海倫特洛伊上調2027財年利潤展望，因第二季度利潤率擴大

2026-10-09 00:01

Helen of Troy Ltd.（NASDAQ：HELE）在第二季度盈利能力增強后，上調了2027財年調整后收益和現金流預測。毛利率提升、營運槓桿效應對衝了其美容業務部分領域的持續疲軟，同時關税退税也帶來了部分利好。

截至2026年8月31日的季度，淨銷售額從上年同期的4.318億美元增長2.1%至4.409億美元。家居與户外（Home & Outdoor）旗下全部三個品牌的增長，以及健康（Wellness）業務和國際市場的增長，抵消了更廣泛的美容與健康（Beauty & Wellness）部門4.5%的下滑。

毛利率從44.2%擴大至52.2%，這得益於貿易和促銷支出的減少。與上年同期相比，更高的關税成本和較不有利的存貨報廢支出部分抵消了上述增幅。

調整后營業利潤從2690萬美元增加至3790萬美元，推動調整后營業利潤率從6.2%提升至8.6%。調整后EBITDA從3620萬美元增至4940萬美元，而調整后EBITDA利潤率從8.4%擴大至11.2%。

調整后稀釋每股收益從0.59美元增至0.79美元。Helen of Troy表示，這一改善還反映了利息費用的減少，但部分被更高的調整后所得税費用和增加的稀釋股數所抵消。

按通用會計準則（GAAP）計算，該公司報告淨利潤為460萬美元，即稀釋每股收益0.19美元，而上年同期淨虧損3.086億美元，即每股虧損13.44美元。上年同期包含3.264億美元的資產減值損失，這降低了按GAAP算同比比較的參考價值。

家居與户外部門銷售額增長9.2%，該部門旗下的三個品牌均實現增長。該部門調整后營業利潤從2010萬美元增至2800萬美元，調整后營業利潤率從9.6%擴大至12.3%。

美容與健康部門銷售額下降4.5%，不過該公司報告健康業務和O&J實現了增長。管理層表示美容業務仍有許多工作要做。該部門產生調整后營業利潤1000萬美元，高於上年同期的690萬美元，調整后營業利潤率從3.1%提升至4.7%。

公司將基礎業務調整后EBITDA的增長歸因於新品推出、產品組合與分銷渠道擴展、國際市場開拓、清倉銷售增加以及貿易和促銷費用下降。對組織架構的投資在一定程度上緩和了這些利好。

Helen of Troy在該季度收到了2690萬美元的毛關税退款。公司將其中大部分資金重新投資於需求創造、內容開發、消費者洞察、組織能力建設、激勵性薪酬、包裝相關成本以及緩解通脹影響。約400萬美元對第二季度調整后EBITDA產生了積極貢獻。

Helen of Troy目前預計2027財年調整后EBITDA為2.03億美元至2.10億美元，而此前預測區間為1.90億美元至1.97億美元。調整后稀釋每股收益預計為3.60美元至4.15美元，高於此前預測的3.25美元至3.75美元。

修訂后的預測包括：關税退税預計將為調整后EBITDA帶來1000萬至1400萬美元的税前淨利好，併爲調整后每股收益帶來0.30美元至0.45美元的稅后利好。公司計劃將本財年約8050萬美元關税退税中的約85%用於再投資，約15%分配給税前利潤和償還債務。

淨銷售額預期收窄至17.68億美元至18.22億美元，對應同比變動幅度為下降1%至增長2%。此前的預測區間為17.59億美元至18.31億美元。

家居與户外部門銷售額預計將達到8.51億美元至8.76億美元，即增長2.2%至5.2%。美容與健康部門銷售額預計為9.17億美元至9.46億美元，代表下降3.8%至0.8%。

自由現金流目前預計為1.20億美元至1.40億美元，而此前預測為8500萬至1.00億美元。Helen of Troy還預計，到2027財年末，其淨槓桿率將不超過2.7倍，而此前設定的上限為3.2倍。

今年迄今的自由現金流從2300萬美元增加到3830萬美元。存貨比上年同期減少了4900萬美元，而淨槓桿率從第一季度的約3.5倍改善至約3.0倍。

2027財年是Helen of Troy旨在恢復品牌勢能、集中投資組合並打造一組領軍品牌的多年計劃的第一階段。公司正在推行由總經理領導的運營模式，由五位部門總經理和三位區域總經理負責品牌、渠道、創新和損益表現。

其近期優先事項包括以消費者為導向的創新、價格和渠道紀律、電子商務執行、需求計劃、存貨效率以及持續償還債務。管理層還將增量投資投向內容、需求創造、消費者洞察以及精選的國際增長舉措。

公司提醒稱，其前景展望仍面臨風險，包括關税及其他貿易限制、對集中在亞洲的第三方製造商的依賴、客户集中度、零售經濟疲軟、網絡安全和系統中斷、外匯波動、原材料和運輸成本上升、監管變化以及信貸市場受限等。產品需求、銷售和收益預測本身也具有不確定性，可能與目前的預期存在重大差異。