求。截至2026年7月30日，我們擁有約8，065，000股已發行普通股。我們的可轉換票據為2，540萬美元，經分拆調整后的換股價為每股12.00美元。在關税和採購方面，我們繼續密切監控環境。

我們的IEFA關税索賠--我們現在已收到440萬美元，幾乎相當於我們通過正式BDP流程尋求的全部金額。其中，第二季度確認了220萬美元，並重新投資於有針對性的定價和營銷投資，以反映我們較低的着陸成本並保持競爭力。剩余的220萬美元仍在庫存中，並將隨着庫存在未來季度銷售而通過銷售成本流動，我們也可能會將其投資於定價和營銷。

談到我們的合作伙伴關係指標，A Premium合作伙伴關係目前的年化收入運行率接近5000萬美元，高於第一季度的約4500萬美元，所有這些都具有誘人的貢獻利潤率，並且沒有自有機械庫存的流動資金負擔。在產品結構方面，自有品牌在第二季度收入中約佔76%，而第一季度為81%，這一差異反映了A Premium等戰略品牌合作伙伴關係的持續增長。

我們提交的文件中的碰撞更換零件約佔我們收入的63%，而第一季度為67%。這種轉變是A Premium的硬部件增長，而不是我們核心的大型、笨重、不可拆卸類別的疲軟。至於渠道結構，自有渠道（我們的電子商務網站、移動應用程序、商業渠道）約佔第二季度收入的70%，高於第一季度的69%，市場約佔30%。

向自有渠道的持續轉變反映了更高的淨貢獻利潤率和更低的運營資金密集度。我們在移動、電子郵件、短信和推送通知方面的保留量約佔第二季度電子商務收入的10.5%，高於第一季度的10%。移動應用程序收入約佔電子商務收入的14.2%，高於第一季度的14%。兩者都繼續朝着我們想要的方向前進：越來越多的收入份額來自我們已經擁有的客户。

説完，我將把電話轉回給大衞，請他發表閉幕詞。

David Meniane，首席執行官

謝謝你，馬克。在結束之前，讓我將這個季度放在一個更長的框架中。十八個月前，我們做出了選擇。我們可以不惜一切代價繼續吸引客户，這一戰略可以提高收入，但不一定以最有利可圖的方式。或者我們可以重新關注盈利增長、高價值客户和長期忠誠度。我們選擇了第二個。我們決定成為一家適合目標的公司：合適的規模、合適的成本基礎和適合我們真正想要建立的業務的合適形態。

此后的工作並不完全光鮮亮麗，但它得到了回報，併爲我們的未來營銷優化、分類和庫存合理化、安靜而深思熟慮的技術和人工智能路線圖奠定了基礎。我們出售了外國獨佔業務，合併了建築物。每一個決定都是必要的，每一個決定都讓我們為這一刻做好了準備。一路走來，我們贏得了在任何一個季度都不會出現的東西：戰略投資者的信任，他們加入我們，擁有深厚的運營經驗和共同的長期觀點;合作伙伴關係擴大了我們的產品和客户覆蓋範圍，而不會受到流動資金的拖累。今年，A Premium及相關產品的周毛收入已多次突破100萬美元，並且仍在增長，幾乎沒有庫存承諾。擁有的庫存正在更加努力地工作，但仍有改進的空間。這是一款推動超過14%電子商務收入並不斷增長的移動應用程序，不斷增長的高利潤率費用收入業務，以及早期但真正的最后一英里能力--將我們自己的包裹交付給我們自己的客户。

這是基礎。從這里開始，我們將重點轉向增長和創新。我們將優先考慮盈利增長，並在幾年后打造我們引以為傲的公司。我對接下來的事情比這段旅程中的任何時候都更加興奮：新產品、新類別、新品牌、新客户體驗以及建立JC Whitney是一個擁有100多年曆史的品牌，我們花了18個月的時間奠定了基礎。

本季度只是其中的一步，未來還有很多事情要做。我想認可我們的團隊。這些結果的產生是四個又一個季度紀律嚴明、無情的執行。我們的員工專注於計劃，為客户服務並交付。我為這個團隊所取得的成就感到自豪，而且我對我們接下來的發展更加有信心。這樣，我就會把它交還給接線員。

操作者

今天的會議到此結束。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。