Chegg報告2026年第二季度業績：完整收益電話記錄

周四，Chegg（紐約證券交易所代碼：CHGG）在財報電話會議上討論了第二季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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Chegg Incorporated 2026年第二季度的收入、調整后EBITDA和現金超出預期，總收入達到5180萬美元。

該公司正在過渡到人工智能優先的模式，通過自動化和個性化輔導幫助學生找到工作和實習，專注於就業能力。

Chegg計劃利用其學術和技能平臺，建立新的合作伙伴關係和產品擴展，包括從2026年第三季度開始在Chegg和Internships.com推出新服務。

非GAAP運營費用大幅減少至3230萬美元，反映了對費用管理和人工智能使用的嚴格方法。

第三季度的未來指引包括預計總收入在4300萬美元至4400萬美元之間，毛利率為48%至49%，調整后EBITDA在100萬美元至200萬美元之間。

Chegg在第二季度回購了170萬美元的普通股，並計劃在第三季度償還可轉換債務，以增強其資產負債表。

操作者

歡迎參加Chegg Incorporated 2026年第二季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人在會議期間需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的Star-0。現在我想將會議交給主持人、投資者關係副總裁特雷西·福特（Tracy Ford）。謝謝你可以開始了。

Tracy Ford，投資者關係副總裁

下午好.感謝您參加Chegg 2026年第二季度電話會議。今天的電話會議包括總裁兼首席執行官Dan Rosensweig和首席財務官David Longo。我們的盈利新聞稿副本以及我們的投資者演示文稿可在我們的投資者關係網站investor.chegg.com上獲取。我們的網站上也可以看到這次通話的重播。我們定期在我們的網站上發佈信息，並打算在chegg.com的媒體中心發佈重要公告。

我們鼓勵您利用這些資源。在我們開始之前，我想指出的是，在這次電話會議期間，我們將就未來事件做出前瞻性陳述，包括公司未來的財務和運營業績。這些前瞻性陳述存在重大風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異。我們警告您考慮可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異的重要因素。

特別是，我們建議您參閱今天的收益發布中包含的警告語言以及Chegg向美國證券交易委員會提交的截至2025年12月31日年度10-K表格年度報告中描述的風險因素，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。我們今天做出的任何前瞻性陳述都基於我們認為截至目前合理的假設。我們沒有義務因新信息或未來事件而更新這些聲明。

在這次電話會議上，我們將介紹GAAP和非GAAP財務指標。我們的GAAP業績以及GAAP與非GAAP的對賬可在我們的盈利新聞稿中以及我們的IR網站investor.chegg.com上的投資者幻燈片中找到。我們還建議您查看投資者數據表，該數據表也發佈在我們的IR網站上。現在我把電話轉給丹。

Dan Rosensweig，首席執行官

謝謝你，Tracy，也感謝大家參加Chegg 2026年第二季度財報電話會議。我們在收入、調整后EBITDA和現金方面的表現超出了預期，反映了我們在投資未來增長的同時執行優先事項的能力。目標保持不變：讓Chegg以高利潤率和強勁的自由現金流恢復增長。從去年秋天開始，我們開啟了下一個重要篇章，重新設計公司以使其成為人工智能第一，建立可持續的成本結構並加強我們的資產負債表，以便我們能夠加速實現更大的願景。

Chegg將學生放在第一位並幫助他們從學習轉向賺錢的使命從未動搖。近20年來，我們不斷發展，以滿足學生最重要的需求：從發明教科書租賃模式使高等教育更實惠，然后通過Chegg Study提供24/7學習支持，然后添加基於技能的課程，幫助學習者建立發展職業生涯所需的技能。每次轉型都為Chegg打開了新的增長篇章，我們在產品、技術和數據方面建立的基礎現在使我們能夠擴大對就業能力的關注。

我們將幫助學生建立畢業、尋找實習機會和過渡到勞動力市場所需的技能、信心和聯繫。高等教育不斷發展，但有一件事永遠不會改變：在完成他們追求的任何道路后，學生都需要一份工作。對於未來幾年進入當今就業市場的近2000萬學生來説，這種轉變充滿了挑戰和不確定性。從第三季度開始，我們將試售下一代Chegg。

通過結合我們的專有數據、人工智能以及對學生學習和職業生涯的深入洞察，我們將減少學生獲得實習和工作的摩擦。新的Chegg將幫助自動化求職和匹配，同時增加輔導，幫助學生選擇正確的專業、正確的課程並評估正確的技能。我們的計劃是自動化搜索、匹配和輔導，以便學生能夠建立正確的技能、參加正確的課程並建立正確的聯繫。

