冠軍腫瘤學2026年第三季度盈利電話會議記錄

冠軍腫瘤學（納斯達克股票代碼：CSBR）公佈了第三季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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Champions Oncology報告了創紀錄的服務收入，並且連續第三個季度調整后EBITDA實現正增長。

該公司仍有望實現全年收入增長和正調整EBITDA，重點關注數據平臺和Discovery Therapeal子公司的投資。

儘管由於上一年的大型數據交易，收入同比略有下降，但服務收入幾乎抵消了這一點，凸顯了核心研究執行力的強勁。

數據業務勢頭強勁，預計第四季度將有新交易反映出來，儘管第三季度沒有確認數據收入。

Target Discovery子公司Corellia正在與潛在投資者和合作夥伴進行積極接觸，外部融資討論仍在進行中。

由於對研發、銷售和IT的戰略投資，運營費用增加，影響了短期利潤率，但旨在支持未來增長。

該公司本季度末現金為710萬美元，無債務，強調儘管運營現金流出，但財務健康狀況。

操作者

大家好，歡迎參加Champions Oncology 2026財年第三季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。正式演講結束后將進行問答環節。如果有人在會議期間需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零鍵。請注意，本次會議正在錄製中。我現在將會議交給主持人、Champions Oncology首席執行官Rob Brainin。

你可以開始了。

Rob Brainin，首席執行官

下午好，感謝您參加我們的2026財年第三季度財報電話會議。我是Rob Brainin，Champions Oncology的首席執行官，今天加入我的還有我們的首席財務官David Miller。在我們開始之前，我會提醒大家，今天的言論可能包括前瞻性陳述。實際結果可能存在重大差異，更多信息可以在我們提交給SEC的文件中找到。在我瀏覽這個季度之前，讓我簡要強調三個關鍵要點。

首先，我們又一個季度實現了強勁的運營業績，包括創紀錄的服務收入和連續第三個季度正調整后EBITDA。其次，雖然我們的業務季度收入可能會波動，但我們仍有望實現全年收入增長和全年正調整EBITDA，同時繼續投資我們的數據平臺和Discovery Therapeals子公司。第三，我們開始看到數據業務的早期勢頭，包括本季度完成的新交易以及第四季度預計的額外收入。

總體而言，我們對在擴大核心服務業務同時在數據和藥物發現方面建立長期增長機會方面取得的進展感到滿意。更詳細地來看本季度，我們實現了又一個季度創紀錄的服務收入，凸顯了我們核心轉化腫瘤學服務平臺的實力和客户關係的彈性。我們的PDX銀行仍然是市場上真正的差異化因素，隨着客户預算的穩定，我們繼續看到預訂量轉化為收入。

我還要感謝我們的運營團隊，他們在沒有大幅增加員工人數的情況下實現了這一增長。這反映了我們模式中的運營槓桿以及我們隨着規模擴大利潤率的能力。正如我們一再説過的那樣，這是一件有點混亂的事情。季度收入可能會根據學習進展和完成的時間而波動。在本季度，我們看到以前預訂的工作有很大的轉換，包括前幾個季度的一些積壓工作，這有利於本季度的收入。

展望未來，我們預計隨着研究進入各個階段，收入將在一定程度上恢復正常。儘管如此，對我們服務的潛在需求仍然健康，我們的重點仍然是通過增加商業參與來擴大未來工作的渠道。本季度，儘管服務業表現強勁，但由於去年第三季度完成的大型數據交易，我們的同比收入略有下降。

重要的是，我們的服務收入幾乎完全抵消了這一比較。擺脫季度間的噪音（這就是我們每年管理業務的原因），我們保持全年收入增長和全年正調整EBITDA，同時繼續投資我們的數據業務和Corellia，而不會稀釋Champions股票。平衡的增長和投資，加上對利潤的嚴格關注，是我們管理公司的核心。

儘管隨着我們繼續投資於這些增長動力，EBITDA在短期內仍受到一定程度的抑制，但我們預計這些投資的回報將在2027財年開始顯現，並在2028財年加速。這讓我想到了我們數據業務的最新情況。雖然我們沒有確認第三季度的數據收入，但我們開始看到數據業務增長勢頭的切實跡象。在本季度，我們完成了一項六位數的數據交易，我們預計將在第四季度確認。

我們開始看到小型交易的吸引力，這對於建立更廣泛、更多樣化的數據業務客户群至關重要，未來有可能與這些客户達成更大規模的交易。我們將繼續推進最初在25財年第三季度宣佈的大型數據交易，預計第四季度該交易將帶來增量收入。雖然我需要重申，現在還為時過早，但這些進展令人鼓舞。

客户參與度仍然強勁，我們正在與認識到將深度生物學註釋與臨牀相關腫瘤模型相結合的價值的合作伙伴進行戰略討論。這里的機會仍然巨大，我們正在深思熟慮地構建它。轉向我們的全資子公司Target Discovery Corellia，我們繼續生成有吸引力的數據，這些數據受到潛在風險投資合作伙伴和許可同行的好評。

我們收到的反饋是積極的，我們相信科學是引人注目的。正如我們之前所溝通的那樣，我們已將Corellia的資金納入我們最初的2027財年預算假設中。然而，如果我們成功完成外部融資，目前投資於該業務的EBITDA將重新部署到其他增長計劃，特別是數據領域，和/或流向利潤。我知道一個常見的問題是Corellia的預計融資時間。