Chegg將處理申請、定製簡歷、起草求職信、自動填寫和提交申請，甚至代表學生發起校友外展等困難部分。然后，我們將增加學生獲得公司特定面試準備、個性化反饋和有針對性的技能培養課程的能力，以縮小他們與工作之間的任何差距。其結果是，該平臺將學生從「我需要一份工作」到「我準備好了、申請了和聯繫了」。

正是我們所建立的一切--我們的學術平臺、我們的技能業務和我們的語言學習能力--融合爲一項服務，可以滿足學生當今面臨的最緊迫的需求之一。我們已經有超過10，000名學生使用測試版並提供反饋，我們將從第三季度開始在Chegg和我們的網站Internships.com推出新服務，並在2027年全年推出。隨着我們擴大對就業能力的關注，我們的技能業務仍然是未來機遇的重要組成部分。

通過幫助組織建立勞動力能力並幫助學習者開發和應用相關技能，我們正在創建一個連接學習、技能發展和職業成果的平臺。Chegg Skills已被打造為一個跨越企業、機構、僱主和市場渠道的多渠道平臺，為增長創造更多元化的基礎。今年我們已經簽下了六個新合作伙伴，包括OpenSesame和Dale Carnegie，這些合作伙伴將於今年下半年進行。

我們將在未來幾年繼續向企業和學校擴張，利用人工智能和數據大幅擴展和個性化我們的目錄，同時使我們的課程更加實惠。我們的語言技能是就業能力的重要組成部分，幫助人們擴大職業機會並在日益全球化的勞動力中更有效地溝通。因此，我們正在將我們的語言產品從語言學習應用程序轉變為性能平臺，幫助人們在重要的時候用任何語言充滿信心和影響力地進行交流。

我們的新代理教練了解每個學員的目標和每次互動的背景，幫助您為重要時刻做好準備，如客户電話，演示或面試。明年初，我們計劃將我們的代理教練無縫整合到學習者的實際工作流程中，讓學習在您需要的時間和地點出現。我們還將我們的技能提供擴展到歐洲，將語言學習與更廣泛的員工能力相結合。

所有這一切的基礎是我們的勞動力重組，成為AI優先。人工智能使我們能夠個性化學習、改善結果，並更高效、更經濟地進行規模化，為我們提供了一個更精簡的運營模式，使我們能夠恢復成為高利潤率的增長型企業。當我看到我們所建立的一切以及我們的前進方向時，我感到真正的自信。人工智能給這家公司帶來了真正的阻力，我們的應對措施是加強我們的資產負債表、重建人工智能優先的成本結構以及擴大我們的願景，以獲得更大的機會。

我們正在成為一家就業能力企業，幫助學生發展技能、尋找實習機會、找到工作並在整個職業生涯中成長。這是一個更持久的市場，我們有獨特的優勢來擁有它。David將帶領您瞭解的財務基礎使這一切成為可能，我們期待着下季度向您通報我們的進展情況。這樣，我就把它交給大衞。

David Longo，首席財務官

謝謝你，丹，早上好。今天，我將回顧我們2026年第二季度的財務表現以及公司第三季度的前景。我們的第二季度業績超出了我們的預期，反映了我們對優先事項的持續執行。我們很高興能夠通過擴大對就業能力的關注，滿足學生不斷變化的需求，同時幫助僱主建立技能更高的勞動力隊伍，創造我們認為的長期盈利增長的重要機會，讓Chegg進入下一個篇章。

當我們執行戰略時，人工智能正在提高整個公司的運營效率，並推動盈利能力和現金產生方面的顯着增長。我們還在本季度回購了股票，反映了我們對公司長期價值的信心，同時保持嚴格的資本配置方法。本季度總收入為5180萬美元，超出了我們的預期。我們擴大了我們的分銷合作伙伴關係，我們預計今年晚些時候將做出更有意義的貢獻，同時繼續專注於有效管理我們的學術服務產品，以最大限度地提高現金產生。

Chegg Study的月度留存率繼續保持強勁，增強了其長期現金生成潛力。在費用方面，第二季度非GAAP運營費用為3230萬美元，與去年第二季度相比，我們的費用幾乎減少了一半。這一大幅減少反映了我們嚴格的費用管理方法，以及加強對人工智能的使用，以提高整個公司的生產力和效率。我們繼續尋找機會，進一步優化我們的成本結構。

本季度調整后的EBITDA為910萬美元，利潤率為17%。第二季度資本支出為370萬美元，同比下降49%。對於2026年全年，我們的目標是將資本支出減少60%。本季度的自由現金流為640萬美元，其中包括與先前重組行動有關的約150萬美元遣散費。儘管支付了1，440萬美元的遣散費，但今年上半年我們仍產生了950萬美元的自由現金流。

我們預計下半年將繼續產生有意義的自由現金流。從資產負債表來看，本季度末我們的現金和投資為7，230萬美元，淨現金頭寸為3，850萬美元，為我們執行優先事項提供了靈活性。我們已經為未來奠定了堅實的基礎，並對強勁的月度保留率推動的學術服務產品的持續持久性感到鼓舞，我們利用人工智能來有意義地改善我們的成本結構所取得的進展、我們看到的新技能分銷合作伙伴關係的早期牽引力，以及我們看到的通過就業能力進行擴張的重大機會。這些共同增強了我們產生有意義的現金流和創造長期價值的信心。第二季度，我們回購了170萬美元的普通股，證券回購授權還剩1.207億美元。我們相信我們的股票代表了對資本的有吸引力的使用。我們強大的資產負債表和持續產生有意義現金流的能力為我們提供了分配資本的靈活性，我們相信這將為股東創造最長的長期價值。

這包括投資我們的戰略優先事項，同時評估進一步的股票回購。此外，我們預計將在第三季度全額償還可轉換債務，進一步加強我們的資產負債表，提高財務靈活性。轉向指導，隨着我們致力於建立就業能力平臺的擴大機會，我們的學術服務和Chegg技能業務正變得越來越一體化，我們相信總收入和調整后的EBITDA是衡量進展的最有意義的方式。

從本季度開始，我們將提供總收入指導，而不是單獨的收入指導。展望第三季度的指引，我們預計總收入在4300萬美元至4400萬美元之間，毛利率在48%至49%之間，調整后EBITDA在100萬美元至200萬美元之間。最后，我們加強了業務，以取得長期成功。該公司更精簡，更高效，並有能力在2026年產生有意義的自由現金流。

我們正在專注和自律地執行我們的戰略，同時抓住一個巨大的新機會，使我們能夠推動可持續增長，提高盈利能力，並創造長期股東價值。我們擁有強大的資產負債表，這在我們繼續執行我們的戰略時提供了額外的財務靈活性。説完，我就把電話轉給接線員，詢問您的問題。

操作者

謝謝現在我們將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的Star-1。確認音將表明您的線路在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按Star-2。請稍等，我們就問題進行民意調查。我們的第一個問題來自Needham and Company的Ryan McDonald。你的線路開通了。

Ryan McDonald，Needham & Company分析師

謝謝你回答我的問題，丹。很高興聽到切格的新願景以及之前的前進。也許從幫助學生的新體驗開始，你知道，聯繫並尋找新的工作機會和實習機會。你能談談你在市場上看到的東西嗎，你知道，這些東西在某種程度上推動了你朝着這個方向發展嗎？您知道，您在LinkedIn、Indeed或Handshake中看到的是否有特定的差距，您覺得Chegg可以在這里利用？

然后，當我們考慮發展這一點時，如何提高學生的意識？您會利用某種職業服務關係嗎？喜歡在那里聽到更多。謝謝.

Dan Rosensweig，首席執行官

是的，很好的問題，我們已經在這個問題上工作了很長一段時間。我們只是覺得現在是時候開始談論它了，因為第一步是確保公司能夠償還債務，這將很快擺脫債務。第二件事是確保我們的資產負債表，正如大衞所説，是真正強大的，我們將有大量的現金。你已經看到我們有大量的現金淨債務，這隻會在今年剩余時間和明年增長。

所以，你知道，我們認為，公司的價值被低估了，僅僅是因為我們將產生的現金量。技能業務繼續增長，但我們一直相信的真正機會是我們問了傑夫·貝佐斯的問題，而不是什麼在改變，什麼永遠不會改變。説到底，大學生上大學只有一個原因，那就是找一份更好的工作。與技術和人工智能相關的就業、失業的擔憂十分猖獗。

我確信你知道這一點。學生們一直要求我們為他們解決的最大問題是如何解決？我參加哪些課程？我選什麼專業？如果我參加這些課程，我實際上將擁有哪些技能可以讓我就業？然后幫助我識別公司，幫助我建立我的網絡。LinkedIn不會幫助您建立網絡。沒人知道但我們會的所以請幫助我建立一個網絡，幫助我與這些人建立聯繫，幫助我寫簡歷，幫助我寫求職信，幫助我準備面試。

沒有人將所有這些放在一個地方，也沒有人只關注學生。握手存在。但如您所知，Handshake的業務現已發展爲數據業務。因此，我們有大量的傳統客户仍然在使用Chegg。你可以從我們的數字中看到這一點。你可以從我們產生的利潤金額中看到這一點。因此，我們有能力接觸數百萬學生。因此，意識到我們並不難，因為我們仍然有大量的流量，而且我們仍然有大量的客户群。