目前，我還沒有關於何時可能發生外部融資的具體估計。這些過程需要時間，特別是在當前的生物技術資助環境下。我能説的是，討論仍在進行中，參與仍然相當活躍，持續生成的基礎數據繼續增強投資案例。退一步説，今天的Champions比兩年前更強大、更多元化。

我們擁有一個差異化且具有深度特徵的腫瘤庫，支撐我們的服務平臺，不斷增長的放射性藥物能力，增強我們的競爭地位，一個開始產生商業吸引力並具有巨大長期潛力的數據平臺，以及一家俱有科學驗證和外部興趣的治療子公司，我們相信我們很快就能從我們的投資中獲得一些回報已經做出了。

這些增長因素是獨立的，但相互關聯的，我們的目標仍然是最大限度地提高這三個因素的股東價值，同時保持有紀律的資本配置。重要的是，我們正在證明，我們可以投資未來，同時保持今天的正調整EBITDA。在我們進入第四季度時，這種組合至關重要。我們的重點仍然是執行：提供強大的服務性能，推進數據機會，推進Corellia討論，並以積極的調整后EBITDA和年度增長結束本財年。

展望未來，我們相信，我們今天在這些價值驅動因素方面所做的投資將使冠軍在未來幾年實現更強勁的增長和擴大盈利能力。有了這些，我將把電話轉給大衞，讓他更詳細地瞭解財務結果。

大衞·米勒，首席財務官

謝謝你，羅伯，大家下午好。在我開始之前，我想提醒一下，我們的全部業績將在3月17日之前以10-Q表格的形式提交給SEC。與往常一樣，我將參考某些非GAAP指標，並在我們的收益發布中包含與GAAP的調節。本季度總收入為1，660萬美元，而上年同期為1，700萬美元，下降約3%。然而，瞭解本季度的收入結構很重要。

我們的核心研究收入達到創紀錄的1，660萬美元，而去年同期為1，260萬美元，增長約32%。這一表現反映了本季度強勁的研究執行和之前預訂工作的轉化。本季度我們沒有確認來自新興數據平臺的任何數據收入，而上年同期為450萬美元，這是整體收入同比下降的原因。

正如我們之前討論的那樣，數據收入將因季度而異。在平臺開發的現階段，我們預計隨着時間的推移，它將成為我們成果的更有意義和更經常的貢獻者。還值得注意的是，該季度的研究收入部分受益於強勁的研究完成時間，該時間將在短期內正常化，然后隨着預訂量的擴大而繼續增長。因此，隨着研究經過不同的執行階段，季度收入可能會波動。

總而言之，這種收入表現和持續的運營紀律支持了我們連續第三個季度實現正調整后EBITDA，達到575，000美元，而我們本季度的GAAP運營虧損約為275，000美元。重要的是，今年迄今為止，我們仍有望實現全年正調整EBITDA。至於利潤率，本季度銷售成本為880萬美元，而上年同期為660萬美元，毛利率為47%，而去年為61%。

需要強調的是，本季度超過200萬美元的銷售成本歸因於外包的實驗室工作，主要與放射性標記工作流程相關。隨着我們繼續在內部開展這項工作，我們預計這些成本將會下降，利潤率將在當前的收入水平下提高。如果這項工作是內部進行的，我們的毛利率將超過50%。還值得注意的是，上一年的利潤率受益於同期確認的數據許可交易。

本季度運營費用為720萬美元，而上年同期為530萬美元。這一增長反映了與我們的戰略優先事項一致的投資。隨着我們投資測序和相關活動以支持數據平臺的持續發展，研發費用增加。隨着我們擴大數據業務開發團隊和支持這兩個平臺的商業TOS團隊，銷售和營銷費用增加，G & A費用增加主要是由於領導層更迭和IT基礎設施投資。

雖然這些投資在短期內增加了運營費用，但它們旨在支持未來的收入增長和運營槓桿。至於現金流，本季度經營活動使用的淨現金為140萬美元，主要是由營運資金變化推動的，包括與本季度計費時間相關的遞延收入減少。本季度末我們的現金為710萬美元，沒有債務，而且我們的現金余額仍在本季度的預測範圍內。

展望未來，我們的重點仍然是一致的執行、推動收入增長、提高毛利率和營業利潤率，並繼續投資於支持我們長期增長的戰略能力。由於我們目前正處於2026財年的第四個也是最后一個季度，我們的下一次財報電話會議將在7月份舉行。至此，我們將開始提問。謝謝

操作者

此時，我們將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星二。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。再説一次，如果您想問一個問題，那就是第一顆星。

我們投票詢問問題時請稍候。如果您想問一個問題，此時手機上的星號將再次出現。目前線路上沒有任何問題。我現在將把電話發回給羅布·佈雷寧，請他發表閉幕詞。

Rob Brainin，首席執行官

是啊感謝大家今天的收聽。正如我們所説，我們對我們正在取得的進展感到高興。期待在7月份與您分享另一個更新，為您提供有關持續進展的最新信息。祝你今天愉快

操作者

謝謝今天的會議就此結束。此時您可以斷開線路。感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。