最重要的是，12、13年前，我們收購了Internships.com網站。由於我們一直面臨的困難，我們已經很多年沒有使用過它了，但我們把它從后備箱中取出了。前往那里的有機交通量相當大。因此，我們一直在測試Chegg作為前門，實習作為前門。我們很快就有了超過10，000名原始產品的Beta測試者。我們聘請了一些實習生，他們實際上幫助我們設計和構建了產品，因為這是為他們準備的。

所以我們很興奮。因此，任何有學生在上大學或要上大學的人，學生和家長的首要恐懼就是我的孩子能找到工作嗎？他們將在哪里工作？他們將如何獲得這些技能？我們是一家將為他們解決許多問題的公司，這是再令人興奮的事情了。因此，我們認為我們有能力做到這一點，我們認為我們有能力做到這一點，我們認為我們有能力做到這一點。

所以幾年前，我們的臉被人工智能打了一拳。現在我們正在使用人工智能進行反擊。那麼，如果你仔細想想，切格的遺產是什麼？在人工智能出現之前，Chegg就是人工智能。因此，我們在專家網絡上建立了一百萬對原始的問答。所有數據企業現在都在嘗試建立一個專家網絡來訓練他們的模型。所以我們已經擁有了它。所以我們始終有能力回答圍繞任何主題的任何和所有問題。

我們之前關注的是學術，現在我們要關注學術和工作相關的問題。所以這是我們擁有的一個優勢，而其他人沒有。但在內容創作方面，這將是一個領域。但我們的SEO策略將根據我們在學生周圍的數據，根據列表大幅擴展。請記住，我們從學生就讀的學校開始，他們參加的課程，他們的專業。我們能夠識別上過這些課的人以及他們在哪里，我們能夠識別這些校友，並試圖在學生和校友之間建立關係。

但是你指出了一個非常令人興奮的領域，這將在以后的生產線上出現，這是我們正在談論的事情之一，我在我們準備的評論中提到的技能部分是我們正在學習我們開發的所有課程，我們基本上要把它們變成5,000個內容工件，這將使它們更短，更容易獲得，更實惠，能夠評估學生認為自己擁有的技能，然后能夠以非常實惠的價格對他們進行培訓。

所以這將稍后到來。但與其説是我們選擇的合作伙伴，不如説是我們正在創建的內容。這些內容將圍繞學生的專業需求不斷發展，就像為學生提供的學術答案和問題一樣。它將由哪些公司實際推薦學生將擁有的必要技能來領導。人工智能使我們能夠快速、經濟、個性化地完成所有這些工作。

所以，你知道，當我們考慮機會、學術機會時，我認為在巔峰時期，全國25%的學生訂閲了Chegg--不幸的是還有25%--但它建立了相當大的業務。但如果你問我在大學市場，甚至在不上大學的高中市場中，哪個TOM更大--記住，50%的高中市場從未接受過高等教育--所以我們認為這是一個更大的TOM，我們認為內容創建將圍繞着你需要了解什麼才能就業？

但關於如何面試，您還需要了解哪些信息？你需要知道什麼關於如何克服第一次人工智能面試，如果這就是正在發生的事情？你將能夠與我們的教練實時排練你可能會遇到的問題。我們將根據我們能夠監控的學生與不同僱主的經歷存儲所有內容。所以這是一個多年的努力來做到這一點。但我們認為，因為我們推出了第一個早期版本的它在本季度晚些時候，現在是時候終於談論它。

所以我們非常興奮。

Ryan McDonald，Needham & Company分析師

感激也許是大衞的一個，你知道，你能談談也許在自由現金流產生的期望周圍增添一些色彩嗎？聽起來，你知道，在本季度，顯然有一些不錯的現金產生，但也有一些遣散費顯然已支付。你知道，還有多少增量遣散費？我們什麼時候應該開始看到這里的現金產生出現這種物質增長？

David Longo，首席財務官

好的當然所以，你知道，目前遣散費幾乎都已經過去了。是的，今年上半年上漲了約1400萬美元、1500萬美元。對我們來説，第三季度傳統上是一個較慢的時期，而第四季度一直是我們最強勁的現金產生時期。所以我沒有真正指導本季度或全年。只是付款的一些時間和一些年度合同，我們在第三季度付款，你知道，這是收入較低的季度之一。

我們仍然相信我們會--我們知道我們會在今年下半年實現自由現金流正值，甚至相信在四分之內，但只是在那里的一些時機。但如果你把那些遣散費拿出來，我的意思是，我知道我們不能，但如果你把那些拿出來，你知道，只要看看上半年的現金產生，我們對此感到滿意，我們相信我們可以在今年和明年繼續這樣做。

Ryan McDonald，Needham & Company分析師

棒了感謝您回答我的問題。好吧

Dan Rosensweig，首席執行官

謝謝，瑞安。

操作者

好的，問答環節已經結束，今天的會議就此結束。您現在可以斷開線路，我們感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。